Classe de ativos: Alternativos

Alternativos: Categorias, Focos e Nichos

O fundo na classe de ativos Alternativos pode deter qualquer tipo de ativo. Os fundos nesse espaço devem se distinguir dos fundos de classe de ativos única por meio de qualquer um dos seguintes métodos:
- Indicar em seu nome que segue uma estratégia comum de hedge fund, como retorno absoluto, orientado a eventos, long/short, neutro em relação ao mercado e multiestratégia.
- Investir em um tipo de ativo com uma exposição econômica distintamente diferente de qualquer uma das classes de ativos primários, como spreads de taxas de juros.
- Proporcionar retornos vinculados diretamente à volatilidade dos ativos.
O fundo na classe de ativos Alternativos pode manter qualquer tipo de ativo.

Categoria

A Categoria dentro de Alternativos identifica a estratégia ou tática que um fundo alega oferecer. Os dois descritores de Categoria para Alternativos são estratégias de fundos de Hedge e ferramentas Táticas.

Os fundos de estratégias de fundos de Hedge devem atender a uma das seguintes condições:

• O nome do fundo contém uma referência clara a uma estratégia comum de hedge fund.
• O nome do fundo contém uma possível referência a uma estratégia de fundo de hedge apoiada por uma estratégia de fundo de hedge específica no texto do prospecto.

As ferramentas táticas devem atender a uma das seguintes condições:

• o fundo deve fornecer retornos derivados da volatilidade em vez do preço do ativo. Normalmente, o ativo é um índice de ações.
• o fundo deve investir em um tipo de ativo com uma exposição econômica distintamente diferente da de qualquer uma das classes de ativos primários.

Foco

Nos Alternativos, o objetivo do Foco é especificar a estratégia ampla de investimento que o fundo foi projetado para acompanhar ou empregar.

Os designadores de Foco e suas definições para estratégias de fundos Hedge são: 

• Macro global - o fundo segue sua estratégia investindo em qualquer classe de ativos ou subclasse de ativos. O fundo não tem um mandato que exija que ele mantenha qualquer grau de exposição a um mercado amplo específico em um determinado momento.
• Long/Short - o fundo tem um mandato para manter posições compradas e/ou vendidas em uma classe de ativos, ou em várias classes de ativos.
• Multiestratégia - o fundo emprega uma combinação de diferentes estratégias de fundos de hedge, como orientada por eventos, arbitragem, long/short e neutra em relação ao mercado.

Os designadores de Foco e suas definições para as ferramentas Táticas são:

• Volatilidade - o fundo oferece retornos com base na volatilidade dos preços dos ativos, e não nos próprios preços. Em geral, o ativo é um índice de ações, e a exposição é normalmente acessada por meio de derivativos vinculados à volatilidade. O fundo também pode deter outros ativos, desde que sejam da mesma classe de ativos cuja volatilidade sirva como ativo subjacente da posição de derivativos.
• Spreads - o fundo oferece exposição long/short a um ativo especializado que não se enquadra em nenhuma classe de ativo principal e, portanto, não pertence ao nicho Long/Short de estratégias de fundos de hedge.

Nicho

A função do nicho em Alternativos é transmitir a estratégia de investimento específica do fundo.

Estratégias macros globais:

• Futuros administrados
• Paridade de risco
• Prêmios de risco
• Macro global

Estratégias de long/short:

• Orientadas por eventos
• b. Longa/curta
• Neutro em relação ao mercado
• Arbitragem de fusões

Multiestratégia:

• Retorno absoluto
• Multiestratégia

Volatilidade:

• O nicho deve descrever o prazo da exposição e os títulos subjacentes cuja volatilidade está sendo monitorada.

Spreads:

• O nicho descreve o ativo especializado no qual se baseia o spread long-short.