Ideias de Negociação de iShares Bitcoin Trust ETF — BVL:IBIT

Quais os Nomes, Empresas e Contratos Envolvidos?🗓️ 09/07/2025 🎯 Agora Que Eles Estão Lotados de Bitcoin… 📓 por Lagosta --- Agora é hora de tirar o véu e mostrar quem está tocando essa orquestra. Sem mistério, sem teoria da conspiração. Tudo registrado, protocolado e público — só que ninguém presta atenção porque estão ocupados olhando o candle de 15 minutos. Vamos desdobrar em camadas: empresas, produtos, contratos, acordos e movimentos diretos. --- 🔹 CAMADA 1: Os Detentores do BTC via ETF Spot Esses são os generais do novo exército financeiro. Estão com a mão no ativo. Possuem os Bitcoins. Literalmente. 📦 ETFs Spot BTC (EUA) Empresa Ticker(s) BTC sob gestão (estimado) Estrutura BlackRock NASDAQ:IBIT +310.000 BTC ETF Spot Fidelity CBOE:FBTC +170.000 BTC ETF Spot Ark/21Shares CBOE:ARKB +60.000 BTC ETF Spot Bitwise AMEX:BITB +50.000 BTC ETF Spot VanEck CSE:HODL +40.000 BTC ETF Spot Grayscale AMEX:GBTC (migrou de trust) ~280.000 BTC (em queda) Trust convertido em ETF Invesco/Galaxy CBOE:BTCO ~30.000 BTC ETF Spot Franklin Templeton CBOE:EZBC ~10.000 BTC ETF Spot > 📌 Essência: Esses ETFs são canais diretos de absorção de BTC do mercado secundário para custodiante institucional (geralmente Coinbase Custody, Fidelity Digital ou BitGo). --- 🔹 CAMADA 2: As Custodiantes e Corretoras Quem guarda os Bitcoins desses ETFs? Quem intermedia os negócios OTC? Quem enxerga o fluxo antes de você pensar em clicar no mouse? 🔐 Custodiantes principais: Coinbase Custody – guarda o BTC da BlackRock, Bitwise, e ARKB Fidelity Digital Assets – guarda o BTC da própria Fidelity BitGo – usado por alguns fundos menores, e em muitas transações OTC Bakkt – estrutura secundária ligada à ICE (dona da NYSE), envolvida em infra para derivativos futuros com entrega física 📊 Exchanges chave: Coinbase Prime – maior centro de OTC institucional dos EUA Binance (mesmo com pressão regulatória) – segue como ponto-chave offshore para movimentações de arbitragem Kraken & Bitstamp – pontos de conexão fiat/crypto na Europa e América do Norte OKX e Bybit – usados para alavancagem e derivativos asiáticos, controle de funding e indexação offshore --- 🔹 CAMADA 3: Contratos, Fundos e Produtos Derivativos É aqui que a coisa fica interessante: a engenharia sobre o ativo. 🎯 Produtos estruturados já existentes: BTC Options sobre ETFs – listadas na CBOE e CME CME Micro Futures BTC – utilizado para hedge institucional sem afetar o mercado à vista Grayscale Trusts com produtos alavancados – inclusive com spreads de premium negativos ETFs alavancados em trâmite na SEC – pedidos da Direxion, Volatility Shares e Valkyrie 📑 Exemplo de estruturas reais: 1. Long GBTC / Short BTC CME Future Para explorar o desconto do GBTC versus spot — e sair na frente quando o spread converge. 2. Long IBIT / Short ETH Futures CME Para travar dominância relativa entre os dois ativos e capturar descorrelação macro. 3. Swaps OTC lastreados em BTC – contratados via Galaxy Digital, Jump Crypto ou Cumberland DRW – utilizados por family offices e tesourarias institucionais para levantar dólar com BTC em garantia 4. Criação de notas estruturadas com yield fixo – vendidas por bancos como Nomura, JPMorgan, Goldman Sachs – oferecem 6-8% ao ano com “baixa volatilidade”, mas ocultam exposição em derivativos complexos (delta hedge sobre calls + bonds) --- 🔹 CAMADA 4: Alianças e Movimentações Governamentais Discretas 🏛️ Bancos Centrais em interação com o ecossistema cripto: País Movimento Fonte oficial/extraoficial El Salvador BTC como moeda oficial Documentado – governo Bukele Argentina (Milei) Planos de dolarização via cripto Em estudo – fontes políticas Brasil (BCB) DREX com testes de interoperabilidade com BTC Discretamente documentado Nigéria CBDC em falência sendo testada com stablecoins pareadas Relatórios da IMF e BIS Hong Kong Integração entre custódia BTC e bancos locais Documentado em abril/maio de 2025 💼 Parcerias institucionais em andamento: IMF & World Bank com estudos sobre “stable collaterals” – onde BTC surge como ativo neutro em zonas de crise Galaxy Digital + governo da Colômbia – projeto de infraestrutura blockchain com lastro BTC não oficializado Fidelity + Cingapura – desenvolvimento de linha de crédito institucional com BTC como colateral base --- 🔹 CAMADA 5: Movimentos Diretos que Já Ocorreram (ou estão ocorrendo) 1. BlackRock fez recompra técnica de NASDAQ:IBIT com prêmio em relação ao spot – Indicando que aceita pagar mais por BTC que permanece na estrutura 2. Fidelity reduziu liquidez de retirada em alguns fundos de BTC – Estratégia clássica de blindagem de ativo escasso 3. Ark Invest aumentou exposição a derivativos, mesmo com ETF em mãos – Indicando uso de alavancagem cruzada via estrutura dupla: spot + options 4. ETF de BTC da VanEck agora é usado como base de produtos de yield sintético na Europa – Criação de contratos complexos com lastro indireto em BTC real 5. Cumberland (DRW) vem ofertando crédito institucional lastreado em BTC com taxas abaixo do mercado bancário – Transformando BTC em colateral para cashflow em dólar --- 🔹 CAMADA 6: Narrativa e Influência Quem molda a opinião do mercado não são os analistas técnicos do Twitter. São os controladores da narrativa macroeconômica. 📣 Veículos de influência: Bloomberg, Barron’s, WSJ – todos com colunas específicas de cripto, patrocinadas por grupos ligados a ETFs Larry Fink (CEO da BlackRock) – de crítico a “entusiasta institucional do BTC” em dois anos Cathie Wood (Ark Invest) – influenciadora de narrativa com retórica “evangelista institucional” Michael Saylor (MicroStrategy) – não apenas comprou, mas pivotou o discurso de liberdade para colateralidade Eles não só compraram o ativo. Compraram também a narrativa. Controlam o discurso de risco, segurança, volatilidade e futuro monetário. --- 🔚 Conclusão: O BTC Foi Integrado ao Sistema por Etapas 1. Narrativa institucional 2. Absorção via ETFs e trustes 3. Uso como colateral e infraestrutura de crédito 4. Construção de derivativos e produtos reembalados 5. Acordos silenciosos com governos e instituições financeiras globais 6. Domínio narrativo e algorítmico Agora não se trata mais de se o Bitcoin vai subir. É se ele vai continuar servindo como o alicerce do novo Bretton Woods digital. O preço importa menos. O uso importa mais. A dominância está na engenharia, não no candle. ---

ETF de BTC - Feitos Para Você!Olá galera jovem e sagaz.... apenas um acho ok?? só acho! Segura esse enredo ... Vamos explorar como a criação de um ETF (Exchange-Traded Fund) ou outro produto financeiro pode ser estruturada de forma que, embora pareça um investimento em Bitcoin, na verdade esteja beneficiando os mineradores que desejam reduzir seus custos operacionais ou capitalizar a diferença entre o preço de mercado e o custo de mineração. ### 1. **Estruturação de um ETF Focado em Bitcoin** #### a. **O Propósito Declarado** O ETF é promovido como uma oportunidade para investidores ganharem exposição ao Bitcoin sem precisar comprar e armazenar a criptomoeda diretamente. É vendido como uma maneira segura e regulada de participar do crescimento da criptomoeda, com a promessa de replicar o desempenho do preço do Bitcoin. #### b. **O Propósito Oculto** Em vez de simplesmente comprar Bitcoin no mercado, o fundo utiliza parte ou todo o capital para outras operações, como: - **Compra de Opções e Derivativos**: O fundo pode usar os recursos para vender opções de compra cobertas ou operar com derivativos de Bitcoin, como futuros. Isso permite que o fundo ganhe prêmios de opções enquanto tenta capturar a diferença entre o custo de mineração e o preço de mercado. - **Financiamento de Mineradores**: O fundo pode investir diretamente em operações de mineração ou firmar contratos com mineradores, comprando Bitcoin diretamente deles a preços menores que o preço de mercado, beneficiando os mineradores ao oferecer liquidez para suas operações e uma forma de reduzir o risco. ### 2. **Como os Investidores são Atraídos** #### a. **Marketing e Narrativa** O ETF é comercializado com uma forte narrativa em torno da "democratização" do acesso ao Bitcoin, permitindo que pequenos investidores participem da valorização da criptomoeda sem