Começar

Fed

31 DE JULHO - ANOTE ESTA DATAPor conta da imensa crise que a Pandemia provocou, o governo dos Estados Unidos tomou uma série de medidas na tentativa de contê-la. Uma delas foi a moratória sobre ações de execução hipotecária e de despejo. As pessoas passaram a ficar isentas de atraso no pagamento de aluguéis e hipotecas. Ninguém pode ser despejado ou cobrado até 31 de Julho de 2021, final do corrente mês que estamos. Será que essas pessoas que não estavam conseguindo pagar hipotecas e aluguéis, vão ter dinheiro para pagar os meses que foram isentos ? Afinal, a moratória tem data para acabar mas os juros continuaram a correr. A partir de 1 de Agosto, iremos ver uma enxurrada de ações judiciais imobiliárias. Quem não tiver como pagar, será despejado e o mercado receberá muitos imóveis para venda ou aluguel. Com a oferta absurdamente maior que a demanda, os preços dos imóveis irão despencar. E os efeitos se desdobrarão em outros setores, como construção civil, serviços, entre outros. Sem contar que, como os aluguéis e hipotecas dos imóveis das grandes cidades são os mais caros, haverá uma queda da população e a economia local será diretamente afetada. Sem consumo, há diminuição no pagamento de impostos e isso afeta o bolso dos governos. Eu sempre digo que a economia é um grande castelo de cartas. Basta um pequeno sopro para uma grande destruição, onde os efeitos deletérios se formam em cascata e muitos são pegos de surpresa. A Pandemia exigiu uma ação imediata do governo, mas ninguém parou para pensar nos efeitos. Uma hora a conta chega e para o mercado imobiliário americano, ela está muito próxima. Infelizmente algumas instituições não deveriam ser socorridas em meio a crises. Mas como a escolha de quem sobrevive ou não é uma responsabilidade que os governantes não querem assumir, o resgate de alguns setores será a morte de outros. Marque esta data em seu calendário. Depois de 31 de Julho os Estados Unidos pode não mais ser o mesmo.
SP:S5REAS
por Grafistas
Oscila perto das mínimas de quatro dias Uma combinação de fatores exerceu alguma pressão sobre o USDJPY pela terceira sessão consecutiva. A diminuição das chances de um aumento anterior da taxa do Fed continuou agindo como um obstáculo para o dólar. Os tremores do COVID-19 beneficiaram o porto-seguro do JPY e contribuíram para o viés de venda intradiário. O par USDJPY caiu para mínimas de quatro dias, em torno da região de ¥110,598 durante a primeira metade da sessão europeia, embora não tenha tido nenhuma venda subsequente. Seguindo os movimentos sem direção dos preços do dia anterior, o par USDJPY se encontrou com alguma nova oferta na terça-feira e foi pressionado por uma combinação de fatores. O dólar americano estendeu sua queda de retração pós-NFP e permaneceu deprimido em meio a chances reduzidas de um aperto de política anterior pelo Fed. Um aumento inesperado na taxa de desemprego dos EUA ofuscou uma grande batida do título NFP e sugeriu que o Fed vai esperar antes de reduzir suas compras de ativos. Isso agiu como um obstáculo para o USD e arrastou o par USDJPY para baixo pela terceira sessão consecutiva na terça-feira. Enquanto isso, as preocupações com a disseminação da variante Delta do coronavírus, altamente contagiosa, pesaram no sentimento dos investidores. Isso ficou evidente a partir de um clima cauteloso em torno dos mercados de ações, que sustentou o porto-seguro iene japonês e exerceu pressão adicional sobre o par USDJPY. Os comerciantes baixistas aproveitaram ainda mais as dicas de uma nova queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, que foi visto como outro fator que pesou sobre o dólar. A desvantagem, no entanto, permanece limitada, já que os investidores pareciam relutantes em fazer apostas agressivas antes do lançamento da ata do FOMC na quarta-feira . Dado que o Fed antecipou seu cronograma para o primeiro aumento da taxa de juros pós-pandemia, a ata será examinada em busca de novas pistas sobre as perspectivas de política do banco central. Isso influenciará o USD e fornecerá um novo impulso direcional ao par USDJPY. Nesse ínterim, a liberação de terça-feira do US ISM Services PMI, juntamente com o sentimento de risco do mercado mais amplo, será analisada por algumas oportunidades de negociação de curto prazo em torno do par USDJPY.
por dc_analytics
Cai apesar do forte número de NFPO dólar americano foi oferecido na sexta-feira e não conseguiu capitalizar sobre as folhas de pagamento não agrícolas melhores do que o esperado . No momento em que este artigo foi escrito, o par USDJPY estava em queda de 0,2%, sendo negociado em torno de ¥111,30. Momentos atrás, o BLS relatou que os EUA criaram 850.000 empregos em junho, bem acima dos 720.000 esperados e quase 50% a mais do que os 583.000 do mês passado, em um sinal bem-vindo de que a escassez crônica de mão de obra pode finalmente estar terminando. Além disso, o rendimento médio por hora correspondeu às expectativas, subindo 3,6% A/A, a taxa de desemprego subiu de 5,8% para 5,9%, perdendo as expectativas de queda para 5,6%, visto que o número de trabalhadores desempregados subiu de 9,316 milhões para 9,484 milhões. Ao mesmo tempo, a força de trabalho permaneceu praticamente inalterada. O dólar caiu notavelmente com a reação inicial, empurrando o par EURUSD de 1,1810 para 1,1850, enquanto o par USDJPY caiu para ¥111,15 novamente. Os metais preciosos subiram à medida que os rendimentos dos EUA diminuíram. Do ponto de vista técnico, o suporte de curto prazo mais forte está agora em máximas anteriores de ¥111 e, se não for mantido, poderemos ver uma queda para ¥110,50, onde a média móvel de 21 dias está localizada. Alternativamente, se o dólar permanecer em oferta e a queda intradiária for apagada, poderíamos ver uma alta para ¥111,50, mas a principal meta de curto prazo é ¥112,20, os máximos pré-crash do coronavirus.
