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ACHAMOS O FUNDO?

Viés de alta
YYanPC Atualizado   
BMFBOVESPA:BMGB4   BANCO BMG PN N1
Eis um gráfico difícil de ser visualizado! Mas, graças à técnica de “análise dos três tempos gráficos” (analisar o gráfico diário, semanal e mensal), podemos inferir algumas conclusões.

Primeiramente, no gráfico diário. Nele podemos identificar, com o auxílio do IFR (Índice de Força Relativa), que o fundo foi atingido no dia 17/06/2022, registrando a mínima em R$ 2,36. Perceba que neste fundo o IFR estava em região de sobrevenda, ou seja, podemos dizer que o fundo real foi atingido.




Esse fundo, agora sendo um significativo suporte, foi “reatestado” nos dias seguintes, mais significativamente no dia 14/07/2022, na qual registrou a mínima histórica de R$ 2,31, mas retrocedeu e fechou acima da linha de suporte dos R$ 2,36.

Portanto, podemos sim dizer que o fundo foi atingido, auxiliado pelo IFR, mas devemos tomar o seguinte cuidado: a tendência de baixa é a tendência predominante na cotação dos preços de BMGB4 (melhor de ser visto nos gráficos semanal e mensal), o que significa que as máximas e mínimas registradas são cada vez menores.

No entanto, outro motivo que leva a crer que o fundo foi atingido é o padrão gráfico formado entre os dias 03/06/2022 e 20/07/2022: o padrão gráfico “Cunha Descendente como padrão de Reversão de Alta”, na qual houve o efetivo rompimento da linha superior da cunha no último dia vinte de julho.

Este padrão gráfico permite projetar o preço-alvo em R$ 2,73, em que efetivamente ocorreu nesta reversão de tendência, tendo essa projeção sido atingida no dia 05/08/2022.

Entretanto houve o encontro de forte resistência vindo da MMA-200 (Média Móvel Aritmética dos últimos duzentos períodos), no que fez, novamente, os preços caírem, reafirmando a tendência de baixa predominante.

Estudado o gráfico diário, vemos o que acontece no gráfico semanal.

Neste gráfico podemos traçar um importante LTB (Linha de Tendência de Baixa), onde podemos perceber que houve um rompimento altista na semana do dia 21/03/2022 e de lá para cá a cotação tem se apoiado nessa LTB, agora como sendo o seu suporte, até o momento em que se registrou a sua mínima histórica em R$ 2,31 e fez nova tendência de alta, como visto no gráfico diário.




Perceba que, mesmo a cotação de BMGB4 estar em tendência de baixa, contando-se abaixo da LTB, o IFR esteve praticamente lateralizado na região de pré-sobrevenda, confirmado pela sua média.

E por fim, mas não menos importante, no gráfico mensal podemos ver que desde o início da negociação de BMGB4 na bolsa, desde 2019, a tendência predominante é de baixa.




Mas, utilizando-se da LTB traçada no gráfico semanal, podemos perceber que o efetivo rompimento dela se deu no mês de julho de 2022, formando-se um Doji, que, posicionado da forma como se encontra (acima da LTB, agora como suporte e tendo reversão de tendência de alta no gráfico diário, bem como no gráfico semanal), podemos concluir ser um importante padrão gráfico “Estrela da Manhã”.

Caso o mês de agosto feche positivo, confirmará que esse Doji é a “Estrela da Manhã” e é de se esperar que nos meses seguintes trarão cotações mais altas do que as registradas até aqui.

Pareço otimista? Acho que sim. Mas até aqui, só estou tentando interpretar o gráfico.

Outro ponto importante de BMGB4 é quanto aos indicadores de valuation, na qual é preciso passar por critérios rigorosos de avaliação. Para isso a companhia precisa estar sendo negociada 50% abaixo de sua máxima histórica e 50% abaixo de seu valor intrínseco, bem como com indicadores favoráveis, condição financeira suficientemente forte, estabilidade de lucros e possuir histórico de dividendos.

O preço atual cotado está barato, frente à sua máxima histórica (R$ 9,39) e ao seu valor intrínseco de R$ 7,02 (LPA = 0,34; e VPA = 6,44). Da mesma forma que seu P/VP é de (abaixo de 1,50) e seu P/L é de (abaixo de 15,00). Apesar de não possuir um balanço patrimonial suficientemente forte (seu ativo circulante não é maior do que seu passivo circulante), ela possui estabilidade em seus lucros, gerando lucro líquido de modo regular nos últimos anos; e, também, possui um ótimo histórico de dividendos, pagando de modo ininterrupto desde que começou a ser negociada na bolsa em 2019 (e espera-se que continue assim).

Dessa forma, podemos considerar BMGB4 como um ativo de investimento para o longo prazo.

Lembrando que esta análise não é indicação de compra, muito menos sugere indicação de investimento. Ela apenas reflete o resultado de um estudo crítico da bolsa de valores frente aos princípios aprendidos até aqui e interpretação de critérios de avaliação de companhias listadas em bolsa.
Comentário:
P/VP = 0,38 (abaixo de 1,50);
P/L = 7,37 (abaixo de 15,00).

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