NQ 07-11-25Short on NQ using ICT concepts. Usando o conceito do SMT, juntamente com a abertura de 9h30 NY am. fiz uma venda no 1° FVG do dia buscando o SSL.
Viés de baixaAnálise Fundamentalista
Viés de baixa
Morning Call - 07/11/2025 - Aversão ao Risco PrevaleceAgenda de Indicadores:
9:00 – BRA – IPP
12:00 – USA – Uni. Michigan: Expectativa de Inflação de 1 e 5 anos
12:00 – USA – Uni. Michigan: Confiança do Consumidor
Agenda de Autoridades:
17:00 – USA – Stephen Miran, governador do Fed (Vota), discursa sobre "Stablecoins e Política Monetária" na Cúpula BCVC 2025, em Nova York.
Brasil
Acompanhe o Pré-Market de NY: AMEX:EWZ NYSE:VALE NYSE:PBR NYSE:ITUB NYSE:BBD NYSE:BSBR
Ativos brasileiros negociados na ActivTrades ACTIVTRADES:BRA50 ACTIVTRADES:MINDOLZ2025
Novo Horário: A B3 ampliará o horário de funcionamento a partir de hoje, acompanhando o fim do horário de verão em Nova York. O mercado à vista passará a operar das 10h às 17h55, enquanto o mercado futuro de câmbio funcionará das 9h às 18h30.
Petrobras: A estatal registrou um lucro ligeiramente acima das expectativas do mercado no terceiro trimestre, enquanto a receita ficou um pouco abaixo das projeções. O lucro líquido somou US$ 6,0 bilhões, e a receita líquida totalizou US$ 23,477 bilhões no período.
A companhia também anunciou o pagamento de R$ 12,16 bilhões em dividendos intercalares, equivalentes a R$ 0,9432 por ação ordinária e preferencial. O valor será distribuído em duas parcelas: a primeira, de R$ 0,4716 por ação, será paga em 20 de fevereiro, e a segunda, de mesmo valor, em 20 de março.
Apesar do resultado financeiro sólido, o mercado mantém atenção redobrada sobre o aumento da dívida líquida, que alcançou US$ 59,1 bilhões, representando uma alta de 33,5% em relação ao mesmo período do ano anterior.
A ADR da Petrobras em Nova York sobe cerca de 1% NYSE:PBR .
Estados Unidos
Os futuros das ações de Nova York — ACTIVTRADES:USA500 , ACTIVTRADES:USATEC , ACTIVTRADES:USAIND e ACTIVTRADES:USARUS — apontam para a maior perda semanal desde o anúncio das tarifas recíprocas por Donald Trump, em abril. Nesse ambiente de maior aversão ao risco, o índice de volatilidade VIX ACTIVTRADES:USAVIXX2025 volta a ganhar força, superando novamente a marca dos 20 pontos.
Na véspera, os mercados de ações sofreram fortes quedas, acompanhadas pelo recuo dos rendimentos dos Treasuries e pela desvalorização do dólar frente a outras moedas. O movimento foi impulsionado por um relatório da agência Challenger, Gray & Christmas, que revelou um aumento de 153 mil novos cortes de empregos em outubro. Como a paralisação do governo norte-americano suspendeu a divulgação de diversos indicadores oficiais, essas pesquisas privadas vêm ganhando peso nas avaliações de mercado sobre a saúde do mercado de trabalho dos EUA.
Fed: Em relação à política monetária, as apostas na CME agora apontam para 65% de probabilidade de um novo corte de juros em dezembro, abaixo dos 90,5% registrados há duas semanas, refletindo um tom mais cauteloso em meio à incerteza econômica.
Shutdown: A paralisação do governo norte-americano completa hoje 38 dias, tornando-se o mais longo da história do país e sem sinais concretos de resolução à vista.
Testa NASDAQ:TSLA : O CEO e fundador da Tesla, Elon Musk, obteve a aprovação dos acionistas para um pacote de remuneração estimado em até US$ 1 trilhão em ações ao longo da próxima década, o maior já registrado no mundo corporativo. Para que o plano seja totalmente executado, a Tesla precisará atingir metas extremamente ambiciosas, como superar a marca de 20 milhões de veículos vendidos, colocar em operação 1 milhão de robotáxis e 1 milhão de robôs humanóides, além de alcançar um lucro operacional de US$ 400 bilhões e um valor de mercado acima de US$ 8,5 trilhões.
