O objetivo desta análise é encontrar ativos da bolsa de valores brasileira que passem por critérios de avaliação rígidos e objetivos a fim de ser um investimento que proteja o principal e nos traga resultados satisfatórios no médio e longo prazo.
Lembrando que esta análise não é indicação de compra, muito menos sugere indicação de investimento. Ela apenas reflete o resultado de um estudo crítico da bolsa de valores frente aos princípios aprendidos até aqui e interpretação de critérios de avaliação de companhias listadas em bolsa.
O primeiro critério é encontrar ativos que estejam sendo negociados num preço 50% abaixo de seu topo histórico. BGIP4 possui um topo histórico na faixa dos R$ 508,07 (linha branca superior do gráfico). Assim, se o preço estiver sendo negociado abaixo de R$ 254,03 (linha amarela do gráfico), cumpre com este primeiro critério.
O segundo critério é o VPA (Valor Patrimonial por Ação) e o LPA (Lucro por ação) positivos. E o ativo estar 50% ou mais abaixo de seu valor intrínseco (Margem de Segurança), porque uma ação não é uma “subvalorizada” verdadeiramente a menos que seu valor indicado seja, pelo menos, 50% superior ao preço. O cálculo do valor intrínseco: Raiz Quadrada de (22,5*VPA*LPA). BGIP4 possui o seu VPA igual a 36,72 e o seu LPA igual a 5,48. Sendo assim, o valor intrínseco é igual a R$ 67,29 (linha vermelha do gráfico). E para cumprimento da Margem de Segurança, se preço estiver sendo negociado abaixo de R$ 33,64 (linha verde do gráfico) ou abaixo, cumpre com este segundo critério.
O terceiro e quarto critérios são que o ativo deve ter P/VP (Preço por Valor Patrimonial por ação) menor que 1,50 e P/L (Preço por Lucro por ação) menor que 15,00. BGIP4 possui P/VP igual a 0,62 e P/L igual a 4,17, cumprindo com estes critérios.
O quinto critério é que a companhia negociada em bolsa de valores tenha perenidade de 30 anos ou mais. O Banco Estadual de Sergipe S.A. foi fundado em 1961, possuindo, portanto, 61 anos de idade, o que cumpre com o quinto critério.
O sexto critério é sobre qualidade contábil. A companhia deve possuir uma condição financeira suficientemente forte, ou seja, o ativo circulante deve ser maior do que o passivo circulante. Da mesma forma, o endividamento de longo prazo não deveria exceder os patrimônios líquidos circulantes (ou “capital de giro”). BGIP4, infelizmente, não cumpre com estes critérios, pois possui um ativo circulante de R$ 3.826.479.000,00 frente ao passivo circulante de R$ 4.919.782.000,00. Da mesma forma que o seu patrimônio líquido é de R$ 561.322.000,00 frente ao passivo não circulante de R$ 1.828.595.000,00 (Balanço Patrimonial do ano de 2021).
O sétimo critério é o histórico de dividendos: pagamentos consistentes durante, pelo menos os últimos vinte anos. As ações do Banco Banese cumprem com este sétimo critério, já que a companhia paga dividendos de modo ininterrupto nos últimos anos.
O oitavo, e último, critério é a estabilidade de lucros. A companhia deve ter algum lucro para as ações ordinárias em cada um dos dez anos passados. BGIP4 apresentou lucro nos últimos 10 anos em sua receita líquida.
Em conclusão, BGIP4 é um ativo barato, sendo negociado abaixo de seu valor intrínseco, com indicadores favoráveis e perenidade acima de 30 anos. No entanto, não é um ativo que possui uma condição financeira suficientemente forte, devendo tomar bastante cuidado com os próximos balanços patrimoniais da companhia, devendo destacar, porém, que de forma positiva, há histórico ininterrupto de dividendos e estabilidade de lucros.
Lembrando que esta análise não é indicação de compra, muito menos sugere indicação de investimento. Ela apenas reflete o resultado de um estudo crítico da bolsa de valores frente aos princípios aprendidos até aqui e interpretação de critérios de avaliação de companhias listadas em bolsa.
O primeiro critério é encontrar ativos que estejam sendo negociados num preço 50% abaixo de seu topo histórico. BGIP4 possui um topo histórico na faixa dos R$ 508,07 (linha branca superior do gráfico). Assim, se o preço estiver sendo negociado abaixo de R$ 254,03 (linha amarela do gráfico), cumpre com este primeiro critério.
O segundo critério é o VPA (Valor Patrimonial por Ação) e o LPA (Lucro por ação) positivos. E o ativo estar 50% ou mais abaixo de seu valor intrínseco (Margem de Segurança), porque uma ação não é uma “subvalorizada” verdadeiramente a menos que seu valor indicado seja, pelo menos, 50% superior ao preço. O cálculo do valor intrínseco: Raiz Quadrada de (22,5*VPA*LPA). BGIP4 possui o seu VPA igual a 36,72 e o seu LPA igual a 5,48. Sendo assim, o valor intrínseco é igual a R$ 67,29 (linha vermelha do gráfico). E para cumprimento da Margem de Segurança, se preço estiver sendo negociado abaixo de R$ 33,64 (linha verde do gráfico) ou abaixo, cumpre com este segundo critério.
O terceiro e quarto critérios são que o ativo deve ter P/VP (Preço por Valor Patrimonial por ação) menor que 1,50 e P/L (Preço por Lucro por ação) menor que 15,00. BGIP4 possui P/VP igual a 0,62 e P/L igual a 4,17, cumprindo com estes critérios.
O quinto critério é que a companhia negociada em bolsa de valores tenha perenidade de 30 anos ou mais. O Banco Estadual de Sergipe S.A. foi fundado em 1961, possuindo, portanto, 61 anos de idade, o que cumpre com o quinto critério.
O sexto critério é sobre qualidade contábil. A companhia deve possuir uma condição financeira suficientemente forte, ou seja, o ativo circulante deve ser maior do que o passivo circulante. Da mesma forma, o endividamento de longo prazo não deveria exceder os patrimônios líquidos circulantes (ou “capital de giro”). BGIP4, infelizmente, não cumpre com estes critérios, pois possui um ativo circulante de R$ 3.826.479.000,00 frente ao passivo circulante de R$ 4.919.782.000,00. Da mesma forma que o seu patrimônio líquido é de R$ 561.322.000,00 frente ao passivo não circulante de R$ 1.828.595.000,00 (Balanço Patrimonial do ano de 2021).
O sétimo critério é o histórico de dividendos: pagamentos consistentes durante, pelo menos os últimos vinte anos. As ações do Banco Banese cumprem com este sétimo critério, já que a companhia paga dividendos de modo ininterrupto nos últimos anos.
O oitavo, e último, critério é a estabilidade de lucros. A companhia deve ter algum lucro para as ações ordinárias em cada um dos dez anos passados. BGIP4 apresentou lucro nos últimos 10 anos em sua receita líquida.
Em conclusão, BGIP4 é um ativo barato, sendo negociado abaixo de seu valor intrínseco, com indicadores favoráveis e perenidade acima de 30 anos. No entanto, não é um ativo que possui uma condição financeira suficientemente forte, devendo tomar bastante cuidado com os próximos balanços patrimoniais da companhia, devendo destacar, porém, que de forma positiva, há histórico ininterrupto de dividendos e estabilidade de lucros.