Опубликованный, перед началом торговой сессии, Goldman Sachs прогноз развития рынка на период конец 2021/весь 2022 спровоцировал рост индексов. Крупнейший Asset Manager видит продолжение роста рынков, обосновывая его, дальнейшим увеличением EPS компаний. Согласно прогнозам суммарный EPS компаний, переставленных в индексе S&P 500, с текущего значения в 209 долларов, вырастет до 226 долларов на конец 2022 года и увеличится до 236 долларов на конец 2023 года.
Напомню, что EPS(earnings per share) - один из важнейших показателей используемый в фундаментальном анализе, рефлектирующий прибыльность компании. Для определения EPS консолидированная чистая прибыль компании (за рассматриваемый период, чаще всего это год) делится на средневзвешенное количество акций, находящихся в обращении в течение этого периода. EPS является составной частью в расчете следующих важных, для фундаментального анализа, показателей. Например, P/E при расчёте которого цена акции (P) делится на EPS (Е). И в расчете справедливой стоимости (Fair Price) акции, EPS играет ключевую роль. Рост цены акции, или индекса не вызванный и не подтвержденный адекватным ростом EPS является спекулятивным, со всеми вытекающими из этого последствиями. я
Прогноз Goldman Sachs базируется на том, что, по их убеждению, существуют все предпосылки, для дальнейшего роста EPS компаний входящих в индекс S&P 500, который потянет за собою и рост индекса. Справедливости ради, нужно сказать, что S&P 500 начал отрастать уже на этой новости, не дожидаясь роста EPS. В очередной раз, покупатели начали покупку в аванс. Во что это выльется, покажет сегодняшняя торговая сессия, но всё напоминает сценарий, постоянно повторяющийся в последний месяц. Покупателям разрешают выкупать любую мало мальскую новость, любую (на пару красных свечей) корректуру, чтобы потом, резко, в одно движение на распродаже отнять у них деньги. Ну а пока, Goldman Sachs видит индекс S&P 500 на отметке 5100 пунктов , к концу будущего года. Учитывая то, что за последний месяц S&P 500 отрос на 10,3%, вернув и прибавив себе 441 пункт, Goldman Sachs прогнозирует слегка растущий, можно даже сказать боковой рынок, на будущий год.
Интересно и то, что основной причиной в текущем , в этом году, ралли на фондовых рынках, Goldman Sachs называет, как раз не спекулятивные покупки участников рынка, а их инвестиции, подогретые растущим EPS американских компаний. По их подсчету, при сохраняющейся тенденции и в четвертом квартале, суммарный Profit Margin индекса S&P 500 в 2021 году составит 12,2%, что на 16% выше показателя 2019 года (9,7%). Примерно такого-же, в районе 12-ти %, по прогнозам Goldman Sachs, Profit Margin следует ожидать и в 2022-м, 2023-м годах.
Касательно P/E самого индекса S&P 500, ожидается, что его значение не изменится, оставшись на актуальном уровне 21,7 пунктов. Т.е., веря Goldman Sachs, мы имеем и будем иметь дело со "слегка перекупленным" индексом S&P 500. Я не подсчитывал суммарный показатель P/E для индекса S&P 500, но учитывая P/E представителей FAANG группы и Tesla в придачу, равный 94 пунктам, мне индекс S&P 500 кажется "значительно перекупленным".
Даже в растущей доходности облигаций, Goldman Sachs не видит угрозы фондовому рынку. Их прогноз составляет - 2% доходности 30-ти летних гособлигаций на конец 2022 года (сейчас это 1,6%). По убеждению Goldman Sachs, давление растущей доходности облигаций, будет с "лихвой" элиминирован снижающейся оплатой за риск на фондовом рынке и сохранившимися объемами программ обратного выкупа акций.
В качестве инвестиционных рекомендаций Goldman Sachs предлагает сконцентрироваться на отраслях не подверженных влиянию вируса и инфляции, выбирать корпорации менее всего страдающие от растущих расходов на заработную плату. сотрудников. Касательно value акций, нужно концентрироваться на компаниях и корпорациях демонстрирующих высокую маржинальность. Особое внимание необходимо уделить представителям финансового, технологического и медицинского секторов. Бла, бла, бла и ничего нового, извините за такой комментарий!
В конце поста, хочу пару слов "не от Goldman Sachs-а"." Скорее всего нам предстоит торговать на снижающихся, или боковых рынках, так вот - уделите внимание ССССС и инструментам, работающим и способным обеспечить статистическое преимущество на них. Учитесь торговать и использовать в инвестировании дериваты."