Europa
Os principais índices europeus — ACTIVTRADES:EURO50 , ACTIVTRADES:GER40 , ACTIVTRADES:GERMID50 , ACTIVTRADES:FRA40 , ACTIVTRADES:ESP35 , ACTIVTRADES:UK100 e ACTIVTRADES:ITA40 — estendem as perdas nesta sexta-feira, em mais um dia de queda generalizada nos mercados do continente.
Embora não exista um único fator determinante para o movimento, analistas apontam uma combinação de elementos que têm pesado sobre o sentimento dos investidores: a valorização já elevada das ações de tecnologia, o impasse fiscal nos Estados Unidos com o risco de paralisação do governo e o tom conservador adotado recentemente por membros do Fed.
Os traders também acompanharam atentamente uma série de resultados de empresas europeias. As ações da Rightmove despencaram 18% após o maior portal imobiliário do Reino Unido prever um ritmo mais lento de crescimento dos lucros em 2026, reflexo dos investimentos planejados em inteligência artificial. Já o banco italiano Monte dei Paschi di Siena avançou 4,4%, impulsionado por um lucro trimestral acima do esperado. Por outro lado, a Novo Nordisk recuou 1,7% após a farmacêutica, junto com sua rival Eli Lilly, anunciar um acordo com o governo dos Estados Unidos para reduzir os preços de medicamentos populares para perda de peso, o que gerou preocupações sobre margens de lucro futuras no setor.
Ásia/Pacífico
Os mercados asiáticos tiveram uma sessão de forte queda nesta madrugada, acompanhando o tom negativo de Wall Street no dia anterior. Em meio à temporada de balanços e às projeções de lucros cada vez mais ambiciosas, os traders demonstram crescente preocupação com a sustentabilidade da valorização das ações ligadas à inteligência artificial.
Na China, os principais índices — Shanghai SSE:000001 , Shenzhen SZSE:399001 , China A50 FTSE:XIN9 e Hang Seng HSI:HSI — recuaram até 0,9%, com destaque negativo para as empresas de tecnologia. Os dados comerciais divulgados no país evidenciaram o impacto das tarifas impostas pelos Estados Unidos: as exportações chinesas caíram 1,1% em outubro, registrando o pior desempenho desde fevereiro. O resultado reforça a dependência do gigante asiático em relação à demanda dos consumidores americanos e pesou sobre o sentimento nos mercados regionais.
No Japão, o índice Nikkei TVC:NI225 cedeu 1,2%, acumulando queda semanal de 4,1%. As fabricantes de chips e cabos estiveram entre as maiores perdedoras, enquanto as ações do Softbank Group Corp — fortemente exposto ao setor de tecnologia — despencaram quase 20% na semana. Em Seul, o Kospi TVC:KOSPI caiu 1,8%, ampliando as perdas semanais para 3,7%.
A cautela dos investidores também foi reforçada pelas declarações recentes de autoridades do Federal Reserve. Lorie Logan, presidente do Fed de Dallas, afirmou que o banco central não deveria ter reduzido os juros em outubro e que novos cortes em dezembro seriam inadequados, o que reforçou a dissidência dentro da autarquia.
Na Austrália, o índice ASX ASX:XJO recuou 0,6%, pressionado pelo desempenho fraco dos setores financeiro e de mineração.
U
Ouro Beneficia de Incerteza sobre IA e Dólar Mais Fraco
Os preços do ouro subiram nas primeiras horas de negociação desta sexta-feira, voltando a situar-se acima dos 4.000 dólares, beneficiando de uma maior procura por ativos considerados refúgio. Verificou-se uma diminuição do apetite pelo risco nos mercados financeiros, o que está a provocar quedas nas ações, à medida que o capital flui para ativos considerados mais seguros. Os investidores estão a reagir a uma crescente especulação em torno da possibilidade de uma bolha gerada pela inteligência artificial desencadear uma forte correção nos mercados acionistas. O ouro está também a ser apoiado pela incerteza criada pela paralisação do governo dos Estados Unidos, que já atingiu o seu 38.º dia, afetando a atividade económica e atrasando a publicação de dados importantes dos quais os investidores normalmente dependem. Um terceiro fator que sustenta o metal precioso é a ligeira fraqueza do dólar norte-americano, que caiu quase meio ponto percentual em relação às principais moedas na quinta-feira. Neste contexto, poderá haver margem para uma valorização adicional do ouro.
