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Dolarreal

Bye bye dolar a 5,00! Hello 6,00!O comportamento do dólar nos últimos 2 meses antecedentes às eleições foi benigno. O Real se valorizou frente a um forte influxo de investidores externos que trouxeram recursos para investir em juros a 13,75-15% com inflação em perspectiva de queda dos altos dos 10% para 7% hoje, garantindo ótimo rendimentos mesmo se comparados aos juros em outros países. Além disso a precificação abaixo do valor justo num mundo em que os 2 candidatos pudessem sinalizar respeito fiscal frente a um ótimo ano em termos de atividade e PIB que será 2022, deram um super gás aos ativos brasileiros até outubro. Hoje dia 25 de novembro, numa sexta feira chuvosa, pós vitória do primeiro jogo da nossa seleção, começo a notar o retorno do ceticismo junto aos sinais que o novo governo no fornece O fundamento será pior em vistas desses sinais vistos nas últimas 2 semanas. Qualquer investidor vai querer se proteger. Apesar disso um movimento benigno de altas menos agressivas (abaixo dos 75bps) vindos do FED poderão até arrefecer isso, e talvez será mais benéfico ao S&P que a nossa moeda per se. Dito isto, o call agora é VENDA DO REAL. Tecnicamente seguindo na LTA que vai até de encontro com uma resistência no Fibo em 5,50! Vencendo este segue até os 5,80. O volume operado na compra dos níveis de 5,00 - 5,10 e 5,20 não foram pouca coisa!!!! Tecnicamente pode ser que hajam vastas posições compradas em dolar contra real. E haverá força enorme na defesa desses suportes, que agora serão no call pontos de compra FORTE. Sinto dizer, mas se nada mudar esse é o trajeto -> meeting a dollar against the real at 6.00 till the end of 2023. That´s all folks! Abração Lyu
Viés de alta
por lyusao
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Mas, Dólar pode cair MAIS?!Pelos fundamentos macroeconomicos do Brasil o Real ou BRL está AINDA desvalorizado em relação ao doleta! Pasmem Lembre-se que tivemos um grande estresse no dólar contra real a partir de Março de 2020! Isso mesmo, há exatos 2 anos atrás começou a pandemia e toda desgraça que veio junto com ela. Passados esses elementos e essa fase, com uma mudança ainda mais positiva ainda ao Brasil, visto que grande parte da desvalorização do real à época foi principalmente pela via dos juros Selic, que caíram a níveis baixos até demais (2% ao ano!). Insustentável já naquela época a uma economia como a nossa. E insustentável não por uma OPINIÃO minha, mas SIM por ser um FATO de que o Brasil não possua o macroestrutural (perceba que realmente o macroprudencial é intacto no Brasil) para sustentar níveis tão baixos de juros...nem os EUA sustenta como nós iríamos?! Enfim, partindo hoje mais ao fundamento que o técnico. Porque no técnico é evidente que estamos DEEP INSIDE uma LTB que servirá de corrimão a essa queda do dólar contra real. Mesmo sob a ótica da alta do FED, temos os seguintes macrofundamentos positivos a moeda que são até superiores a 2020: 1- Juros reais prospectivos, ou seja, já na curva futura indicando algo em torno de 5-6% AO ANO! Versus EUA -1 a 0% ao ano.... (ponto ao BRL) 2- Termos de troca favorável ao Brasil, com commodities que correspondem a mais de 50% das exportações brazucas tendo subido na média mais de 30%!!! (ponto ao BRL) 3- Ativos locais subprecificados ou bastante punidos! Temos um IBOV ainda aquém do P/E de relativo em 2020, mesmo relativo ao pares EM e DM! (ponto ao BRL) Esses fatores se somam e sendo sinérgicos trazem investidor de portfolio ao país, mesmo o local, que tem DOLETA fora do Brasil, faz a conta e repatria os dólares para investir na curva de juros, que já se sinalizou no Banco Central que pode estar finalizando suas altas....Ou seja, se apressa que essa mamata de juros de 13% não é pra ficar por tanto tempo assim. Então mesmo empresas desfazem o hedge, fundos desfazem o hedge, locais trazem dólares convertendo pra reais para aplicar em juros e/ou bolsa. Por aí vai. Ah! E o exportador recebe dólar e traz de volta em reais. Pronto....Dólar pode estar mirando no TÉCNICO assim: 1- me parece que os próximos movimentos possam seguir a via das linhas A-> B-> C, agora finalizando o movimento A, para se preparar a encontrar o B perto do range de , e assim renovando baixa até C em 4.20!!! 2- parece que o movimento de vendas vem sendo forte, é assim mesmo do dólar. 3- mas, tecnicamente pode haver essa correção. Por hoje é isso gente! Esses calls são de médio prazo....pensem no movimento nos próximos meses (1-3 meses) Abraços Lyu
BMFBOVESPA:DOL1!Viés de baixa
por lyusao
Dólar segue caindo, mas até quando?O doleta segue na toada fundamental e técnica de queda! Lembre-se que quando falamos dólar aqui em termos de Brasil é só em relação ao Nosso querido Real R$ Por que caindo pelo fundamento? Pelos fundamentos usa-se 3 modelos básicos econômicos para análise: as paridades coberta e descoberta de juros em relação ao cambio na comparação ente Brasil e EUA, modelos de behavioral, fundamental, e effective dollar parity que tentam capturar o valor da nossa moeda em relação aos fundamentos macro, e, por último usando termos de troca (que de certa forma tb se encontra dentro do modelo fundamental) Por estes modelos gosto mais de olhar o fundamental. E tivemos esses dias um artigo bacana de minha faculdade Alma Mater (FGV EESP), que diz que temos um caminho ainda desde dez21 de apreciação do Real até sua normalidade em relação ao modelo fundamental. Essa valorização seria de 25% (note que o artigo usou dados até fim de dez21), então algo em torno de 15-20% de valorização para vir ainda. Vamos ser céticos né! Pense em 10% na melhor hipótese. Por quê caindo pelo técnico? Veja só, o gráfico nos mostra que ainda persiste dentro do cone de queda na LTB desde finados de 2021! O fluxo cambial e fluxos de portfolio seguem forte com gringos comprando equities e renda fixa a rodo aqui no Brasil! O fundamento de commodities e inflação global beneficiam termos de troca brasileiros! Assim, só temos que comemorar. E talvez o mais interessante: o gringo não liga para o Lula, e vendo que ele está na frente nas pesquisas é algo bom ao país. Por fim: QUAL PONTO EU VEJO COMO UM STOP! 4,60! Com desvio padrão de 0,20 para cima e para baixo. Mais para cima que para baixo. Quanto o modelo do pessoal da gv viu? 4,40. Bem, fico por aqui. Se quiserem só o resumo: "o real segue firme valorizando frente o dólar, e seguirá ainda assim"" Abraços Lyu
Viés de baixa
por lyusao
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