O objetivo desta análise é encontrar ativos da bolsa de valores brasileira que passem por critérios de avaliação rígidos e objetivos afim de ser um investimento que proteja o principal e nos traga resultados satisfatórios no médio e longo prazo.
Lembrando que esta análise não é indicação de compra, muito menos sugere indicação de investimento. Ela apenas reflete o resultado de um estudo crítico da bolsa de valores frente aos princípios aprendidos até aqui e interpretação de critérios de avaliação de companhias listadas em bolsa.
O primeiro critério é encontrar ativos que estejam sendo negociados num preço 50% abaixo de seu topo histórico. BMGB4 possui um topo histórico na faixa dos R$ 9,39 (linha branca superior do gráfico). Assim, se o preço estiver sendo negociado abaixo de R$ 4,69 (linha amarela do gráfico), cumpre com este primeiro critério.
O segundo critério é o VPA (Valor Patrimonial por Ação) e o LPA (Lucro por ação) positivos. E o ativo estar 50% ou mais abaixo de seu valor intrínseco (Margem de Segurança), porque uma ação não é uma “subvalorizada” verdadeiramente a menos que seu valor indicado seja, pelo menos, 50% superior ao preço. O cálculo do valor intrínseco: Raiz Quadrada de (22,5*VPA*LPA). BMGB4 possui o seu VPA igual a 0,42 e o seu LPA igual a 6,70. Sendo assim, o valor intrínseco está fixado em R$ 7,96 (linha vermelha do gráfico). E para cumprimento da Margem de Segurança, se preço estiver sendo negociado a R$ 3,98 (linha verde do gráfico) ou abaixo, cumpre com este segundo critério.
O terceiro e quarto critérios são que o ativo deve ter P/VP (Preço por Valor Patrimonial por ação) menor que 1,50 e P/L (Preço por Lucro por ação) menor que 15,00. BMGB4 possui P/VP igual a 0,45 e P/L igual a 7,07, cumprindo estes critérios.
O quinto critério é que a companhia negociada em bolsa de valores tenha perenidade de 30 anos ou mais. O Banco BMG foi fundado em 1930, possuindo, portanto, 92 anos de idade, o que cumpre com o quinto critério.
O sexto critério é sobre qualidade contábil. A companhia deve possuir uma condição financeira suficientemente forte, ou seja, o ativo circulante deve ser maior do que o passivo circulante. Da mesma forma, o endividamento de longo prazo não deveria exceder os patrimônios líquidos circulantes (ou “capital de giro”). Aqui fica a única ressalva sobre BMGB4. A companhia não registra os passivos circulantes e não circulantes para que a avaliação seja feita. No entanto o Banco BMG registrou ativo circulante de R$ 163.146.000,00 e um patrimônio líquido de R$ 4.152.428.000,00 em 2020.
O sétimo critério é o histórico de dividendos: pagamentos consistentes durante, pelo menos os últimos vinte anos. As ações do Banco BMG começaram a ser negociado em novembro de 2019. Desde então, a companhia vem pagando rendimentos, o que cumpre com este sétimo critério, com a devida ressalva.
O oitavo, e último, critério é a estabilidade de lucros. A companhia deve ter algum lucro para as ações ordinárias em cada um dos dez anos passados. BMGB4 apresentou lucro nos últimos 10 anos em sua receita líquida.
Em conclusão, BMGB4 é um ativo barato, sendo negociado abaixo de seu valor intrínseco, com indicadores favoráveis e perenidade acima de 30 anos. É, também, um ativo que possui uma condição financeira suficientemente forte, com histórico de dividendos e estabilidade de lucros.
Lembrando que esta análise não é indicação de compra, muito menos sugere indicação de investimento. Ela apenas reflete o resultado de um estudo crítico da bolsa de valores frente aos princípios aprendidos até aqui e interpretação de critérios de avaliação de companhias listadas em bolsa.
O primeiro critério é encontrar ativos que estejam sendo negociados num preço 50% abaixo de seu topo histórico. BMGB4 possui um topo histórico na faixa dos R$ 9,39 (linha branca superior do gráfico). Assim, se o preço estiver sendo negociado abaixo de R$ 4,69 (linha amarela do gráfico), cumpre com este primeiro critério.
O segundo critério é o VPA (Valor Patrimonial por Ação) e o LPA (Lucro por ação) positivos. E o ativo estar 50% ou mais abaixo de seu valor intrínseco (Margem de Segurança), porque uma ação não é uma “subvalorizada” verdadeiramente a menos que seu valor indicado seja, pelo menos, 50% superior ao preço. O cálculo do valor intrínseco: Raiz Quadrada de (22,5*VPA*LPA). BMGB4 possui o seu VPA igual a 0,42 e o seu LPA igual a 6,70. Sendo assim, o valor intrínseco está fixado em R$ 7,96 (linha vermelha do gráfico). E para cumprimento da Margem de Segurança, se preço estiver sendo negociado a R$ 3,98 (linha verde do gráfico) ou abaixo, cumpre com este segundo critério.
O terceiro e quarto critérios são que o ativo deve ter P/VP (Preço por Valor Patrimonial por ação) menor que 1,50 e P/L (Preço por Lucro por ação) menor que 15,00. BMGB4 possui P/VP igual a 0,45 e P/L igual a 7,07, cumprindo estes critérios.
O quinto critério é que a companhia negociada em bolsa de valores tenha perenidade de 30 anos ou mais. O Banco BMG foi fundado em 1930, possuindo, portanto, 92 anos de idade, o que cumpre com o quinto critério.
O sexto critério é sobre qualidade contábil. A companhia deve possuir uma condição financeira suficientemente forte, ou seja, o ativo circulante deve ser maior do que o passivo circulante. Da mesma forma, o endividamento de longo prazo não deveria exceder os patrimônios líquidos circulantes (ou “capital de giro”). Aqui fica a única ressalva sobre BMGB4. A companhia não registra os passivos circulantes e não circulantes para que a avaliação seja feita. No entanto o Banco BMG registrou ativo circulante de R$ 163.146.000,00 e um patrimônio líquido de R$ 4.152.428.000,00 em 2020.
O sétimo critério é o histórico de dividendos: pagamentos consistentes durante, pelo menos os últimos vinte anos. As ações do Banco BMG começaram a ser negociado em novembro de 2019. Desde então, a companhia vem pagando rendimentos, o que cumpre com este sétimo critério, com a devida ressalva.
O oitavo, e último, critério é a estabilidade de lucros. A companhia deve ter algum lucro para as ações ordinárias em cada um dos dez anos passados. BMGB4 apresentou lucro nos últimos 10 anos em sua receita líquida.
Em conclusão, BMGB4 é um ativo barato, sendo negociado abaixo de seu valor intrínseco, com indicadores favoráveis e perenidade acima de 30 anos. É, também, um ativo que possui uma condição financeira suficientemente forte, com histórico de dividendos e estabilidade de lucros.