Ricardo Evangelista – ActivTrades
As informações fornecidas não constituem pesquisa de investimento. Este material não foi elaborado de acordo com os requisitos legais destinados a promover a independência da pesquisa de investimento e, como tal, deve ser considerado uma comunicação de marketing.
Todas as informações foram preparadas pela ActivTrades (“AT”). As informações não contêm um registro dos preços da AT, nem constituem uma oferta ou solicitação para a realização de qualquer transação com instrumento financeiro. Nenhuma declaração ou garantia é feita quanto à exatidão ou integridade dessas informações.
Qualquer material fornecido não leva em consideração os objetivos de investimento específicos nem a situação financeira de qualquer pessoa que o receba. O desempenho passado não é um indicador confiável de desempenho futuro. A AT oferece apenas um serviço de execução de ordens. Consequentemente, qualquer pessoa que atue com base nas informações fornecidas o faz por sua própria conta e risco.
Previsões não são garantias. As taxas podem mudar. O risco político é imprevisível. As ações dos bancos centrais podem variar. As ferramentas das plataformas não garantem sucesso.
Índices recuperam após correção ligada à IA
Os mercados globais estão a recuperar parcialmente esta quinta-feira, após a forte correção registada na véspera, desencadeada por receios de uma bolha nos setores ligados à inteligência artificial. O Nikkei 225 e o Hang Seng avançaram mais de 1%, refletindo a entrada de investidores que aproveitaram a queda para recompor posições. Nos Estados Unidos, o otimismo foi sustentado por dados económicos mais fortes do que o esperado, nomeadamente o crescimento do emprego privado e a resiliência do setor dos serviços, o que sugere que a economia americana continua robusta. Por outro lado, essa mesma força levanta dúvidas sobre a rapidez com que a Reserva Federal poderá reduzir as taxas de juro nas próximas reuniões.
Henrique Valente – ActivTrades
As informações fornecidas não constituem pesquisa de investimento. Este material não foi elaborado de acordo com os requisitos legais destinados a promover a independência da pesquisa de investimento e, como tal, deve ser considerado uma comunicação de marketing.
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A Geopolítica Pode Justificar um Prêmio de 53x?A The Metals Company (TMC) experimentou um aumento extraordinário de 790% no ano até o momento, alcançando uma relação Preço/Livro de 53,1x, mais de vinte vezes a média da indústria de 2,4x. Essa avaliação notável para uma empresa pré-receita reflete não métricas de rentabilidade convencionais, mas sim uma aposta estratégica na alavancagem geopolítica e na escassez de recursos. O catalisador que impulsiona esse prêmio é a reativação em abril de 2025 da Lei de Recursos Minerais Duros do Fundo do Mar Profundo (DSHMRA), que permite à subsidiária dos EUA da TMC buscar licenças comerciais de mineração em alto-mar independentes da Autoridade Internacional dos Fundos Marinhos da ONU. Essa mudança unilateral de política posiciona a TMC como o instrumento principal para a independência mineral crítica dos EUA, contornando anos de incerteza regulatória internacional.
A tese de investimento centra-se em ventos macroeconômicos convergentes e prontidão tecnológica. A TMC controla reservas massivas de nódulos polimetálicos na Zona Clarion-Clipperton, contendo cerca de 340 milhões de toneladas de níquel e 275 milhões de toneladas de cobre – materiais críticos para baterias de veículos elétricos e sistemas de energia renovável. A demanda global por esses minerais deve triplicar até 2030 sob políticas atuais e potencialmente quadruplicar até 2040 se metas de net-zero forem perseguidas. A empresa demonstrou com sucesso a viabilidade técnica por meio de testes de coleta em alto-mar em 2022, que recuperaram mais de 3.000 toneladas de nódulos de profundidades de 4.000-6.000 metros, estabelecendo um fosso operacional de alta tecnologia. Um investimento estratégico de US$ 85,2 milhões da Korea Zinc a um preço premium valida ainda mais tanto a viabilidade técnica do processamento desses nódulos quanto a importância estratégica da base de recursos.
