США вбрасывает в экономику 2 триллиона долларов - что дальше?
Дорогие друзья,
В воистину интересную эпоху мы живем, когда события, влияющие на весь Мир случаются чуть ли не каждый день.
Вчера Сенат США одобрил пакет стимулирующих экономику мер на общую сумму в два триллиона долларов!
Давайте попробуем разобраться, что это значит для нас и каких последствий стоит ждать?
Для начала давайте посмотрим, что входит в эти 2 триллиона. Скажу честно, я не нашел официального законопроекта по данному пакету мер, а источники в СМИ сильно разнятся и не дают полной картины, но общий собирательный образ мер выглядит следующим образом:
500 млрд - прямая поддержка крупных корпораций, чей штат сотрудников больше 10 000 человек. Это прямые и безвозмездны ссуды, которые выдаются при условии, что компании не будут проводить сокращение сотрудников.
367 млрд - налоговые каникулы и льготные кредиты для малого и среднего бизнеса
250 млрд - налоговые каникулы и дополнительные льготы для граждан
250 млрд - увеличение пособий по безработице, прямые выплаты малоимущим (с доходом меньше 75 000 долларов в год) и дополнительные отчисления многодетным семьям на каждого ребенка.
117 млрд - поддержка системы здравоохранения (больниц и мед. персонала)
10 млрд - прочие адресные расходы (поддержка штатов и муниципалитетов, эвакуация граждан, питание людей в изоляции и на карантине, снабжение народной гвардии и волонтеров, поддержка объектов искусства)
Т.е. как мы видим, общая сумма прямых вливаний в экономику на самом деле меньше около 1,5 триллиона, однако по оценке экономистов, экономический эффект от данных мер, за счет льготного кредитования и кредитного мультипликатора должен быть в районе 2 - 2,2 триллиона долларов.
Поэтому ведущие СМИ подхватили цифру в 2 триллиона и тиражируют ее повсеместно.
Занимателен был и тот факт, что в изначальной версии пакета стимулирующих мер была наложена секретность на распределение средств для крупных корпорации, что создавал благодатную почву для коррупции и распила денежного пирога, однако в финальной версии Сенат убрал данные оговорки.
Анализируя данную программу, важно отметить следующий момент:
Во-первых!
Данная программа имеет яркий социальный характер и направлена в первую очередь на поддержку безработных и малоимущих. Очевиден популистский характер таких мер, ведь в ноябре 2020 году будут проходить выборы в президенты США и очевидно, что Трамп хочет сохранить место за собой.
Во-вторых!
Данная сумма не упадет с неба и в конечном итоге на прямую или косвенно, но серьезным образом повлияет на размеры государственного дога США и доверие к доллару, как международному средству платежа. Вероятно, сейчас во время кризиса, когда развиваются дефляционные процессы и повышается спрос на стабильные активы, такие как казначейский облигации США, глобальная экономика поглотит данную денежную эмиссию, но в более долгосрочной перспективе подобная ситуация сильно ускоряет процессы разрушения долгового пузыря, что в конечном итоге выльется еще в более страшный долговой кризис.
В-третьих!
Природа текущего кризиса отличная от кризиса ипотечных займов в 2008 году. Если тот кризис был сугубо финансовым и его источник развития был в США, то текущий кризис импортирован из вне и вызван не только пандемией, но и разрывом, разрушением финансовых, логистических и транзакционных цепочек по всему Миру. Экономика США, несмотря на то, что является одной из движущих сил всей глобальной экономики, решая внутренние социальные проблемы с помощью данного пакета мер, не способствует разрешению глобального кризиса, корни которого не экономические, а биосоциальные. Иными словами, даже такого огромного пакета денежных вливаний не будет достаточно, если экономики других стран с головой погрузятся в кризис.
В-четвертых!
Данный пакет мер направлен исключительно на стимулирование спроса, но не помогает решить вопрос кризиса предложения, который вызван нарушением логистических и производственных цепочек. Следовательно, данные меры могут вызвать банальный дефицит товара и рост дефляции в краткосрочном периоде, что губительно для экономики в целом и нивелирует эффект от финансовых вливаний.
Что в результате нам дает данный пакет мер?
