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COGN3 vai reverter?Não se trata de recomendação de operação. Trata-se apenas de estudos para aprendizado e posteriormente consulta. Recomendações: - Refinitiv com 13 recomendações; 5 venda; 6 manter; 2 comprar. Alvos de preço em: mínimo R$5,00; médio R$7,00; máximo R$8,40. - BTG reduziu o preço-alvo de R$6,50 a R$5,40. - Goldman Sachs se mantém neutro sobre as ações da Cogna. Preço-alvo é de R$7,00. - BBI com recomendação neutra e preço-alvo de R$6,50. - Morgan Stanley recomendação overweight (exposição acima da média) para a ação e preço-alvo de R$8,00. AT: COGN3 pode estar fazendo sua reversão. Ativo encontrou forte zona de absorção na faixa de R$4,00. Uma zona de memória de preço antiga de meados de 2008/2009. A zona inclusive evitou que a retração atingisse o 3° alvo da retração de Fibonacci traçada em amarelo com base no pivô demarcado. Alvos marcados nos Fibos como pontos importantes no curto/médio prazo, se alinham com alvos dos analistas. Ativo acumula variação: +1,92% na semana; +13% último mês; -3,99% no último trimestre; -20,42% nos últimos 6 meses; -55,65% nos últimos 12 meses; Volatilidade histórica em 53,93 em 11/12/2020 Fundamentalista: A empresa está mais complexa para ser avaliada por conta de vários eventos não recorrentes. Não era considerada pelos investidores de longo prazo uma boa empresa até o final de 2010. Melhorou muito no decorrer dos últimos anos mas está sofrendo com a pandemia devido as medidas de afastamento social e proibição das aulas. Além de caixa pressionado por investimentos e reestruturações. Estrutura: - Cogna educação - Cogna Ventures - Pitágoras Ampli - Kroton - Platos - Saber - Vasta - Somos Pontos positivos: - A COGN3 hoje é uma das maiores empresas privadas de educação no mundo. - Anúncio de vacinas podem impulsionar fortemente a empresa. - O ACV (importante indicador para o ramo educacional) da VASTA fechou contratos para o ano letivo 2021 de 835 milhões de reais, alta de 21% ante receita de subscrição reconhecido em 2020 (4T19 a 3T20). Ao menos metade dos lucros da VASTA devem ser direcionados para pagamento de debentures da COGN3 e isso deve ajudar a aliviar a atual pressão fiscal da empresa. - O recente fluxo de caixa livre de R$ 183 milhões veio como uma surpresa positiva segundo o BTG. Entre julho e setembro de 2019, a Cogna tinha uma posição de R$ 86 milhões. - A dívida líquida menor, beneficiada pela oferta pública inicial (IPO, na sigla em inglês) da Vasta na Nasdaq e por parte do valor da conta garantia relacionada à aquisição da Somos, também agradou. - Empresa demonstra fortes investimentos para evolução do meio on-line, algo que deve ajudar a contornar os efeitos da pandemia. Pontos negativos: - Afastamento social prejudica muito a empresa. - Dívidas adquiridas para reestruturações pressionam o caixa. - Redução de disponibilidade do FIES. - Os resultados do terceiro trimestre do ano decepcionaram. A companhia apresentou prejuízo líquido consolidado de R$ 1,29 bilhões. - Ebitda, que representa o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, terminou no negativo (-R$ 610 milhões). - O prejuízo contábil conforme interpretação pode chegar a 1,7 Bilhões em 2020. - Analistas do BTG Pactual manifestaram preocupação especificamente com a redução da educação presencial e o quanto isso afeta a empresa. A companhia quer reestruturar essa frente, mas, conforme lembra o banco, o negócio ainda representa 55% do Ebitda consolidado da empresa. - Segundo o Bradesco BBI, os números foram fracos no geral para a Cogna, ainda pressionados pelos números da Kroton, com um tíquete mais fraco e altas provisões para dívidas. - Segundo o BBI e outros analistas, os resultados de curto prazo ainda devem estar sob pressão.  Empresas de mesmo setor para comparação: ANIM3, BAHI3, YDUQ3 e SEER3.
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por rodrigoviega
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