por dc_analytics
2
QUEDA ali, HEDGE aqui.Os maiores bancos americanos já perceberam que existe uma correlação entre OURO e BITCOIN. Geralmente, quando o preço da criptomoeda apresenta fortes quedas como estamos vendo ultimamente por influência da China, um fluxo considerável de compradores surge para o OURO. Os investidores costumam trocar o BITCOIN pelo OURO nesses momentos de quedas acentuadas. Por isso, depois de vermos uma forte pancada - ou DESCONTÃO - no OURO nesses últimos dias devido a decisão do FED e comentários de alta nos JUROS no futuro de JEROME POWELL, acredito que a demanda pela commoditie vai aumentar como refugio pelos investidores, que temem o rumo da CRIPTOMOEDA com a repressão chinesa. No gráfico, o OURO esta lateral, portanto acumulando, em uma zona de demanda entre 1770 e 1760 por onça troy.
OANDA:XAUUSDViés de alta
por tarciosilvafx
Reduz as perdas e recupera a marca de ¥110,80Os rendimentos mais elevados do Tesouro dos EUA sustentam a demanda pelo dólar dos EUA. O iene permanece marginalizado, visto que o crescimento econômico está ficando para trás em relação a seus homólogos. Depois de atingir uma alta de vários meses na semana anterior, o par recua para ¥110,50, mas consegue recuperar as perdas na segunda-feira. O par se move em uma banda comercial muito estreita, com ganhos modestos. No momento em que este artigo foi escrito, o par está sendo negociado a ¥110,88, com alta de 0,09% no dia. O US Dollar Index (DXY), que mede o desempenho do dólar norte-americano em relação a seus seis principais rivais, permanece forte perto de 91,80. O dólar atingiu uma alta de 92,36 na semana anterior, os níveis vistos pela última vez em abril, mas não conseguiu se manter em níveis mais altos e consolidou-se em uma faixa de 91,50-91,90. Os rendimentos de referência de 10 anos dos EUA se recuperaram das mínimas de quatro meses de 1,36% para negociação a 1,55% na segunda-feira. O dólar americano se move em conjunto com os rendimentos do Tesouro, porém, com pouca tração. O movimento lento do dólar norte-americano remonta a dados econômicos mistos e temores de reflação, já que os investidores analisaram que o Fed manteria sua atual postura de política monetária ultra-acomodatícia, apesar das crescentes pressões sobre os preços. Os gastos do consumidor nos EUA permaneceram inalterados em maio, perdendo as expectativas do mercado de um crescimento de 0,4%. A renda pessoal caiu 2% em maio, em comparação com o consenso de mercado de 2,5%. Indicador de inflação preferido pelo Fed, o Índice de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) dos EUA subiu 0,5% em maio e 3,4% nos últimos doze meses. As leituras moderadas diminuíram a ansiedade da inflação e reafirmaram a perspectiva dovish do Fed. Isso, por sua vez, manteve os ganhos limitados para o dólar. Enquanto isso, um avanço nas negociações sobre gastos com infraestrutura em Washington na semana anterior aumentou a atratividade do dólar dos EUA e manteve a posição inferior. Por outro lado, o iene japonês permanece pressionado à medida que os investidores aumentam seus investimentos em dólares americanos. Os formuladores de políticas continuam preocupados com o fato de alguns setores da economia estarem passando por fraquezas e permanecerem em situações severas devido ao COVID-19, apesar de uma perspectiva otimista devido aos gastos do governo. Os diferenciais de crescimento nos EUA e no Japão pesam sobre as perspectivas do iene. Por enquanto, os investidores estão esperando que o Resumo de Opiniões do Banco do Japão (BOJ) e o Índice de manufatura do Fed de Dallas dos EUA ganhem algum impulso comercial.
por dc_analytics
Correção de preço no DÒLAR AMERICANO frente ao YEN.No gráfico, a região de 110.870 e 110.570 é uma forte zona de oferta, portanto, resistência no USD/JPY. Ontem, o FED anunciou que manteria a taxa de juros em 0,25%, e nos comentários de JEROME POWELL, podemos começar a ver alta nos JUROS americanos a partir de 2023. O comentário fez o preço do dólar americano disparar frente os rivais. Os investidores estão seguindo o pensamento de que a recuperação econômica nos ESTADOS UNIDOS esta aos poucos acontecendo e ainda dando perspectiva de ALTA nos JUROS nos próximos anos. Ou seja, além do aumento na TAXA DE JUROS contribuir para conter a alta da inflação, que é a maior preocupação dos mercados ultimamente, os detentores de títulos americanos terão uma recompensa maior sobre os seus investimentos a partir de 2023, caso a TAXA DE JUROS realmente aconteça. Neste sentido, o mercado precificou que isso seria favorável, e por isso, vimos aquela explosão no preço. Além disso, o FED sinalizou que pode começar a pensar em reduzir o seu robusto suporte a economia americana. Entretanto, movimentos muito esticados nos preços são ''anomalias'', e geralmente, costumam ser corrigidos algumas horas ou um dia depois. Acredito que o USD/JPY possa continuar essa correção porque o Dólar Americano já vem há dias subindo frente o YEN.
