Previsão de ações da ASML: a trajetória de crescimento do gigante holandês de semicondutores mudará em 2025?
A ASML, líder holandesa em equipamentos para semicondutores, enfrentou um ano desafiador em 2024, com a desaceleração da demanda e as tensões geopolíticas pesando sobre o desempenho.
Nos últimos seis meses, o preço das ações da empresa caiu quase 30%, enquanto o índice tecnológico Euro Stoxx 600 permaneceu quase estável, caindo 0,75%.
Um terceiro trimestre decepcionante fez com que a ASML perdesse sua posição como maior empresa de tecnologia da Europa para a SAP.
No entanto, os sinais apontam para um ano de 2025 mais brilhante, impulsionado pela recuperação da demanda por semicondutores e pela posição dominante da empresa no setor.
Preço das ações da ASML: perspectivas moderadas para 2024, promissoras para 2025
A ASML revisou para baixo suas expectativas de crescimento para 2025 em seu relatório do terceiro trimestre, citando uma demanda mais fraca do que o esperado.
O CEO Christophe Fouquet observou que as demandas foram mais fracas do que o projetado anteriormente devido à recuperação mais lenta do setor de semicondutores, com essa tendência provavelmente se estendendo até 2025.
A empresa reduziu sua expectativa de crescimento anual para uma média de 10% dos 45% projetados anteriormente.
No entanto, apesar da orientação moderada, a ASML espera receitas de € 28 bilhões em 2024, um modesto crescimento de 1,4% em relação a 2023.
Olhando para o futuro, as vendas líquidas de 2025 devem variar entre € 30 bilhões e € 35 bilhões, indicando um potencial crescimento de até 25%.
A orientação revisada, embora conservadora, deixa espaço para surpresas positivas, especialmente à medida que a recuperação do setor ganha ritmo.
Gastos com semicondutores impulsionarão o crescimento da ASML?
O mercado global de semicondutores, que enfrentou dificuldades em 2022 e 2023, se recuperou em 2024, embora lentamente, apesar do boom da inteligência artificial (IA).
No entanto, alguns analistas esperam que os gastos com equipamentos de fabricação de semicondutores acelerem em 2025, chegando a US$ 121 bilhões — um aumento de 7% em relação aos US$ 113 bilhões projetados para 2024.
Espera-se que essa tendência de crescimento continue, atingindo US$ 139 bilhões em 2026.
As máquinas de litografia ultravioleta extrema (EUV) de ponta da ASML, essenciais para a produção dos chips mais avançados do mundo, colocam a empresa em uma posição para se beneficiar significativamente dessa recuperação.
Sua lista de clientes inclui gigantes do setor, como a Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), a Samsung e a Intel, todas elas continuando a fazer pedidos substanciais de equipamentos da ASML.
Fouquet expressou otimismo sobre as perspectivas de longo prazo da ASML, projetando receitas entre € 44 bilhões e € 60 bilhões até 2030, com margens brutas melhorando para 56%-60%, em comparação com 51% atualmente.
Quando se trata de 2030, ainda somos muito, muito otimistas.
Os EUA endureceram as restrições à exportação de chips para a China em dezembro, uma medida que impactou a cadeia global de fornecimento de semicondutores.
No entanto, a ASML foi isenta dessas medidas e manteve sua previsão para 2025, reduzindo a contribuição da China para seus negócios para cerca de 20%, ante quase metade.
“Não esperamos nenhum impacto material direto em nosso negócio”, afirmou a empresa em resposta às novas regras dos EUA.
Ações da ASML: avaliação e sentimento dos investidores
As ações da ASML subiram 2,41% desde dezembro, no entanto, sua relação preço-lucro de 36,11 permanece acima da média do setor de 29, sinalizando que as ações podem não estar subvalorizadas, apesar de uma narrativa de crescimento positivo a longo prazo.
Embora 2024 tenha apresentado desafios, a posição dominante da ASML no mercado, a tecnologia inovadora e as condições em melhoria do setor prepararam o cenário para um desempenho mais forte em 2025 e além.