Piotroski F-score
O que é o Piotroski F-score?
O Piotroski F-score é um score discreto entre 0-9 que reflete nove critérios usados para determinar a força da situação financeira de uma empresa.
Ele foi originalmente desenvolvido para dar aos investidores uma ideia de que empresas são fortes quando comparadas com ações valorizadas. Isso é feito para destacar as melhores e as piores performances antes de adicionar essas ações ao portifólio. A força financeira de uma empresa é determinada aplicando-se esses nove critérios contábeis e concedendo um ponto para cada critério que a ação satisfaz:
A. Rentabilidade
- Lucro Líquido: Concede-se 1 ponto se o Lucro Líquido do período atual é positivo; caso contrário, 0 pontos.
- Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais: Concede-se 1 ponto se o Fluxo de Caixa das operações no período atual é positivo; caso contrário, 0 pontos.
- Retorno sobre os ativos: Concede-se 1 ponto se o Retorno sobre Ativos (ROA) do período atual é maior que o ROA do período anterior; caso contrário, 0 pontos.
- Qualidade dos resultados: Concede-se 1 ponto se o Fluxo de caixa das operações superar a Receita líquida antes dos itens Extraordinários; caso contrário, 0 pontos.
B. Alavancagem, Liquidez, e Fontes de Recursos
- Queda na Alavancagem: Concede-se 1 ponto se há uma razão menor das Dívidas de longo prazo do período atual comparado com o valor do período anterior; caso contrário, 0 pontos.
- Increase in Liquidity: Concede-se 1 ponto se a Razão de liquidez corrente do período atual é maior quando comparado com a Razão de Liquidez Corrente do período anterior; caso contrário, 0 pontos.
- Ausência de Diluição: Concede-se 1 ponto se a empresa não emitiu novas ações / equity no período anterior; caso contrário, 0 pontos.
C. Eficiência Operacional
- Concede-se 1 ponto se Margem bruta do período atual é maior que a margem bruta dos períodos anteriores; caso contrário, 0 pontos.
- Rotatividade de Ativos: Concede-se 1 ponto se há uma razão de Rotatividade de ativos maior de um período para outro (em termos de produtividade); caso contrário, 0 pontos.
O que o F-score Piotroski significa?
Se uma empresa tem um score de 8 ou 9, ele é considerado um bom valor. Se o score soma entre 0-2 pontos, a ação é considerada fraca.