Resumo de dividendos
Dividendos são pagamentos que diversas empresas fazem para seus acionistas a partir dos seus lucros. Para os investidores de ações com base no valor, que buscam comprar ações subvalorizadas que ofereçam retornos regulares, os dividendos são um fator importante que deve ser levado em consideração.
Uma das maneiras mais comuns de medir a atratividade de uma ação que paga dividendos é observar seu rendimento de dividendos. O rendimento de dividendos, expresso em porcentagem, é uma razão financeira que mostra quanto uma empresa paga em dividendos a cada ano em relação ao preço das suas ações. Por exemplo, se uma empresa paga US$ 1 em dividendos anuais e o preço das suas ações é US$ 20, seu rendimento de dividendos é de 5%. Isso significa que para cada US$ 100 investidos nessa ação, você receberá US$ 5 em dividendos.
Todavia, o rendimento de dividendos não é um número estático. Ele pode variar ao longo do tempo em resposta às flutuações do mercado ou como resultado de aumentos ou reduções nos dividendos por parte da empresa emissora. Dessa forma, é importante levar em conta não apenas o rendimento de dividendos, mas também o histórico de dividendos e a taxa de crescimento dos mesmos. Uma empresa que tenha um histórico consistente de pagamento e crescimento dos dividendos pode ser mais confiável e estável do que uma que tenha um histórico de dividendos alto, mas irregular. Uma redução nos dividendos nem sempre é um sinal ruim, já que pode indicar um uso mais prioritário dos recursos disponíveis, por exemplo, para investimentos em P&D, fusões e aquisições, recompra de ações, etc.
Outro conceito que os investidores que investem com base no valor devem ter em mente é a razão de distribuição ou razão de distribuição de dividendos. Esse índice mostra a porcentagem dos lucros de uma empresa pagos como dividendos em relação aos lucros retidos para os acionistas. Por exemplo, se uma empresa ganha US$ 2 por ação e paga US$ 1 em dividendos, seu índice de pagamento é de 50%. Isso significa que a empresa distribui metade de seus lucros aos acionistas e reinveste a outra metade nos negócios.
A razão de distribuição pode auxiliá-lo a avaliar quão sustentável e flexível é a política de dividendos de uma empresa. Uma razão de distribuição baixa indica que a empresa tem muito espaço para ampliar seus dividendos no futuro ou para lidar com flutuações de lucros sem reduzir os dividendos. Uma razão de distribuição alta indica que a empresa está pagando a maioria ou todos os seus lucros como dividendos, o que pode limitar sua capacidade de ampliar ou manter a distribuição de dividendos em caso de desafios. Algumas vezes, as empresas podem pagar dividendos que excedem os lucros do período atual, usando dinheiro de anos anteriores. Ter um saldo considerável de lucros acumulados permite que a empresa pague dividendos de forma consistente, sem surpresas negativas e mantendo seu histórico de pagamentos de dividendos em um patamar estável. No entanto, em alguns casos raros, o pagamento de dividendos que ultrapassam os lucros poderá vir do dinheiro recebido com a venda de ativos e propriedades da empresa. Nesse caso, o pagamento de dividendos funciona como um mau sinal de retiradas de dinheiro em benefício dos acionistas majoritários ou da administração.