Dolar deve realizar com Copom

Atualizado
Dolão está no seu momento de felicidade, cenário perfeito com tudo fluindo conforme o esperado.

Nos últimos meses tivemos a nossa moeda apreciando aproximadamente 10% versus o dólar, é uma das melhores moedas do ano.

Isso tudo se justifica por vários motivos, como:

  • ótimo diferencial de juro real do Brasil. Os fundos gringos aproveitam no nosso juro real alto (juro - inflação — a grosso modo) recebendo o prêmio de risco comprados na moeda Brasileira aplicados em títulos e juros. Essa operação é chamada de carry trade, e na regra da oferta e demanda, quando mais dólar no país, mais apreciada é a nossa moeda;

  • pausa na subida de juros dos EUA favorece o Brasil pois mantém o diferencial de juros Brasileiro competitivo frente aos EUA;

  • avanços importantes na política brasileira como a regra fiscal. Muito se falou dela, sobre ela ser ineficaz e sobre daqui dois anos voltarmos a discutir uma nova regra, mas o que o gringo olha agora é o copo meio cheio, temos uma regra e isso limita o gasto publico desenfreado em um governo que gasta;

  • alinhamento político entre os poderes e os ministros. O mercado está muito satisfeito com o atual ministro da fazendo Fernando Haddad que, muito bem assessorado, vem tomando boas decisão e criando receitas para fazer a regra fiscal funcionar. Isso sem contar no alinhamento entre Executivo e Legislativos, que em sinergia, se ajudam;

  • melhora nos preços que estavam inflacionados. Tivemos preços altamente pressionados na alimentação e na energia, que hoje são problemas pacificados, o que favorece o Bacen a reduzir a SELIC;

  • sinalizações de melhora percebida por parte dos diretores do Banco Central.


Podem ter mais bons motivos para elencar aqui, mas esses são os principais ao meu ver.

Amanhã teremos o COPOM que o mercada por uma sinalização do Copom sobre os futuros cortes nos juros, ou ao menos um guidance dovish. Está no preço, o mercado já precificou isso e ao confirmar o mercado deve realizar.

Eu acredito que temos espaço técnico para buscarmos a região de 900 no processo. Mas o mercado não tem motivo para se manter no patamar muito acima disso.

Ninguém está esperando isso, mas se o Copom vier novamente com o tom Hawkish, isso tudo muda um pouco e podemos ver o dólar a 5000 em breve. Todavia por esse caminho a batata do RCN esquenta e ele será muito pressionado pelo governo e legislativo.

Leiam o comunicado amanhã.
Paciência e bons negócios!
Trade ativo
O texto do comunicado, mais curto e mais conservador, fez apenas duas concessões: tirou o cenário alternativo de inflação, que considerava a Selic constante até o fim de 2024, e a frase que alertava para a retomada do aperto, se a desinflação não ocorresse como o imaginado. Mas, em vez de destacar a melhora na inflação, reconhecida por RCN nas últimas falas, continuou vinculando a “cautela, parcimônia, a paciência e a serenidade” ao “lento processo desinflacionário” e “às expectativas de longo prazo desancoradas”.

A manutenção da taxa favorece muito o carry trading e o não direcionamento de quando acontecerão os cortes pode pressionar o dólar ainda mais para baixo. Nesse caso, a operação vai ser estopada.
Trade ativo
Tivemos então a tão esperada ATA que veio sinalizando uma possível flexibilização nos Juros SELIC.

Sobretudo, a primeira vez que vemos uma discordância entre os membros em relação a permanência ou corte das taxas, dentre os membros, 3 são a favor da manutenção da taxa e 6 estão inclinados a repensar, e talvez iniciar o ciclo de corte.
Trade fechado manualmente
Trade do dolar encerrado. O contrato do próximo mês, DOLQ bateu os 900 e não ganhou, visto que os players estão fazendo rolagem o melhor para essa operação é ecenrre-la.

Operação encerrada no 4860.
Beyond Technical AnalysisDIdi1fDOLdolardolfutFundamental AnalysisgfauthinflacaoTrend AnalysisWDOwdofut

Este é um estudo pessoal e não recomendação de investimento. Negocie pelo seu próprio risco.
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