COMO-FAZER: como funciona o Indicador Arco-Íris? (guia completo)Abaixo estão instruções completas sobre como usar o Indicador Arco-Íris junto com exemplos. Este indicador é uma faceta importante do meu sistema de tomada de decisão , porque me permite responder a duas questões importantes:
- A que preço devo realizar uma operação com as ações selecionadas?
- Em que volume?
Parte 1: Jogo de dardos
Meu conceito de investir em ações é comprar grandes empresas durante uma liquidação . É claro que esta ideia não é única. De uma forma ou de outra, isso foi dito pelos luminares do investimento em valor: Benjamin Graham e Warren Buffett. Porém, a implementação deste conceito pode variar dependendo das preferências de cada investidor. Para encontrar grandes empresas eu uso o Indicador de Força Fundamental , e para planejar abertura e fechamento de posições eu uso o Indicador Arco-íris.
Para começar a se familiarizar com o Indicador Arco-Íris, gostaria de convidá-lo a participar de um experimento mental. Imagine duas pequenas salas para jogar dardos. Cada sala tem um alvo diferente pendurado. Pode estar em qualquer lugar: no centro, à esquerda, à direita, acima ou abaixo.
O alvo nº 1 na primeira sala parece um pequeno círculo vermelho.
O alvo nº 2 na segunda sala parece um grande círculo vermelho.
Você recebe uma recompensa por acertar o alvo, calculada de acordo com o seguinte princípio: quanto menor for o alvo em relação à superfície da parede, maior será a recompensa que você receberá.
Você tem 100 dardos na mão, o que significa que tem 100 tentativas para acertar o alvo. Para cada tentativa você paga $10. Então, para poder jogar esse jogo de dardos incomum, você leva $1.000 com você. Agora, a condição mais importante é que ele toque na escuridão absoluta . Assim, você não sabe exatamente onde o alvo de dardos está pendurado na parede e, portanto, todos os seus anos de prática de dardos não têm importância aqui.
A questão é: Qual quarto você escolherá?
É aqui que você começa a pensar. Como suas habilidades e experiência são quase totalmente desperdiçadas neste jogo, todas as suas tentativas de acertar o alvo serão aleatórias. Esta é uma observação útil porque permite aplicar a teoria das probabilidades. A chave é Jacob Bernoulli. Este é o matemático que derivou a fórmula pela qual pode calcular a probabilidade de um resultado bem-sucedido para um número limitado de tentativas.
No nosso caso, um resultado bem-sucedido é que um dardo atinja o alvo quantas vezes forem necessárias para pelo menos não perder nada. No caso de Diana #1, é um sucesso ou mais. No caso do alvo nº 2, são 10 acertos ou mais.
A probabilidade de acertar o alvo nº 1 é de 1/100 ou 1% (já que o alvo ocupa 1% da área da parede).
A probabilidade de acertar o alvo nº 2 é 10/100 ou 10% (já que o alvo ocupa 10% da área da parede).
O número de tentativas é igual ao número de dardos - 100.
Agora temos todos os dados para realizar os cálculos. Então, a fórmula de Bernoulli:
De acordo com esta fórmula:
- A probabilidade de acertar uma ou mais vezes no alvo nº 1 é de 63% (100%).
- A probabilidade de acertar dez ou mais vezes no alvo nº 2 é de 55% (de 100%).
Você pode dizer: “Acho que deveria ir para a primeira sala”. Porém, não tenha pressa para tirar essa conclusão, pois é interessante calcular a probabilidade de não acertar a meta nenhuma vez, ou seja, perder $1.000.
Realizamos o cálculo usando a mesma fórmula:
- A probabilidade de não atingir o alvo nº 1 é de 37% (100%).
- A probabilidade de não atingir a meta nº 2 é de 0,0027% (de 100%).
Se calcularmos a razão entre a probabilidade de um resultado bem-sucedido e a probabilidade de perder o valor total, obteremos:
- Para o primeiro quarto = 1,7.
- Para o segundo quarto = 20370.
Você sabe, eu gosto mais do segundo quarto.
Este experimento mental reflete minha abordagem de investimento em ações. A primeira sala é um exemplo de estratégia onde você tenta encontrar o ponto de entrada perfeito – comprar a um preço abaixo do qual a ação não cairá. A segunda sala reflete uma abordagem em que você não busca um nível de preço específico, mas sim pensa em faixas de preço. Em ambos os casos você terá muitas tentativas, mas na primeira sala o risco de perder tudo é muito maior do que na segunda sala.
Agora deixe-me mostrar meu objetivo, que é uma interpretação visual do Indicador Arco-Íris.
Também fica pendurado na parede, na escuridão total, e só fica visível depois de usados todos os dardos. Antes de iniciar o jogo, anuncio a cor que quero ir. A probabilidade de acertar diminui de azul para verde e depois para laranja e vermelho. Ou seja, quanto menor a área de cor, menor a probabilidade de acertar a cor selecionada. Porém, o tamanho da recompensa também aumenta de acordo com o mesmo princípio: quanto menor for a área colorida, maior será a recompensa.
Jogar um dardo é uma tentativa de fechar uma posição com lucro.
Um acerto na cor selecionada é uma posição fechada com lucro.
