Desempenho semana após semana:
BTCUSD: 43.419 / +8,61%
ETHUSD: 2.308/-1,58%
US10Y: 4,04% / -6 bps
DXY: 103,54 / +0,51%
OURO (USD/OZ): 2.035 / +0,09%
NDX: 17.596 / +1,54%
VIX: 13,61 / +3,26%
No lado macro:
A falta de notícias "frescas" continua mantendo o cenário macroeconômico relativamente tranquilo, reforçando a tendência de alta predominante no mercado.
À medida que nos aproximamos da semana do FOMC, eu prevejo que a decisão sobre a taxa provavelmente tenderá para outra manutenção, e não vejo desenvolvimentos significativos nesse sentido.
No entanto, meu foco principal está na próxima coletiva de imprensa. Há alguma incerteza em relação ao momento em que o Fed iniciará cortes na taxa de juros, já que os participantes do mercado agora esperam o primeiro corte em maio, em vez de março. Por outro lado, a projeção de política para o final do ano permanece em 4%, alinhada com os rendimentos de longo prazo.
Se o Powell indicar que um corte na taxa de juros não está no horizonte para a próxima reunião do FOMC, prevejo um potencial impacto nos ativos de risco, atenuando alguns dos ganhos recentes.
Não ficaria surpreso se Powell desencorajasse sentimentos otimistas no contexto do compromisso em lidar com a inflação e o desemprego. No entanto, o VIX em torno de 13 sugere que os mercados atualmente não estão precificando proteção contra esse cenário específico.
Considerando a saúde geral do panorama macroeconômico, minha inclinação é que qualquer recuo resultante do FOMC pode apresentar uma oportunidade de compra favorável.
Olhando para frente:
Hoje, Despesas de Consumo Pessoal (PCE) - Fed Dallas (Dez)
Quarta-feira, 31 de janeiro: Emprego Não Agrícola dos EUA, FOMC dos EUA
Quinta-feira, 1 de fevereiro: IPC da UE, decisão sobre taxas de juro do BoE, pedidos de subsídio de desemprego nos EUA
Sexta-feira, 2 de fevereiro: NFP dos EUA, desemprego nos EUA
No lado do câmbio:
Ao longo da semana, o DXY manteve uma faixa de negociação entre 103 e 103,8, consolidando o cenário de baixa volatilidade e indicando a falta de uma direção clara, como mencionado nas últimas semanas.
Embora eu antecipe a continuação dessa tendência, a incapacidade do USDCHF de romper a linha de tendência e a luta do EURCHF para se manter acima de 0,94 destacam a pressão predominante no mercado.
Historicamente, o BCE é conhecido por sua resposta medida às mudanças no mercado, sugerindo que a reação do BCE à queda da inflação pode ser gradual. Essa resposta lenta provavelmente dará suporte ao euro.
Para o EURCHF, manter um nível de suporte chave em 0,93 é crucial para qualquer movimento ascendente em direção à marca de 0,95.
No lado das criptos:
Apesar da ausência de entradas significativas nos ETFs Spot de BTC, o bitcoin conseguiu manter o nível de $38.5 mil e até se recuperou para cerca de $44 mil.
A desaceleração na pressão de venda do GBTC sugere que a maior parte da saída pode ter originado de vendedores forçados, como a FTX, o que contribui para um sentimento otimista para o bitcoin.
Por outro lado, como a aprovação para ETFs Spot de ETH parece improvável no futuro próximo, como mencionado anteriormente, o ETHBTC caiu para 0.053.
Minha postura em relação ao mercado de criptos permanece consistente: com os mercados tradicionais de risco mantendo uma tendência de alta, os fluxos de dinheiro eventualmente alcançarão o universo das criptomoedas. Embora, atualmente, haja instrumentos disponíveis para grandes jogadores, a entrada deles no mercado pode levar algum tempo.
A queda na base dos futuros, a redução da volatilidade e um achatamento da estrutura temporal de volatilidade, juntamente com uma queda de $10 mil no BTC nos últimos 14 dias, reforçam ainda mais minha inclinação para acumular posições em antecipação a novas corridas de alta.
