rodrigoviega

Um COLOSSO chamado JBSS3 parte 1 de 2

Viés de alta
BMFBOVESPA:JBSS3   JBS ON NM
26/10/2021
JBSS3
Não é recomendação de investimento. Apenas estudo para aprendizado e posterior consulta.

RECOMENDAÇÕES DOS ANALISTAS:
- CREDIT SUISSE 05/2021 recomendação OUTPERFORM (desempenho pode ser acima do esperado) alvo em R$45,00;
- JP MORGAN 10/2021 recomendação OVERWEIGHT (desemprenho pode ser acima do esperado) alvo em R$52,00;
- BANCO DO BRASIL (BB-BI) 05/2021 recomendação de COMPRA alvo em R$35,00;
- BRADESCO BBI 10/2021 recomendação OUTPERFORM (desempenho pode ser acima do esperado) alvo em R$45,00;
- BTG Pactual 06/2021 recomendação de COMPRA alvo em R$45,00;
- Bank of America 09/2021 recomendação de COMPRA alvo em R$55,00;
- Ativa Investimentos 06/2021 recomendação de COMPRA alvo em R$38,50;
- XP INVESTIMENTOS 06/2021 recomendação de COMPRA alvo em R$40,00;
- GENIAL Investimentos 06/2021 recomendação de COMPRA alvo em R$42,00;
- CitiBank 02/2021 recomendação de COMPRA alvo em R$33,00;
- Eleven Financial 08/2021 recomendação NEUTRA alvo em R$36,00;
- Goldman Sachs 09/2021 recomendação COMPRA alvo em R$43,00;
- HSBC 07/2021 recomendação COMPRA alvo em R$42,00;
- Itaú 06/2021 recomendação OUTPERFORM alvo em R$47,00;
- Morgan Stanley 09/2021 recomendação OVERWEIGHT (desempenho pode ser acima do esperado) alvo em R$54,00;
- Santander 09/2021 recomendação COMPRA alvo em R$56,00;
- Sara Invest 05/2021 recomendação COMPRA alvo em R$42,00;

ATIVO ACUMULA VARIAÇÃO em 26/10/2021 a R$36,89:
- Último pregão -0,75%
- Semana -1,15% (Considerando preço de terça-feira)
- Mês -0,49%
- Últimos 3 Meses 21,16%
- Últimos 6 Meses 12,45%
- Últimos 12 Meses 84,78%
- Trimestre -0,49%
- Semestre 30,90%
- No ano de 2021 66,35%
- Volatilidade Histórica 67,37

AT:
Vídeo explicativo

PRÓXIMA DIVULGAÇÃO DE RESULTADOS:
- 3T2021 Quarta Feira 10/11/2021;

ATIVOS DE MESMO SETOR OU SEMELHANTE PARA COMPARAÇÃO:
- MRFG3
- BRFS3
- BEEF3

ESTRUTURA em 24/10/2021:
- Grupo de Controle da JBS e suas subsidiarias (J&F Investimentos S.A. e Formosa)
A - Gilberto Tomazoni CEO Global;
B1 – André Nogueira CEO JBS USA;
B2 – Guilherme Cavalcanti CFO Global JBS S.A. ;
B3 – Wesley Batista Filho CEO JBS Brasil;

- MAIORES ACIONISTAS em 24/10/2021:
- Grupo de Controle (J&F Investimentos S.A. e Formosa) 43,13%;
- Tesouraria 4,98%;
- Total em circulação 51,89% (1.303.049.073);
OBS .: BNDES Participações S.A. (BNDESPAR) possui 23,16% das ações em circulação;
- TOTAL de ações 2.511.135.770

SENSIBILIDADE DOS RATINGS
PONTOS POSITIVOS:

