O Rali Mais Odiado? O Mercado NÃO Está Otimista Demais! Apesar de vermos os índices subindo, o sentimento do mercado sugere que este pode ser o "Rali Mais Odiado" da história recente!
O Que o Gráfico nos Revela?
A imagem, que compara o S&P 500 com o nível de alocação em ações por investidores individuais (pesquisa AAII), contradiz a ideia de euforia:
Linha Azul (AAII Investor Allocation, com 10 semanas de antecedência): Mostra a porcentagem de ações na carteira dos investidores, um indicador de sentimento (sentiment indicator).
Linha Preta (S&P 500): Mostra a variação anualizada do índice (c.o.p. 1yr, %).
Longe da Euforia
Analisando o gráfico, fica claro que o mercado NÃO está excessivamente otimista:
O nível de alocação dos investidores individuais (linha azul, LHs) está em patamares neutros a levemente pessimistas (abaixo da média zero em 2024).
Não estamos nem perto dos picos de euforia vistos antes de grandes correções (como em 2000, 2007 ou o pico em 2021/2022, indicado pela seta).
O "Rali Mais Odiado" é Otimista
Quando o mercado sobe enquanto os investidores e traders permanecem céticos, existe muito espaço para o rali continuar:
Posicionamento Neutro/Cético: Se a maioria ainda não comprou, o flow futuro (dinheiro entrando) pode impulsionar o preço Mais Alto.
Falta de Euforia: A ausência de otimismo extremo e alocação agressiva sugere que a bolha de sentimento está longe de estourar.
Conclusão: O rali pode estar subindo no ceticismo. Se o sentimento virar de neutro para otimista, há um potencial significativo para que os preços subam Muito Mais Alto, como o autor sugere.
Não espere a euforia para entrar!
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(Fonte: S&P Global, AAII, Steno Research)