Se a cor selecionada não for atingida, a posição é fechada com prejuízo.
Agora vamos imaginar que no quarto absolutamente escuro onde estou, eu tenho uma lanterna. Graças a isso tenho a oportunidade de ver onde está o alvo na parede. Isso me dá uma vantagem significativa porque agora não jogo dardos às cegas, mas com conhecimento preciso de onde estou mirando. A luz atingindo a parede aumenta a probabilidade de um resultado bem-sucedido, que também pode ser estimado usando a fórmula de Bernoulli.
Digamos que tenho 100 dardos em mãos, ou seja, cem tentativas de acertar o alvo escolhido. A probabilidade de um dardo atingir um alvo vermelho (sem o auxílio de uma lanterna) é de 10%, e com o auxílio de uma lanterna, por exemplo, de 15%. Ou seja, minha capacidade de lançar dardos aumenta em 5% a probabilidade de acertar o alvo. Por atingir o alvo vermelho recebo $100 e por cada lançamento pago $10. Neste caso, a probabilidade de acertar o alvo vermelho dez ou mais vezes é de 94,49% (em 100%) em comparação com 55% (em 100%) sem lanterna. Por outras palavras, nestas condições de jogo e nos pressupostos assumidos, se eu tentar 100 dardos, a probabilidade de recuperar todas as minhas despesas será de 94,49% se eu apontar apenas para o alvo vermelho.
No meu sistema de tomada de decisão, essa “lanterna” é o Indicador de Força Fundamental, a Dinâmica do Fluxo de Caixa, o Gráfico da Relação P/L e a Ausência de Notícias Críticas. E o jogo de dardos (alvo e dardos) é uma metáfora para o Indicador Arco-Íris. No entanto, observe que todas as probabilidades de resultados positivos são suposições e são fornecidas apenas para fins de exemplo e compreensão da abordagem que escolhi. As ações de empresas públicas não constituem um instrumento de rendimento garantido, nem existem indicadores que lhes estejam associados.
Parte 2: Margem de Segurança
A ideia de criar o Indicador Arco-Íris surgiu graças ao conceito de “margem de segurança” cunhado pelo pai do investimento em valor, Benjamin Graham. Segundo sua ideia, só é razoável comprar ações de uma empresa quando o preço oferecido pelo mercado for inferior ao “valor intrínseco” calculado com base nas demonstrações financeiras. O valor desta diferença é a “margem de segurança”. Ao mesmo tempo, o indicador não copia a ideia de Graham, mas desenvolve-a com base na minha própria metodologia.
Assim, segundo Graham, a “margem de segurança” é um belo desconto no valor intrínseco da empresa. Ou seja, se as ações de uma empresa estão sendo negociadas a preços bem abaixo do valor intrínseco da empresa (por ação), é uma boa oportunidade para considerar comprá-las. Neste caso, você terá uma certa margem de segurança caso a empresa enfrente dificuldades financeiras e o preço das ações caia. Consequentemente, quanto maior o desconto, melhor.
Quando se trata do valor intrínseco da empresa, existem muitas abordagens para determiná-lo – desde o cálculo da relação preço/valor contábil até o método de fluxo de caixa descontado. Quanto à minha abordagem, não tento encontrar o cobiçado valor intrínseco, mas sim compreender o quão forte é a empresa que tenho diante de mim e quantos anos levarei para pagar o meu investimento nela.
Para decidir pela compra de ações, utilizo a seguinte sequência de ações:
- Determine a força fundamental de uma empresa e analise os fluxos de caixa usando o Indicador de Força Fundamental.
- Análise do período de retorno dos investimentos usando relação P/L .
- Análise crítica de notícias .
- Análise do preço atual utilizando o Indicador Arco-Íris.
Para decidir vender ações, eu uso:
- Análise do preço atual usando o Indicador Arco-Íris.
- Ou Regra para substituição de ações em carteira .
- Ou Regra para fechamento de posições por motivo de força maior .
Portanto, o Indicador Arco-Íris é sempre utilizado em conjunto com outros indicadores e métodos de análise na compra de ações. Porém, no caso de venda de ações adquiridas anteriormente, só posso utilizar o Indicador Arco-Íris ou uma das regras que discutirei a seguir. A seguir, consideraremos a metodologia de cálculo do Indicador Arco-Íris.
Metodologia de cálculo de indicadores
O Indicador Arco-Íris começa com uma média móvel simples de um ano (esta é a linha vermelha grossa no centro). De agora em diante, um ano, isso significará os últimos 252 dias de negociação.
Aplicar uma média móvel simples deste comprimento é uma boa forma de suavizar, tanto quanto possível, as fortes flutuações de preços que podem ocorrer durante um ano, mantendo ao máximo a direção da tendência. Portanto, a média móvel passa a ser, para mim, o centro das oscilações do pêndulo imaginário do preço de mercado.
Os desvios em relação ao centro das flutuações são então calculados. Para fazer isso, um determinado valor do lucro por ação é subtraído e adicionado à média móvel. Este é o lucro por ação diluído do último ano.
Desvios com um sinal "-" formam o arco-íris inferior de quatro cores:
- O espectro azul do Arco-Íris Inferior começa com um desvio de -4 EPS e termina com um desvio de -8 EPS.