Viés de baixa
por tarciosilvafx
Short no USD/CHFOs próximos dados de inflação americana provavelmente vão apresentar altas. Tecnicamente, o OURO tende a se beneficiar em momentos de altas inflacionárias, e boa parte do OURO comercializado no mundo passa pela SUIÇA, logo a correlação entre a commoditie e o FRANCO SUIÇO é alta. Se o OURO valorizar, o FRANCO SUIÇO tende a se beneficiar, e como acredito que isso pode acontecer ainda nos próximos dias e semanas, estou vendido no USD/CHF. Além disso, acredito que a injeção de liquidez que provavelmente vai depreciar o dólar americano e que as propostas do presidente, JOE BIDEN, de aumento de impostos para as empresas justamente durante a recuperação econômica, pode gerar fuga de capital. No gráfico, o dólar frente ao franco vem perdendo mínimas e encontrou uma resistência forte em 90.470 - 90.480.
Viés de baixa
por tarciosilvafx
Buscando proteção pelas histórias do FED e EUFORIA...Eu não engulo essa história de ''INFLAÇÃO TRANSITÓRIA'' que o FED esta vendendo aos mercados. A inflação americana vem crescendo antes mesmo da pandemia. Ano passado, o próprio FED anunciou que estava esperando que a inflação dos ESTADOS UNIDOS subisse no decorrer de 2020, 2021 e 2022, as injeções trilionárias na economia só aceleraram o processo. Notícias essa semana estampavam: ''OS INVESTIDORES ACREDITAM QUE A INFLAÇÃO É TRANSITÓRIA, E ISSO AMENIZOU OS TEMORES NOS MERCADOS''. Mas, a verdade entre linhas é que os investidores estão POUCO SE LIXANDO com a inflação e consequências, e sim se o FED vai CONTINUAR OU NÃO com a INJEÇÃO DE LIQUIDEZ; até porque, isso vem não só sustentando a alta nas bolsas americanas como também tem garantido que os investidores tenham um recurso EXTRA para aplicar nos ativos de risco. Segundo pesquisa feita pelo Deutsche Bank e publicada pelo CNBC, metade dos jovens de 25 a 34 anos que recebem algum auxílio governamental nos Estados Unidos (ajuda semelhante ao nosso auxílio emergencial) pretende gastar 50% desse dinheiro em ações. Isso vai inflar consideravelmente as bolsas americanas e gerar um sentimento de EXPECTATIVAS MUITO GRANDES nos mercados, tenham como exemplo os últimos PAYROLLS que frustraram EXPECTATIVAS de analistas e que foi um dos fatores que fez o Dólar até perder mais força frente o REAL nas últimas semanas. Por fim, acho pouco provável que o FED vá subir a TAXA DE JUROS pelos próprios membros, em maioria, deixarem claro que o suporte a economia vai continuar por um bom tempo, e pra mim isso significa JURO BAIXO e continuação da injeção de liquidez (mesmo que diminuam a intensidade), mais dinheiro para empresas, investidores, mais inflação e depreciação a moeda americana. Por isso, acho interessante buscar proteção em OURO pela demanda global por commodities, Dólar em queda (o que é favorável para o metal), inflação em alta praticamente no mundo inteiro e proteção as fortes correções que podem ocorrer nas mercados acionárias muito otimistas e inflados. No gráfico, o OURO esta em uma LTA muito importante no gráfico e tem zonas de demanda importantes como suporte entre 1865.00 e 1850.00 por onça. Além disso, a Turquia descobriu cerca de 20 toneladas de ouro com um valor de mercado de US$ 1,2 bilhão e 3,5 toneladas de reservas de prata com um valor de mercado de US$ 2,8 milhões na província oriental de Agri, a notícia foi anunciada ontem pelo ministro da Indústria e Tecnologia, Mustafa Varank. Isso pode dar um UP para o preço da commoditie.
OANDA:XAUUSDViés de alta
por tarciosilvafx
3
Short de curto prazo em OURODepois de dias esticados na alta e um certo otimismo surgindo pela recuperação na economia americana, espero uma realização de lucros no preço do OURO nas próximas horas. Não acredito em correções muito fortes devido a forte demanda pela commoditie por preocupações a respeito da alta inflacionária americana no longo prazo, obstáculos no setor de emprego, e em outro aspecto, a continua queda no preço do BITCOIN e demais criptomoedas, que por sua vez, transfere o fluxo comprador para o OURO como HEDGE, segundo o banco americano JPMorgan.
