Morning Call - 13/11/2025 - Ouro Próximo da MáximaAgenda de Indicadores:
7:00 – BRA – Pesquisa Genial/Quaest
9:00 – BRA – Vendas no Varejo
14:00 – USA – Estoques de Petróleo Bruto DoE
15:00 – USA – Leilão de T-Bond de 30 anos
Agenda de Autoridades:
10:00 – USA – Mary Daly, do Fed de São Francisco (Não Vota), discursa para um grupo de irlandês sobre "bancos centrais, implementação de políticas e balanços patrimoniais".
14:15 – USA – Alberto Musalem, do Fed Bank of St. Louis (Vota), discursa sobre a economia dos EUA e a política monetária no Fórum de Impacto Econômico e Políticas.
14:20 – USA – Beth Hammack, do Fed de Cleveland (Não Vota), participa de um bate-papo informal no Clube Econômico de Pittsburgh.
Brasil
Acompanhe o Pré-Market de NY: AMEX:EWZ NYSE:VALE NYSE:PBR NYSE:ITUB NYSE:BBD NYSE:BSBR
Ativos brasileiros negociados na ActivTrades ACTIVTRADES:BRA50 ACTIVTRADES:MINDOLZ2025
Pesquisa Genial/Quaest: Lula reduziu sua vantagem em relação a outros potenciais candidatos, enquanto Tarcísio de Freitas avançou nas intenções de voto, segundo o novo levantamento.
Galípolo: Ontem, o presidente do Banco Central buscou conter a interpretação dovish dada pelo mercado à última ata do Copom, reforçando um tom mais cauteloso em relação a possíveis cortes de juros.
Estados Unidos
Os futuros das ações de Nova York — ACTIVTRADES:USA500 e ACTIVTRADES:USARUS — operam próximos da estabilidade nesta quinta-feira, após o Dow Jones ACTIVTRADES:USAIND registrar ontem uma nova máxima histórica. O Nasdaq ACTIVTRADES:USATEC , por sua vez, teve leve recuo, refletindo uma realização no setor de tecnologia. O índice de volatilidade VIX ACTIVTRADES:USAVIXX2025 segue estável em torno de 18 pontos.
Shutdown: O presidente dos EUA, Donald Trump, sancionou na quarta-feira a lei que encerra a paralisação do governo — a mais longa da história, com 43 dias de duração. O acordo garante financiamento federal até 30 de janeiro, mas também prevê que o governo amplie sua dívida, adicionando cerca de US$ 1,8 trilhão por ano ao atual estoque de US$ 38 trilhões.
Os dados econômicos represados durante o shutdown devem voltar a ser divulgados a partir da próxima semana. O relatório de empregos (Payroll) de outubro deve ser um dos primeiros, e o mercado estará atento para verificar se ele confirma os sinais de fraqueza apontados por pesquisas privadas — informação que pode reforçar a expectativa de corte de juros em dezembro.
Fed: No campo monetário, as apostas da CME indicam 54% de probabilidade de um novo corte de juros em dezembro. A normalização das operações do governo reduz parte das incertezas fiscais, mas não altera de forma significativa a postura cautelosa dos mercados em relação ao Federal Reserve.
Europa
Os principais índices de ações da Europa — ACTIVTRADES:EURO50 , ACTIVTRADES:GER40 , ACTIVTRADES:GERMID50 , ACTIVTRADES:FRA40 , ACTIVTRADES:ESP35 , ACTIVTRADES:UK100 e ACTIVTRADES:ITA40 , ACTIVTRADES:SWI20 — operam sem direção definida, com os traders analisando o fim do Shutdown nos EUA e aguardando a volta da divulgação dos dados econômicos no país, que deve acontecer a partir da próxima semana.
No âmbito corporativo, as ações da Siemens XETR:SIE caem 4% depois que o lucro industrial da empresa de engenharia ficou ligeiramente abaixo das previsões do mercado.
No front macroeconômico, a economia do Reino Unido cresceu a um ritmo mais lento que o esperado, enquanto que a indústria apresentou forte contração. A bolsa registrou um movimento de alta e a libra de baixa, seguindo a expectativa de corte de juros do BoE na próxima reunião. Opinião do Deutsche Bank: “Está claro que o verão de 2025 foi um pouco decepcionante… Esperamos que a incerteza orçamentária comece a impactar os gastos em outubro e novembro e que grandes decisões de investimento ou contratação sejam adiadas até o ano novo. No total, ainda esperamos que o PIB anual cresça 1,4% em 2025, mas os riscos de queda em nossas projeções para 2026 já estão surgindo.”
Ásia/Pacífico
Os mercados asiáticos encerraram o pregão desta quinta-feira em alta, embalados pelo fim do shutdown nos Estados Unidos. Entre os destaques, os índices chineses apresentaram os melhores desempenhos — Shanghai SSE:000001 , Shenzhen SZSE:399001 , China A50 FTSE:XIN9 e o Hang Seng $HSI:HSI. Já o japonês Nikkei TVC:NI225 e o sul-coreano Kospi TVC:KOSPI avançaram de forma moderada, em meio à realocação de portfólios, com traders reduzindo exposição às empresas de inteligência artificial mais voláteis para aproveitar oportunidades em outros setores.
Na Austrália, o índice ASX ASX:XJO fechou em baixa, após dados de emprego mais fortes que o previsto elevarem a expectativa de manutenção de juros altos por mais tempo.
Iene: ACTIVTRADES:USDJPY ACTIVTRADES:EURJPY
Ontem, o iene japonês atingiu uma mínima histórica de ¥179,49 por euro e o menor nível em nove meses frente ao dólar, cotado a ¥155,05. A moeda segue pressionada pelo elevado endividamento público do Japão — que já supera 200% do PIB —, um quadro que tende a se agravar diante da política fiscal expansionista da nova primeira-ministra, que também tem pressionado o Banco do Japão para reduzir o ritmo de alta das taxas de juros, movimento que pode ocorrer em dezembro.
Na quarta-feira, o ministro das Finanças reiterou que o governo está acompanhando de perto os movimentos do câmbio, em um sinal de que uma nova intervenção no mercado cambial pode estar sendo considerada.
Commodities
As commodities operam em alta nesta quinta-feira. A recente realização do ouro foi curta — a queda atingiu apenas 11,5% em relação ao topo anterior no fim de outubro — e o movimento de recuperação já ganhou força. O ouro ACTIVTRADES:GOLD e a prata ACTIVTRADES:SILVER avançam em direção às máximas recentes, impulsionados pelas expectativas de que a reabertura do governo dos EUA ampliará os níveis de endividamento e de que a retomada da divulgação dos dados atrasados possa fortalecer o argumento por um corte de juros pelo Federal Reserve no próximo mês.
Comentário de Hugo Pascal, trader de metais preciosos da InProved: “A demanda física por prata e ouro permanece robusta, e os indicadores econômicos mais fracos nos EUA formam uma combinação favorável para a valorização dos metais.”
No mercado de energia, os preços do petróleo Brent ACTIVTRADES:BRENT e WTI ACTIVTRADES:LCRUDE sobem levemente, realizando parte da forte queda de ontem. Os contratos recuaram para a mínima de três semanas após a OPEP revisar suas projeções e passar a prever um leve excedente de oferta no mercado global de petróleo em 2026.