Очевидно, что данный пакет мер несет краткосрочный положительный эффект, позволит экономике США немного выдохнуть и не свалиться в неуправляемый штопор. Однако, нужно понимать, что данные меры не являются лекарством от глобального кризиса, а лишь служат лечением симптомов, которые проявляются в экономике США. Если угроза глобальной пандемии не будет снята в ближайшее время, то 2 триллиона быстро растворятся в общем глобальном хаусе повсеместных карантинов, локдаунов, закрытых границ и остановки предприятий.
Активация печатного станка и резкое наращивание госдолга США в конечно итоге обязательно вернется бумерангом и аукнется как самой Американской экономике, так и всему Миру.
Кажется, особенно очевидна данная картина для участников фондового рынка.
На графике выше - четырех часовой чарт S&P500. Видно, что рост на фоне рассмотрения пакета стимулирующих мер себя достаточно быстро отыграл и продолжительной эйфории мы не наблюдаем.
Консолидация проходит в рамках медвежьего канала, а значит вероятность продолжения нисходящего тренда значительна.
Подтверждением настроений рынка является и рост золота - традиционного защитного актива. Основной пик бычьего движения приходится как раз на этап рассмотрения сенатом пакета мер экономического стимулирования, что является косвенным сигналом того, что в целом рынок данные меры не вдохновляют и общий тренд бегства от рисков продолжается.
Судя по глобальной волновой структуре суперциклов (см. График выше), бычий тренд по золоту будет актуален в долгосрочной перспективе и мы еще увидим его по 2000 USD и выше. В целом данная картина хорошо дополняет общий пазл затяжного экономического кризиса и снижения покупательной способности доллара в перспективе ближайших лет.
Более подробный анализ по желтому металлу и другим активам ожидайте в моих будущих статьях.
Берегите себя и свои деньги!
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!
На всякий случай хочу напомнить, что все материалы представлены мной в качестве примеров и исключительно с образовательной целью. Это не финансовый совет и гарантий прибыли я не даю. Все торговые решения вы принимаете самостоятельно, на свой страх и риск.
С уважением,
Михаил Hypov
В воистину интересную эпоху мы живем, когда события, влияющие на весь Мир случаются чуть ли не каждый день.
Вчера Сенат США одобрил пакет стимулирующих экономику мер на общую сумму в два триллиона долларов!
Давайте попробуем разобраться, что это значит для нас и каких последствий стоит ждать?
Для начала давайте посмотрим, что входит в эти 2 триллиона. Скажу честно, я не нашел официального законопроекта по данному пакету мер, а источники в СМИ сильно разнятся и не дают полной картины, но общий собирательный образ мер выглядит следующим образом:
500 млрд - прямая поддержка крупных корпораций, чей штат сотрудников больше 10 000 человек. Это прямые и безвозмездны ссуды, которые выдаются при условии, что компании не будут проводить сокращение сотрудников.
367 млрд - налоговые каникулы и льготные кредиты для малого и среднего бизнеса
250 млрд - налоговые каникулы и дополнительные льготы для граждан
250 млрд - увеличение пособий по безработице, прямые выплаты малоимущим (с доходом меньше 75 000 долларов в год) и дополнительные отчисления многодетным семьям на каждого ребенка.
117 млрд - поддержка системы здравоохранения (больниц и мед. персонала)
10 млрд - прочие адресные расходы (поддержка штатов и муниципалитетов, эвакуация граждан, питание людей в изоляции и на карантине, снабжение народной гвардии и волонтеров, поддержка объектов искусства)
Т.е. как мы видим, общая сумма прямых вливаний в экономику на самом деле меньше около 1,5 триллиона, однако по оценке экономистов, экономический эффект от данных мер, за счет льготного кредитования и кредитного мультипликатора должен быть в районе 2 - 2,2 триллиона долларов.
Поэтому ведущие СМИ подхватили цифру в 2 триллиона и тиражируют ее повсеместно.
Занимателен был и тот факт, что в изначальной версии пакета стимулирующих мер была наложена секретность на распределение средств для крупных корпорации, что создавал благодатную почву для коррупции и распила денежного пирога, однако в финальной версии Сенат убрал данные оговорки.
Анализируя данную программу, важно отметить следующий момент:
Во-первых!
