Análise e Perspectivas do Mercado do Ouro: Dados do Emprego Não Análise e Perspectivas do Mercado do Ouro: Dados do Emprego Não Agrícola Reforçam Tendência de Alta, Indicadores Técnicos Apontam para Resistência Chave
Visão Geral Fundamental: Dados Mistos do Emprego Não Agrícola e Expectativas Políticas
O relatório sobre o emprego não agrícola dos EUA referente a dezembro de 2025, divulgado na sexta-feira (9 de janeiro), tornou-se o foco do mercado. Os dados mostraram que o número de vagas não agrícolas aumentou em 50.000 no mês, abaixo da expectativa do mercado de 73.000, e abrandou ainda mais em relação ao número anteriormente revisto de 56.000. Isto confirma a tendência de um arrefecimento contínuo no mercado de trabalho dos EUA no final do ano. No entanto, a taxa de desemprego desceu inesperadamente para 4,4%, melhor do que os 4,5% esperados, dando algum suporte aos dados.
A interpretação do mercado foi de cautela. O fraco crescimento do emprego reforçou as expectativas dos investidores em relação a futuros cortes das taxas de juro por parte da Reserva Federal, embora a descida da taxa de desemprego possa permitir ao banco central manter as taxas de juro inalteradas no curto prazo (como na reunião de Janeiro). Esta combinação de "crescimento a abrandar, mas não estagnado" é vista pelo mercado como favorável para que a Fed consiga uma aterragem suave na economia e pode abrir caminho para o início de um ciclo de cortes de juros no início de 2026. Um ambiente de taxas de juro baixas reduz normalmente o custo de oportunidade de manter ouro, um activo que não rende juros, proporcionando assim um apoio a médio prazo aos preços do ouro.
Além disso, os riscos geopolíticos também geram procura de ouro como activo de refúgio. As declarações dos EUA sobre a Venezuela, a situação no Irão e os atritos nas relações comerciais internacionais agravaram a incerteza do mercado, aumentando a atractividade do ouro como opção de investimento.
Análise Técnica: Padrão de Alta Sólido, Foco em Rompimentos de Níveis Chave
Do ponto de vista técnico, o ouro continuou a sua tendência de alta, catalisada por factores fundamentais.
Tendência e Estrutura: No gráfico diário, o preço do ouro rompeu com sucesso o nível psicológico chave de 4.500 dólares, atingindo um máximo de 4.517 dólares na sexta-feira. Embora tenha ocorrido uma correção técnica para os 4.481 dólares durante a sessão, o preço recuperou rapidamente, fechando perto dos 4.509 dólares e registando um ganho semanal significativo. Este movimento indica que, após uma breve consolidação a um nível importante, o ímpeto de alta continua dominante. O sistema de médias móveis está em divergência de alta, proporcionando um suporte dinâmico ao preço. O gráfico semanal mostra uma única correção de baixa após um máximo contínuo, o que é consistente com as características de correção técnica de um mercado forte, e o canal ascendente geral permanece intacto.
Níveis de Preço Chave:
Resistência de Alta: O principal nível de resistência está localizado na área de máximo histórico de 4.540-4.560 dólares. Uma quebra decisiva acima desta faixa abriria potencial para novas subidas.
Suporte de baixa: A principal zona de suporte de curto prazo localiza-se na área dos 4.480 a 4.500 dólares, formada pelo mínimo recente da correção e pelo nível de rutura, e pode ser considerada uma importante linha divisória entre o sentimento de alta e o de baixa. Um suporte mais forte encontra-se na área dos 4.430 a 4.450 dólares (próximo da média móvel simples de 21 dias e da margem superior da plataforma de consolidação anterior).
Indicadores técnicos: O Índice de Força Relativa (IFR) diário mantém-se acima dos 60, indicando uma continuidade do ímpeto de compra. O Índice Direcional Médio (ADX) está moderado, sugerindo uma força de tendência moderada, sem sinais de sobreaquecimento. No geral, os sinais técnicos e a ação do preço estão em sincronia, sustentando uma perspetiva de alta.
Perspetiva de mercado e estratégia de negociação
De um modo geral, os fracos dados de crescimento do emprego fortaleceram as expectativas do mercado relativamente a uma alteração da política monetária, criando um ambiente macroeconómico favorável para o ouro. Enquanto isso, o rompimento técnico e o suporte sólido fornecem uma base estrutural para novas subidas de preços.
Recomendações de estratégia de negociação:
Estratégia principal: Comprar principalmente em quedas. Esteja atento a sinais de estabilização quando os preços voltarem a testar a área de suporte de 4.490 a 4.500 dólares, pois isso pode gerar oportunidades de entrada para posições longas. Coloque uma ordem de stop-loss abaixo dos 4.470 dólares, visando a área de 4.540 a 4.560 dólares.
Gestão da Resistência: Se os preços do ouro subirem inicialmente até à forte área de resistência de 4.540 a 4.560 dólares e depois estagnarem ou apresentarem sinais de divergência técnica, considere uma pequena posição curta para o swing trading.
Monitorização de Risco: Monitorize atentamente a capacidade do preço para defender o nível de suporte de 4.480 dólares. Se os preços do ouro romperem este suporte e continuarem a enfraquecer, esteja atento a um possível enfraquecimento do ímpeto de alta a curto prazo, o que poderá levar a uma consolidação ou a uma correção mais profunda.
Foco Principal: Na próxima semana, o mercado analisará o impacto dos dados de emprego não agrícola (non-farm payroll) e prestará atenção aos discursos de vários membros da Reserva Federal em busca de mais pistas sobre a direção da política monetária. Entretanto, os desenvolvimentos em eventos geopolíticos podem também desencadear flutuações no sentimento do mercado, proporcionando um impulso adicional aos preços do ouro.
