Começando pelo gráfico mensal (foto abaixo), podemos observar duas Linhas de Tendência de Alta (LTAs primária e secundária) em que foram montadas no gráfico a partir das mínimas históricas dos meses de fevereiro de 2016, março de 2020 e setembro de 2022.
Também é possível se ver no gráfico mensal uma importante zona de suporte (retângulo verde) com a mínima máxima em R$ 56,66, bem como uma importante zona de resistência (retângulo vermelho) com a máxima histórica do ativo em R$ 97,79.
Observa-se, portanto, que há dois toques numa zona de suporte significativa e três toques numa zona de resistência igualmente significativa.
Partindo diretamente para o gráfico diário (gráfico desta publicação), podemos perceber a formação de uma cunha ascendente que, estando em uma zona significativa de resistência, espera-se que seja de baixa.
A análise técnica tem como regra para a cunha (seja ela ascendente ou descendente) que o rompimento de suas linhas aconteça a uma distância de 1/4 a 1/5 de seu ápice. Neste caso concreto, encontrado no ativo VALE3, já é esperado o rompimento de uma das linhas da cunha desde o dia 13/01/2023. Quanto mais chega perto de seu ápice, mais é esperado por seu efetivo rompimento.
A MMA-10 confirma a formação do padrão gráfico encontrado e a MMA-200 evidencia a lateralização da cotação de VALE3 entre as zonas de suporte e resistência encontrados no gráfico mensal. Já o IFR (Índice de Força Relativa) registrou máxima de 75,85 pontos no dia 10/01/2023, região de sobrecompra; esta máxima é menor do que a registrada no dia 07/03/2022, 77,96 pontos; ou seja, é de se esperar que haja forte reversão da tendência de baixa para o price action deste ativo e faz crer que estamos diante do padrão gráfico “Cunha Ascendente de Baixa”.
Portanto, é esperado para o ativo VALE3 o início de uma nova tendência de baixa, com o efetivo rompimento da linha inferior da cunha, haja vista que sua cotação se encontra em zona de resistência significativa, apoiado, também, pela análise do IFR que se encontra em região de sobrecompra.
Analisando-se os indicadores de valuation desta companhia, seu LPA (Lucro por Ação) é de 22,33 e o seu VPA (Valor Patrimonial por Ação) é de 37,57. Logo, seu valor intrínseco é de R$ 137,39, o que é uma valoração de mais de 48% frente às cotações atuais. E o seu P/VP (razão Preço/Valor Patrimonial por Ação) é de 2,45, acima de 1,50 exigido; e o seu P/L (razão Preço/Lucro) é de 4,13, estando abaixo dos 15,00 exigido.
VALE3 possui uma condição financeira relativamente forte, pois seu ativo circulante (R$ 124.800.000.000,00) é maior do que seu passivo circulante (R$ 84.814.000.000,00); no entanto, seu capital de giro (ativo circulante menos passivo circulante) não é maior do que seu passivo não circulante (R$ 217.256.000.000,00).
Tendo essa condição financeira, VALE3 não possui estabilidade em seus lucros, já que tem gerado anos com prejuízo nos últimos dez anos (os anos de 2015 e 2019 foram de lucro líquido negativo). E, mesmo assim, esta companhia paga rendimentos aos seus acionistas de modo ininterrupto ao menos nos últimos 16 anos.
VALE3 é uma companhia que depende e muito da cotação do minério de ferro no mercado internacional (TIO1! e FEF2!) e que com certeza possui desafios em manter o seu P/VP abaixo de 1,50; ter uma condição financeira suficientemente forte (capital de giro maior do que seu passivo circulante) e uma constante estabilidade de seus lucros.
Por isso, não é uma companhia a ser considerada para investimento, visando o médio e longo prazo, muito em função da tendência de baixa encontrada em seu price action e em função dos critérios de qualidade e quantidade contábil que minimamente exigimos de seu balanço patrimonial.
Conclusão: é de se esperar pela confirmação da tendência de baixa, com o efetivo rompimento da linha inferior da cunha ascendente, tendo como alvo a significativa zona de suporte, e que se espera para o longo prazo e esta companhia vire uma oportunidade de investimento, do ponto de vista de melhorar seus indicadores técnicos.