Данная программа имеет яркий социальный характер и направлена в первую очередь на поддержку безработных и малоимущих. Очевиден популистский характер таких мер, ведь в ноябре 2020 году будут проходить выборы в президенты США и очевидно, что Трамп хочет сохранить место за собой.
Во-вторых!
Данная сумма не упадет с неба и в конечном итоге на прямую или косвенно, но серьезным образом повлияет на размеры государственного дога США и доверие к доллару, как международному средству платежа. Вероятно, сейчас во время кризиса, когда развиваются дефляционные процессы и повышается спрос на стабильные активы, такие как казначейский облигации США, глобальная экономика поглотит данную денежную эмиссию, но в более долгосрочной перспективе подобная ситуация сильно ускоряет процессы разрушения долгового пузыря, что в конечном итоге выльется еще в более страшный долговой кризис.
В-третьих!
Природа текущего кризиса отличная от кризиса ипотечных займов в 2008 году. Если тот кризис был сугубо финансовым и его источник развития был в США, то текущий кризис импортирован из вне и вызван не только пандемией, но и разрывом, разрушением финансовых, логистических и транзакционных цепочек по всему Миру. Экономика США, несмотря на то, что является одной из движущих сил всей глобальной экономики, решая внутренние социальные проблемы с помощью данного пакета мер, не способствует разрешению глобального кризиса, корни которого не экономические, а биосоциальные. Иными словами, даже такого огромного пакета денежных вливаний не будет достаточно, если экономики других стран с головой погрузятся в кризис.
В-четвертых!
Данный пакет мер направлен исключительно на стимулирование спроса, но не помогает решить вопрос кризиса предложения, который вызван нарушением логистических и производственных цепочек. Следовательно, данные меры могут вызвать банальный дефицит товара и рост дефляции в краткосрочном периоде, что губительно для экономики в целом и нивелирует эффект от финансовых вливаний.
Что в результате нам дает данный пакет мер?
Очевидно, что данный пакет мер несет краткосрочный положительный эффект, позволит экономике США немного выдохнуть и не свалиться в неуправляемый штопор. Однако, нужно понимать, что данные меры не являются лекарством от глобального кризиса, а лишь служат лечением симптомов, которые проявляются в экономике США. Если угроза глобальной пандемии не будет снята в ближайшее время, то 2 триллиона быстро растворятся в общем глобальном хаусе повсеместных карантинов, локдаунов, закрытых границ и остановки предприятий.
Активация печатного станка и резкое наращивание госдолга США в конечно итоге обязательно вернется бумерангом и аукнется как самой Американской экономике, так и всему Миру.
Кажется, особенно очевидна данная картина для участников фондового рынка.
На графике выше - четырех часовой чарт S&P500. Видно, что рост на фоне рассмотрения пакета стимулирующих мер себя достаточно быстро отыграл и продолжительной эйфории мы не наблюдаем.
Консолидация проходит в рамках медвежьего канала, а значит вероятность продолжения нисходящего тренда значительна.
Подтверждением настроений рынка является и рост золота - традиционного защитного актива. Основной пик бычьего движения приходится как раз на этап рассмотрения сенатом пакета мер экономического стимулирования, что является косвенным сигналом того, что в целом рынок данные меры не вдохновляют и общий тренд бегства от рисков продолжается.
Судя по глобальной волновой структуре суперциклов (см. График выше), бычий тренд по золоту будет актуален в долгосрочной перспективе и мы еще увидим его по 2000 USD и выше. В целом данная картина хорошо дополняет общий пазл затяжного экономического кризиса и снижения покупательной способности доллара в перспективе ближайших лет.
Более подробный анализ по желтому металлу и другим активам ожидайте в моих будущих статьях.
Берегите себя и свои деньги!
Подписывайтесь, чтобы ничего не пропустить!
На всякий случай хочу напомнить, что все материалы представлены мной в качестве примеров и исключительно с образовательной целью. Это не финансовый совет и гарантий прибыли я не даю. Все торговые решения вы принимаете самостоятельно, на свой страх и риск.
С уважением,
Михаил Hypov
I launched TECH HY Venture Club. FREE access! Just Google to find a link
Publicações relacionadas
Aviso legal
As informações e publicações não devem ser e não constituem conselhos ou recomendações financeiras, de investimento, de negociação ou de qualquer outro tipo, fornecidas ou endossadas pela TradingView. Leia mais em Termos de uso.