No entanto, riscos significativos moderam essa narrativa otimista. A TMC opera com receita zero e perdas líquidas persistentes, enfrentando risco substancial de diluição por meio de warrants e um registro de prateleira de US$ 214,4 milhões sinalizando captações de equity futuras. A estratégia DSHMRA da empresa cria conflito direto com o direito internacional, pois a ISA rejeita qualquer exploração comercial fora de sua autorização como violação da UNCLOS. O mercado está essencialmente se envolvendo em arbitragem regulatória, apostando que as estruturas legais domésticas dos EUA provarão suficientemente robustas apesar de ações de execução potenciais de estados membros da UNCLOS. Além disso, preocupações ambientais persistem em relação aos ecossistemas de alto-mar em grande parte desconhecidos, embora as Avaliações de Ciclo de Vida da TMC posicionem a coleta de nódulos como ambientalmente superior à mineração terrestre. A avaliação extrema representa, em última análise, uma aposta calculada de que a política estratégica dos EUA e a imperativa para suprimento mineral independente superarão tanto desafios legais internacionais quanto incerteza científica em torno dos impactos ambientais do alto-mar.
Viés de alta
Morning Call - 06/11/2025 - Copom Hawkish e Juros do BoEAgenda de Indicadores:
9:00 – UK – Decisão de Taxa de Juros
9:00 – UE – Confiança do Consumidor
14:00 – USA – PIB do Fed de Atlanta
15:00 – BRA – Balança Comercial
Agenda de Autoridades:
10:00 – BRA – Teleconferência de apresentação dos dados do Itaú
13:00 – USA – John Williams, do Fed de Nova York (Vota), profere palestra sobre "A Taxa Natural de Juros" em evento organizado pelo Instituto de Estabilidade Monetária e Financeira (IMFS) da Universidade Goethe.
13:00 – USA – Michael Barr, Governador do Fed (Vota), participa de discussão virtual sobre "Desenvolvimento Comunitário" promovida pela Fed Communities.
15:00 – USA – Beth Hammack, do Fed de Cleveland (Não Vota), discursa no Clube Econômico de Nova York.
Brasil
Acompanhe o Pré-Market de NY: AMEX:EWZ NYSE:VALE NYSE:PBR NYSE:ITUB NYSE:BBD NYSE:BSBR
Ativos brasileiros negociados na ActivTrades ACTIVTRADES:BRA50 $ACTIVTRADES:MINDOLX2025
Balanços: Esta semana será intensa em divulgações corporativas, com 43 resultados previstos. Entre os destaques:
Quinta-feira: BMFBOVESPA:PETR4 BMFBOVESPA:SUZB3 BMFBOVESPA:CXSE3 BMFBOVESPA:ENGI11 BMFBOVESPA:LREN3 BMFBOVESPA:SMFT3 BMFBOVESPA:ASAI3 BMFBOVESPA:FLRY3 BMFBOVESPA:COGN3 BMFBOVESPA:MGLU3 BMFBOVESPA:RECV3
Especial: Decisão de Juros do Brasil
O Banco Central do Brasil manteve a taxa Selic em 15%, conforme amplamente esperado. No entanto, o tom do comunicado decepciona o mercado, que esperava sinais mais claros de suavização na condução da política monetária.
Em vez disso, o Copom reafirmou a necessidade de manter os juros em um patamar “significativamente contracionista por um período bastante prolongado” — expressão reforçada duas vezes ao longo do texto. Além disso, o Comitê preservou o trecho final do comunicado anterior, na qual “não hesitará em retomar o ciclo de ajuste caso julgue apropriado”.
O texto foi repleto de contrapontos, onde: a atividade econômica mostra moderação, mas o mercado de trabalho segue aquecido; A inflação cheia e as medidas subjacentes demonstram arrefecimento, mas ainda permanecem acima da meta; As expectativas de inflação continuam desancoradas e as projeções internas do BC seguem elevadas.