- As diversas recomendações de compra de instituições financeiras, inclusive várias delas com indicação OUTPERFORM, deram fortes impulsos ao ativo;
- Operação e comercialização de seus produtos bem distribuída geograficamente, isso deixa o ativo menos suscetível a riscos;
- 23/10/2021 Itaú BBA - A JBS ( JBSS3 ) tem 75% de suas receitas vindas de divisões internacionais, e, portanto, é beneficiada pelo atual cenário de dólar mais forte;
- Maior empresa de proteína animal do mundo e a segunda maior no ramo de alimentos;
- 03/09/2021 O Banf of America reiterou a recomendação de compra das ações da JBS ao avaliar que a empresa está dando os passos certos para a simplificação corporativa e potencial listagem nos Estados Unidos, o que permitiria acesso a capital mais barato e usar sua estrutura corporativa para alavancar seu potencial de fusões e aquisições. Os analistas do BofA também destacam o bom momento em toda a linha com as operações no Brasil se recuperando gradualmente no segundo semestre com custos mais estáveis, o que deve melhorar os volumes de exportação e os preços de carne bovina;
- Segundo analistas da Ágora investimentos, JBS é um player de rendimento atraente. A dupla de analistas acrescenta que, “em um cenário em que a JBS distribui 60% de seu lucro líquido (em linha com a Tyson Foods nos Estados Unidos), o yield médio seria de 8,5% para 2021 e 2022”;
- 06/10/2021 Guide espera que a companhia — dona de marcas como Friboi, Seara, Swift, Primo, Pilgrim’s Pride, Moy Park e Just Bare, que atendem a mais de 275 mil clientes em aproximadamente 190 países — anuncie novas aquisições ao longo dos próximos meses. Mas, indo ou não às compras, a corretora reforça sua confiança em relação às ações da empresa, “que vem reportando robustos resultados operacionais e geração de caixa, além de boa alocação de capital excedente”;
- A escassez de carne bovina em um momento de recuperação da demanda global faz com que frigoríficos brasileiros tenham boas perspectivas, segundo analistas;
- O setor das proteínas, do qual a JBS faz parte, segue se beneficiando com o crescimento da demanda na China;
- 11/10/2021 Ações dos frigoríficos sobem descoladas da ausência da China, até o momento mesmo com as importações interrompidas há 40 dias depois dos eventos de vaca louca atípica. O mercado tende a precificar o longo prazo, pelo menos pela variável comercial, quando o principal importador continuará com sua dependência de carne bovina brasileira;
- 29/09/2021 JP Morgan vê potencial de mais de 40% de alta para as ações da JBS ( JBSS3 ) com melhora do cenário internacional para proteínas. A divulgação do relatório com a tese do banco deu gás extra para as ações da companhia que avançaram 6,28% nesta quarta-feira;
- Com o crescimento dos preços dos cortes nos Estados Unidos se sobrepondo ao custo do rebanho e do processamento, a JBS deve apresentar um balanço mais robusto no próximo ano segundo o JP Morgan (informação também relatada pelo Itaú BBA );
- Mesmo que esse movimento de crescimento do consumo de cortes premium desacelere nos próximos meses, a expectativa é que a margem fique acima da média de longo prazo, ultrapassando a casa dos 10%;
- Além de um aumento na estimativa de Ebitda (lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) para R$ 36,5 bilhões, impulsionada pela subsidiária americana, o JP Morgan também vê uma recuperação da lucratividade da JBS Brasil e da Seara;
- Nos últimos 12 meses, os preços dos cortes de carne cresceram cerca de 46,3%, enquanto os custos de produção e consumo tiveram um aumento de 3,5% e 2,1%, respectivamente;
- JBS diz que já investiu R$ 250 milhões em Fundo Bioma Amazônico com compromisso de integralizar até R$ 500 milhões, desde que tenha apoiadores. Está buscando investidores para o Fundo, além de desenvolvedores de projetos escaláveis e sustentáveis para apoiar o desenvolvimento econômico da região;

PONTOS NEUTROS:
- Apesar de estar emitindo dividas através de debentures, é importante observar que a empresa costuma trazer um bom retorno sobre seus investimentos;
- 01/10/2021 BNDES desiste de vender sua participação de 23,16% na JBS ( JBSS3 ). Em análise de Victor Saragiotto do Credit Suisse a notícia foi avaliada como neutra . Porém na data do anúncio os papéis entraram em queda de 2,21% logo após o comunicado;
- 15/10/2021 Por meio da Swift, JBS ( JBSS3 ) compra americana Sunnyvalley por US$ 90 milhões. Companhia produz variedade de produtos como bacon defumado, presunto e peito de peru. Faturamento anual é de US$ 150 milhões. Aquisição condiz com a estratégia de longo prazo da JBS para aumentar portfólio de valor agregado e marcas;
- 27/09/2021 JBS ( JBSS3 ) por meio da Pilgrim’s Pride conclui compra da Kerry na Europa. A operação fortalece a posição da PPC como uma das empresas líderes na indústria de alimentos na Europa, criando uma das maiores e mais completas plataformas integradas de alimentos, com um portfólio de produtos de valor agregado com marcas. Na avaliação da Guide Investimentos, o impacto da operação é positivo;

