VVAR3 e Brasil Espaço para alta mas precisa ajustar o fiscal

2 de dez. de 2020

Não é dica de operação. Apenas estudo para aprendizado e posterior consulta.

Por que o gráfico de 120min? Mestre Stormer, lenda na análise técnica indica como um ótimo time frame para rastrear de tendência.

VVAR3 é o retrato do Brasil. Tem espaço para alta mas precisa ajustar e melhorar muito o seu fiscal!

Preço alvo BTG R$21,00
Preço alvo Terra R$21 a R$22
Preço alvo médio Refinitiv R$19,45
Segundo analistas da Refinitiv de 15 recomendações:
1 vender
4 manter em carteira
7 compra
2 compra forte

PONTOS POSITIVOS
- Para os analistas do BTG, a companhia apresentou números sólidos no balanço. Houve divulgação de lucro líquido de R$ 590 milhões no terceiro trimestre, ante prejuízo de R$ 346 milhões no mesmo período do ano anterior. Além disso, foi destaque a expansão do e-commerce.
- Tem maior espaço para altas e isso atrai mais os especuladores que impulsionam o preço do ativo.
- Um dos destaques de Via Varejo é a compra da I9XP, uma empresa especializada em desenvolver soluções de e-commerce para varejistas, que tem participação na Distrito, polo de inovação.
- Além da I9XP, a Via Varejo comprou recentemente uma participação de 16,67% do capital da Growth Partners Investimentos e Participações, sociedade que detém o controle da startup Distrito.
- Foram realizadas evoluções importantes no e-commerce. Um forte ponto negativo da empresa ante as concorrentes.

PONTOS NEGATIVOS
- Empresa nos últimos 5 anos teve 4 anos de prejuízo.
- 7 trimestres foram 6 no prejuízo.
- Maior fluxo de capital de investimentos deve ser focado em setor de commoditie e empresa com bons fundamentos.
- Margem de lucro dos executivos na faixa de 30 a 40 milhões mesmo com prejuízos frequentes da empresa.
- Empresa vem trabalhando para recuperar seu fiscal, mas ainda muito ruim e isso afasta os investidores de longo prazo.
- Não paga bons dividendos e isso também afasta investidores de longo prazo.
- A dívida financeira da Via Varejo foi de R$ 4,5 bilhões no 3T2020, mais do que o dobro dos R$ 2,1 bilhões registrados no mesmo período do ano passado.
- A gigante varejista registrou um recorde do Volume Bruto de Mercadorias vendidas (GMV, na sigla em inglês), que alcançou R$ 10 bilhões, sendo que 41% foi do canal de vendas on-line. Um aumento considerável em relação aos 18,5% registrados no mesmo período de 2019. Porém ficou no prejuízo no resultado líquido. O resultado só foi positivo devido a restituição de impostos.
- É o quarto trimestre seguido que a empresa apresenta um ganho de margem EBTIDA (indicador que apresenta de forma clara a lucratividade operacional de um negócio). Mesmo assim a dívida frente ao patrimônio ainda é muito alta e isso não agrada os investidores.

4 de dez. de 2020

Nota

Isso não é dica de operação, apenas um estudo.
Ontem VVAR3 passou toda a manhã e parte da tarde com volume de negociação abaixo apenas de PETR3 e VALE3 o que é muito volume. No final do dia ficou em 8°, atrás de BBDC4, ITUB4 e SUZB3. Muito volume indica ou acumulação ou distribuição, porém não acredito que o ativo vá derreter abaixo R$14. A empresa tem fundamentos muito ruins de 7 trimestres 6 foram prejuízo (quase dois anos) e o que veio melhor recentemente foi positivo por manobra fiscal, mas mesmo assim ela vem recuperando para um preço mais "justo". Na acumulação o preço costuma recuar para melhorar o médio dos players, e estão absorvendo muito nessa faixa dos R$16 por isso acredito que pode chegar perto dos R$20. Mas isso é pura especulação, seria o caso de pegar uma alta e sair porque assim que subir os players vão desovar. O ativo do ponto atual ou mesmo após mais uma leve alta pode muito bem derreter assim como a CIEL3 e não voltar mais, considerando um trade de maior risco deve-se alocar um capital menor. VVAR3 não é ativo para investimento.