Yields têm sinais mistos enquanto mercado espera falas de Powell e dados de inflação

Os rendimentos dos Treasuries tinham resultados mistos nesta segunda-feira, com investidores agora aguardando dados de inflação de junho e orientação do banco central dos Estados Unidos para avaliar os próximos movimentos dos títulos do governo.

Os rendimentos de referência de dez anos US10Y estavam em 4,269%, um pouco mais baixos do que na sexta-feira. Os retornos de dois anos (US2YT=RR), que estão mais diretamente ligados às mudanças nas expectativas de política monetária, estavam em 4,618%, acima dos 4,599% de sexta-feira.

Os rendimentos, que se movem de forma inversa aos preços, caíram acentuadamente na sexta-feira depois que dados de empregos mostraram que o mercado de trabalho dos EUA está enfraquecendo, o que fortaleceu as expectativas de que o Federal Reserve começará a cortar a taxa de juros em setembro.

O depoimento do chair do Fed, Jerome Powell, perante o Senado na terça-feira e na Câmara na quarta pode dar aos investidores mais pistas sobre a provável direção da taxa de juros, com alguns esperando que Powell adote um tom relativamente "dovish" à luz de dados recentes e após um discurso na semana passada em que disse que a economia dos EUA está de volta a uma trajetória de desinflação.

"Tivemos alguns dados econômicos menos favoráveis, então acho que, embora ele não vá ser extremamente 'dovish', ele será mais 'dovish' do que 'hawkish', em minha opinião, e então veremos o que o índice de preços ao consumidor trará", disse Tony Farren, diretor administrativo do Mischler Financial Group.

A divulgação, na quinta-feira, do índice de preços ao consumidor de junho pode injetar mais otimismo entre os investidores em títulos sobre uma possível mudança do banco central para uma postura menos restritiva, se o resultado ficar dentro das expectativas.

A probabilidade de um corte de 25 pontos-base na taxa de juros do Fed em setembro estava em 71% na segunda-feira, com os operadores de juros futuros apostando em um total de pouco mais de dois cortes de 25 pontos-base para todo o ano de 2024.

A diferença entre os rendimentos de dez e dois anos, um indicador das expectativas econômicas, estava em -35 pontos-base nesta segunda-feira, uma inversão um pouco mais profunda do que na sexta-feira.

((Tradução Redação Brasília))