Índice de Ulcer

O Índice de Ulcer, concebido por Peter Martin em 1987 e publicado por Peter Martin e Byron McCann em 1989, é um indicador de volatilidade que estima o risco de queda. Ele mede a profundidade e a duração de declínios relativos de preços em relação a máximas anteriores ao longo de um período de análise definido. O nome do indicador deriva da ideia de que as quedas de preços causam estresse para a maioria dos traders, sendo o estresse associado a úlceras estomacais.

Diferente de medidas de volatilidade como o desvio padrão, que capturam tanto a volatilidade de alta quanto a de baixa (risco), o Índice de Ulcer isola os drawdowns para fornecer uma estimativa da volatilidade de baixa para avaliar posições de compra. Os traders costumam usar o Índice de Ulcer para analisar o risco de queda de um instrumento e comparar níveis de risco entre diferentes instrumentos.

Cálculo

O Índice de Ulcer mede a raiz quadrada média dos drawdowns no preço a partir do valor mais alto em um período de análise selecionado. O cálculo é o seguinte:

Preço Mais Alto = Máxima(Preço, Comprimento)

DD = ((Preço − Preço Mais Alto) / Preço Mais Alto) × 100

Média Quadrática do DD = Soma(DD × DD, Comprimento) / Comprimento

Ulcer Index = √(Média Quadrática do DD)

Onde:

• Comprimento é o número de barras no período
• Preço Mais Alto é o valor do preço mais alto no período
• DD é o percentual de drawdown do valor mais alto em cada barra
• Média Quadrática do DD é a média dos drawdowns ao quadrado ao longo do período
• Índice de Ulcer é a raiz quadrada da média quadrática do drawdown

O índice resultante fornece uma estimativa direta da volatilidade de baixa ao longo de um período de análise:

• Valores mais baixos indicam preços relativamente estáveis ou crescentes com drawdowns mínimos ao longo do período
• Valores mais altos indicam declínios de preços maiores e mais sustentados ao longo do período

O valor do indicador escala com a profundidade e persistência dos drawdowns ao longo do período de análise, com ênfase crescente em quedas de preços maiores e mais prolongadas.

Além de medir o risco de queda potencial de um instrumento e comparar riscos potenciais entre múltiplos instrumentos, Peter Martin sugere substituir o desvio padrão pelo Índice de Ulcer em outras métricas relacionadas ao risco.

Por exemplo, o Índice de Performance Ulcer (UPI), também conhecido como Martin Ratio, é uma alternativa ao Índice de Sharpe que mede o desempenho ajustado ao risco dividindo o retorno médio excedente pelo Índice de Ulcer em vez do desvio padrão. 

Input

Fonte

A série de valores para os quais calcular o Índice de Ulcer.

Comprimento

O número de barras no período de análise.

Tempo gráfico

Define o tempo gráfico que o indicador usa para seus cálculos. A caixa de seleção "Aguardar o fechamento do tempo gráfico" abaixo determina se o indicador mostra resultados apenas quando uma barra no tempo gráfico especificado fecha. Veja o artigo Aproveitando a análise de múltiplos tempos gráficos para saber mais.