Доминация Биткоина: Актуальность в 2024 году

15 de nov.

Всем привет!

Сегодня я хочу обсудить метрику (индекс) доминации Биткоина и понять, есть ли в ней какой-либо смысл для трейдеров. Давайте сначала разберем, что такое индекс доминации Биткоина и как он вообще появился?

История и расчет доминации Биткоина

Метрика появилась примерно в 2014 году, когда Биткоин был практически единственной криптовалютой с крупной капитализацией. В то время доминация Биткоина составляла более 90%, но с появлением и ростом числа альткоинов этот показатель начал снижаться.

Метрика доминации показывает соотношение капитализации Биткоина к общей капитализации рынка криптовалют и рассчитывается по следующей формуле:

BTC.D = (Капитализация Биткоина / Капитализация всех криптовалют) × 100%

Капитализация Биткоина — это текущая цена Биткоина, умноженная на его общее предложение.

Капитализация всех криптовалют — это суммарная капитализация всех альткоинов, включая стейблкоины, мемкоины, DeFi-токены и другие активы.

Она рассчитывается по формуле
Капитализация = Текущая цена монеты × Общее количество монет в обращении
Пример:

Если у криптовалюты Rune текущая цена составляет $5, а в обращении находится 300 миллионов монет, то её капитализация будет:

5 × 300,000,000 = 1,500,000,000 долларов

Таким образом, капитализация Rune составляет 1,5 миллиарда долларов.

Про общую капитализацию поговорим в другой статье, так как она имеет свои недостатки и вызывает еще больше вопросов, чем индекс доминации Биткоина.

Когда растет доминация Биткоина?

Когда цена Биткоина растет сильнее, чем цена альткоинов. В этом случае капитализация Биткоина увеличивается быстрее, чем суммарная капитализация альткоинов.

Когда альткоины падают в цене сильнее, чем Биткоин. Это приводит к снижению их доли в общей капитализации, что увеличивает доминацию Биткоина.

Пример:
При росте цены Биткоина на 10% и альткоинов на 4%, доминация Биткоина увеличится примерно с 50% до 51.4%.

Когда падает доминация Биткоина?

Во время "альтсезона", когда капитализация альткоинов растет быстрее, чем цена Биткоина.

Когда в рынок вливаются дополнительные стейблкоины (например, через печать новых USDT или USDC), что увеличивает общую капитализацию криптовалют и снижает долю Биткоина.

Пример:
При росте цены Биткоина на 4% и альткоинов на 10%, доминация Биткоина уменьшится примерно с 50% до 48.6%.

Ошибочные суждения:

- Когда доминация растет значит медвежий рынок - это не всегда так, к примеру компании могут накапливать Биткоин и вливать в финансы, что автоматически толкнет рынок остальных альткоинов вверх

- Когда доминация падает = "альтсезон" - это так же не так, доминация может падать при печати новых стейблкоинов или общем снижении рынка капитализации криптовалют, в том числе и вывод средств с Биткоина

Актуальна ли метрика доминации Биткоина сейчас?

Ранее, когда стейблкоины не были так широко распространены, индекс доминации Биткоина мог быть полезен для оценки рыночных циклов и смены трендов. Люди переводили средства из Биткоина в альткоины, что позволяло использовать метрику для прогнозирования начала альтсезона.

Почему метрика утратила актуальность?

Сегодня большинство инвесторов предпочитают хранить свои средства в стейблкоинах, таких как USDT и USDC, особенно во время рыночной неопределенности. Это создает ситуацию, при которой капитализация альткоинов может снижаться, а индекс доминации Биткоина тоже падает, так как деньги выводятся в стейблкоины, а не в Биткоин.

На рынке появляются все больше новых альткоинов с замороженными активами, что искусственно раздувает их капитализацию. Это снижает доминацию Биткоина, даже если сами альткоины остаются без значительных ценовых изменений.

Рост доминации Биткоина не всегда указывает на падение альткоинов. В текущих условиях роста Биткоина 90% рынка следуют за ним, что приводит к росту альткоинов параллельно с ростом доминации Биткоина.

Эти примеры показывают, что метрика доминации Биткоина почти полностью утратила свою актуальность. Ее использование в расчетах и анализе рынка часто вводит трейдеров в заблуждение.

Пример анализа: монета Rune и доминация Биткоина

Здесь я проведу анализ движения альткоина Rune и сравню его с изменениями индекса доминации Биткоина. Это поможет наглядно показать, что связь между движениями альткоинов и индексом доминации Биткоина слаба и носит случайный характер.

Период: 23 августа 2023 — 19 октября 2023
- Rune: через боковик монета показала рост на 64%, после чего последовал откат на 30%.
- BTC.D: доминация биткоина выросла на 7%.
- Анализ: В этом периоде оба актива двигались вверх, что указывает на их одновременный рост. Однако такой рост может быть следствием общего позитивного настроения на рынке, а не явной корреляции между показателями. Откат Rune на 30% также не совпал с изменением BTC.D.