- O espectro verde do Arco-Íris Inferior começa com um desvio de -8 EPS e termina com um desvio de -16 EPS.
- O espectro laranja Arco-Íris Inferior começa com um desvio de -16 EPS e termina com um desvio de -32 EPS.
- O espectro vermelho do Arco-Íris Inferior começa com um desvio de -32 EPS e vai até o infinito.
O Arco-Íris Inferior é usado para determinar as faixas de preços que podem ser consideradas na compra de ações. É no espectro do Arco-Íris Inferior que se encontra a própria “margem de segurança”, segundo minha metodologia. O Arco-Íris Inferior tem os limites entre os espectros como uma base sólida . E apenas o espectro vermelho do Arco-Íris Inferior tem um único limite.
Desvios com sinal “+” formam o Arco-Íris Superior de quatro cores semelhantes:
- O espectro vermelho do Arco-Íris Superior começa com um desvio de 0 EPS e termina com um desvio de +4 EPS.
- O espectro laranja Arco-Íris Superior começa com um desvio de +4 EPS e termina com um desvio de +8 EPS.
- O espectro verde do Arco-Íris Superior começa com um desvio de +8 EPS e termina com um desvio de +16 EPS.
- O espectro azul do Arco-Íris Superior começa com um desvio de +16 EPS e vai até o infinito.
O Arco-Íris Superior é utilizado para determinar as faixas de preços que podem ser consideradas para vender as ações já adquiridas. O Arco-Íris Superior tem limites entre os espectros na forma de cruzes . E apenas o espectro azul do Arco-Íris Superior tem um único limite.
A presença da Área Vazia (tamanho 4 EPS) acima do Arco-Íris Inferior cria uma simetria entre os dois arco-íris – o Arco-Íris Inferior parece mais largo que o Arco-Íris Superior. Essa assimetria é deliberada porque o mercado tende a cair mais rápido e mais profundamente do que cresce . Portanto, um Arco-Íris Inferior mais amplo favorece a compra de ações com um bom desconto durante um período de “venda”.
A situação em que o Arco-Íris Inferior está abaixo do centro das flutuações (a linha vermelha grossa) e o Arco-Íris Superior está acima do centro das flutuações é chamada de Anverso . Só é possível comprar ações em uma situação Anversa.
A situação em que o Arco-Íris Inferior está acima do centro das flutuações e o Arco-Íris Superior está abaixo do centro das flutuações é chamada de Reverso . Nessa situação, você não pode considerar a compra de ações , de acordo com minha abordagem.
É possível vender uma ação adquirida anteriormente em ambas as situações: Reverse e Anverse. Depois de carregar o indicador, você pode ver uma dica ao lado do preço de fechamento – reverso ou frontal.
Devido ao fato de que o tamanho do desvio do centro de flutuação depende do tamanho do EPS diluído, várias conclusões importantes podem ser tiradas :
- O aumento na largura de ambos os arco-íris na situação Anverso me fala sobre o crescimento dos lucros nas empresas.
- A diminuição da largura de ambos os arco-íris na situação Anverso me fala de uma diminuição dos lucros nas empresas.
- O aumento da largura de ambos os arco-íris na situação Reverso me fala do crescimento das perdas nas empresas.
- A diminuição da largura de ambos os arco-íris na situação Reverso me fala da diminuição das perdas nas empresas.
- Quanto maior o nível de lucro da empresa, maior deverá ser a minha “margem de segurança”. Isto proporcionará a margem de segurança necessária no caso de uma transição para um ciclo de resultados financeiros decrescentes. A largura correspondente do Arco-Íris Inferior simplesmente criará este "reservatório".
- Isso me permitirá permanecer mais tempo na posição devido à expansão do Arco-Íris Inferior.
- Isso me permitirá fechar a posição mais rapidamente devido ao estreitamento do Arco-Íris Superior.
Então, o Indicador Arco-Íris me mostra uma faixa de preço que posso considerar comprar se todas as condições necessárias forem atendidas. Estando nesta faixa de preço, meu investimento terá uma certa “margem de segurança”. Também me dirá quando sair de uma posição acionária com base na análise de lucros da empresa.
Parte 3: Meu parceiro maluco é o Sr. Mercado!
A força fundamental de uma empresa influencia o desempenho do preço a longo prazo das suas ações. Esta é uma tese em que acredito e que utilizo no meu trabalho. Uma empresa que não viva endividada e converta rapidamente os seus bens ou serviços em dinheiro será valorizada pelo mercado. Tudo isso parece bom, você diz, mas o que um investidor que precisa tomar uma decisão aqui e agora deve fazer? Além disso, é preciso agir em condições de constantes mudanças no sentimento do mercado. As conversas atuais sobre as excelentes perspectivas da empresa podem ser substituídas literalmente no dia seguinte por uma visão pessimista dela. Portanto, o gráfico de preços das ações de qualquer empresa, independentemente de sua força fundamental, pode assemelhar-se aos desenhos caóticos de crianças em idade pré-escolar.
