Um Gigante Médico Pode Virar História de Crescimento?A Medtronic entra em 2026 com forte momentum, e a valorização de 23% da ação reflete melhorias fundamentais, não entusiasmo especulativo. A empresa reportou resultados sólidos no 2º trimestre fiscal de 2026, com receita de cerca de US$ 9 bilhões (+6,6% A/A) e lucro ajustado por ação subindo 8% para US$ 1,36, superando tanto as projeções internas quanto as dos analistas. O destaque foi o segmento cardiovascular, com receita subindo 10,8% para cerca de US$ 3,4 bilhões — o crescimento mais forte em mais de uma década (fora do período pandêmico), sugerindo aceleração sustentável no core business.
A tecnologia de ablação por campo pulsado (PFA) emergiu como driver transformacional de crescimento: o sistema PulseSelect recebeu aprovação FDA como primeira plataforma PFA para fibrilação atrial. Isso impulsionou receita de Soluções de Ablação Cardíaca em 71% no trimestre, incluindo +128% nos EUA. Fora da cardiologia, o sistema cirúrgico robótico Hugo representa iniciativa estratégica para penetrar no mercado ainda subdesenvolvido de robótica cirúrgica, tendo sido submetido à FDA após ensaios urológicos bem-sucedidos com taxa de sucesso de 98,5%. Esses avanços posicionam a Medtronic em múltiplos segmentos de alto crescimento: neuromodulação, denervação renal e gestão de diabetes.
Do ponto de vista de investimento, a Medtronic oferece combinação atraente de qualidade, renda e potencial de crescimento. A empresa aumentou dividendos por 48 anos consecutivos (Dividend Aristocrat), com yield atual na faixa baixa de 3% — acima da média do S&P 500 — preservando capital para P&D e aquisições. A gestão demonstrou execução aprimorada, com elevações consistentes de guidance e alocação equilibrada de capital. Apesar de riscos em execução robótica, decisões estratégicas em diabetes e negociações com pagadores, a tese fundamental permanece intacta para investidores de longo prazo que buscam crescimento defensivo com fluxos de caixa crescentes e exposição às tendências estruturais de saúde (envelhecimento populacional e adoção de procedimentos minimamente invasivos).
