Análise e Perspectivas Semanais do Ouro: A Procura de Activos SeAnálise e Perspectivas Semanais do Ouro: A Procura de Activos Seguros Não Consegue Contrabalançar a Valorização do Dólar, Surge Pressão de Baixa sobre os Preços do Ouro
Visão Geral do Mercado: Na sessão de negociação dos EUA na sexta-feira, o ouro à vista fechou a cotar nos 4.064,90 dólares por onça, uma queda de 12,41 dólares, ou 0,31%, no dia. Na semana, a queda acumulada foi de 20,21 dólares, ou 0,49%. Embora os preços do ouro se tenham mantido acima do importante nível de suporte de 4.000 dólares por onça, o ímpeto de alta perdeu força, não conseguindo romper eficazmente o nível de resistência inicial de 4.100 dólares, e os riscos de queda estão a aumentar gradualmente.
De notar que os preços do ouro subiram mais de 55% no acumulado do ano, demonstrando uma resiliência rara face aos elevados rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA e a um dólar forte. No entanto, com o aproximar da última reunião de política monetária da Reserva Federal em 2025, a divergência do mercado em relação às trajetórias das taxas de juro está a intensificar-se, e a correlação tradicional entre o ouro, as taxas de juro e o dólar está a voltar a ganhar destaque. Contexto Macroeconómico: Devido ao feriado de Ação de Graças, os dados económicos dos EUA serão divulgados de forma concentrada no início da próxima semana. No entanto, devido à paralisação do governo anterior, alguns dados podem estar atrasados ou incompletos. Espera-se que os principais dados relativos ao emprego e à inflação sejam divulgados após a reunião de Dezembro da Reserva Federal, reduzindo ainda mais as expectativas de um corte da taxa de juro em Dezembro. A menos que a economia se deteriore significativamente, os decisores políticos da Fed estão inclinados a manter as taxas de juro actuais.
De acordo com a ferramenta FedWatch da CME, o mercado espera uma probabilidade superior a 70% de um corte na taxa de juro no próximo mês, enquanto os economistas acreditam que as probabilidades de um corte da taxa e de manutenção do status quo são praticamente iguais. Neste contexto, os dados económicos terão um impacto mais crítico no mercado nas próximas semanas.
Movimentos Recentes de Preços: O ouro teve um bom desempenho no início da semana devido ao aumento da procura de ativos de refúgio. Os dados de emprego da ADP mostraram que o sector privado registou uma média de 2.500 cortes de postos de trabalho por semana nas quatro semanas que terminaram a 1 de Novembro. As atas da reunião de outubro da Fed, divulgadas na quarta-feira, mostraram que a maioria dos membros do comité acreditava que a manutenção do atual nível da taxa de juro era apropriada tendo em conta a atual conjuntura económica. As atas enfatizavam que "a maioria dos participantes acreditava que novos cortes nas taxas poderiam agravar o risco de inflação enraizada ou ser vistos como falta de compromisso com a meta de inflação de 2%".
Como resultado, as expectativas do mercado para um corte de 25 pontos base na taxa de juro em Dezembro caíram de cerca de 50% no início da semana para quase 35%. Um dólar mais forte enfraqueceu ainda mais o apelo do ouro, pressionando os preços do metal na segunda metade da semana.
Análise Técnica: Num gráfico diário, o ouro formou um padrão doji durante dois dias consecutivos de negociação, indicando um equilíbrio próximo entre as forças de alta e de baixa, e o mercado pode estar prestes a assistir a uma rutura direcional. De um modo geral, o padrão de negociação lateral durante a queda anterior permanece intacto, e quaisquer recuperações subsequentes podem ainda ser vistas como uma correção de baixa.
A principal resistência está no nível psicológico de 4.100 dólares, enquanto 4.085 dólares (o máximo recente da vela de baixa) forma o primeiro nível de resistência. O primeiro nível de suporte está nos 4.050 dólares, um nível anterior de suporte/resistência. Se os preços do ouro romperem abaixo dos 4.040 dólares (apoio da média móvel a 20 dias), poderão acelerar a sua queda em direção à área dos 4.005-4.000 dólares e até abrir um potencial de queda para os 3.970 e 3.930 dólares.
Perspectivas e Estratégia de Trading para a Próxima Semana
Os dados das vendas a retalho e do Índice de Preços no Produtor (IPP) da próxima semana podem fornecer novas pistas sobre a saúde da economia dos EUA. Dados fracos podem reacender as expectativas do mercado por um corte na taxa de juro da Fed, impulsionando os preços do ouro de volta acima dos 4.100 dólares. Por outro lado, dados fortes podem fazer com que o ouro rompa abaixo do importante nível de suporte de 4.000 dólares, abrindo ainda mais o potencial de queda. Estratégia de negociação: Dê prioridade à venda em altas e à compra em baixas como estratégia secundária. Os principais níveis de resistência a observar estão na faixa de 4.100 a 4.130 dólares, enquanto o suporte de curto prazo é esperado na faixa de 4.020 a 4.000 dólares. Os investidores devem controlar rigorosamente as suas posições, definir ordens de stop-loss apropriadas e evitar deter posições perdedoras indefinidamente.
Recomendações específicas de negociação:
Estratégia de short selling: Se os preços do ouro recuperarem para o intervalo de 4.080 a 4.085 dólares, considere abrir posições curtas em lotes, com um tamanho de posição limitado a 20% do seu capital. Defina um stop-loss nos 4.093 dólares, com um target de 4.040 a 4.020 dólares. Uma queda abaixo deste nível pode levar a um objetivo de 4.000 dólares.
Estratégia de compra: Se os preços do ouro recuarem para o intervalo de 4.000 a 4.005 dólares, considere abrir posições longas com um tamanho de posição pequeno, limitado a 20% do seu capital. Defina um stop-loss nos 3.992 dólares, com um target de 4.020 a 4.030 dólares. Uma quebra acima deste nível pode levar a um target de cerca de US$ 4.050.
