WisdomTree - Tactical Daily Update - 27.08.2025

Borse globali in stallo, in attesa dei numeri di NVidia.
Dalle parole del CEO di Nvidia importanti visioni sul futuro dell’AI.
Prezzo del petrolio depresso: eccesso di offerta e domanda piatta.
Crisi politica Francia; Governo in bilico, debito statale sotto tiro.

Ancora una volta, i mercati globali si trovano a fare i conti con una mossa dirompente di Donald Trump. L’ex presidente ha infatti licenziato Lisa Cook, membro del board della Federal Reserve: un gesto senza precedenti nella storia americana, dal momento che nessun presidente aveva mai tentato di rimuovere un governatore della banca centrale.
Non è chiaro se il provvedimento abbia valore legale, ma il rischio di una crisi istituzionale a Washington è bastato a far scattare l’allarme tra gli investitori, che hanno iniziato ad alleggerire le posizioni. Con ogni probabilità la vicenda finirà davanti alla Corte Suprema, visto che Cook ha già annunciato di voler contestare la decisione.
Nel frattempo, le Borse europee hanno vissuto una seduta nervosa, seguendo il calo di Wall Street e quello dei listini asiatici. Ieri la Borsa di Parigi ha perso -1,7% in calo per la seconda seduta consecutiva; Milano ha chiuso a -1,3%, Londra -0,6%, Francoforte -0,5%.
Oltreoceano, Wall Street ha reagito in modo schizofrenico alla notizia del licenziamento di Cook: apertura debole ma chiusura in rialzo, con Dow Jones +0,33%, S&P500 +0,40% e Nasdaq +0,44%.
A catalizzare l’attenzione degli operatori è soprattutto la trimestrale di Nvidia, attesa stasera a mercati chiusi.
La domanda che circola tra gli investitori non è più se il colosso dei chip riuscirà a stupire con nuovi record, un fatto dato quasi per scontato, bensì se il management riuscirà a convincere il mercato sulla sostenibilità a lungo termine del boom legato all’intelligenza artificiale. Nvidia oggi vale più di 4.000 miliardi di dollari, un livello che la trasforma in simbolo di un’euforia finanziaria che ricorda i fasti della “dot-com bubble” o dello shale oil.
Nel trimestre scorso Nvidia ha generato oltre 44 miliardi di Dollari di fatturato e gli analisti attendono ora ricavi per 46,4 con utili per azione stimati a US$ 1,02 . Sarebbe una crescita di oltre il +50% rispetto allo stesso periodo del 2024: performance eccezionali per un’azienda di queste dimensioni. Tuttavia, il rischio principale riguarda i segnali sulla crescita futura: il CEO di OpenAI, Sam Altman, ha recentemente evocato il pericolo di una “bolla dell’IA”, e gli investitori vogliono rassicurazioni soprattutto su due fronti, la domanda dalla Cina, dopo i cambiamenti nelle regole di licenza, e il piano di spedizioni dei chip Blackwell.
In Europa il clima politico non aiuta. In Francia, il premier François Bayrou ha annunciato un voto di fiducia all’Assemblea nazionale l’8 settembre, ma i tre principali partiti di opposizione hanno già chiarito che non lo sosterranno. Se il governo dovesse cadere, il presidente Emmanuel Macron si troverebbe davanti a tre scelte: nominare subito un nuovo premier, mantenere Bayrou a capo di un esecutivo ad interim o indire elezioni anticipate.









Sul fronte commerciale globale, la Commissione europea ha confermato che entro fine mese presenterà la proposta per azzerare i dazi sui beni industriali americani, in linea con la dichiarazione congiunta Ue-Usa. Se l’accordo entrerà in vigore, il tetto dei dazi sulle auto passerà retroattivamente dal 27,5% al 15% a partire dal 1° agosto.
La seduta asiatica di oggi, 27 agosto, si è invece aperta con un clima più positivo, complice il rimbalzo di Wall Street. L’indice CSI 300 in Cina è salito +0,7%, toccando i massimi da tre anni, e da aprile, in piena guerra commerciale, ha guadagnato +25%. Protagonisti i titoli legati a chip e IA.
In Giappone, il Nikkei è avanzato +0,2%. In evidenza Nikon, balzata +21% dopo indiscrezioni su un possibile aumento della quota di Essilor-Luxottica dal 9% al 20%. A Seoul il Kospi è rimasto sulla parità, ma hanno fatto scalpore le azioni della MonAmi, produttore di penne, schizzate del +60% in due giorni, merito dell’attenzione di Trump per una delle sue iconiche stilografiche.
Sul fronte delle materie prime regna l’incertezza: il petrolio oggi oscilla dopo il -2,3% martedì che ha seguito il +2,2% di lunedì. Goldman Sachs prevede un calo del Brent fino a 50 dollari entro fine 2026, a causa del surplus di offerta. Il gas naturale USA, già in ribasso del -25% da inizio anno, dovrebbe registrare un consumo record nel 2025 (+1%), prima di calare leggermente nel 2026.
Brilla invece l’oro: le importazioni nette cinesi via Hong Kong sono cresciute del +126,81% a luglio su giugno, segnale che potrebbe avere forte impatto sui prezzi globali. Anche Bitcoin ritrova slancio dopo tre sedute negative e stamattina quota 111.500 dollari, nonostante nella settimana precedente i fondi crypto avessero registrato deflussi per 1,43 miliardi di dollari, interrompendo due settimane di afflussi (+4,3 miliardi).
Infine, il mercato obbligazionario: la crisi francese ha fatto scivolare lo spread OAT-BTP decennale a soli 5 punti base, minimo da 20 anni, rispetto ai 190 punti di tre anni fa. I rendimenti restano stabili: Treasury decennale 4,27%, Bund 2,72%, BTP 3,55%.

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