Trabalhar com tanta incerteza me forçou a desenvolver minha própria atitude em relação a isso. A ideia de Benjamin Graham sobre a loucura do mercado foi inestimável para mim neste aspecto. Imagine que o mercado é o seu parceiro comercial, “Sr. Mercado”. Todos os dias, ele vem ao seu escritório para se inscrever e oferecer um acordo sobre ações de suas sociedades mútuas. Às vezes ele quer comprar a sua parte, às vezes ele quer vender a dele. E cada vez ele oferece um preço aleatório, confiando apenas na sua intuição. Quando você está em pânico e com medo de tudo, você quer se livrar de suas ações. Quando ele sente euforia e uma fé cega no futuro, ele quer comprar a sua parte. Seu parceiro é tão louco.
Por que ele age assim? Segundo Graham, é assim que se comportam todos os investidores que não entendem o real valor/custo daquilo que possuem. Eles pulam de um lado para o outro e fazem isso com a regularidade de um “maníaco” todos os dias. O trabalho do investidor inteligente é compreender o valor fundamental do seu negócio e simplesmente aguardar a próxima visita do maluco Sr. Mercado. Se ele entrar em pânico e se oferecer para comprar suas ações por um preço surpreendentemente baixo, aceite-as e deseje-lhe boa sorte. Se ele implorar para você vender ações e lhe oferecer um preço excepcionalmente alto, venda-as e deseje-lhe boa sorte. O Indicador Arco-Íris é usado para avaliar esses dois pólos.
Agora vamos dar uma olhada nas condições de abertura e fechamento de uma posição de acordo com o indicador.
Assim, o Arco-Íris Inferior possui quatro espectros de cores diferentes: azul, verde, laranja e vermelho. Cada um indica a faixa de preço aceitável para compra em uma situação Anversa. O espectro azul é superior ao espectro verde, e o espectro verde é inferior ao espectro azul, e assim por diante.
- Se o preço atual estiver no Espectro Azul do Arco-Íris Inferior, essa é uma razão para considerar a empresa para comprar a primeira parte (*) da ação.
- Se o preço atual cair abaixo (no Espectro Verde do Arco-Íris Inferior), essa é uma razão para considerar esta empresa para comprar uma segunda parte da ação.
- Se o preço atual cair abaixo (no Espectro Laranja do Arco-Íris Inferior), é uma razão para considerar esta empresa para comprar uma terceira parte da ação.
- Se o preço atual cair abaixo (no Espectro Vermelho do Arco-Íris Inferior), essa é uma razão para considerar a empresa para comprar uma quarta parte da ação.
(*) A lógica do Indicador Arco-Íris implica que você não pode comprar mais de 4 parcelas de ações de uma empresa. Uma parcela refere-se ao número de ações que você pode considerar comprar ao preço atual (dependendo do tamanho da sua conta e do índice de diversificação pessoal – veja abaixo).
O Arco-Íris Superior também possui quatro espectros de cores diferentes: azul, verde, laranja e vermelho. Cada um deles indica uma faixa de preço aceitável para fechar uma posição aberta.
- Se o preço atual estiver no espectro vermelho do Arco-Íris Superior, fecho a parte de uma posição aberta comprada no espectro vermelho do Arco-Íris Inferior.
- Se o preço atual estiver no espectro laranja do Arco-Íris Superior, fecho a parte de uma posição aberta comprada no espectro laranja do Arco-Íris Inferior.
- Se o preço atual estiver no espectro verde do Arco-Íris Superior, fecho a parte de uma posição aberta comprada no espectro verde do Arco-Íris Inferior.
- Se o preço atual estiver no espectro azul do Arco-Íris Superior, fecho a parte de uma posição aberta comprada no espectro azul do Arco-Íris Inferior.
Esta lógica de fechamento de posição se aplica tanto às situações Anverso quanto Reverso. Em ambos os casos, a posição é fechada por parcelas, em quatro etapas. No entanto, existem 3 excepções a esta regra, onde é possível fechar uma posição inteira em vez de o fazer em partes:
1. Se houver uma situação Reverso e o preço atual estiver acima da linha vermelha grossa.
2. Se eu decidir investir em outra empresa e não tiver recursos financeiros suficientes para adquirir a quantidade necessária de ações (Regra para substituição de ações em carteira).
3. Se eu tomar conhecimento de eventos que representem uma ameaça real à continuidade da existência das empresas (por exemplo, pedido de falência), posso fechar a posição mais cedo, sem esperar que o preço caia no espectro correspondente do Arco-Íris Superior (Regra para fechamento de posições por motivo de força maior).
Assim, o cenário básico de abertura e fechamento de posição pressupõe a compra gradativa de ações em quatro etapas, bem como sua venda gradativa em 4 etapas. Porém, existe uma situação em que uma das etapas pode ser ignorada no caso de compra de ações e no caso de venda.
Por exemplo, porque o Indicador de Força Fundamental e o rácio P/L tornam-se aceitáveis para mim apenas numa determinada fase (espectro), ou se o momento de uma transação foi perdido devido a razões técnicas. Nesses casos, compro ou vendo mais do que uma parcela das ações do espectro em que estou. O número de porções adicionais dependerá do número de espectros perdidos. Por exemplo, se eu não tiver posição nas ações da empresa em questão, todas as condições para compra de ações forem atendidas e o preço real estiver no espectro laranja do Arco-Íris Inferior, posso comprar três porções de ações de uma vez . (reabastecendo o espectro azul, verde e laranja). Venderei essas três porções no espectro correspondente (laranja, verde e azul) do Arco-Íris Superior. Porém, se por algum motivo o espectro laranja do Arco-Íris Superior foi perdido e o preço atual estiver no espectro verde – venderei duas dessas três porções (no espectro verde). Venderei a última, terceira parte, somente quando o preço atingir o espectro azul do Arco-Íris Superior.
