Opção Teta grega

Theta mostra como o preço de uma opção vai variar em um dia ou, em outras palavras, mostra o efeito do decaimento no tempo sobre o preço de uma opção à medida que ela se aproxima da data de vencimento.

O que é o decaimento no tempo e por que ele ocorre?

À medida que a data de vencimento se aproxima, o ativo de referência tem cada vez menos tempo para se mover em uma direção favorável para o comprador da opção (o movimento é favorável se a opção ficar deeper in the money). Suponha que haja duas opções no mercado com o mesmo exercício, mas com datas de vencimento diferentes. Ambas as opções são negociadas pelo mesmo preço. Qual opção você prefere, a que vence em 3 dias ou a que vence em um mês? Do ponto de vista do comprador, a opção que tem maior probabilidade de estar in the money é mais promissora, e essa é uma opção com data de vencimento mais distante, porque o ativo de referência terá maior probabilidade de fazer o movimento de preço desejado.

Portanto, no mundo real, é improvável que essas duas opções sejam negociadas pelo mesmo preço. O vendedor da opção quer se proteger contra o movimento da opção em uma direção desfavorável para ele e na direção certa para o comprador, portanto, ele fixa um prêmio grande para a opção.

As opções out-of-the-money e in-the-money decaem quase linearmente, enquanto as opções at-the-money decaem, se intensificando no decaimento à medida que o vencimento se aproxima.