Em resumo, o Banco Central avalia que:
1.As expectativas permanecem desancoradas;
2. As projeções de inflação seguem acima da meta;
3. A atividade doméstica continua resiliente; e
4. O mercado de trabalho ainda mostra pressões de demanda.
A única concessão de tom ligeiramente dovish veio da revisão marginal da projeção de inflação para 2027, que passou de 3,4% para 3,3%, agora oficialmente adotado como horizonte relevante de política monetária. Mesmo assim, o número segue acima do centro da meta de 3%, que o presidente Gabriel Galípolo reiterou como referência principal da autoridade monetária.
No balanço geral, o comunicado é considerado hawkish, reforçando a interpretação de que o início do ciclo de cortes de juros deve ocorrer apenas em março, e não mais em janeiro, como precificavam as apostas mais otimistas.
Estados Unidos
Novo Horário: A Bolsa de Nova York passa a operar das 11h30 às 18h de Brasília.
Os futuros das ações de Nova York — ACTIVTRADES:USA500 , ACTIVTRADES:USATEC , ACTIVTRADES:USAIND e ACTIVTRADES:USARUS — operam sem direção definida, com o setor de tecnologia registrando ganhos moderados, enquanto as small caps apresentam realização de lucros. O índice de volatilidade VIX $ACTIVTRADES:USAVIXV2025 recua 0,5%, voltando à faixa dos 18 pontos, refletindo um cenário de menor aversão ao risco.
Federal Reserve: Os dados econômicos positivos divulgados na quarta-feira levaram os traders a reduzir as apostas em novos cortes de juros pelo Federal Reserve. A probabilidade de uma redução em dezembro caiu para cerca de 61%, ante 70% no início da semana.
Câmbio: O índice dólar (DXY) segue próximo dos 100 pontos, sustentado pelos rendimentos elevados dos Treasuries, que continuam a dar suporte à moeda norte-americana frente a seus principais pares.
Fiscal: O Departamento do Tesouro dos EUA anunciou que pretende manter estáveis os volumes dos leilões de títulos com cupom nominal e taxa flutuante pelos próximos trimestres, mas reconheceu que pode considerar aumentos futuros, caso o financiamento da dívida exija maior captação.
Shutdown: A paralisação do governo norte-americano chega hoje ao 37º dia, tornando-se a mais longa da história, ainda sem perspectivas de acordo político entre democratas e republicanos para reabertura total das agências federais.
Europa
Os principais índices europeus — ACTIVTRADES:EURO50 , ACTIVTRADES:GER40 , ACTIVTRADES:GERMID50 , ACTIVTRADES:FRA40 , ACTIVTRADES:ESP35 , ACTIVTRADES:UK100 e ACTIVTRADES:ITA40 — operam majoritariamente em queda, pressionados por resultados corporativos abaixo das expectativas e pela realização de lucros em setores cíclicos.
Legrand: As ações da Legrand despencam cerca de 10%, após a fabricante de equipamentos para centros de dados reportar crescimento de vendas ligeiramente abaixo do esperado e citar impactos negativos das tarifas comerciais impostas pelos Estados Unidos. O movimento arrastou outras empresas do setor elétrico, como Schneider Electric e Siemens Energy, que recuam cerca de 2% cada.
Commerzbank: O Commerzbank também pressiona o mercado, com queda de aproximadamente 2,8% em suas ações, depois de divulgar lucro líquido menor que o esperado no terceiro trimestre. O resultado foi impactado por maiores custos operacionais e aumento nas despesas tributárias, o que ofuscou a melhora nas margens financeiras.
Especial: Decisão de Juros do Banco da Inglaterra (BoE)
O Banco da Inglaterra (BoE) deve manter a taxa básica de juros em 4% na reunião desta quinta-feira, em um movimento de cautela antes da divulgação do orçamento do governo ainda neste mês. Entretanto, parte do mercado começa a considerar a possibilidade de um corte moderado, à medida que a inflação desacelera mais rapidamente do que o esperado.
O que até recentemente parecia uma decisão com maioria confortável pela manutenção tornou-se mais incerta. Os traders atribuem agora quase uma chance em três de um corte para 3,75%, uma probabilidade que há um mês era de apenas uma em dez.
