Quem são os vencedores e perdedores das tarifas de Trump?
O retorno de Donald Trump à Casa Branca promete uma retomada ousada das tarifas, uma política que ele agora considera sua medida emblemática.
Suas medidas propostas incluem uma tarifa de 25% sobre produtos do México e Canadá e uma taxa adicional de 10% sobre importações chinesas.
Embora Trump afirme que essas medidas protegerão os empregos americanos e reduzirão os déficits comerciais, os efeitos já estão se espalhando por todas as economias.
Das contramedidas estratégicas da China aos temores do México de desaceleração econômica, as nações estão se preparando para as consequências diretas e indiretas da guerra comercial de Trump.
A China tem um alvo nas costas
A China é o principal alvo de Trump. Com tarifas sobre importações chinesas potencialmente chegando a 35-60%, Pequim enfrenta um golpe direto em sua economia voltada para a exportação.
Analistas estimam que essas medidas podem reduzir em até 1% o crescimento do PIB da China, que já havia desacelerado para 4,8% em 2024, abaixo da meta de Pequim de 5%.
No entanto, a China não está despreparada. Nos últimos cinco anos, Pequim criou o que os especialistas chamam de estratégia de “guerra da cadeia de suprimentos”.
Ela introduziu controles de exportação de materiais críticos, como terras raras e lítio, essenciais para as indústrias globais de tecnologia e automotiva.
O país também sinalizou sua disposição de transformar sua moeda em uma arma.
Permitir que o yuan se enfraqueça estrategicamente poderia compensar o impacto das tarifas e manter a competitividade de suas exportações.
Além disso, Pequim está alavancando laços diplomáticos e comerciais com outras regiões, como o Sudeste Asiático e o Sul Global, para diversificar seus mercados e reduzir a dependência dos EUA.
Além disso, as sanções às empresas americanas que operam na China interromperam as cadeias de suprimentos americanas.
Por fim, Pequim também liberou US$ 2,03 trilhões em estímulos internos para apoiar sua economia, embora os críticos argumentem que essas medidas são insuficientes para lidar com fraquezas estruturais como deflação e fraca demanda do consumidor.
Se essas políticas podem atenuar o impacto das tarifas de Trump ainda é uma questão em aberto.
O México continua vulnerável
O México é o maior parceiro comercial dos Estados Unidos. Agora, ele enfrenta uma ameaça existencial da tarifa de 25% proposta por Trump.
Com 80% de suas exportações indo para o norte, o dano potencial é impressionante: quase 11% do PIB do México pode estar em risco, de acordo com a Bloomberg Economics.
Indústrias importantes, especialmente a agricultura e a indústria automotiva, estão se preparando para o pior.
Os produtores de abacate, por exemplo, temem que preços mais altos possam levar os consumidores americanos a abandonar a fruta por completo.
Da mesma forma, peças automotivas fabricadas no México — essenciais para as cadeias de suprimentos norte-americanas — podem ter sua demanda reduzida, já que as tarifas as tornam mais caras para os fabricantes norte-americanos.
No entanto, a presidente Claudia Sheinbaum continua publicamente otimista, enfatizando os esforços do México para conter a migração e os fluxos de drogas.
Por meio de suas palavras, ela justifica as tarifas de Trump.
Nos bastidores, no entanto, seu governo está elaborando tarifas retaliatórias visando indústrias politicamente sensíveis dos EUA.
Historicamente, o México tem se concentrado em produtos como uísque e laticínios durante disputas comerciais, e esse manual provavelmente será revisitado.
Quanta influência o Canadá tem?
A integração econômica do Canadá com os EUA o torna altamente suscetível às políticas de Trump.
Mais de 75% das exportações canadenses têm como destino os EUA, incluindo setores importantes como energia, madeira e fabricação automotiva.
Analistas preveem que uma tarifa de 25% poderia elevar a inflação do Canadá acima de 7% até meados de 2025, enquanto o desemprego poderia subir para 8%.
O primeiro-ministro Justin Trudeau manteve uma postura diplomática, enfatizando o diálogo em vez da retaliação.