OANDA:XAUUSDViés de baixa
por tarciosilvafx
Início do CICLO DE DEVALORIZAÇÃO DO DÓLAR AMERICANO?Durante a GESTÃO TRUMP o Dólar Americano se fortaleceu durante anos. A política ''AMERICAN FIRST'' fez com que a economia norte americana apresentasse dados de emprego atraentes e de PIB também, fora as tarifas impostas sobre outros países pelos ''acordos injustos'', assim compreendidos pelo ex-presidente, Donald Trump, tarifas que inclusive contribuíram para a arrecadação do governo. No final do GOVERNO TRUMP, o Dólar que já estava caro se fortaleceu AINDA MAIS por conta da PANDEMIA, devido a forte aversão ao risco global e procura por ativos de segurança. Agora, vemos as economias voltando ao normal, o apetite de risco voltando tendo em vista á alta do EURO, LIBRA, DÓLAR CANADENSE (MOEDA COMMODDITIE), PETRÓLEO etc, portanto, uma menor procura por refugio. Somado a isso, temos um novo governo DEMOCRATA, ondo o presidente, JOE BIDEN, propõe aumento de impostos sobre fortunas e grandes empresas (e isso gera fuga de capital), também notamos injeções trilionárias de liquidez que aceleram não só a dívida pública como também a inflação, que por sua vez, tende a depreciar a moeda, e por fim, temos uma mudança de fluxo de investimentos estrangeiros aos poucos deixando os EUA e indo pra CHINA. No gráfico, vemos o índice dólar apresentando um padrão de reversão chamado TOPO DUPLO justamente na extremidade superior do canal de baixa, e ao mesmo tempo, perdendo uma LTA importante. A linha do meio do canal é o chamado ''PONTO DE EQUILIBRIO'' ou ''PONTO ÓTIMO'', onde em economia básica entendemos ser o PREÇO JUSTO de um ativo, que não pode ficar nem tão caro e nem muito barato, e como o preço se encontra MUITO CARO pelos fundamentos descritos, acredito que podemos presenciar um ciclo de desvalorização do dólar americano.
TVC:DXYViés de baixa
por tarciosilvafx
4
VIX, a nova mutação do vírus e injeção pelo FEDO próprio índice que mede a volatilidade do SP500, sofreu uma volatilidade insana, subindo até a média de 200 e fechando na região das últimas máximas. Mas, VIX já mostrou que tem capacidade de subir forte e com SP500 caindo, com incertezas da Economia global diante da nova mutação no Coronavirus, podemos esperar que mercados sigam em queda. A impressão de 900 bilhões de dólares pelo FED está injetando uma quantidade insana de dinheiro no mercado, o que por si só tem o poder de aumentar a inflação. 2021 promete uma nova recessão economica mundial sem precedentes na história.
TVC:VIXViés de baixa
por Grafistas
A economia da vacinaNa semana passada, a Pfizer e a BioNTech anunciaram que o seu teste a uma potencial vacina de combate à pandemia tinha uma eficácia de 90%. Vivendo os mercados de expectativas futuras, os preços das ações acabaram por disparar, especialmente as da Pfizer, mas também em alguns setores específicos como as companhias aéreas, cadeias hoteleiras e aeroespaciais. Por outro lado, empresas tecnológicas acabaram por perder força à medida que se espera uma diminuição da necessidade desse tipo de serviços com as medidas de confinamento a serem reduzidas. Os rendimentos das obrigações também aumentaram com as expectativas de que o crescimento económico e a inflação pudessem acelerar mais cedo do que o previsto. Entretanto, mesmo que esta e outras vacinas se revelem bem-sucedidas ainda antes do final deste ano, levará tempo para a produzir em massa, distribuir e entregar. Haverá questões sobre quem obtém o vírus primeiro, tanto por idade, fator de risco, rendimento, etnia e geografia. Ainda há muito trabalho a fazer antes de podermos voltar à normalidade. Possível impacto económico da vacina As reações do mercado de capitais sugerem uma resposta ao possível impacto da vacina na economia. O crescimento das ações das companhias aéreas poderá indicar que os investidores esperam que as pessoas voltem a ter alguma interação social. Se isso acontecer, poderemos assistir a um aumento da procura de serviços virados para os consumidores, como restaurantes, entretenimento, viagens e lojas de retalho. Isto seria seguido por um aumento do emprego nestas indústrias que estão atualmente a funcionar muito abaixo da sua capacidade. Como consequência disso, existiria uma aceleração temporária do crescimento económico à medida que as grandes economias regressariam aos níveis de atividade pré-crise. Diversos economistas mostraram também a sua satisfação pelo possível aparecimento da vacina. Paul Dales, economista do Reino Unido na Capital Economics, referiu que uma vacina "melhoraria drasticamente as perspetivas económicas". Também a diretora-geral do Fundo Monetário Internacional (FMI), Kristalina Georgieva, mencionou a importância de como uma forte cooperação internacional em torno da vacina poderia acelerar a recuperação económica mundial referindo que isso adicionaria 9 biliões de dólares ao rendimento global até 2025. No entanto, são cada vez mais os apelos para que esta possível descoberta não faça parar os estímulos fiscais em curso nem aqueles que estão planeados. Kristalina Georgieva foi uma dessas pessoas, que referiu que os estímulos fiscais dos EUA desde o início do ano "deram um impulso muito positivo e que seria importante de o ver novamente". Jerome Powell, governador da Reserva Federal norte-americana, também referiu toda a incerteza ainda presente e que "continuará a ser necessário um enorme apoio do governo". A descoberta da vacina pode marcar o início do fim da pandemia, mas o legado económico deste vírus poderá prolongar-se ainda mais.