PONTOS NEGATIVOS:
- Setor com margens estreitas e fortemente alavancado;
- Sensível as variações das commodities milho, soja, trigo e boi gordo;
- Perda de alguma das habilitações de exportação pode causar forte impacto na receita;
- Altamente volátil, pois é sensível as commodities de milho, soja, trigo, boi, frango e suíno. Estes que por fim são suscetíveis ao clima e outros diversos fatores sanitários que podem causar movimentos bruscos no ativo;
- Greves, não só dos empregados da Companhia, mas também de empregados portuários, caminhoneiros, agentes alfandegários, agentes de inspeção sanitária e outros agentes públicos nos portos brasileiros a partir dos quais a Companhia exporta os seus produtos;
- Sensível ao dólar e automaticamente a taxa SELIC e curva de juros. Com as previsões de que o governo possa aumentar a taxa de juros para conter a inflação. O Real pode se apreciar frente à moeda americana desfavorecer exportação;
- Muitos concorrentes de países importadores fazem pressão em seus governos para que sejam aplicadas tributações adicionais ou barreiras comerciais (antidumping) aos produtos brasileiros. Para assim equalizar a competição de preços, já que o produto brasileiro fica muito barato em alguns países com moedas mais fortes;
- Acordos de importação e tensão entre EUA x CHINA aliviaram afetando negativamente o market share das exportadoras brasileiras;
- Crescente preocupação com regulamentações ESG e com bem-estar dos animais gera cada vez mais custos para a companhia;
- Empresa completamente exposta aos riscos de transporte e logística. Setor que está em crise atualmente devido à crise energética e custos de frete marítimo;
- A sequência de altas da inflação, caso não seja controlada, pode afetar o consumo por conta das seguidas altas de preços e repasses;
- A Polícia Federal indiciou 63 alvos da Operação Carne Fraca, no sábado, 15, por crimes de corrupção, concussão, prevaricação, formação de organização criminosa e crime contra a saúde pública. Os alvos são funcionários do Ministério da Agricultura em Curitiba (PR) e Londrina (PR) e em Goiás, donos de frigoríficos e empresas de alimentos processados e executivos, entre eles nomes da JBS e da BRF ;
- No último ano, a controladora da JBS, a J&F, e membros da família Batista foram citados em investigações como a Operação Greenfield, que investiga supostas fraudes em fundos de pensão de estatais envolvendo, entre outros, a Eldorado Celulose - empresa da holding J&F;
- Em janeiro deste ano a PF deflagrou a operação Cui Bono? Para investigar suspeitas de que o ex-ministro da Secretaria de Governo, Geddel Vieira Lima (PMDB-BA), e Eduardo Cunha teriam participado de esquema de fraude na liberação de recursos da Caixa em troca de "vantagens ilícitas". Teriam sido liberados R$ 500 milhões para a J&F, segundo a PF ;
- A outra operação da Polícia Federal, a Bullish , ocorreu na sexta-feira (12), uma ação para investigar fraudes e irregularidades em aportes concedidos pelo Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES), por meio da subsidiária BNDESPar, ao grupo JBS;
- 20/10/2021 O Ministério da Agricultura do Brasil determinou nesta terça-feira (19) que os frigoríficos autorizados a exportar carne bovina para o mercado chinês suspendessem qualquer nova produção destinada ao país asiático, conforme publicação do jornal O Globo. Ontem (19), a suspensão das exportações de carne bovina brasileira à China completou 45 dias. Se essa suspensão continuar, há um risco de queda das estimativas para produtores de carne bovina com operações no Brasil;
- 07/10/2021 A inflação dos alimentos processados pode azedar os resultados da BRF ( BRFS3 ) e da Seara, que pertence à JBS ( JBSS3 ) no terceiro trimestre deste ano, alertam analistas do Bank of America. Contudo o banco estrangeiro tem preferência pelas ações da JBS dentre os ativos do setor de proteína, com RECOMENDAÇÃO de COMPRA, dado o leque maior de oportunidades do negócio via consolidação de fusões & aquisições, caixa reforçado aos acionistas e maior exposição ao mercado dos Estados Unidos;
- A JBS ( JBSS3 ) divulgou em 18/10/2021 por meio de comunicado, que irá emitir até R$ 1,2 bilhão em debêntures simples, em até duas séries. Serão emitidas até 1,2 milhão de debêntures, com valor nominal unitário de R$1.000, podendo tal quantidade ser diminuída, observado o disposto na Escritura de Emissão. A data ainda será definida. Emissão será na forma de CRA e com remuneração pelo IPCA. A captação de recurso será utilizada exclusivamente na aquisição de bovinos;
- 29/09/2021 JBS ( JBSS3 ) foi multada em US$ 58 mil após a morte de funcionário nos EUA . De acordo com a Bloomberg, investigadores da OSHA constataram que a JBS falhou em proteger adequadamente o funcionário que estava instalando uma roda de pás para agitar produtos químicos utilizados no processamento de peles de animais. Departamento de Trabalho dos Estados Unidos (OSHA) constatou oito violações graves relacionadas à morte do funcionário, em 27 de março deste ano. Esse tipo de acontecimento afeta seus índices de ESG ;
- 07/10/2021 Por Ana Mano, da Reuters - MPF aponta problemas em compras de gado pela JBS ( JBSS3 ) no Pará. Segundo a auditora, fábricas da JBS na região amazônica teriam comprado 940.617 cabeças de gado no período, oriundas do Estado do Pará, sendo que 31,99% apresentaram evidência de irregularidade;
- 06/10/2021 Por Ana Mano, da Reuters - A JBS foi processada por suposta violação dos direitos dos trabalhadores indígenas após demitir cerca de 40 membros da tribo Kaingang de uma fábrica na cidade de Seara. Sentença proferida em 4 de outubro e vista pela Reuters, o juiz Adilton Detoni determinou que a JBS indenize por danos individuais e coletivos relacionados às demissões e recontrate os 40 trabalhadores indígenas;