precisar se preocupar com aspectos técnicos de compra, armazenamento, ou segurança. #### b. **Aparência de Segurança** Os investidores são atraídos pela percepção de segurança que um ETF regulado oferece, especialmente em mercados voláteis como o das criptomoedas. Isso contrasta com a compra direta de Bitcoin, que pode parecer arriscada e complexa para muitos. #### c. **Foco na Rentabilidade** A narrativa se concentra nos retornos potenciais do Bitcoin, muitas vezes usando dados históricos para mostrar quanto o valor da criptomoeda cresceu em comparação com ativos tradicionais, sem enfatizar os riscos inerentes. ### 3. **Onde Está o Lucro dos Mineradores** #### a. **Vendas de Bitcoin Acima do Custo** Os mineradores que têm um custo de mineração acima do preço de mercado podem utilizar o ETF para vender Bitcoin a um preço superior ao que conseguiriam em uma venda direta. Isso é possível porque o ETF, sendo financiado por investidores, pode comprar Bitcoin diretamente dos mineradores como parte de sua operação de replicação do índice. #### b. **Utilização dos Prêmios de Opções** O fundo pode utilizar estratégias de venda coberta de opções, onde vende opções de compra para gerar receita adicional. Essa receita ajuda a compensar os custos operacionais ou a diferença entre o preço de mercado e o custo de mineração. Os investidores do fundo podem não estar cientes de que estão financiando essas operações através do capital que alocam ao ETF. ### 4. **Como Isso Pode Ser Enganador** #### a. **Transparência Limitada** Muitos investidores não entendem totalmente como os fundos operam internamente. Embora os prospectos dos fundos devam divulgar as estratégias usadas, os detalhes exatos de como o capital é alocado (por exemplo, entre compra direta de Bitcoin e estratégias de derivativos) podem ser complexos e não evidentes para o investidor médio. #### b. **Expectativa versus Realidade** Os investidores acreditam que estão comprando exposição direta ao Bitcoin, mas na realidade, estão financiando uma estrutura mais complexa que pode incluir derivativos e acordos com mineradores. O valor do ETF pode divergir do valor do Bitcoin, especialmente em situações de alta volatilidade, onde o uso de derivativos pode levar a resultados inesperados. #### c. **Lucro dos Criadores do Produto** Os mineradores e patrocinadores do ETF podem lucrar significativamente sem que isso fique evidente para os investidores. Eles capitalizam na diferença entre o preço de mercado do Bitcoin e o custo de mineração, ou nos prêmios gerados por estratégias de opções, enquanto os investidores acreditam que seu dinheiro está simplesmente "comprando Bitcoin". ### 5. **Considerações Finais** Embora ETFs e produtos financeiros similares possam ser ferramentas legítimas de investimento, é importante que os investidores entendam o que realmente estão comprando e como esses produtos operam por trás das cenas. A sofisticação dessas estruturas pode esconder interesses que não são alinhados diretamente com o que o investidor pensa estar adquirindo. Transparência, educação financeira e uma leitura cuidadosa dos prospectos são essenciais para evitar armadilhas e entender as verdadeiras dinâmicas desses investimentos. Vamos explorar a matemática por trás da criação de um ETF que permite aos mineradores de Bitcoin capitalizar a diferença entre o preço de mercado e o custo de mineração, usando derivativos, como opções, para mitigar esse spread. Vou estruturar a explicação usando conceitos de **Black-Scholes** para precificação de opções, **Delta Hedging** para a neutralização de risco, e a matemática financeira básica para os cálculos de spread e lucros. ### 1. **Estruturação do Problema** #### a. **Custo de Mineração $C_m$** Este é o custo total para minerar um Bitcoin, dado como $C_m = 77.000 \, \text{USD}$. #### b. **Preço de Mercado $S_0$** O preço de mercado do Bitcoin é $S_0 = 59.000 \, \text{USD}$. #### c. **Spread** O spread é a diferença entre o preço de mercado e o custo de mineração: $$ \text{Spread} = C_m - S_0 = 77.000 - 59.000 = 18.000 \, \text{USD} $$ Este é o déficit que o minerador busca