2025.04.17 周四逻辑分析+机会分析 （周五到下周一复活节休市）

Hello traders,


【逻辑分析】



一、鲍威尔:2025年4月17日，鲍威尔演讲的背景与关键内容



美联储主席鲍威尔4月17日在芝加哥经济俱乐部的演讲是货币政策立场转变的信号。

在美日就关税进行谈判之前，该演讲的核心意义重大。但是该演讲可分为两部分听上去像一个老生常谈的主题:



首先是一大堆("老掉牙")的三点声明:



一是鲍威尔明确告诉特朗普政府的关税政策将推高通胀，包括在任何最好的情景结束，新的关税远超过预期。未来几个月，贸易、移民和监管政策同时推高物价并导致内需上升。

二是说明美联储的困境：在失业率上升的通胀率与此同时上，决策者将面临相互分离。特别强调“没有价格稳定就没有可持续的就业”

三是承认风险，坚持"基本面稳健"的官方声明本身就是一种不稳定的报道。



真正的市场冲击来自于以下"三大政策杀招”:



一是说明排除近期降息的主意，使用充分准备等待这一表述暗示着政策将长久紧缩。

二是宣布持续放量缩表，但是声明放量减速，但是在声明停止缩表资产负债表的操作上特别强调。

三是每月仍将从市场上抽走上千亿美元的流动，这是债券市场。

最危险的美元互换额度担保——事实上，美联储准备了在必要时向国内银行购买美元。



二、鲍威尔演讲后市场反应剧烈：



美股噩梦般在开盘初天下跌，纳指惨跌3.07%，创年内最大一日跌幅。科技股领跌，英伟德等芯片股则受制于对华出口限制的预期叠加流动性紧缩，双动力摔车。

美元指数在100关口反常下跌，目前保持在100以下，依然弱势。

美元/日元汇率徘徊在141关口，岌岌可危！



美国银行间逆回购规模单日暴跌340亿美元至548亿美元，几乎回到2021 年4月以来新低，表明货币市场流动性已经枯竭严重。



日本市场呈现出更危险的信号：



10年期通胀挂钩债券收益率本周飙升至0.107%，为2020年7月以来的最高水平，意味着投资者要求大幅增加收益率补偿以投资长期的日本债券

40年期国债收益率首次突破3.25%，创下2007年发行以来的新高，事实上是对日本财政可持续性的危机。

这两个指标同时飙升导致"死亡交叉"，意味着日本央行政策可能在短期内就会激进调整。



如果日本央行突然调整政策，可能会出现：

市场波动加剧：黄金价格可能会经历短期回调
流动性变化：日元快速升值可能导致部分投资者为了保持流动性，暂时减持黄金，加速短期黄金资产的抛售潮。


【黄金】



周三，黄金在周二调整行情结束后，在回撤下方支撑线的位置，出现了近100美金的上涨行情。

这是一波急速上涨的行情，在复活节假期前期，容易出现多头获利料及，在欧美盘时间，很容易出现诱多行情后回落！

非常不建议在此位置继续入场做多黄金，也不建议贸然入空单！

一切可以等待复活节结束后，再寻找交易机会。


GOOD LUCK!
LESS IS MORE!