PRINCIPAIS FONTES DE RECEITA:
- USA Beef 40%
- USA Pork 12%
- Pilgrim’s Pride 22%
Total internacional: 74%
- Seara 10%
- JBS Brasil 16%
Total Doméstico: 26%

OPERAÇÃO:
- Presente em 15 países com uma plataforma global de produção e distribuição;
- Conta com mais de 400 unidades de produção;
- Unidades de escritórios em 5 continentes América do Sul e do Norte, Ásia, Europa, África e Oceania;
- Atende mais de 275 mil clientes em cerca de 190 nações sempre flexibilizando suas operações para ficar alinhada à cultura do cliente (por exemplo o mercado Halal);
- Capacidade para processar mais de 75 mil bovinos por dia;
- Líder mundial na produção de couro, com capacidade para produzir mais de 60 mil peças de por dia;
- Líder mundial na produção de carne de frango com capacidade para processar cerca de 14 milhões de aves por dia;
- Segunda maior produtora de carne suína dos EUA e uma das maiores do Brasil com capacidade de processar cerca de 115 mil suínos por dia;
- Expressiva produtora de carne ovina com capacidade de processar 16 mil ovinos dia;
- Expressiva fabricante de produtos processados e de valor agregado com capacidade de 210 mil toneladas por mês;

INFORMAÇÕES GERAIS:
- Maior empresa de proteína animal do mundo;
- Segunda maior empresa de alimentos do mundo (a maior é a Nestlé);