por Frederico_FXAnalyst
ANÁLISE IBOVAMEX:USD BMFBOVESPA:IBOV Bom dia, boa tarde e boa noite leitores. Hoje vamos falar sobre a grande alta que estamos presenciando nas últimas semanas, mesmo dentro de um período pandêmico ao qual nos encontramos. Como nós já sabemos, o nosso mercado, junto com o SP500 caíram nas suas minimas em fereveiro-março desse ano, decorrente do grande crash que vivíamos no início da pandemia. Vimos umas recuperação lenta e engasgada característica de um lutador recém nocauteado. De repente, nos últimos dois meses, as bolsas tem subido de forma sem precedentes, principalmente nossa bolsa numa perspectiva geral. Sei que também escrevo para leigos, então tenho por objetivo ser didático na explicação da ideia discutida para os leitores que também não entendem sobre bolsas ou finanças. Vou usar alguns exemplos que podem facilitar a visualização mental de vocês, leitores, a respeito da ideia que quero discutir no texto. Vamos usar o conceito de potência de dentro da Física para fins didáticos. Dentro da física, potência é a capacidade de algum corpo exercer força para deslocar outro corpo dentro de um período de tempo. Vimos no mercado, os preços serem deslocados para cima em um período de tempo absurdamente baixo, mas para que isso tudo acontecesse, precisávamos de energia para exercer a força de deslocamento. De onde vem essa força? Não só falando no mercado nacional, mas no exterior também. É simples, essa energia não existe, as economias nacionais se encontram aos pedaços essa energia é artificial. Falando melhor sobre mercado internacional ou dólar, entendemos melhor sobre a gravidade do descolamento de preços. Os Estados Unidos uma das, senão a maior potência mundial, está definhando pouco a pouco com sua crise interna. O dólar vem enfraquecendo ante a diversas moedas e inclusive ante ao BRL . Índice DYX (Indíce Dólar Americano) vem em queda livre nos últimos dias, os Títulos do Tesouro Americano também projetam uma curva em alguns casos até negativa. Aumento gradativo de casos, fim do programa de seguro desemprego, briga no Congresso, crise política pré-eleições e agora o pior de tudo: a grande máquina de impressão que o FED virou . Estimasse que o Federal Reserve Bank (banco central americano) tenha gerado uma dívida interna de (se segurem na cadeira) 24 TRILHÕES . Sim caro leitor, eles imprimiram 80% do PIB interno do país. A inflação mundial e as dívidas internas individuais se exponenciarão de forma geométrica. Estamos diante da maior crise que já vista, e com previsões piores para o futuro. Atualmente, no Brasil, estamos na marca de 2.498.668 infectados pelo coronavírus (29/07). Empresas fechando de forma permanente, economia em ritmo lento, expectativa de queda da taxa de juros, já morta. País afundado numa crise política, causada por políticos irresponsáveis. Expectativa de criação de novos impostos e retirada de capital estrangeiro no mercado interno. Isso tudo apenas no Brasil . Quais seriam os motivos para estarmos, hoje, perto do topo histórico do Índice (10551555 pontos as 17:18 enquanto escrevo)? A partir dessa análise fica claro o descolamento entre a realidade interna e o otimismo do mercado. "Ah, mas o mercado é uma previsão futura, por isso o otimismo". Tudo bem, esse argumento é plausível, mas até que ponto? Bater topo histórico no meio da maior crise financeira e mundial já vista desde 1929/2008 é plausível? O mercado de ações e o mercado financeiro em geral está trabalhando em um ritmo artificial é desconexo da realidade do país, e alguma hora iremos pagar esse preço. Voltaremos nesse assunto de quem vai pagar o preço mais tarde nesse texto. Neste penúltimo parágrafo vou tratar dos ativos mais comentados da semana e a relação óbvia que eles tem com uma previsão de crise intensa (que talvez o mercado não esteja querendo enxergar). O Ouro e o dólar sempre andaram lado a lado no quesito de segurança e prevenção nas grandes crises. Mesmo na Crise do Subprime (recomendo ao leitor pesquisar à respeito), o dólar foi utilizado como papel mundial de segurança. Todo sinal de crise mundial funcionava como gatilho automático para compra geral de dólares devido a grande força que a moeda possui e seu valor de mercado. Contudo, a crise que vivemos vem apontando as feridas do sistema capitalista e um deles é justamente o enfraquecimento do dólar decorrente das políticas agressivas de um banco central forte e de um presidente desgovernado. Sim leitor, o dólar está perdendo força e deixando de ser a moeda de segurança . Seria esse o momento onde o mundo percebe que precisamos de uma moeda descentralizada como o bitcoin como base? Parece que ainda não. Apesar da força que a cripto-moeda vem apresentando, o Ouro que está sendo explorado como ativo de segurança. E meus leitores, quando o Ouro entra em alta e os maiores bancos do mundo indicam otimismo e compra do ativo significa que