Platinum Market 2025: Deficit and Hydrogen BoomEstará o mundo a caminhar sonâmbulo para uma catástrofe da platina?
A economia global está a entrar numa era precária definida pelo nacionalismo de recursos, onde a aliança BRICS+ consolidou efetivamente o controlo sobre minerais críticos, incluindo a vasta maioria da produção primária de platina. À medida que a fragmentação geopolítica se aprofunda, o Ocidente enfrenta uma vulnerabilidade estratégica severa, dependendo fortemente de adversários como a Rússia e a China para os metais essenciais à sua transição verde. Esta dependência é agravada pela transformação do comércio em arma, com controlos de exportação sobre outros minerais estratégicos a sinalizar que a platina — um metal crítico para células de combustível de hidrogénio e eletrólise — poderá ser o próximo alvo numa iminente estratégia de "cartel de mercadorias".
Simultaneamente, o mercado debate-se com um défice de oferta severo e estrutural, projetado para atingir umas críticas 850.000 onças até 2025. Esta escassez é impulsionada pelo colapso da produção primária na África do Sul, onde uma infraestrutura energética em ruínas, instabilidade laboral e falhas logísticas estão a estrangular a produção. A situação é exacerbada por um "abismo na reciclagem", à medida que as pressões económicas reduzem o abate de veículos antigos, secando as linhas de fornecimento secundário precisamente quando os inventários de superfície estão a ser rapidamente esgotados.
Apesar destes choques na oferta, a procura está preparada para um tsunami impulsionado pela economia do hidrogénio, onde a platina é o catalisador indispensável para eletrolisadores de Membrana de Troca de Protões (PEM) e veículos pesados a célula de combustível. Embora os investidores tenham historicamente visto a platina através da lente estreita dos motores de combustão interna, a procura resiliente de veículos híbridos e as rigorosas regulamentações de emissões Euro 7 garantem que a utilização automóvel permanece robusta. Além disso, prevê-se que o setor do hidrogénio cresça a uma impressionante taxa anual composta (CAGR) de 32% até 2030, criando uma procura estrutural inteiramente nova que a cadeia de abastecimento atual não consegue satisfazer.
Em última análise, o artigo argumenta que a platina está drasticamente mal avaliada, sendo negociada com um desconto profundo apesar do seu imperativo estratégico e valor monetário como ativo real. A convergência da destruição da oferta, alavancagem geopolítica e procura verde exponencial sinaliza a chegada de um "Superciclo da Platina". Com a guerra cibernética a representar um risco invisível adicional para a infraestrutura mineira e a China a assegurar agressivamente o domínio de patentes na tecnologia do hidrogénio, a janela para adquirir este ativo subvalorizado está a fechar-se, posicionando a platina como a potencial "negociação de topo" da próxima década.
