A que presto atenção na declaração de renda?

O famoso investidor de valor Mohnish Pabrai disse em uma de suas palestras que quando ele visitou Warren Buffett, viu um enorme manual com os demonstrativos financeiros de milhares de empresas públicas nele contidas. Uma leitura muito enfadonha, não foi? De fato, se você se concentrar em cada item do relatório, você perderá muito tempo e mais cedo ou mais tarde adormecerá. Entretanto, se você olhar para grandes quantidades de informações da perspectiva de um investidor prudente, você pode encontrar um grande interesse no processo. É sábio identificar por si mesmo os itens mais importantes do relatório e observá-los em retrospectiva (trimestre a trimestre).

Em publicações anteriores, dividimos os principais itens da demonstração de resultados e a essência do EPS:
Parte 1: Declaração de renda: onde vivem o lucro
Parte 2: Meu precioso EPS

Vamos agora destacar os itens que me interessam primeiro. Estes são:

- Total revenue (Receita total)
O crescimento da receita mostra que a empresa está se saindo bem na comercialização do produto, está em demanda e o negócio está se expandindo.

- Gross profit (Lucro bruto)
Este lucro é idêntico ao conceito de margem. Portanto, um aumento no lucro bruto indica um aumento na margem do negócio, ou seja, na sua lucratividade.

- Operating expenses (Despesas operacionais)
Este indicador faz um bom trabalho para demonstrar como o pessoal está lidando com a diminuição dos custos. Se as despesas operacionais são relativamente baixas e em queda enquanto as receitas aumentam, isso é um excelente trabalho de gestão e você pode dar as notas mais altas a esse trabalho.

- Interest expense (Despesas com juros)
Os juros sobre os empréstimos não deveriam comer nos lucros da empresa, caso contrário ela não estaria trabalhando para os acionistas, mas para os bancos. Portanto, este indicador também deve ser acompanhado de perto.

- Net income (Lucro líquido)
Aqui é bastante simples. Se uma empresa não tiver lucro para seus acionistas, suas ações serão alienadas e vendidas (*).
(*) Aqui, é claro, você pode discutir comigo e dar o exemplo, digamos, das ações da Tesla. Houve um momento em que elas subiram, mesmo quando a empresa estava apenas com prejuízos. Na verdade, o carisma de Ilon Musk e os planos grandiosos fizeram o truque - os investidores compraram ações da empresa a qualquer preço. Pode-se dizer que nosso sócio Sr. Mercado era verdadeiramente louco na época. Tenho certeza de que você pode encontrar alguns exemplos. Todos esses casos existem devido aos investidores acreditarem em lucros futuros e não verem os atuais. Entretanto, é importante lembrar que mais cedo ou mais tarde o Sr. Mercado fica sóbrio, a propaganda em torno da empresa vai embora e suas perdas permanecem com você.

- EPS Diluted (EPS Diluído)
Pode-se dizer que este é o dinheiro que uma empresa ganha por ação ordinária.

Isto conclui minha série de publicações relacionadas a Declaração de renda. Este relatório mostra quanto uma empresa ganha e quanto ela gasta durante um período (trimestre ou ano). Também identificamos neste relatório indicadores que definitivamente vale a pena observar.

Isso é tudo por hoje. No próximo post vamos dar uma olhada no último dos três demonstrativos financeiros de uma empresa pública, que são Fluxo de caixa. Adeus a todos, e até breve!