No entanto, o Canadá também está preparando uma lista de contramedidas caso as negociações falhem.
A disputa tarifária sobre aço e alumínio de 2018 serve como um modelo, onde o Canadá impôs tarifas sobre produtos dos EUA, como uísque e iogurte, para pressionar regiões politicamente significativas.
Os efeitos das tarifas também podem repercutir nos EUA.
O petróleo canadense é responsável por 20% do fornecimento de energia dos EUA, e tarifas mais altas podem aumentar os preços do gás americano em até 70 centavos por galão, de acordo com analistas.
O Japão pode ser pego em um fogo cruzado
O Japão, a terceira maior economia do mundo, não é alvo direto das tarifas de Trump, mas continua vulnerável aos seus efeitos indiretos.
Tarifas sobre produtos chineses e mexicanos podem prejudicar as cadeias de suprimentos japonesas, principalmente para empresas com unidades de produção nesses países.
Autoridades japonesas estão preocupadas com o possível escrutínio sobre manipulação cambial e desequilíbrios comerciais, áreas nas quais Tóquio já está sob monitoramento dos EUA.
O superávit comercial do Japão com os EUA continua significativo, e o enfraquecimento do iene pode atrair mais críticas do governo Trump.
Apesar desses desafios, o Japão tem alguns amortecedores. Seus US$ 783 bilhões em investimento estrangeiro direto acumulado nos EUA o tornam o maior empregador estrangeiro na indústria americana, uma posição que pode oferecer alguma alavancagem nas negociações.
Tóquio também está se alinhando aos esforços dos EUA para fortalecer a resiliência da cadeia de suprimentos e limitar as exportações de tecnologia crítica para a China.
Se o Japão jogar bem as suas cartas, poderá emergir como o vencedor inesperado da potencial guerra comercial de Trump.
Uma oportunidade disfarçada para a Índia
A Índia se diferencia de outras nações porque vê as tarifas de Trump como uma oportunidade e não uma ameaça.
Embora Trump tenha criticado a Índia pelas altas tarifas, Nova Déli está aberta a negociar melhores termos comerciais para empresas americanas em troca de melhor acesso às exportações indianas.
As relações comerciais diversificadas da Índia e a dependência relativamente baixa do mercado dos EUA a tornam menos vulnerável a impactos diretos.
Em 2023, as exportações da Índia para os EUA totalizaram US$ 120 bilhões, tornando os Estados Unidos seu maior parceiro comercial.
As autoridades estão otimistas sobre a retomada das negociações comerciais paralisadas do primeiro mandato de Trump, potencialmente abrindo caminho para um acordo comercial limitado ou até mesmo um acordo de livre comércio.
O que está em jogo?
As tarifas de Trump não são apenas uma questão econômica; elas são uma ferramenta política.
Ao vincular tarifas a questões como imigração e tráfico de drogas, Trump está ampliando seu escopo para além do comércio. No entanto, as consequências econômicas de tais políticas podem ser profundas.
Para os consumidores dos EUA, as tarifas significam preços mais altos para produtos do dia a dia.
Para parceiros comerciais como China, México e Canadá, as tarifas ameaçam desestabilizar economias fortemente dependentes do comércio dos EUA.
As implicações globais são igualmente significativas.
Tarifas podem minar instituições multilaterais como a Organização Mundial do Comércio e levar as nações a políticas mais protecionistas.
Essa fragmentação corre o risco de corroer décadas de progresso na cooperação econômica global.
Para países como Japão e Índia, o foco será equilibrar a cooperação com os EUA e, ao mesmo tempo, proteger seus próprios interesses.
É provável que as nações adotem uma mistura de medidas retaliatórias, concessões estratégicas e mudanças de investimento de longo prazo para mitigar o impacto das políticas comerciais de Trump.
As tarifas de Trump são uma faca de dois gumes. Embora possam servir como uma ferramenta de negociação, suas consequências econômicas podem repercutir na economia global, afetando consumidores, fabricantes e formuladores de políticas. Se essas políticas atingirão seus objetivos pretendidos ainda está para ser visto.