eles sabem de algo que a gente não sabe. Pior ainda quando o Ouro bate topos históricos só vistos em outros tempos de crise. Temos todos os sinais de que o futuro não é promissor e negociamos nosso mercado como se no próximo mês a crise já teria passado. Deixada essa crítica à situação atual do mercado, e deixado o alerta para uma possível crise mundial que estamos vivendo sem quer perceber, deixarei uma dica para o leitor. O ouro funciona para o mercado financeiro como a febre funciona para nosso corpo: se ele aumenta, tem algo bem errado e se não cuidar o bicho pega. Estatisticamente, vivemos um dos momentos com as piores relações de risco-retorno no mercado mundial, portante protejam suas carteiras. Mantenham preço-médio baixo, estudem e utilizem opções para travar possíveis quedas futuras e proteger sua carteira no geral. Evitem ao máximo especular e se expor no momento. Sejam sólidos nos aportes, essa é a minha dica. Abraços, Just Research
BMFBOVESPA:IBOV
por JustResearch
9
A Economia Segundo Jerome PowellDurante a semana passada, o governador da Reserva Federal Norte-americana, Jerome Powell, acabou por dar o seu testemunho no Senado e no Comitê de Serviços Financeiros da Câmara dos Representantes sobre a sua visão relativamente à economia americana. Entre os vários temas abordados daria destaque a três deles: recuperação da economia, atuação da Fed e expectativas relativamente ao futuro. Atual e (possível) futura atuação da Reserva Federal Desde o início da propagação mundial do coronavírus (por volta de março deste ano), a Fed cortou a sua taxa de juro de referência de curto prazo para perto de zero, comprou 2,1 biliões de dólares em obrigações do Tesouro e hipotecas e lançou também inúmeros programas de empréstimos para tentar manter o crédito a fluir sem problemas. Na segunda-feira passada, a Fed anunciou que vai começar a comprar títulos corporativos como parte de um plano para garantir que as empresas podem contrair empréstimos durante a pandemia. Os responsáveis políticos do Banco Central preveem também que a taxa de juro diretora se manterá perto de zero até 2022. Jerome Powell, reafirmou a sua intenção de fazer o que for preciso (“whatever it takes”) referindo que adotará os mecanismos necessários para atingir os targets de full employment e inflação. Também na semana passada existiu uma pequena redução do balanço do banco central, no entanto isso nada tem haver com uma possível redução da oferta de dinheiro. O banco central não parou nem abrandou a sua política de impressão de dinheiro, mas isso passou-se devido a uma queda do valor de contratos de recompra pendentes. Recuperação económica Enquanto a administração de Trump prevê uma recuperação em forma de V com um forte crescimento na segunda metade deste ano, Powell é mais cauteloso e procura focar as suas preocupações nos trabalhadores com baixos salários. Num relatório que acompanha o testemunho, a Fed menciona que os trabalhadores com rendimentos mais baixos, incluindo as minorias, estavam a ser especialmente atingidos pelas perturbações do mercado de trabalho. O emprego caiu quase 35% para os trabalhadores que ganhavam salários cujo o seu valor se compreendia no último quarto da pirâmide salarial americana. Em contrapartida, o emprego diminuiu 5% para os trabalhadores com salários mais elevados. Dado que os trabalhadores com salários mais baixos são desproporcionalmente afro-americanos e hispânicos, o desemprego aumentou de forma mais acentuada nesses grupos. Powell referiu na semana passada que a recuperação poderia ser dolorosamente lenta, com muitos americanos a serem incapazes de recuperar os seus antigos empregos. Essa avaliação ajudou a desencadear uma queda nos preços das ações o que levou o Presidente Donald Trump a criticar as opiniões da Fed. “A Reserva Federal está muitas vezes errada. Teremos um terceiro trimestre muito bom, um quarto ainda melhor, e um dos nossos melhores anos de sempre em 2021.” Expectativas e impacto de longo-prazo Powell alertou que quanto mais tempo durar a recessão pior será o efeito no emprego e nas empresas e deixou bem claro que “uma recuperação total é improvável” até que as pessoas estejam confiantes relativamente à contenção da doença, alertando que uma crise prolongada poderia ter graves consequências sobretudo para os trabalhadores com salários mais baixos, que foram os mais atingidos pelo impacto da pandemia. O presidente da Fed avisou que longos períodos de desemprego “podem afetar as capacidades dos trabalhadores e as suas perspetivas de encontrarem emprego” e destacou ainda que a pandemia coloca “riscos elevados” aos pequenos negócios. “Se uma pequena ou média empresa entrar em falência porque a economia está a recuperar muito lentamente, perdemos mais do que só essa empresa”, adiantou, vincando que “estes negócios estão no coração da economia e resultam do trabalho de várias gerações”.
