Piotroski F-score

O que é o Piotroski F-score?

O Piotroski F-score é um score discreto entre 0-9 que reflete nove critérios usados para determinar a força da situação financeira de uma empresa.

Ele foi originalmente desenvolvido para dar aos investidores uma ideia de que empresas são fortes quando comparadas com ações valorizadas. Isso é feito para destacar as melhores e as piores performances antes de adicionar essas ações ao portifólio. A força financeira de uma empresa é determinada aplicando-se esses nove critérios contábeis e concedendo um ponto para cada critério que a ação satisfaz:

A. Rentabilidade

  1. Lucro Líquido: Concede-se 1 ponto se o Lucro Líquido do período atual é positivo; caso contrário, 0 pontos.
  2. Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais: Concede-se 1 ponto se o Fluxo de Caixa das operações no período atual é positivo; caso contrário, 0 pontos.
  3. Retorno sobre os ativos: Concede-se 1 ponto se o Retorno sobre Ativos (ROA) do período atual é maior que o ROA do período anterior; caso contrário, 0 pontos.
  4. Qualidade dos resultados: Concede-se 1 ponto se o Fluxo de caixa das operações superar a Receita líquida antes dos itens Extraordinários; caso contrário, 0 pontos.

B. Alavancagem, Liquidez, e Fontes de Recursos

  1. Queda na Alavancagem: Concede-se 1 ponto se há uma razão menor das Dívidas de longo prazo do período atual comparado com o valor do período anterior; caso contrário, 0 pontos.
  2. Increase in Liquidity: Concede-se 1 ponto se a Razão de liquidez corrente do período atual é maior quando comparado com a Razão de Liquidez Corrente do período anterior; caso contrário, 0 pontos. 
  3. Ausência de Diluição: Concede-se 1 ponto se a empresa não emitiu novas ações / equity no período anterior; caso contrário, 0 pontos.

C. Eficiência Operacional

  1. Concede-se 1 ponto se Margem bruta do período atual é maior que a margem bruta dos períodos anteriores; caso contrário, 0 pontos.
  2. Rotatividade de Ativos: Concede-se 1 ponto se há uma razão de Rotatividade de ativos maior de um período para outro (em termos de produtividade); caso contrário, 0 pontos.

O que o F-score Piotroski significa?

Se uma empresa tem um score de 8 ou 9, ele é considerado um bom valor. Se o score soma entre 0-2 pontos, a ação é considerada fraca.