A tabela também contém informações adicionais na forma do valor atual da capitalização de mercado da empresa e do índice P/L. Isso me permite usar esses dois indicadores em um único indicador.
Voltando à loucura do mercado, quero dizer que esta é uma realidade que não pode ser combatida, mas pode ser aproveitada para alcançar resultados. Para se ter uma ideia disso, darei um exemplo de um dos estereótipos de um investidor que utiliza análise fundamental em seu trabalho. Seu raciocínio pode ser: se eu avaliar uma empresa pelo seu desempenho financeiro e comprá-la, então devo permanecer no cargo por tempo suficiente para justificar minhas despesas com pesquisa. Desta forma, o investidor priva-se deliberadamente de flexibilidade na tomada de decisões. Você ficará completamente perdido se o desempenho financeiro começar a se deteriorar rapidamente e o preço das ações começar a cair rapidamente. É surpreendente que a mesma condição ocorra no caso de um rápido movimento ascendente dos preços. O investidor ficará atormentado pela pergunta “o que fazer?”, pois acaba de comprar ações desta empresa, na esperança de mantê-las no longo prazo. É em tempos como estes que percebo o valor do Indicador Arco-Íris. Se não for um caso de força maior ou situação inversa, simplesmente espero até que o preço atinja o Arco-Íris Superior. Assim posso fechar a posição em um ano, em um mês ou em algumas semanas. Não tenho o objetivo de manter uma posição aberta por muito tempo, mas tenho o objetivo de aderir de forma consistente à estratégia de investimento escolhida.
Parte 4: Coeficiente de diversificação
Se o preço estiver na faixa Arco-Íris Inferior e todos os outros critérios forem atendidos, é um bom momento para se perguntar: “Quantas ações comprar?” Para responder a essa pergunta, preciso saber em quantas empresas pretendo investir. Aqui sigo o princípio da diversificação, ou seja, da distribuição dos investimentos entre as ações de diversas empresas. Para que serve isso? Reduza o impacto de qualquer empresa no portfólio como um todo. Lembre-se do velho ditado: não coloque todos os ovos na mesma cesta. Assim como as cestas, as ações podem cair e as empresas podem declarar falência e sair da bolsa. Nesse sentido, a diversificação é uma forma de evitar a perda de capital investindo em uma única empresa.
Como determino o número mínimo de empresas para um portfólio? Esse valor depende da minha atitude em relação ao capital que irei utilizar para investir em ações. Se eu aceitar o risco de perder 100% do meu capital, só poderei investir em uma empresa. Pode-se dizer que neste caso não há diversificação. Se eu aceitar o risco de perder 50% do meu capital, então devo investir em pelo menos duas empresas, e assim por diante. Simplesmente divido 100% pela porcentagem de capital que posso perder com segurança. O número resultante, arredondado para o número inteiro mais próximo, é o número mínimo de empresas para meu portfólio.
Quanto ao valor máximo, também é fácil de determinar. Para isso, é necessário multiplicar o número mínimo de empresas por quatro (este é o número de espectros que contém o Arco-Íris Inferior ou Superior do indicador). A quantidade de empresas que acabarei tendo em meu portfólio dependerá desse conjunto de fatores. No entanto, este valor oscilará sempre entre o mínimo e o máximo, calculado de acordo com o princípio acima descrito.
Chamo o número máximo possível de empresas em um portfólio de coeficiente de diversificação. É esse coeficiente que calcula o número de ações que precisam ser adquiridas em um determinado espectro do Arco-Íris Inferior. Como é que isso funciona? Vamos às configurações do indicador e preencher os campos necessários para o cálculo
+ Entrada de dinheiro – Saída de dinheiro +/- Lucros/perdas finais + Dividendos - Comissões - Impostos
+ Cash in - Cash out +/- Closed Profit/Loss + Dividends - Fees - Taxes
+ Entrada de dinheiro - o valor dos fundos depositados em minha conta
- Saque de dinheiro - o valor dos fundos retirados da minha conta
+/- Lucros/perdas finais - lucros ou perdas em posições fechadas
+ Dividendos - dividendos recebidos lentamente
- Comissões - comissões de corretagem e câmbio
- Impostos - impostos debitados da conta
Coeficiente de diversificação
Diversification coefficient
O índice de diversificação determina o quão diversificado quero que meu portfólio seja. Por exemplo, um coeficiente de diversificação de 20 significa que pretendo comprar 20 porções de ações de empresas diferentes, mas não mais do que quatro porções por empresa (com base no número de espectros no Arco-Íris Inferior).
Custo das ações adquiridas desta empresa (comissões excluídas)
The cost of purchased shares of this company (fees excluded)
Aqui especifico a quantidade de ações que já comprei da empresa em questão, na moeda da minha carteira. Por exemplo, se neste momento eu comprei 1.000 ações a $300 por ação e meu portfólio é expresso em $, a renda é de $300.000.