TVC:DXY
por Frederico_FXAnalyst
Helicopter Money: se não for agora, alguma vez será?Na semana passada escrevia sobre a possibilidade destas medidas de expansão monetária e fiscal não passarem apenas de ações de sobrevivência com pouco valor acrescentado e estímulo económico. Do lado da procura, as pessoas têm agora uma vida menos ativa e com a incerteza relativamente ao futuro acabam por consumir menos; enquanto do lado da oferta, por mais baixos que sejam os juros, empresas com problemas de solvência ou de falta de liquidez têm sempre de se endividar para poder pagar salários. Existe, no entanto, uma forma de possivelmente atenuar os efeitos menos positivos destas medidas. Helicopter Money refere-se à injeção de capital na economia diretamente nos bolsos dos agentes económicos. Isto aumentaria o dinheiro disponível, e consequentemente, levaria a uma maior procura e mais baixa necessidade de endividamento das empresas. Ben Bernanke chamou-lhe um programa fiscal financiado por dinheiro (2016). A razão por detrás disso é porque podemos pensar em Helicopter Money como uma expansão fiscal. O banco central compraria obrigações do tesouro em open market operations e o estado reduziria impostos na mesma quantia. Olivier Blanchard (2019), ex-economista chefe do FMI, refere duas formas possíveis de isto acontecer: Indireta: Obrigações do tesouro seriam emitidas por um estado que seriam posteriormente compradas pelo banco central. A dívida é do governo para com o banco central. O banco central vê um aumento do seu passivo (quantidade de dinheiro) assim como do seu ativo (obrigações do tesouro) ficando o seu net igual; Direta: Banco central transfere dinheiro diretamente para as famílias. Não existe dívida por parte do governo para com o banco central. Existe um aumento do seu passivo (quantidade de dinheiro) sem que aconteça um aumento do seu ativo, diminuindo então o seu net. Existem, no entanto, desvantagens em cada um dos cenários. No primeiro, a diminuição da posição líquida de capital do banco central é algo que não é do interesse dos bancos centrais. Fá-los parecer mal geridos e põe em causa a sua independência. Já no método indireto, o governo tem o incentivo de aumentar impostos uma vez que existe um aumento da sua dívida. Dessa forma, os consumidores estariam mais dispostos a gastar esse dinheiro na forma direta. Depois existem também barreiras à sua implementação. Helicopter Money acaba por ser uma forma de contornar regras de consolidação orçamental e certamente alguns países europeus não estariam muito abertos a que isso acontecesse. Para além disso, questões mais práticas também seriam precisas responder: Quem daria informação das famílias aos bancos centrais? Quem é que recebe essa quantia, cada indivíduo ou o agregado familiar? Precisaria de aprovação em parlamento? O BCE tem a capacidade para o fazer? Todos os países receberiam a mesma quantia? Também há uns meses, escrevia sobre a possibilidade de se observar Helicopter Money na Zona Euro, referindo que apenas perante uma grande crise seria possível ver esta medida em ação. No entanto, na Europa as decisões políticas demoram o seu tempo a serem tomadas, e uma política desta magnitude seria altamente complicada de ver implementada. No entanto, ela ajudaria certamente a mitigar os efeitos negativos desta pandemia de uma forma mais eficiente do que qualquer outra medida. Infelizmente, a crise chegou e será interessante observar se os conservadores políticos europeus irão abrir mão a um precedente nunca antes visto.
por Frederico_FXAnalyst
Não são medidas de estímulo, mas de sobrevivênciaÉ com alguma preocupação que a propagação do vírus se encontra ainda do lado esquerdo da bell curve e que ainda à um longo caminho a percorrer. Pensa-se que o pico será dentro de quatro a oito semanas, sendo também previsível que várias medidas impostas de contenção do vírus se mantenham por algum tempo depois. Muitos bancos centrais já tomaram várias medidas expansionistas e existe a promessa de estímulos fiscais por parte de praticamente todos os governos, no entanto isso em nada altera o estado de pânico que se vive nos mercados financeiros e as perdas observadas em vários mercados acionistas já vão próximas dos 30%. Na semana passada, escrevia acerca de como a redução da taxa de juro por parte da Fed em 50 pontos base tinham trazido toda a yield curve para baixo e não apenas as yields de mais curto-prazo, sinalizando precisamente que um longo período de baixo crescimento se adivinhava. É interessante olhar como foi também a resposta desta curva à nova ação de domingo passado do banco central americano em voltar a reduzir a sua taxa de juro diretora para um intervalo 0%-0,25%. A mesma voltou a baixar em todas as maturidades tendo as yields diminuído mais no curto-prazo do que a longo-prazo, indicando que não só o baixo crescimento irá ser prolongado, mas também que a recessão está aqui à porta e será mais severa do que inicialmente pensado. Já em Portugal, é possível observar uma diminuição das yields a 6 meses e a um ano, mas também a um aumento ao longo de todas as outras maturidades – isto tem levado a um declive mais ingreme da curva. As implementações destas medidas são necessárias, no entanto têm servido também de confirmação de que a atual conjuntura económica é um problema sério. Apesar de ser favorável para as empresas pagarem uma taxa de juro mais baixa pelos seus empréstimos, não é garantido que o mesmo aconteça com as aquelas que já emitiram obrigações. Nos Estados Unidos, por exemplo, o spread de crédito (diferença entre a yield paga por uma obrigação do tesouro comparativamente a uma obrigação corporativa da mesma maturidade) aumentou num dia o mesmo que cresceu ao longo do último trimestre de 2008. Também as obrigações com uma nota de abaixo do nível de investimento (também conhecidos como high-yield ou junk bonds), tiveram um aumento de 176 pontos base de quinta-feira para sexta-feira passadas. Para além da falta de liquidez, poderá existir também um problema de solvência. A pergunta que põe é se, de facto, por mais que seja feito, será possível recuperar a confiança dos investidores. As políticas de expansão fiscal e monetária tendem a ser denominadas de medidas de estímulo muito pelo impacto que podem ter no aumento da propensão marginal do consumo em detrimento da poupança, levando assim ao crescimento dos gastos dos consumidores e investimento das empresas. No entanto, com a população fechada em casa e com uma redução brutal do consumo, estas medidas parecem ser mais de sobrevivência e não necessariamente de estímulo económico. É possível atrasar-se possíveis falências que poderão existir por problemas de solvência ou de falta de liquidez, mas existe sempre um limite muito reduzido relativamente à efetividade destas medidas. No entanto, quando a população voltar à sua vida normal, estas ações irão certamente proporcionar uma recuperação mais rápida começando realmente a servir de estímulo à economia.