A inflação do Reino Unido, em 3,8%, continua sendo a mais alta entre as principais economias do G7, e a taxa básica do BoE segue o dobro da praticada pelo Banco Central Europeu. Apesar disso, o nível de preços se manteve estável em setembro, enquanto os dados recentes do mercado de trabalho foram vistos pelo governador Andrew Bailey como um sinal de que as pressões inflacionárias estão diminuindo.
Outro fator que reforça a postura de cautela é a expectativa de que a ministra das Finanças, Rachel Reeves, anuncie aumentos expressivos de impostos em 26 de novembro, medida que pode conter a demanda e pesar sobre o crescimento econômico.
Em agosto, o BoE havia projetado que a inflação só retornaria à meta de 2% no segundo trimestre de 2027, com crescimento econômico modesto de 1,25% tanto para este quanto para o próximo ano.
Na votação do Comitê de Política Monetária (MPC), é esperado um placar de 6 a 3 pela manutenção dos juros, com minoria defendendo corte. Quando o comitê se reunir novamente, em dezembro, já terá em mãos dados de inflação e emprego de outubro e novembro, além de maior clareza sobre o impacto fiscal do novo orçamento.
Para essa próxima reunião, o mercado precifica probabilidade de 60% de uma redução na taxa básica.
O anúncio desta quinta-feira trará ainda uma novidade importante: o BoE publicará resumos individuais das opiniões dos membros do MPC, oferecendo maior transparência sobre o grau de dissenso interno. O banco também deve atribuir menos peso à projeção central de inflação, abrindo espaço para cenários alternativos de política monetária diante das incertezas fiscais.
Ásia/Pacífico
Os mercados asiáticos encerraram esta quinta-feira em forte alta, revertendo parte das quedas acentuadas da sessão anterior, após dados econômicos positivos dos Estados Unidos reforçarem o apetite por risco e atraírem os traders de volta às compras.
O destaque ficou com o Hang Seng HSI:HSI , que saltou mais de 2%, impulsionado pelo otimismo em torno da autossuficiência tecnológica da China, o que favoreceu ações de empresas de semicondutores e inteligência artificial. Outros índices chineses também registraram ganhos acima de 1%, incluindo o Shanghai SSE:000001 , Shenzhen SZSE:399001 e China A50 $FTSE:XIN9.
No Japão, o Nikkei TVC:NI225 avançou 1,3%, após a queda de 2,5% na quarta-feira, enquanto o Kospi TVC:KOSPI , da Coreia do Sul, chegou a subir mais de 2% na abertura, mas encerrou com alta de 0,5%, recuperando parcialmente a perda de 2,8% da véspera.
Na Austrália, o ASX ASX:XJO fechou levemente positivo, com destaque para o setor de mineração, beneficiado pela recuperação dos preços do minério de ferro e do cobre nos mercados internacionais.
O que esperar do COPOMO Banco Central do Brasil deve manter a Selic inalterada nesta quarta-feira, no maior patamar em quase duas décadas. A mensagem é clara: o ciclo de juros altos ainda está longe de terminar, e os investidores começam a se conformar com a ideia de que o custo do dinheiro continuará elevado por mais tempo do que se imaginava.
Sob a liderança de Gabriel Galípolo, o Comitê de Política Monetária (Copom) deve preservar a taxa básica em 15% pelo terceiro encontro consecutivo segundo a maior parte das opiniões do mercado. O consenso reflete uma virada de percepção: não se trata mais de quando os cortes começarão, mas por quanto tempo o Banco Central vai segurar as rédeas.
Nos bastidores, a visão é que Galípolo e seus colegas do conselho ainda estão desconfortáveis com a inércia inflacionária. Programas sociais e estímulos fiscais do governo ampliam a pressão sobre os gastos públicos, e qualquer sinal de afrouxamento prematuro poderia reacender a inflação.
Mesmo que o BC reconheça uma melhora marginal nas expectativas de preços, o tom seguirá restritivo. A maior questão é se isso abrirá caminho para um corte em dezembro. Os dados até permitem essa hipótese, mas acreditamos que o BC evitará sinalizar qualquer movimento antes que a inflação esteja claramente dentro da meta.
Economia resiliente, mas custo alto
O mercado de trabalho continua aquecido: a criação formal de empregos superou as projeções em setembro, e o desemprego segue em 5,6%, um dos menores níveis históricos. Essa resiliência, paradoxalmente, dá margem para o BC manter o aperto por mais tempo.