Custo de todas as ações adquiridas na carteira (excluindo comissões)
The cost of all purchased shares in the portfolio (fees excluded)
Insiro o valor de todas as ações adquiridas em todas as empresas na moeda do meu portfólio (sem as comissões incorridas na compra). Isso é necessário para determinar a quantidade de recursos disponíveis para a compra de ações.
Após inserir todos os dados necessários, passo para o cheque/recebimento, ao verificá-lo confirmo que a empresa em questão passou com sucesso todas as etapas preliminares de análise (Indicador de Força Fundamental, relação P/L, notícias críticas). Nenhum cálculo é realizado sem marcar a caixa de seleção. Isso é feito intencionalmente, pois a utilização do Indicador Arco-Íris para fins de compra de ações só é possível após passar por todas as etapas preliminares. Em seguida, clico em “Ok” e obtenho os cálculos em forma de tabela no lado esquerdo.
Capitalização de mercado
Market Capitalization
O valor da capitalização de mercado de uma empresa, expresso na moeda do preço das suas ações.
Preço / EPS diluído
Pice / EPS diluted
Valor atual da relação P/L.
Dinheiro disponível na carteira
Free cash in portfolio
Esta é a quantidade de dinheiro disponível para comprar ações. Tenha em atenção que o preço das ações e os fundos da sua carteira devem ser expressos na mesma moeda. No TradingView, você pode escolher em qual moeda exibir o preço das ações.
Valor em dinheiro para uma porção
VCash amount for one portion
A quantidade de dinheiro necessária para comprar uma parte das ações. Depende do índice de diversificação inserido. Se você dividir esse valor + Entrada de dinheiro – Saída de dinheiro +/- Lucros/perdas finais + Dividendos – Comissões – Impostos pelo coeficiente de diversificação, você obterá o valor em dinheiro de uma parte.
Número de porções potenciais
Potential portions amount
O número de porções disponíveis para compra pelo preço atual. Pode ser um número fracionário.
Quantidade em dinheiro para comprar
Cash amount to buy
A quantidade de dinheiro necessária para comprar as porções disponíveis para compra ao preço atual.
Número de ações a comprar
Shares amount to buy
Quantidade de ações em parcelas disponíveis para compra pelo preço atual.
Portanto, o índice de diversificação é um parâmetro importante da minha estratégia de investimento em ações. Mostra tanto o limite do número de empresas quanto o limite do número de parcelas do portfólio. Também participa no cálculo do número de finanças e ações a comprar ao nível de preços atual. É possível alterar o coeficiente de diversificação já durante o processo de investimento em ações. Se meu capital ( + Entrada de dinheiro – Saída de dinheiro +/- Lucros/perdas finais + Dividendos - Comissões - Impostos ) mudou significativamente (em mais de Valor em dinheiro em uma parte ), sempre me faço a mesma pergunta: “Que risco (como percentual do capital) é aceitável para mim agora?” Caso a resposta envolva alteração no número mínimo de empresas da carteira, o índice de diversificação também será recalculado. Portanto, a quantidade de dinheiro necessária para comprar uma parcela também mudará. Podemos dizer que o índice de diversificação controla a distribuição das finanças entre os meus investimentos.
Parte 5: Priorização e exceções às regras do Indicador Arco-Íris
Ao analisar uma empresa e o preço das suas ações utilizando o Indicador de Força Fundamental e o Indicador Arco-Íris, pode surgir uma situação em que todas as condições para a compra de duas ou mais empresas sejam cumpridas. Ao mesmo tempo, o dinheiro disponível na carteira não me permite comprar a quantidade necessária de ações de empresas diferentes. Nesse caso, preciso decidir quais empresas irei priorizar.
Para decidir sigo as seguintes regras:
1. É dada prioridade às empresas do grupo setorial de primeiro nível (a forma como esses grupos são definidos é explicada neste artigo ). Ou seja, o primeiro grupo prevalece sobre o segundo e o segundo sobre o terceiro. Estas empresas também devem atender aos critérios de compra descritos na Parte 2.
2. Se após a aplicação da primeira regra duas ou mais empresas receberam prioridade, observo o valor do Indicador de Força Fundamental. Será dada prioridade às empresas que tenham uma força fundamental de 8 pontos ou mais. Eles também devem estar dois pontos atrás do líder em termos de força fundamental. Por exemplo, se um líder tem uma força central de 12 pontos, então o intervalo em consideração será de 12 a 10 pontos.
3. Se após a aplicação da segunda regra duas ou mais empresas obtiverem prioridade, verifico em qual espectro do Arco-Íris Inferior incide o preço atual dessas empresas. Se o preço das ações de uma empresa estiver na extremidade inferior do espectro, eu o priorizo.
4. Se após a aplicação da terceira regra duas ou mais empresas tiverem recebido prioridade, olho para o rácio P/L. A empresa com o menor índice P/L terá prioridade.
Depois de aplicar essas quatro regras, obtenho a empresa com maior prioridade. Essa é a empresa que vence a briga pelo meu investimento. Para determinar a próxima prioridade de compra, repito esse processo inúmeras vezes até esgotar todo o dinheiro que aloquei para investir em ações.
