Fator H de Fulmer
O que é o Fator H de Fulmer?
O fator H de Fulmer é outro modelo de predição de falência bem conhecido, desenvolvido com base em análises de 40 razões financeiras para 60 empresas (30 falidas e 30 não falidas). É definido uma equação de regressão para diagnosticar o risco de falência.
Observe que isso é um modelo probabilístico, então as classificações não serão 100% precisas sempre. Com isso em mente, o modelo pode certamente ser usado como um guia para a compreensão de quais ações pode ser seguras, e quais podem ser mais arriscadas.
Fórmula:
Fator H = 5.528 * X1 + 0.212 * X2 + 0.73 * X3 + 1.27 * X4 - 0.12 * X5 + 2.335 * X6 + 0.575 * X7 + 1.083 * X8 + 0.894 * X9 - 6.075
Definições:
- X1 = Média dos lucros acumulados / Média dos ativos totais
- X2 = Receitas / Média dos ativos totais
- X3 = EBIT / Patrimônio Total
- X4 = Fluxo de caixa de operações / Média da Dívida Total
- X5 = Média da Dívida Total / Patrimônio Total
- X6 = Passivo circulante total / Média dos ativos totais
- X7 = log (Média dos ativos intangíveis)
- X8 = Média do Capital de Giro / Média da Dívida Total
- X9 = log (EBIT) / Despesas com juros
O que o Fator H de Fulmer significa?
Se o valor da sua razão é menor que 0, a empresa analisada pode ser classificada como uma empresa que pode estar tendo dificuldades com seus financiamentos e até mesmo próximo à falência. Se o valor da razão é maior que 0, a empresa é considerada como estando em uma condição estável.