2. Период: 19 октября 2023 — 30 ноября 2024
- Rune: впечатляющий рост на 319%.
- BTC.D: сначала рост на 4%, а затем откат на 4.8%.
- Анализ: Несмотря на рост доминации в начале периода, Rune продолжила показывать стремительный рост. Это говорит о том, что поведение Rune не зависело от изменений BTC.D. Откат BTC.D также не вызвал значительной реакции со стороны Rune, что подтверждает отсутствие прямой корреляции.

3. Период: 30 ноября 2024 — 22 января 2024
- Rune: коррекция составила -48%.
- BTC.D: сначала рост на 3%, затем падение на -8%.
- Анализ: В период коррекции Rune наблюдался рост доминации BTC.D, что может говорить о временном переходе капитала в биткоин на фоне падения Rune. Однако последующее падение BTC.D не привело к росту Rune, что снова демонстрирует слабую связь между показателями.

4. Период: 22 января 2024 — 10 марта 2024
- Rune: рост на 180%.
- BTC.D:** рост на 7.6%.
- Анализ:** В этот период оба актива демонстрировали рост, но такое совпадение скорее связано с общим бычьим настроением на рынке, а не с корреляцией между Rune и BTC.D. Рост доминации биткоина не помешал Rune демонстрировать значительный рост.

5. Период: 10 марта 2024 — 18 апреля 2024
- Rune: сильная коррекция на -62%.
- BTC.D:** рост на 7.1%.
- Анализ: Здесь наблюдается явная обратная корреляция — во время сильного падения Rune доминация BTC.D значительно выросла. Это указывает на то, что инвесторы могли временно выходить из альткоинов в пользу биткоина. Однако это единственный период с такой четкой обратной корреляцией в анализируемом интервале.

6. Период: 18 апреля 2024 — 18 мая 2024
- Rune: рост на 70%.
- BTC.D: коррекция на -4.1%.
- Анализ: В этом периоде видно обратное движение показателей: при росте Rune наблюдается падение доминации BTC. Это может свидетельствовать о росте интереса инвесторов к альткоинам на фоне временного снижения доминации биткоина.

7. Период: 18 мая 2024 — 5 июля 2024
- Rune: значительная коррекция на -58%.
- BTC.D: рост на 4.8%.
- Анализ: Здесь снова видна обратная корреляция: падение Rune сопровождалось ростом доминации BTC.D, что подтверждает отток капитала из альткоинов в биткоин. Однако такие случаи встречаются не всегда и зависят от текущего настроения на рынке.

8. Период: 5 июля 2024 — 26 июля 2024
- Rune: рост на 64%.
- BTC.D: рост на 4%.
- Анализ:** Оба показателя выросли одновременно, что снова указывает на отсутствие стабильной корреляции. В этом случае рост Rune происходил параллельно с увеличением доминации биткоина, что может говорить о временном увеличении спроса на криптовалюты в целом.

9. Период: 26 июля 2024 — 4 августа 2024
- Rune: коррекция на -50%.
- BTC.D: снижение на -2.1%.
- Анализ:** Оба актива снижались одновременно, что также указывает на отсутствие четкой связи между ними. Снижение BTC.D не смогло предотвратить падение Rune, что снова подтверждает слабую взаимосвязь.

10. Период: 4 августа 2024 — 27 октября 2024
- Rune: рост на 125%.
- BTC.D: рост на 5.6%.
- Анализ:** В заключительном периоде оба актива показали рост, но это скорее связано с общим позитивным настроением на рынке криптовалют. Опять же, отсутствие корреляции между показателями очевидно.

Основные выводы из анализа:

1. Нет четкой корреляции: Во многих периодах наблюдался рост как Rune, так и BTC.D, что говорит об общей позитивной динамике на рынке, но не об их зависимости.
2. Случайная корреляция: В нескольких случаях падение Rune сопровождалось ростом доминации Биткоина, однако такие примеры единичны и скорее случайны.
3. Отсутствие стабильности: В большинстве случаев изменения в доминации Биткоина не предсказывали рост или падение альткоина Rune.

Вывод

Мое мнение, что на текущий момент метрика доминации Биткоина полностью утратила свою актуальность. По причине сильного развития рынка - появление новых альткоинов, печать огромного количества стейблкоинов, развития рынка DeFi и популяризация мемкоинов. Как вы видите из примера по ней не возможно определить рост альткоинов, вы можете получить только ложную информацию. Лучше следите за самим Биткоином и его движением, чем за данной метрикой.
Ключевой вопрос для всех, предскажет ли данная метрика "Альтсезон" в текущем цикле, я считаю, что нет. Сейчас биткоин вызывает интерес у всех институцианалов, но никак не альткоины, да и альтсезон в мемкоинах идет довольно давно.
Рекомендую лучше смотреть метрику доминации стейблкоинов на примере USDT, она более полезна и информативна, к счатью пока еще показывает более менее адекватные данные.

Спасибо за прочтение. Если у вас есть вопросы или вы придерживаетесь другого мнения, буду рад обсудить это в комментариях. Мне будет интересно услышать ваши идеи и взгляды.