美国债市：疲弱的20年期公债标售后收益率攀升，关注赤字问题

美国公债收益率周三大多上涨，在疲软的20年期公债标售后延续升势，投资者继续关注美国国会减税议案的进展情况。

随着对财政和通胀前景的担忧加剧，160 亿美元的 20 年期公债 (US20YT=RR) 标售需求疲软，得标利率为 5.047%，此次标售被视为外资对美债需求的一次考验。

在穆迪上周五将美国的主权信用评级从最高的 "Aaa "下调后，财政前景恶化成为本周市场关注的焦点。

20年期公债收益率在标售后一度触及5.125%的2023年11月初以来最高，盘尾报 5.114%，上涨 12.4 个基点。

Penn Mutual Asset Management投资组合经理George Cipolloni称："利率环境反映了人们对美国（预算）赤字的担忧，围绕新减税议案的一些估计显示，这将使赤字增加数万亿美元。”

"（长债）收益率达到 5%，又一场表现不佳的标售，这并不是人们对美国经济感觉良好的迹象。“

受国内财政担忧以及对特朗普总统不可预测的经济政策不仅会激化通胀压力，还会削弱美国资产吸引力的担忧推动，本月长期美债收益率持续上升。日本和欧元区的公债收益率本周也有所上升。

一些投资者担心，税收和支出议案中的减支幅度将低于此前的预期。

周三，该议案将面临严峻考验，一些共和党众议院代表将前往白宫，担心议案并未充分削减支出。

指标美国 10 年期公债收益率 US10Y 稍早触及三个月高位4.607%， 盘尾上涨11.2 个基点，报 4.593%。

30 年期公债收益率 (US30YT=RR) 稍早触及 5.098% 的 2023 年 10 月以来最高，盘尾上涨 11.6 个基点，至 5.083%。

财政部还将在周四出售 180 亿美元的 10 年期通胀保值债券（TIPS）。

两 年期公债收益率 (US2YT=RR) 上升4.3 个基点，达到 4.013%。

两年/10 年期公债收益率差 (US2US10=TWEB) 扩大 6 个基点，达到 57.4 个基点。

五年期TIPS损益平衡收益率 (US5YTIP=TWEB) 报 2.435%，周二收报2.423%。

10 年期 TIPS 损益平衡收益率 (US10YTIP=TWEB) 盘尾报 2.368%，表明市场认为未来十年的平均年通胀率约为 2.4%。