继续看英伟达，美股能否重度回调关键

上次发文比较冲忙，再细看一下发现一些不能忽视的问题。同样不谈论基本面，宏观经济面，和各种各样的数据。

慢慢发现各大财经主流媒体和各路神级youtuber谈及宏观基本面其实都不太乐观，但市场一直涨得怀疑人生。所谓市场的反逻辑行为并不是偶然性。过去都出现过，可能不是每一次都印象深刻，或者每次过去人们就很快遗忘，而把重点都落在之后的大跌中。人的贪婪与恐惧行为永远不变。所以有时候把这些信息都屏蔽，然后单凭图片的轨迹和历史进行对比可能更好。

很简单地再看英伟达的52周标准差，回溯到史前的科技股大灭绝开始，当着红色标准差和英伟达股价出现背离，然后标准差跌破零线，那个崩跌才真叫人怀疑人生，粗略测量至少也崩个50%。所以之前讲第一季有可能崩个35%~50%可能真是有点厚道了。

2020年那次背离不明显，标准差下跌，股价横盘，勉强也可以算进去。最后没跌破零线。

就算投资101的大神们都知道这次财报决定这飞机是波音或是空客。但我觉得呢，过半机率，甚至大半，不论财报好坏，都会被杀跌，又或者先拉后跌。其实deepseek以及其他什么原因并不重要。f(x)这方程已写好，这个X不论是什么，计算结果都是往一个方向走。我觉得市场中第一梯队已经有共识，先获利再讲。正如我上篇所讲的钟摆效应。这标准差其实把钟摆效应量化的已经够明显了。

其实没打算做些什么，不过英伟达由112反弹140，再复习了这标准差。所以我决定用我换电脑的预算赌了5月到期70块的超价外put。不是专业期权选手，不过看这历史，崩50%以上比等一届世界杯还久，多少也参与一下。

这里的缺点不能同时显示多个图型，我的观察标普52周标准差与s5th，在2023年之后就出现偏离。以往当标普52周标准差为零时，s5th数字会在50，即50%的标普成分股仍在200天移动平均线以上。今年1月时，s5th触及50，但标普52周标准差在8.9。就是说过去标普目前位置比过去52周平均价高出8.9%，而同时只有一半的成分股在200天平均线以上。

我的解读，在大通胀后，科技七巨头和其以外的成分股处于历史以来的最大差距。如果把非七巨头成分股划分为经济类股，就是说在大通胀后，市场其实对宏观经济的悲观其实就没有缓解过来，只是AI风把以英伟达为首的科技股吹上宇宙，从而让权重的标普掩盖了这种对经济悲观。而目前最大的问题是史前的科技大灭绝会不会再次来临。虽然性质和结果或许不可类比，但过程相同也足够造成巨大破坏。以前跌个98%，现在打个七折，跌个70%都足以让人皈依我佛。

不谈基本面，谈常识还是可以谈一下。我不是芯片或AI专家，目前市场论述是deepseek就是粉丝材料做出鱼翅结果，不是效果而是结果啊同志们。deepseek可以用相对少量低配版英伟达芯片造出同一样东西，而且是开源。专家说不会，总体算力需求反而会越来越多。不管有没有deepseek底层逻辑没变。也对，也不对。因为股票交易的人99%都不是AI专家，不会因纯理性学术控制他们的仓位。而重点是传闻在国内就能制造等同低配版英伟达的芯片。经过伟大祖国量产的东西，都最后都会变成大白菜。不然韩国现在也不会哭晕在厕所里。

总结，现在有没有机会以科技泡沫之名，来个美股大蹦盘。我个人保守认为机率在50%以上。当然没有必然的崩盘，只是我觉得崩盘目前可能性比较大，也是市场渴望见到的。

等着被打脸，可怜的是没新电脑玩国产3A了。