Será que uma queda de 5% nos mercados está a caminho?Será que uma queda de 5% nos mercados está a caminho?
Atualmente, os índices europeus e americanos estão se aproximando dos máximos de todos os tempos.
Neste momento, as chances de o mercado perder 5% são muito maiores do que o contrário.
Um dos principais impulsionadores do aumento das ações dos EUA é a Nvidia, que recentemente ficou em primeiro lugar como a ação de maior valor do mundo.
A Nvidia continua a ser uma força dominante no mercado de tecnologia. Entretanto, os investidores podem não estar prestando atenção aos sinais de alerta: a empresa recentemente divulgou uma orientação fraca para o próximo trimestre e a taxa de crescimento da receita está diminuindo. Além disso, a relação preço-lucro está atualmente em 34, o que é extremamente alto e pode indicar uma situação de bolha especulativa.
Os gigantes da tecnologia estão influenciando o mercado?
Vamos continuar com o exemplo da Apple, um dos maiores participantes do mercado de tecnologia. As primeiras avaliações do novo I-Phone 16 com a geração AI parecem negativas, o que pode levar a um possível fracasso do produto. Ao mesmo tempo, os dados financeiros mostram um índice PE de 34 e um crescimento de receita de 0,43% em relação ao ano anterior, o que parece irrealista. Esses fatores combinados podem ser vistos como sinais de uma bolha em rápida expansão.
Entretanto, entre os gigantes da tecnologia, a Microsoft foi a que sofreu o impacto mais significativo. Depois de perder seu investimento na OpenAI e enfrentar desafios como a dependência da infraestrutura da Nvidia e outros problemas de inteligência artificial, ela foi recentemente rebaixada para o terceiro lugar.
O recente crescimento do S&P 500 é em grande parte impulsionado pelo tema da geração IA, graças à importante contribuição de grandes empresas como Apple, Nvidia e Microsoft. Entretanto, essa dependência de grandes empresas não pode durar: elas estão supervalorizadas e seu crescimento está diminuindo. É necessário um equilíbrio mais saudável no índice para um crescimento sustentável.
Vix e Alemanha enviam sinais de alerta
A situação econômica na Europa não é favorável, como mostra o recente número negativo de desemprego na Alemanha. O índice de desemprego alemão mede as mudanças no número de pessoas sem trabalho no país. Esse último número mostra uma tendência de aumento, apontando para um mercado de trabalho fraco que tem um impacto negativo sobre os gastos dos consumidores e, portanto, sobre o crescimento econômico geral.
Outro índice importante para ficar de olho é o VIX, também conhecido como “índice do medo”. Esse índice de volatilidade é calculado com base nos preços das opções do S&P 500. Quando os investidores começam a se preocupar com uma possível queda do mercado de ações, eles compram opções de venda para se proteger. Isso aumenta a demanda e os preços das opções de venda e, portanto, o VIX.
Em geral, quando a incerteza é baixa, o VIX fica abaixo de 15, indicando um mercado macroeconomicamente estável e em alta. Entretanto, em momentos de maior incerteza ou medo de uma recessão, o VIX sobe acima de 20. Isso ficou evidente durante os períodos mais críticos do mercado em 2000, 2008 e 2020.
Deve-se prestar atenção à situação no Oriente Médio, pois há muitas incógnitas. O pior cenário é que Israel poderia atacar a infraestrutura de energia do Irã. Isso poderia fazer com que o Irã retaliasse atacando a infraestrutura de energia de Israel e talvez de outros países produtores de petróleo da região. Em ambos os casos, haveria um aumento acentuado nos preços do petróleo e o risco de uma possível recessão global, como ocorreu em 1973.
Em resumo, espero uma queda modesta do mercado de cerca de 5% em novembro, seguida de novas altas em dezembro, graças à tradicional recuperação natalina dos mercados.
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