SP:SPX
por Frederico_FXAnalyst
EURUSD pressionado a espera dos FOMC hoje. MARCO DA COSTA O euro começou esta terça-feira a perder um pouco o impulso comprador que vinha a desenvolver nas ultimas semanas logo de atingir o seu máximo de 2 anos nos 1,1710 face ao dólar americano no dia de ontem 25 de julho de 2017, e que o levo hoje a testar o seu nível mais baixo desde o passado 20 de julho nos 1,1610 sem perder esse suporte antes do pronunciamento da Reserva Federal Americana. O índice dólar esta a subir no dia de hoje a espera do anuncio do FOMC com o Índice a atingir os 94,04 fazendo assim pressão em baixa ao EURUSD que neste momento permanece nos 1,1625, por cima da sua S1 mas com uma inclinação em baixa como podemos observar no período de tempo de M30 desde o seu máximo já mencionado, mas sem perder os mínimos claves do dia 20, tendo em conta a especulação que vamos ver hoje tendo em conta que os investidores e Traders esperam com cautela os anúncios da Yellen que será publico hoje as 18 horas de Lisboa, no qual pode dar mais detalhes sobre a politica monetária da FED face ao segundo semestre do ano e com a atenção máxima nas suas palavras para tentar saber quando começara a FED a reduzir o seu balance geral de 4,5 bilhões de dólares americanos. A minha analise de hoje tem muito em conta o lado fundamental porque e um dia importante no que refere a dados, politicas e também ao entorno Trump tendo em conta os supostos vínculos da sua Administração com autoridades russas nas passadas eleições americanas; a novela Trump continua e prometer vir afetar os movimentos do EURUSD, pelo qual devemos estar sempre de olho posto nas novidades que chegam dos Estados Unidos. No aspeto técnico do gráfico, podemos ver como o EURUSD continua com a sua figura em alta desde que conseguiu furar o teto dos 1,1580 da semana passada e assim deixar intacta essa figura de máximos maiores logo de estar um pouco comprometida essa figura ao testar o mínimo clave dos 1,1480 e aguentar esse suporte para ganhar impulso maior nesse mesmo dia 20 de julho e conseguir em velas compradoras consecutivas quebrar esse teto e subir ate os 1.1660 que lhe abriu as portas a esse novo máximo de 2017 que não se via a quase 2 anos (agosto 2015) e que continua a manter as hipóteses em altas do euro face ao dólar americano. Tendo em conta que o euro se encontra entre o seu máximo anual e um suporte clave num dia fundamental como hoje, devemos vigiar com atenção os níveis de 1,1680 pela parte alta, e os 1,1610 pela parte baixa, tendo em conta que a perda do S1 pode levar ao EURUSD a perda psicológica dos 1,16 e testar por baixo os 1,1580 sem comprometer o seu canal em alta, mas afetando o seu ótimo desenvolver que vinha a descrever nos últimos dias. Em base aos indicadores do par, devemos ter em conta que o RSI atingiu os 70 o dia de ontem, e desde esse momento tem vindo a funcionar com normalidade a sua queda ate níveis de RSI 40 neste momento com a sua inclinação em baixa, mas a recuperar do mínimo passado. Os níveis de volume podem vir aumentar quando comece a falar a Yellen e de novidades sobre a politica monetária da FED, pelo qual devemos ter atenção ao RSI, Volume e aos níveis de suportes e resistências com possíveis quebras em falso por especulação. Para finalizar a minha analise técnica e fundamental do EURUSD, quero lhes deixar os níveis importantes de suportes e resistências a ter em conta no dia de hoje e para o resto da semana. Pela parte alta devemos estar muito atentos aos 1,1680 como R1 e resistência pronta a atingir se queremos ver o par subir novamente com liberdade aos 1,1710 e renovar novos máximos que só pode conseguir com uma quebra em alta dos 1,1710 que o levaria aos 1,1880 R3. Devemos ter em conta que os 1,1710 são um nível muito forte que não conseguiu superar em agosto-setembro de 2015 nem este ano 2017 logo de atingir esse valor. Uma quebra em alta forte pode levar o EURUSD aos 1,1880 como primeiro objetivo. Pela parte baixa, devemos vigiar de perto os 1,1610 S1 e os 1,1580 S2. Se perde S2 vemos 1,1480 S3.
por MARCOFXDACOSTA
1