Análise Semanal do OuroAnálise Semanal do Ouro: O Ouro Flutua em Níveis Elevados, com 3700-3615 a Tornar-se uma Linha de Demarcação Importante
O ouro continuou a sua tendência de alta na sexta-feira, fechando em alta pela quinta semana consecutiva. O ouro à vista fechou a cotar nos 3.684,93 dólares por onça, uma subida de 1,12% no dia e de 1,15% na semana. Os contratos futuros de ouro na COMEX para dezembro subiram 0,7% para 3.707,35 dólares, atingindo brevemente um máximo recorde.
Análise dos Principais Fatores:
A Reserva Federal anunciou um corte de 25 pontos base na taxa de juro na quarta-feira, a sua primeira medida de flexibilização do ano. No entanto, também enfatizou que os riscos de inflação se mantêm, sinalizando cautela quanto à trajetória futura da política monetária. Os preços do ouro oscilaram acentuadamente após a decisão sobre a taxa de juro, reflectindo a discordância do mercado quanto ao ritmo dos cortes subsequentes. As expectativas do mercado continuam acima da probabilidade de 90% de outro corte de juros por parte da Fed em Outubro.
Visões e Expectativas Institucionais:
Muitas instituições mantêm-se otimistas quanto à tendência estrutural de subida do ouro. O Citigroup elevou a sua previsão para o preço do ouro nos próximos três meses para 3.800 dólares por onça, citando o suporte cíclico do fraco mercado de trabalho dos EUA, a incerteza sobre as políticas tarifárias e as preocupações com a sustentabilidade orçamental. O banco acredita que, se ocorrer estagflação ou uma aterragem forçada, os preços do ouro poderão atingir os 4.000 dólares; se as tensões comerciais acalmarem rapidamente ou a economia se mantiver resiliente, os preços poderão cair para 3.400 dólares.
Os analistas, em geral, acreditam que, embora a Reserva Federal não se tenha revelado tão "dovish" como alguns investidores esperavam, o início de um ciclo de corte de juros e a acumulação contínua de reservas de ouro por parte de muitos bancos centrais continua a ser um suporte fundamental a médio e longo prazo. Entretanto, a procura física de ouro na Índia atingiu o máximo máximo em dez meses, reflectindo as expectativas do mercado de um aumento contínuo do preço do ouro.
Riscos e Incertezas:
No curto prazo, os preços do ouro enfrentam a pressão da recuperação do dólar norte-americano e do aumento das taxas de rendibilidade dos títulos do Tesouro norte-americano. Surgiram sinais positivos nas negociações comerciais entre os EUA e a China, e um impasse orçamental do governo norte-americano que leve a uma paralisação poderá também afectar o sentimento de risco do mercado. De um modo geral, espera-se que o ouro se mantenha volátil e positivo, impulsionado pela influência combinada das expectativas de política monetária, dos riscos geopolíticos e da procura física.
Análise Técnica e Estratégia:
O ouro tem oscilado recentemente a um nível elevado. O gráfico diário fechou em alta na sexta-feira após uma série de recuos, indicando um suporte válido abaixo. Atualmente, as linhas divisórias de alta e baixa concentram-se no nível de 3700 acima e no nível de suporte de 3615 abaixo. Negociar dentro desta ampla gama é desafiante, por isso recomendamos manter a paciência e aguardar oportunidades de entrada perto dos níveis-chave.
De uma perspetiva técnica, o gráfico de 4 horas quebrou a linha de tendência de baixa de curto prazo. O nível de resistência anterior de 3660 tornou-se um nível de suporte significativo, indicando uma forte tendência de curto prazo. Considere entrar em posições longas após um recuo para a área de suporte de 3660-3650, mantendo uma gestão rigorosa do risco.
A médio e longo prazo, embora o gráfico semanal mostre alguns desvios que demoram a consolidar, o suporte fundamental continua claro. A Reserva Federal (Fed) iniciou o seu ciclo de cortes nas taxas de juro, e as expectativas do mercado para novos cortes em Outubro e Dezembro continuam elevadas, o que proporcionará um impulso contínuo de subida para os preços do ouro. No geral, o ouro permanece numa tendência de alta volátil, com o centro de gravidade do suporte a deslocar-se para cima, limitando o potencial de uma correção significativa.
