Como ler demonstrativos financeiros
Demonstrativos financeiros ajudam a analisar o desempenho e a saúde financeira de uma empresa. No TradingView, você pode acessar os três principais demonstrativos financeiros — demonstrativo de resultados, balanço patrimonial e fluxo de caixa — diretamente na página de mercado da empresa ou comparando várias empresas usando o Rastreador de Ações.
CONTEÚDO:
- Como acessar demonstrativos financeiros
- O que são demonstrativos financeiros
- O que são GAAP e IFRS
- Princípios contábeis fundamentais
- Abordagens para análise de demonstrativos financeiros
Como acessar demonstrativos financeiros
Você pode encontrar demonstrativos financeiros de duas maneiras diferentes, dependendo do que precisa para sua análise.
A primeira é ir direto ao Rastreador de Ações. Uma vez lá, encontre as abas correspondentes e escolha a que precisar.
A segunda abordagem é acessar a página de mercado da empresa que deseja analisar.
O que são demonstrativos financeiros
Toda empresa de capital aberto é obrigada a reportar seu desempenho financeiro em três diferentes demonstrativos.
Demonstrativo de resultados
Contém informações sobre os ganhos e perdas da empresa, receita e despesas durante um período contábil específico, geralmente um trimestre ou um ano — pense em Q1, Q2, Q3 e Q4.
Um demonstrativo de resultados mostra aos investidores como a receita líquida realizada da empresa se transforma em lucro líquido e fornece uma visão clara de se o negócio é lucrativo e pode financiar suas operações contínuas.
Dependendo dos requisitos regulatórios, do escopo de negócios e das atividades operacionais, o formato desse relatório pode variar.
No entanto, todo demonstrativo de resultados deve incluir:
- Receita total: representa o valor inicial recebido por uma empresa de suas operações principais
- Custo dos bens vendidos (COGS): representa o valor gasto por uma empresa para produzir ou fabricar os bens que vende
- Despesas operacionais: incluem despesas com vendas, gerais e administrativas (SG&A), pesquisa e desenvolvimento (P&D) e depreciação
- Lucro operacional: é calculado subtraindo COGS e despesas operacionais da receita total
- Lucro antes de juros e impostos (EBIT): equivale à receita total menos custo dos bens vendidos, SG&A e outras despesas operacionais
- Lucro líquido: equivale ao EBIT após a dedução de impostos
- Lucro por ação (EPS): mostra o lucro da empresa alocado para cada ação em circulação
Balanço patrimonial
Mostra o que a empresa possui e o que deve. Fornece aos investidores uma revisão rápida dos ativos totais, dos passivos totais e do patrimônio dos acionistas em um momento específico, em vez de identificar tendências de longo prazo.
Analistas fundamentais usam balanços patrimoniais para calcular índices financeiros como dividendos a pagar, dívida líquida e investimentos de longo prazo.
A fórmula do balanço patrimonial é:
Ativos = Passivos Totais + Patrimônio dos Acionistas
Declaração de Fluxo de caixa
Mostra as entradas e saídas de caixa de uma empresa. Existem dois métodos para contabilizar fluxos de caixa.
Contabilidade por competência envolve reconhecer receitas e despesas no período em que a transação ocorre — não quando os pagamentos são recebidos.
É o método padrão sob o IFRS.
É obrigatório para grandes empresas com receita superior a US$ 25 milhões nos últimos três anos.
Exemplo: em 30 de abril você paga um novo laptop com cartão bancário. Geralmente, esses pagamentos são processados de 1 a 3 dias depois, e o vendedor só receberá os fundos quando o banco validar a transação. No entanto, mesmo que o dinheiro seja recebido em maio, o vendedor contabilizará esse pagamento em abril.
No sentido oposto, quando usamos o método de contabilidade de caixa o vendedor registra em Maio — quando o caixa realmente entra.
Esse método fornece uma visão mais clara do caixa disponível e dos ativos reais que a empresa possui para financiar suas operações atuais.
É usado principalmente por pequenas empresas e é muito mais fácil de implementar.
O que são GAAP e IFRS
Cada demonstrativo é preparado de acordo com os Princípios Contábeis Geralmente Aceitos (GAAP) ou as Normas Internacionais de Relatório Financeiro (IFRS).
