DXY: Chờ đợi bứt phá lên - Cần sự xác nhận về thông tin cơ bản

Biên bản cuộc họp gần nhất của Fed cho thấy đa số quan chức Fed kỳ vọng lãi suất vào cuối năm 2020 và 2021 sẽ cao hơn mức lãi suất trung tính của nền kinh tế trong dài hạn (trong ước tính gần nhất của Fed là mức 3%). Điều này thể hiện qua Dot-plot trong cuộc họp tháng 9. US Libor 3M tăng lên 2.44963%, mức cao nhất từ tháng 11/2008 do thị trường kỳ vọng vào lộ trình thắt chặt của fed. Lợi suất TPCP 10 năm của Mỹ cũng đang tăng trở lại lên mức 3.21%. Đồng bạc xanh được hỗ trợ sức mua từ biên bản tương đối “Hawkish” của Fed mặc dù trong những ngày qua Trump liên tục chỉ trích về việc Fed đang tăng lãi suất quá nhanh và cho rằng đây là nguyên nhân sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán.

Trong động thái leo thang tiếp theo về thương mại, Trump cho biết sẽ cân nhắc rút khỏi hiệp ước của 192 quốc gia – Liên minh Bưu chính thế giới (UPU) do Trung Quốc đang lợi dụng lỗ hổng này để vận chuyển hàng hóa cỡ nhỏ vào Mỹ với chi phí thấp và gây bất lợi cho các doanh nghiệp của Mỹ. Hôm nay tỷ giá USDCNY tiếp tục chịu áp lực tăng trở lại ngưỡng cản mạnh 6.94 và cùng với đó là việc thị trường chứng khoán Shanghai giảm 2.94% hôm nay - phá đáy của năm 2016 và ở mức thấp nhất trong gần 4 năm trở lại đây.

Tại hội nghị thượng đỉnh bắt đầu từ ngày hôm qua về Brexit, EU và UK vẫn chứa đạt được diễn biến mới nào. Nút thắt nằm ở vấn đề biên giới giữa Ai-len và vùng lãnh thổ Bắc Ai-len. Hai bên thống nhất không thể thiết lập biên giới cứng trên đảo ai-len nhưng đều không chấp nhận giải pháp của bên còn lại đề xuất. Ngoài ra, bà May cho biết thời hạn đàm phán 21 tháng là quá ngắn và muốn đề xuất kéo dài thời gian chuyển đổi (tức là Anh tiếp tục là thành viên và chịu luật ràng buộc của thị trường Châu âu từ tháng 03/2019 tới tháng 12/2020). Diễn biến không tích cực của Brexit và số liệu CPI tháng 9 chỉ đạt 2.4% y/y (thấp hơn dự báo 2.6%) và doanh số bán lẻ tháng 9 bất ngờ giảm 0.8% so với tháng trước (so với dự báo -0.4% m/m) sẽ vẫn gây áp lực lên đồng Bảng Anh và hỗ trợ cho sức mua của Dollar.

Đánh giá chung
- DXY Daily Chart: Vể mặt kỹ thuật supply-demand của DXY vẫn trong range rộng 93.8-96.1 từ tháng 5 trở lại đây, tuy nhiên giá đang tích lũy gần với cận trên. Các chỉ báo động lượng hiện tại tương đối neutral giống như sự tích lũy của đồ thị giá. Việc phá vỡ kháng cự 96 lần nữa cũng sự xác nhận về các thông tin vĩ mô sẽ củng cố cho xu hướng tiếp theo.
- Với đánh giá về fundamental hiện tại thì mặc dù số liệu kinh tế của Mỹ gần đây có phần soft, nhưng điều này không quá ảnh hưởng tới lộ trình thắt chặt của FED và sẽ cần thời gian để đánh giá tính nhất thời hay không. Ngày mai, dữ liệu GDP quý 3 của Mỹ kỳ vọng đạt 4.2% - tương đối tích cực.
- Level 7.0 của USDCNY có thể là key trigger với DXY do ngưỡng này có thể tạo áp lực outflows tại Trung Quốc và các nước EM khiến nhu cầu hedging mua USD mạnh lên. PBOC có thể sẽ cố gắng defend big figure này trong năm nay tuy nhiên thị trường chứng khoán đang khủng hoảng và áp lực Trade War leo thang cùng việc lợi suất của Mỹ tăng mạnh thì tỷ giá USDCNY vẫn sẽ tiềm ẩn nhiều rủi ro trong ngắn hạn.
- Kế hoạch thâm hụt ngân sách của Italy năm 2019 sẽ bị EU từ chối do không tương thích với các quy tắc của khối. Diễn biến tại Italy vẫn sẽ gây sức ép cho đồng Euro trong ngắn hạn do mindset của chính phủ dân túy tại Italy đang đi được với các nguyên tắc tại Eurozone.
- Diễn biến Brexit khó kỳ vọng có đột phá trong cuộc gặp thượng đỉnh tuần này đặc biệt với vấn đề biên giới Ai-len. Tuy nhiên, nếu UK có thể thuyết phục EU trong việc gia hạn thời gian tiến trình Brexit thì thông tin này sẽ hỗ trợ EUR và GBP.
- Lợi suất tại Mỹ tăng sẽ làm tổn thương thị trường EM và có thể củng cố đà tăng của USD trong thời gian tới.
- Phân tích Seasonality thì Dollar thường tăng mạnh trong tháng 10 (5 năm trở lại đây).
- Rủi ro bầu cử tại Mỹ tháng 11 có thể khiến thị trường tăng "volatile".
- Kỳ vọng cá nhân DXY sẽ tăng trong thời gian tới, mục tiêu gần nhất là level 97.