Também é possível se ver no gráfico mensal uma importante zona de suporte (retângulo verde) com a mínima máxima em R$ 56,66, bem como uma importante zona de resistência (retângulo vermelho) com a máxima histórica do ativo em R$ 97,79.
Observa-se, portanto, que há dois toques numa zona de suporte significativa e três toques numa zona de resistência igualmente significativa.
Partindo diretamente para o gráfico diário (gráfico desta publicação), podemos perceber a formação de uma cunha ascendente que, estando em uma zona significativa de resistência, espera-se que seja de baixa.
A análise técnica tem como regra para a cunha (seja ela ascendente ou descendente) que o rompimento de suas linhas aconteça a uma distância de 1/4 a 1/5 de seu ápice. Neste caso concreto, encontrado no ativo VALE3, já é esperado o rompimento de uma das linhas da cunha desde o dia 13/01/2023. Quanto mais chega perto de seu ápice, mais é esperado por seu efetivo rompimento.
A MMA-10 confirma a formação do padrão gráfico encontrado e a MMA-200 evidencia a lateralização da cotação de VALE3 entre as zonas de suporte e resistência encontrados no gráfico mensal. Já o IFR (Índice de Força Relativa) registrou máxima de 75,85 pontos no dia 10/01/2023, região de sobrecompra; esta máxima é menor do que a registrada no dia 07/03/2022, 77,96 pontos; ou seja, é de se esperar que haja forte reversão da tendência de baixa para o price action deste ativo e faz crer que estamos diante do padrão gráfico “Cunha Ascendente de Baixa”.
Portanto, é esperado para o ativo VALE3 o início de uma nova tendência de baixa, com o efetivo rompimento da linha inferior da cunha, haja vista que sua cotação se encontra em zona de resistência significativa, apoiado, também, pela análise do IFR que se encontra em região de sobrecompra.
Analisando-se os indicadores de valuation desta companhia, seu LPA (Lucro por Ação) é de 22,33 e o seu VPA (Valor Patrimonial por Ação) é de 37,57. Logo, seu valor intrínseco é de R$ 137,39, o que é uma valoração de mais de 48% frente às cotações atuais. E o seu P/VP (razão Preço/Valor Patrimonial por Ação) é de 2,45, acima de 1,50 exigido; e o seu P/L (razão Preço/Lucro) é de 4,13, estando abaixo dos 15,00 exigido.
VALE3 possui uma condição financeira relativamente forte, pois seu ativo circulante (R$ 124.800.000.000,00) é maior do que seu passivo circulante (R$ 84.814.000.000,00); no entanto, seu capital de giro (ativo circulante menos passivo circulante) não é maior do que seu passivo não circulante (R$ 217.256.000.000,00).
Tendo essa condição financeira, VALE3 não possui estabilidade em seus lucros, já que tem gerado anos com prejuízo nos últimos dez anos (os anos de 2015 e 2019 foram de lucro líquido negativo). E, mesmo assim, esta companhia paga rendimentos aos seus acionistas de modo ininterrupto ao menos nos últimos 16 anos.
VALE3 é uma companhia que depende e muito da cotação do minério de ferro no mercado internacional (TIO1! e FEF2!) e que com certeza possui desafios em manter o seu P/VP abaixo de 1,50; ter uma condição financeira suficientemente forte (capital de giro maior do que seu passivo circulante) e uma constante estabilidade de seus lucros.
Por isso, não é uma companhia a ser considerada para investimento, visando o médio e longo prazo, muito em função da tendência de baixa encontrada em seu price action e em função dos critérios de qualidade e quantidade contábil que minimamente exigimos de seu balanço patrimonial.
Conclusão: é de se esperar pela confirmação da tendência de baixa, com o efetivo rompimento da linha inferior da cunha ascendente, tendo como alvo a significativa zona de suporte, e que se espera para o longo prazo e esta companhia vire uma oportunidade de investimento, do ponto de vista de melhorar seus indicadores técnicos.