GAAP é um conjunto de regras e práticas comuns que as empresas devem seguir para garantir consistência e clareza nos relatórios financeiros. É obrigatório nos Estados Unidos para organizações com ou sem fins lucrativos, bem como para entidades governamentais.
IFRS é mais amplamente aceito globalmente. É obrigatório para empresas públicas em muitas jurisdições e é reconhecido em mais de 160 países. Esse padrão contábil visa fornecer transparência e comparabilidade mundial.
Embora ambos compartilhem princípios semelhantes, diferem na abordagem.
GAAP é um sistema baseado em regras, com menos flexibilidade, mas oferece orientações mais detalhadas.
IFRS é baseado em princípios, fornecendo diretrizes mais amplas.
Independentemente do padrão utilizado seja GAAP ou IFRS, a empresa deve seguir os princípios contábeis fundamentais.
Princípios contábeis fundamentais
Regime de competência: a receita é reconhecida no momento da transação, independentemente de quando o caixa é recebido.
Continuidade: assume que a empresa pretende continuar operando no futuro previsível.
Consistência: exige a aplicação dos mesmos métodos contábeis ao longo do tempo.
Materialidade: apenas informações significativas para os stakeholders e que possam influenciar decisões devem ser incluídas nos relatórios financeiros.
Representação fidedigna: a informação deve ser precisa, completa e imparcial.
Comparabilidade: alcançada quando diferentes empresas seguem os mesmos princípios contábeis, permitindo comparações significativas.
Essência sobre a forma: transações devem ser registradas com base em sua realidade econômica, e não apenas no formato legal.
Exemplo: se uma empresa controladora garante os passivos de sua subsidiária, esses passivos devem ser reportados no demonstrativo financeiro da controladora — mesmo que a subsidiária seja uma entidade legal separada.
Custo histórico: ativos e passivos devem ser registrados ao custo original, sem ajustes por inflação.
Divulgação completa: exige que empresas divulguem todas as informações financeiras relevantes para fornecer transparência e uma visão completa da situação financeira da companhia.
Abordagens para análise de demonstrativos financeiros
A análise de demonstrativos financeiros pode ser feita usando análise vertical, horizontal e de índices, aplicáveis aos três demonstrativos financeiros.
As abordagens verticais e horizontais ajudam os analistas a compreender a estrutura e as tendências dos demonstrativos financeiras.
A análise de índices envolve a comparação de métricas financeiras para avaliar o desempenho da empresa e compará-lo com o dos concorrentes.
Análise vertical
determina a porcentagem de cada item listado em um demonstrativo financeiro em relação a uma figura base. Exemplo: cada item no demonstrativo de resultados é mostrado como uma porcentagem da receita total.
Isso resulta em demonstrativos de “tamanho comum” e ajuda a avaliar a estrutura interna do desempenho financeiro em um único período.
Análise horizontal
Também conhecida como análise de tendências, compara dados financeiros ao longo de vários períodos para identificar padrões de crescimento ou declínio.
Exemplo: aplicar esse método no fluxo de caixa ajuda investidores a entender como a geração de caixa da empresa mudou ao longo do tempo.
Análise de índices
Envolve comparar métricas financeiras para avaliar o desempenho da empresa e compará-la com concorrentes.
Principais categorias de índices incluem:
- Índices de lucratividade: medem a eficiência da geração de lucro. Exemplo, Retorno sobre ativos (ROA) e Margem bruta.
- Índices de liquidez: indicam a capacidade de atender obrigações de curto prazo. Exemplo, Razão corrente e Coeficiente de caixa.
- Índices de alavancagem: mostram quanto a empresa depende de dívidas para suas operações. Exemplo, Dívida/Patrimônio e Cobertura de juros.
- Índices de atividade: refletem quão efetivamente a empresa gerencia seus recursos. Exemplo, Giro de ativos e Dias de vendas a compensar.
Resumo
Os três principais demonstrativos financeiros — demonstrativo de resultados, fluxo de caixa e balanço patrimonial — contêm métricas essenciais sobre a estabilidade financeira de uma empresa, fornecendo a investidores, credores, órgãos governamentais e à própria administração informações-chave para avaliar a saúde financeira e as perspectivas futuras do negócio.
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