A segunda parte do guia menciona duas regras que utilizo ao decidir se devo fechar posições:
- Regra para substituição de ações em carteira.
- Regra para fechamento de posições por motivo de força maior.
Eles têm prioridade sobre o Indicador Arco-Íris. Isto significa que a posição pode ser fechada mesmo que o Indicador Arco-Íris não sinalize isso. Vamos considerar cada régua separadamente.
Regra para substituição de ações em carteira
Como as ações de uma empresa não são um ativo com retorno garantido, posso entrar em uma situação em que a posição fique aberta por muito tempo sem um resultado financeiro aceitável. Ou seja, o preço das ações das empresas não cresce e o Indicador Arco-Íris não sinaliza a necessidade de venda de ações. Nesse caso, posso substituir as empresas problemáticas por novas. Os critérios para uma empresa problemática são:
- 3 meses se passaram desde a abertura da posição.
- Força fundamental para debate de 5 pontos.
- A largura de ambos os arco-íris diminuiu durante o período de espera.
Para identificar uma nova empresa para substituir a problemática, utilizo o princípio de priorização nesta seção. Ao mesmo tempo, considero sempre esta possibilidade como uma opção. O problema é que a reposição frequente de ações da minha carteira não é uma prioridade para mim e considero uma ação negativa. Uma nova empresa teria que ter parâmetros verdadeiramente excepcionais para poder aproveitar esta opção.
Regra para fechamento de posições por motivo de força maior
Se meu portfólio contiver ações de uma empresa que tenha notícias críticas, posso fechar a posição sem usar o Indicador Arco-Íris. Como determinar se esta notícia é crítica ou não está descrito em neste artigo .
Parte 6: Exemplos de uso do indicador
Vamos considerar o que aconteceu com a ação da NVIDIA Corporation (símbolo - NVDA).
2 de Setembro de 2022:
Indicador de Força Fundamental - 11.46 (empresa fundamentalmente forte).
P/L - 39.58 (aceitável para mim).
Preço atual - $136.47 (está no Espectro Laranja do Arco-Íris Inferior ”orange” ).
Situação - Anverso.
Não há notícias críticas para as empresas.
As condições básicas para a compra das ações desta empresa estão sendo atendidas. As configurações do Indicador Arco-íris estão preenchidas da seguinte forma:
A tabela à esquerda do Indicador Arco-íris mostra quantas ações é possível comprar no espectro laranja do Arco-íris Inferior ao preço atual = 10 ações. Isso corresponde a 2,73 porções.
Para dar um exemplo, eu compro 10 ações da NVDA a $136,47 por ação.
14 de Outubro de 2022:
O preço das ações da NVDA se deslocou para o espectro vermelho do Arco-íris Inferior.
O Indicador de Força Fundamental é de 10,81 (empresa fundamentalmente forte).
P/L é de 35,80 (um nível aceitável para mim).
Preço atual - $112,27 (está no Espectro Vermelho do Arco-íris Inferior ”red” ).
Situação - Anverso.
Não há notícias críticas para as empresas.
As condições básicas para a compra das ações desta empresa ainda estão sendo atendidas. As configurações do Indicador Arco-íris estão preenchidas da seguinte forma:
A tabela à esquerda do Indicador Arco-íris mostra quantas ações é possível comprar no espectro vermelho do Arco-íris Inferior ao preço atual (5 ações). Isso corresponde a 1,12 porções.
Para dar um exemplo, eu compro 5 ações da NVDA a $112,27 por ação. Um total de 3,85 porções foram adquiridas, que é o número máximo possível de porções no nível de preço atual. O restante, na forma de 0,15 porções, só pode ser comprado a um nível de preço abaixo de $75 por ação.
23 de Janeiro de 2023:
O preço das ações da NVDA passa pelo espectro vermelho do Arco-Íris Superior e para no espectro laranja. Como exemplo, vendo 5 ações compradas no espectro vermelho do Arco-Íris Inferior, por exemplo, a $180 por ação (+60%). E também um terço das ações compradas no espectro laranja, 3 ações de 10, por exemplo, a $190 por ação (+39%). Isso me deixa com 7 ações.
27 de Janeiro de 2023:
O preço das ações da NVDA continua a subir e se desloca para o espectro verde ( ”green” ) do Arco-Íris Superior. Isso é motivo para fechar algumas das restantes 7 ações. Eu divido as 7 ações por 2 e arredondo para cima para um número inteiro - isso dá 4 ações. Para o meu exemplo, vendo 4 ações a $199 por ação (+46%). Agora, restam-me 3 ações.
2 de Fevereiro de 2023:
O preço das ações da NVDA se desloca para o espectro azul ( ”blue” ) do Arco-Íris Superior, e eu fecho as restantes 3 ações, por exemplo, a $216 por ação (+58%). A posição inteira nas ações da NVDA é fechada.
Como você pode ver, o Indicador de Força Fundamental e o índice P/L não foram utilizados no processo de fechamento da posição. As decisões foram tomadas apenas com base no Indicador Arco-Íris.
Como outro exemplo, vamos examinar a situação com as ações da Papa Johns International, Inc. (símbolo PZZA).
1 de Novembro de 2017:
Indicador de Força Fundamental - 13,22 (empresa fundamentalmente forte).