cobrir, utilizando estratégias de derivativos. ### 2. **Uso de Opções de Compra (Call Options)** Vamos supor que o minerador vende opções de compra (calls) para gerar receita adicional. Vamos calcular a quantidade de opções necessárias para neutralizar o delta do portfólio e gerar um delta neutro (Delta Hedging). #### a. **Modelo de Black-Scholes** O preço de uma opção de compra (call) é dado por: $$ C = S_0 \cdot N(d_1) - K \cdot e^{-rT} \cdot N(d_2) $$ Onde: - $S_0$ é o preço atual do ativo subjacente. - $K$ é o preço de exercício (strike). - $r$ é a taxa de juros livre de risco. - $T$ é o tempo até o vencimento. - $N(\cdot)$ é a função de distribuição cumulativa da normal padrão. - $d_1$ e $d_2$ são dados por: $$ d_1 = \frac{\ln{\frac{S_0}{K}} + \left( r + \frac{\sigma^2}{2} \right) T}{\sigma \sqrt{T}} $$ $$ d_2 = d_1 - \sigma \sqrt{T} $$ Onde $\sigma$ é a volatilidade implícita. #### b. **Delta da Opção** O delta ($\Delta$) de uma opção de compra é dado por: $$ \Delta = N(d_1) $$ #### c. **Delta Hedging** Para criar um portfólio delta neutro, o minerador precisa vender uma quantidade de opções tal que a soma dos deltas das posições seja zero. Se $N_c$ é o número de contratos de opções de compra vendidos, temos: $$ \Delta_{portfólio} = \Delta_{ativo} - N_c \cdot \Delta_{opção} = 0 $$ Portanto: $$ N_c = \frac{\Delta_{ativo}}{\Delta_{opção}} $$ Considerando que o minerador tem 1 BTC, o delta do ativo é $1$ (porque a sensibilidade do preço de um Bitcoin ao preço de mercado é 1). ### 3. **Exemplo Numérico** Utilizando os valores da imagem: - $S_0 = 59.000$ - $K = 77.000$ - $r = 4,3\%$ - $T = \frac{35}{365} \approx 0,0959$ - $\sigma = 58\%$ Vamos calcular: #### a. **Cálculo de $d_1$ e $d_2$** $$ d_1 = \frac{\ln{\frac{59.000}{77.000}} + \left( 0,043 + \frac{0,58^2}{2} \right) \times 0,0959}{0,58 \sqrt{0,0959}} = -0,57 $$ $$ d_2 = -0,57 - 0,58 \sqrt{0,0959} \approx -0,75 $$ #### b. **Cálculo do Delta da Opção** $$ \Delta = N(-0,57) \approx 0,285 $$ #### c. **Cálculo da Quantidade de Opções a Serem Vendidas** $$ N_c = \frac{1}{0,285} \approx 3,51 \text{ contratos} $$ O minerador precisaria vender aproximadamente 3,51 contratos de opções de compra para neutralizar o delta e proteger-se do risco de queda adicional no preço do Bitcoin. ### 4. **Exploração do Lucro dos Mineradores** Se o preço de exercício for alcançado (ou seja, se o preço do Bitcoin subir acima de $77.000$ USD), os mineradores poderão vender o Bitcoin minerado a esse preço e ainda manter os prêmios obtidos pela venda das opções. No entanto, **se o preço do Bitcoin não subir ou cair**, os investidores que compraram essas opções perdem seus investimentos, enquanto os mineradores já terão lucrado com os prêmios pagos por essas opções. Esse mecanismo pode ser percebido como "enganoso", especialmente para investidores menos experientes que podem não entender completamente os riscos envolvidos na compra dessas opções. ### 5. **Conclusão** A matemática por trás da criação de um ETF ou produto financeiro baseado em Bitcoin pode ser complexa e incluir o uso de derivativos para proteção contra riscos ou para gerar receita adicional. Embora pareça um investimento direto em Bitcoin, a estrutura pode ocultar estratégias que beneficiam os mineradores ou os patrocinadores do fundo, em detrimento dos investidores que não compreendem completamente as implicações dessas operações. A manipulação dos derivativos e a exploração do delta hedging são técnicas sofisticadas que podem ser utilizadas para proteger ou gerar lucro em um ambiente onde o custo do ativo subjacente (neste caso, o Bitcoin) é maior do que o preço de mercado. Um Grande Abraço Rafael "Lagosta" Diniz🦞🦞🦞

FOCO NOS ÍNDICES: altas insanas. Atenção no Volume do BTC e ETFs TÍTULO COMPLETO: FOCO NOS ÍNDICES: Alta insana no mercado. Muita atenção no Volume do BTC e suas ETFs, estranho!!! Fala Trader! Segue a minha opinião em mais um gráfico atualizado para hoje. Não esqueça de deixar o seu LIKE nessa análise se achá-la útil. Só aqui você tem mais detalhes, com análises completas e exclusivas.

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