Cenários What-if em negociações de opções

A negociação de opções é toda sobre se preparar para o inesperado. Com o Construtor de Estratégias de Opções, você pode modelar cenários hipotéticos personalizados (what-if) para ver como sua estratégia se comporta sob diferentes condições de mercado — antes que elas realmente aconteçam. Crie cenários personalizados, visualize vários deles, ajuste o tempo e a volatilidade implícita e veja como suas posições reagem — tudo diretamente no gráfico de opções.

CONTEÚDOS:

O que é um "cenário what-if"

Por padrão, no gráfico de estratégia, você vê a linha de payoff (verde e vermelha na captura de tela), a linha T+0 P&L(azul) e uma linha de Grego selecionada (laranja). Todas essas linhas são calculadas com base nas condições atuais de mercado, incluindo o ponto atual no tempo e o nível atual de volatilidade implícita.

Com o recurso de cenário hipotético (cenário what-if), você pode calcular gráficos sob condições de mercado modificadas. Escolha um momento diferente no tempo (por exemplo, amanhã ou uma semana depois), altere a volatilidade implícita, ou ambos.

O Construtor de Estratégia permite que você crie cenários personalizados e os exiba no gráfico de opções, além das linhas padrão.

Cenários Pré-definidos

Os controles de cenário hipotético estão localizados acima do gráfico. Por padrão, o menu suspenso contém três cenários pré-definidos:

Tempo +5 dias
IV +10%
IV -10%

Se você marcar a caixa de seleção à esquerda de qualquer um deles, a linha correspondente será exibida no gráfico.

Cenários Customizados

O objetivo dos cenários pré-definidos é principalmente destacar o recurso para os usuários. O verdadeiro poder dos cenários hipotéticos está na capacidade de criar seus próprios cenários personalizados, armazená-los e aplicá-los sempre que necessário.

Para criar um cenário personalizado, clique na opção “Adicionar what-if…” na lista suspensa.

No diálogo Adicionar what-if, você pode configurar os parâmetros do cenário:

Deslocamento temporal: medido em dias. Pode ser positivo (+1 é amanhã, +2 é depois de amanhã etc.) ou negativo (-1 é ontem, -2 é dois dias antes etc.)
Deslocamento IV: medido em porcentagem. Também pode ser positivo ou negativo
Estilo da linha: exibido como pontos, traços ou linha sólida. A cor é atribuída automaticamente dependendo de quantos cenários foram selecionados

Assim que você clicar em Adicionar e fechar o diálogo, um novo cenário será criado e adicionado ao gráfico. O nome exibido será gerado automaticamente com base em seus parâmetros.

Visualização de múltiplos cenários

Suponha que você possua uma posição long OTM (quase ATM) de call em AAPL com cerca de três meses até a expiração. Um cenário ruim para essa posição é quando o preço não sobe e a opção expira fora do dinheiro.

Mas esse não é o único risco. Mesmo que a ação negocie lateralmente próximo ao strike, a opção ainda pode perder valor devido à decadência temporal (theta) ou à queda da volatilidade implícita (IV). Ambos os efeitos reduzem o prêmio, deixando o trader com prejuízos mesmo que o preço não tenha se movido contra ele.

É aí que entram os múltiplos cenários what-if. Você pode traçar não apenas um cenário de “sem mudança de preço”, mas também adicionar linhas para “passagem de tempo de um mês” e “IV cai 10%” para ver como esses fatores interagem. Ao sobrepor vários cenários no mesmo gráfico, você obtém uma visão muito mais clara do que realmente ameaça sua posição e de como ela se comporta sob diferentes condições de mercado.

Para exibir vários cenários em um gráfico, basta selecioná-los na lista suspensa.

Com os cenários personalizados what-if, você não negocia mais às cegas — visualize como as mudanças de tempo e volatilidade afetam sua estratégia antes que aconteçam. Isso ajuda a identificar riscos ocultos e oportunidades nas suas posições de opções. Mantenha-se preparado, ajuste de forma mais inteligente e negocie com maior confiança.