Rusals neue Klagen gegen Nornickels Potanin: Was steht für die Aktionäre auf dem Spiel?

Der Rechtsstreit zwischen Rusal, einem der weltweit größten Aluminiumproduzenten, und Nornickels CEO Vladimir Potanin eskaliert mit neuen Klagen in London. Rusals neue Klagen gegen Nornickels Potanin

Die Beschwerden von Rusal konzentrieren sich auf die Unternehmensführung von Nornickel und Potanins Kontrolle über die Entscheidungsfindung und zielen speziell auf die Digital-Asset-Plattform Atomyze und ein umstrittenes Anreizsystem für Mitarbeiter ab.

Da Nornickel ein wichtiger Akteur auf den globalen Metallmärkten ist und fast 40 Prozent des weltweit geförderten Palladiums sowie einen erheblichen Anteil an Nickel produziert, reichen die Auswirkungen dieses Konflikts über Russland hinaus.

Aktionäre und Marktteilnehmer beobachten die Entwicklung aufmerksam, da die rechtlichen Schritte von Rusal Auswirkungen auf die Dividendenpolitik, die Aktienperformance und die Rohstoffpreise haben könnten.

Rusals Behauptungen

Rusal, das einen Anteil von 27,8 Prozent an Nornickel besitzt, hat Potanins Vorherrschaft bei den Vorstandsentscheidungen des Unternehmens schon lange infrage gestellt. Potanin, der einen Anteil von 36 Prozent kontrolliert, hat seine Position Berichten zufolge auf eine Weise ausgenutzt, die laut Rusal eine faire Unternehmensführung untergräbt.

Im Mittelpunkt der jüngsten Behauptungen von Rusal stehen Atomyze – eine digitale Plattform, die Potanin entwickelt hat, um die Vermögenswerte von Nornickel zu tokenisieren – und ein Anreizsystem für Mitarbeiter. Beide dienen laut Rusal in unverhältnismäßigem Maße den Interessen von Potanin.

Diese Behauptungen deuten auf tiefer liegende Spannungen in der Unternehmensführung hin, denn Rusal argumentiert, dass Potanins Initiativen die Gewinnverteilung verzerren und andere Anteilseigner an den Rand drängen.

Die Einsätze

Der Ausgang der Klagen von Rusal könnte direkte Auswirkungen auf die Bewertung, Dividenden und Aktienkursstabilität von Nornickel haben.

Im Rahmen einer Aktionärsvereinbarung aus dem Jahr 2012, die Rusal und Crispian Investments, einem weiteren wichtigen Aktionär von Roman Abramovich, regelmäßige Dividenden garantierte, zahlt Nornickel seit einem Jahrzehnt hohe Ausschüttungen.

Diese Vereinbarung läuft im Jahr 2022 aus, so dass Potanin weiterhin Einfluss auf die Dividendenpolitik nehmen kann.

Rusal stellt nun die Frage, wie die Dividenden ohne diesen Vorabschutz gehandhabt werden sollen.

Sollte das Londoner Gericht Rusal Recht geben, könnte es zu Änderungen bei der Gewinnverteilung bei Nornickel kommen, was möglicherweise zu höheren Ausschüttungen oder Umschichtungen der Barreserven des Unternehmens führen könnte.

Der Einfluss von Nornickel auf die globalen Metallmärkte kann nicht unterschätzt werden.

Als führender Produzent von Palladium – einem wichtigen Metall für die Automobil- und Elektronikindustrie – und bedeutender Nickelproduzent könnte jede Betriebsstörung zu einer Volatilität der Rohstoffpreise führen.

Ein langwieriger Rechtsstreit birgt die Gefahr, dass das Management von Nornickel abgelenkt wird und die Produktionskapazitäten des Unternehmens beeinträchtigt werden, was wiederum zu einer Verknappung des Angebots und einem Preisanstieg auf dem bereits angespannten Palladiummarkt führen könnte.

Anleger mit Beteiligungen an metallbasierten ETFs, Automobilhersteller, die auf Palladium angewiesen sind, und industrielle Nickelverbraucher könnten die Auswirkungen alle zu spüren bekommen.

Worauf Aktionäre als nächstes achten sollten

Aktionäre sollten anstehende Gerichtsentscheidungen und mögliche Vergleichsoptionen aufmerksam verfolgen, da diese die künftige Gewinnbeteiligungsstruktur und Dividendenpolitik von Nornickel beeinflussen könnten.

Sie sollten außerdem alle Aussagen von Nornickel hinsichtlich betrieblicher Anpassungen oder Finanzprognosen verfolgen, da derartige Entwicklungen ein Hinweis darauf sein könnten, wie das Management auf den Druck durch die Forderungen von Rusal reagiert.

Da die Rohstoffmärkte selbst auf geringfügige Änderungen der Produktionsprognosen reagieren, bleibt das Interesse der Aktionäre an Nornickel hoch, und wesentliche Änderungen könnten sich nicht nur auf die Nornickel-Aktie, sondern auch auf die damit verbundenen Rohstoffpreise auswirken.