P/L - 21,64 (aceitável para mim).
Preço atual - $62,26 (está no espectro azul do Arco-Íris Inferior ”blue” ).
Situação - Anverso.
Não há notícias críticas para as empresas.
As condições básicas para a compra das ações desta empresa estão sendo atendidas. As configurações do Indicador Arco-Íris estão preenchidas da seguinte forma:
A tabela à esquerda do Indicador Arco-Íris mostra quantas ações é possível comprar no espectro azul do Arco-Íris Inferior ao preço atual - 8 ações. Isso corresponde a 1 porção.
Para dar um exemplo, eu compro 8 ações da PZZA a um preço de $62,26.
8 de Agosto de 2018:
O preço das ações da PZZA se desloca para o espectro verde do Arco-Íris Inferior.
O Indicador de Força Fundamental é de 9,83 (empresa fundamentalmente forte).
P/L é de 16,07 (um nível aceitável para mim).
Preço atual - $38,94 (está no Espectro Verde do Arco-Íris Inferior ”green” ).
Situação - Anverso.
Não há notícias críticas para as empresas.
As condições básicas para a compra das ações desta empresa ainda estão sendo atendidas. As configurações do Indicador Arco-Íris estão preenchidas da seguinte forma:
A tabela à esquerda do Indicador Arco-Íris mostra quantas ações é possível comprar no espectro verde do Arco-Íris Inferior ao preço atual - 12 ações. Isso corresponde a 0,93 porções.
Para dar um exemplo, eu compro 12 ações da PZZA a um preço de $38,94. Um total de 1,93 porções foram adquiridas.
31 de Outubro de 2018:
O preço das ações da PZZA se desloca para o espectro vermelho do Arco-Íris Superior e fica a $54,54 por ação. Como eu não tinha nenhuma porção comprada no espectro vermelho do Arco-Íris Inferior, não há parte de fechamento da posição.
1 de Fevereiro de 2019:
Após uma queda significativa, o preço das ações da PZZA se desloca para o espectro laranja do Arco-Íris Inferior a $38,51 por ação. No entanto, não estou tomando nenhuma ação porque a Força Fundamental da empresa neste dia é de 5,02 (empresa fundamentalmente medíocre).
27 de Março de 2019:
O preço das ações da PZZA passa pelos espectros verde e azul do Arco-Íris Superior. Isso permitiu fechar as 12 ações previamente compradas, por exemplo, a $50 por ação (+28%) e 8 ações a $50,38 por ação (-19%).
Fechar toda a posição de uma vez foi facilitado pela redução significativa em ambos os arco-íris. Como agora sabemos, isso indica uma queda nos ganhos da empresa.
Para finalizar esta instrução, gostaria de lembrar mais uma vez que qualquer investimento está associado a risco. Portanto, certifique-se de compreender todas as nuances de como os indicadores funcionam antes de usá-los.
Requisitos obrigatórios para a utilização do indicador:
- Funciona apenas no período diário.
- O indicador aplica-se apenas a ações de empresas de capital aberto.
- São obrigatórias demonstrações de resultados trimestrais do último ano.
- É necessário um índice P/L aceitável para considerar a compra de ações da empresa.
- O Indicador Arco-Íris só se aplica em conjunto com o Indicador de Força Fundamental. Para considerar a compra de ações de uma empresa, você precisa da confirmação de que a empresa é fundamentalmente forte.
Qual é o valor do Indicador Arco-Íris?
- Demonstra claramente a dinâmica de lucros/perdas de uma empresa.
- Mostra as faixas de preço que podem ser usadas para abrir e fechar uma posição.
- Leva em consideração o princípio do aumento e diminuição gradual de uma posição.
- Permite calcular a quantidade de ações que devem ser adquiridas.
- Mostra o valor atual da relação P/L.
- Mostra a capitalização atual da empresa.
Aviso de risco
Ao trabalhar com o Indicador Arco-Íris, lembre-se que a publicação da demonstração do resultado (da qual é obtido o lucro por ação diluído) ocorre algum tempo após o final do trimestre fiscal. Isto significa que novos dados relevantes para o cálculo só aparecerão após a publicação de uma nova demonstração de resultados. Nesse sentido, é possível que ocorra uma alteração significativa no Indicador Arco-Íris após a publicação das novas demonstrações de resultados. A magnitude desta alteração dependerá do conteúdo do novo demonstrativo e do número de dias entre o final do trimestre financeiro e a data de publicação do demonstrativo. Antes da publicação da nova demonstração de resultados, os dados reais mais recentes serão utilizados para o cálculo. Além disso, observe novamente que o Indicador Arco-Íris só pode ser usado em conjunto com o Indicador de Força Fundamental e a relação P/L. Sem esses filtros adicionais, o Indicador Arco-Íris perde o significado pretendido.
O Indicador Arco-Íris permite determinar as faixas de preço para abrir e fechar uma posição de forma gradual, com base nos dados disponíveis e na metodologia que criei. Você também pode usá-lo para calcular o número de ações que pode considerar comprar, dada a posição que já possui. No entanto, este Indicador e/ou a sua descrição e exemplos não podem ser utilizados como único motivo para comprar ou vender ações ou qualquer outra ação ou omissão relacionada com ações.