Удачных вам торгов и инвестиций! Берегите свой капитал, без него на рынке мы просто зрители.
Напомню, что EPS(earnings per share) - один из важнейших показателей используемый в фундаментальном анализе, рефлектирующий прибыльность компании. Для определения EPS консолидированная чистая прибыль компании (за рассматриваемый период, чаще всего это год) делится на средневзвешенное количество акций, находящихся в обращении в течение этого периода. EPS является составной частью в расчете следующих важных, для фундаментального анализа, показателей. Например, P/E при расчёте которого цена акции (P) делится на EPS (Е). И в расчете справедливой стоимости (Fair Price) акции, EPS играет ключевую роль. Рост цены акции, или индекса не вызванный и не подтвержденный адекватным ростом EPS является спекулятивным, со всеми вытекающими из этого последствиями. я
Прогноз Goldman Sachs базируется на том, что, по их убеждению, существуют все предпосылки, для дальнейшего роста EPS компаний входящих в индекс S&P 500, который потянет за собою и рост индекса. Справедливости ради, нужно сказать, что S&P 500 начал отрастать уже на этой новости, не дожидаясь роста EPS. В очередной раз, покупатели начали покупку в аванс. Во что это выльется, покажет сегодняшняя торговая сессия, но всё напоминает сценарий, постоянно повторяющийся в последний месяц. Покупателям разрешают выкупать любую мало мальскую новость, любую (на пару красных свечей) корректуру, чтобы потом, резко, в одно движение на распродаже отнять у них деньги. Ну а пока, Goldman Sachs видит индекс S&P 500 на отметке 5100 пунктов , к концу будущего года. Учитывая то, что за последний месяц S&P 500 отрос на 10,3%, вернув и прибавив себе 441 пункт, Goldman Sachs прогнозирует слегка растущий, можно даже сказать боковой рынок, на будущий год.
Интересно и то, что основной причиной в текущем , в этом году, ралли на фондовых рынках, Goldman Sachs называет, как раз не спекулятивные покупки участников рынка, а их инвестиции, подогретые растущим EPS американских компаний. По их подсчету, при сохраняющейся тенденции и в четвертом квартале, суммарный Profit Margin индекса S&P 500 в 2021 году составит 12,2%, что на 16% выше показателя 2019 года (9,7%). Примерно такого-же, в районе 12-ти %, по прогнозам Goldman Sachs, Profit Margin следует ожидать и в 2022-м, 2023-м годах.
Касательно P/E самого индекса S&P 500, ожидается, что его значение не изменится, оставшись на актуальном уровне 21,7 пунктов. Т.е., веря Goldman Sachs, мы имеем и будем иметь дело со "слегка перекупленным" индексом S&P 500. Я не подсчитывал суммарный показатель P/E для индекса S&P 500, но учитывая P/E представителей FAANG группы и Tesla в придачу, равный 94 пунктам, мне индекс S&P 500 кажется "значительно перекупленным".
Даже в растущей доходности облигаций, Goldman Sachs не видит угрозы фондовому рынку. Их прогноз составляет - 2% доходности 30-ти летних гособлигаций на конец 2022 года (сейчас это 1,6%). По убеждению Goldman Sachs, давление растущей доходности облигаций, будет с "лихвой" элиминирован снижающейся оплатой за риск на фондовом рынке и сохранившимися объемами программ обратного выкупа акций.
В качестве инвестиционных рекомендаций Goldman Sachs предлагает сконцентрироваться на отраслях не подверженных влиянию вируса и инфляции, выбирать корпорации менее всего страдающие от растущих расходов на заработную плату. сотрудников. Касательно value акций, нужно концентрироваться на компаниях и корпорациях демонстрирующих высокую маржинальность. Особое внимание необходимо уделить представителям финансового, технологического и медицинского секторов. Бла, бла, бла и ничего нового, извините за такой комментарий!
В конце поста, хочу пару слов "не от Goldman Sachs-а"." Скорее всего нам предстоит торговать на снижающихся, или боковых рынках, так вот - уделите внимание ССССС и инструментам, работающим и способным обеспечить статистическое преимущество на них. Учитесь торговать и использовать в инвестировании дериваты."
Удачных вам торгов и инвестиций! Берегите свой капитал, без него на рынке мы просто зрители.