BTCUSD: 43.419 / +8,61%
ETHUSD: 2.308/-1,58%
US10Y: 4,04% / -6 bps
DXY: 103,54 / +0,51%
OURO (USD/OZ): 2.035 / +0,09%
NDX: 17.596 / +1,54%
VIX: 13,61 / +3,26%
No lado macro:
A falta de notícias "frescas" continua mantendo o cenário macroeconômico relativamente tranquilo, reforçando a tendência de alta predominante no mercado.
À medida que nos aproximamos da semana do FOMC, eu prevejo que a decisão sobre a taxa provavelmente tenderá para outra manutenção, e não vejo desenvolvimentos significativos nesse sentido.
No entanto, meu foco principal está na próxima coletiva de imprensa. Há alguma incerteza em relação ao momento em que o Fed iniciará cortes na taxa de juros, já que os participantes do mercado agora esperam o primeiro corte em maio, em vez de março. Por outro lado, a projeção de política para o final do ano permanece em 4%, alinhada com os rendimentos de longo prazo.
Se o Powell indicar que um corte na taxa de juros não está no horizonte para a próxima reunião do FOMC, prevejo um potencial impacto nos ativos de risco, atenuando alguns dos ganhos recentes.
Não ficaria surpreso se Powell desencorajasse sentimentos otimistas no contexto do compromisso em lidar com a inflação e o desemprego. No entanto, o VIX em torno de 13 sugere que os mercados atualmente não estão precificando proteção contra esse cenário específico.
Considerando a saúde geral do panorama macroeconômico, minha inclinação é que qualquer recuo resultante do FOMC pode apresentar uma oportunidade de compra favorável.
Olhando para frente:
Hoje, Despesas de Consumo Pessoal (PCE) - Fed Dallas (Dez)
Quarta-feira, 31 de janeiro: Emprego Não Agrícola dos EUA, FOMC dos EUA
Quinta-feira, 1 de fevereiro: IPC da UE, decisão sobre taxas de juro do BoE, pedidos de subsídio de desemprego nos EUA
Sexta-feira, 2 de fevereiro: NFP dos EUA, desemprego nos EUA
No lado do câmbio:
Ao longo da semana, o DXY manteve uma faixa de negociação entre 103 e 103,8, consolidando o cenário de baixa volatilidade e indicando a falta de uma direção clara, como mencionado nas últimas semanas.
Embora eu antecipe a continuação dessa tendência, a incapacidade do USDCHF de romper a linha de tendência e a luta do EURCHF para se manter acima de 0,94 destacam a pressão predominante no mercado.
Historicamente, o BCE é conhecido por sua resposta medida às mudanças no mercado, sugerindo que a reação do BCE à queda da inflação pode ser gradual. Essa resposta lenta provavelmente dará suporte ao euro.
Para o EURCHF, manter um nível de suporte chave em 0,93 é crucial para qualquer movimento ascendente em direção à marca de 0,95.
No lado das criptos:
Apesar da ausência de entradas significativas nos ETFs Spot de BTC, o bitcoin conseguiu manter o nível de $38.5 mil e até se recuperou para cerca de $44 mil.
A desaceleração na pressão de venda do GBTC sugere que a maior parte da saída pode ter originado de vendedores forçados, como a FTX, o que contribui para um sentimento otimista para o bitcoin.
Por outro lado, como a aprovação para ETFs Spot de ETH parece improvável no futuro próximo, como mencionado anteriormente, o ETHBTC caiu para 0.053.
Minha postura em relação ao mercado de criptos permanece consistente: com os mercados tradicionais de risco mantendo uma tendência de alta, os fluxos de dinheiro eventualmente alcançarão o universo das criptomoedas. Embora, atualmente, haja instrumentos disponíveis para grandes jogadores, a entrada deles no mercado pode levar algum tempo.
A queda na base dos futuros, a redução da volatilidade e um achatamento da estrutura temporal de volatilidade, juntamente com uma queda de $10 mil no BTC nos últimos 14 dias, reforçam ainda mais minha inclinação para acumular posições em antecipação a novas corridas de alta.