HISTÓRIA:
- 1953 Seu fundador, José Batista Sobrinho, iniciou as operações de uma pequena planta com capacidade de processamento de cinco cabeças de gado por dia, na cidade de Anápolis, em Goiás. Fundação da Casa de Carnes Mineira, em Anápolis (GO);
- 1968 A primeira aquisição. Aquisição da primeira planta de abate em Planaltina ( DF );
- 1970 A segunda planta de abate é incorporada à Companhia, aumentando a capacidade para 500 cabeças de gado por dia;
- 1970 a 2001 JBS expande significativamente as operações no setor de carne bovina no Brasil. Por aquisições e investimento nas unidades já existentes, a companhia alcançou a capacidade de abate diária de 5,8 mil cabeças;
- 2001 a 2006 No período, o grupo passa a operar 21 plantas no Brasil e cinco na Argentina e aumenta sua capacidade de abate para 19,9 mil cabeças por dia. Em 2005, a companhia adquire 100% do capital social da Swift-Armour, maior produtora e exportadora de carne bovina na Argentina;
- 2007 A JBS torna-se a primeira no setor frigorífico a abrir seu capital na bolsa de valores. Expande suas operações por meio da aquisição da empresa norte-americana Swift Company, representando seu ingresso nos mercados de bovinos e suínos nos EUA e na Austrália;
- 2008 A Companhia adquire a Tasman Group na Austrália, a Smithfield Beef, divisão de bovinos da Smithfield Foods nos EUA , e os confinamentos da Five Rivers, com capacidade para terminar 2 milhões de animais por ano;
- 2009 A JBS amplia sua capacidade de abate em 5.150 animais por dia com a aquisição de cinco unidades em território nacional. Incorpora, ainda, o frigorífico Bertin, até então segundo maior no Brasil, e adquire o controle acionário da Pilgrim’s Pride, ingressando no mercado norte-americano de aves;
- 2010 O grupo adquire a Tatiara Meats e os ativos da Rockdale Beef, na Austrália, e o Grupo Toledo, na Bélgica. Também anuncia a aquisição do confinamento McElhaney nos Estados Unidos, e amplia sua participação na Pilgrim’s Pride para 67,27%. Realiza entre abril e maio uma oferta pública primária de 200 milhões de ações ordinárias;
- 2011 O Conselho de Administração elege Wesley Batista como presidente executivo e CEO da JBS S.A. , no lugar de Joesley Batista, que passa então a ser exclusivamente presidente do Conselho de Administração do Grupo. Além disso, aprova o aumento de capital da companhia em R$ 3,48 bilhões mediante emissão privada de ações ordinárias;
- 2012 Nos Estados Unidos, a JBS aumenta novamente sua participação na Pilgrim’s Pride, assumindo 75,3% do capital social da empresa. No Brasil, amplia a capacidade anual de processamento de bovinos em 2 milhões de cabeças e inicia sua operação no segmento de aves, expandindo em 15% sua capacidade global de produção nessa categoria, por meio do arrendamento dos ativos da Frangosul. A Vigor deixa de ser uma subsidiária da JBS e realiza a abertura de seu capital, passando a ter uma estrutura corporativa própria e independente;
- 2013 A JBS adquire a SEARA Brasil. Adquire a ZENDA;
- 2014 Expansão das operações de Aves no Brasil e México. Aquisição do Grupo Primo;
- 2015 Aquisição da Moy Park. Aquisição da unidade de Suínos da Cargill nos EUA ;
- 2016 Aquisição da GNP (Gold’n Plump);
- 2017 Neste ano a empresa e o Brasil passam pelo chamado “JOESLEY DAY”. Aquisição da Plumrose USA;
- 2019 Aquisição da Tulip. Aquisição da Marba;
- 2020 Aquisição da Empire Packing;

FONTES DE PESQUISA:
- RI da empresa;
- InfoMoney;
- Suno Notícias;
- e-Investidor Estadão
- Investing;
- Toro Investimentos;
- Reuters;
- Stock Pickers (canal youtube ligado a InfoMoney);
- Plataforma ProfitChart
- Status Invest
- Fundamentei
- HWG
- MoneyTimes
- seudinheiro.com

Principais pessoas que indico para Youtube e outras redes sociais:
- André Machado o Ogro de WallSt e todo o time do projeto Os10%. Melhor morning call gratuito do youtube e melhor curso grátis disponível;
- Stormer e o canal da Liberta
- Fernando Ulrich
- José Kobori
- Suno e Tiago Reis
- Stock Pickers
- Os Sócios e o Bruno Perini
- Faria Lima Elevator
- Pablo Spyer e Touro de Ouro

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