Desde o início do ciclo, o Banco Central elevou a Selic sete vezes seguidas, somando 4,5 pontos percentuais de alta, antes de interromper o movimento em junho. O objetivo era observar os efeitos do aperto sobre o custo de vida e, por enquanto, os resultados começam a aparecer.
A inflação de meados de outubro ficou em 4,94% em 12 meses, o menor nível desde o início de 2025. As projeções para 2025 a 2028 recuaram levemente, sinalizando que a trajetória caminha na direção certa.
Para o Índice Bovespa a decisão já está no preço, o mercado buscou máxima histórica no dia do COPOM e sobe mais de 25% no ano. A oportunidade está em setores de exportação e empresas dolarizadas (papel e celulose, mineração, proteína), que tendem a se beneficiar de eventual desvalorização cambial e desaceleração doméstica. Do outro lado da moeda, um BC mais duro mantém o real relativamente forte, já que o diferencial de juros com os EUA segue alto. Isso atrai carry trade via USDJPY, mas não garante fluxo de capital para a bolsa.
Cautela até 2026
Ainda assim, a mensagem do Copom deve ser firme: a convergência da inflação à meta vem antes de qualquer afrouxamento. A ideia de um corte antecipado perde força a cada nova reunião.
Em outras palavras, o Brasil pode conviver com juros de dois dígitos por boa parte de 2026. E, para um mercado que se acostumou a sonhar com cortes rápidos, a realidade é que o Banco Central agora está sob um novo comando, mas o mesmo pragmatismo não parece disposto a correr riscos.
Educacional
Quando o Progresso Anda para Trás?A UniQure N.V. sofreu uma queda catastrófica de 75% em suas ações em novembro de 2025, após uma reversão inesperada da FDA em relação à sua terapia gênica para a doença de Huntington, AMT-130. Apesar de ter recebido a designação de Terapia Inovadora e a designação de Terapia Avançada em Medicina Regenerativa, a empresa soube em uma reunião pré-BLA que a FDA agora considera seus dados de Fase I/II, que se basearam em controles externos do banco de dados de história natural Enroll-HD, insuficientes para aprovação. Isso contradisse orientações regulatórias anteriores e forçou a UniQure a abandonar sua submissão planejada para o 1º trimestre de 2026, destruindo imediatamente bilhões em capitalização de mercado e tornando obsoletas as projeções de receita de curto prazo.
A reversão regulatória reflete uma instabilidade mais ampla no Centro de Avaliação e Pesquisa de Biológicos da FDA (CBER), onde rotatividade de liderança e mudanças filosóficas criaram incerteza sistêmica em todo o setor de terapia gênica. A nova liderança do CBER, particularmente o Diretor Vinay Prasad, favorece padrões de evidência tradicionais em vez de vias aceleradas que dependem de endpoints substitutos ou controles externos. Esse endurecimento de políticas invalida estratégias de desenvolvimento que empresas de biotecnologia perseguiram com base em garantias regulatórias anteriores, demonstrando que designações de avanço não garantem mais a aceitação de designs de ensaios inovadores.
As consequências financeiras se estendem além do colapso imediato de valuation da UniQure. Cada ano de atraso regulatório erode a exclusividade de patentes. As patentes do AMT-130 expiram em 2035, destruindo diretamente o valor presente líquido. Análises sugerem que um atraso de três anos poderia tornar 33-66% das terapias para doenças raras não lucrativas, e a UniQure agora enfrenta a perspectiva de financiar ensaios controlados randomizados caros enquanto opera com margens de lucro negativas e receitas em declínio. As únicas hedges viáveis da empresa envolvem buscar aprovação por meio de reguladores europeus (EMA) ou da MHRA do Reino Unido, onde filosofias regulatórias podem se mostrar mais acolhedoras.
Este caso serve como um alerta crítico para todo o setor de terapia gênica: vias de aprovação acelerada estão se contraindo, ensaios de braço único usando controles externos enfrentam escrutínio aumentado, e acordos regulatórios anteriores carregam confiabilidade decrescente. Investidores agora devem precificar prêmios de risco regulatório significativamente mais altos nas avaliações de biotecnologia, particularmente para empresas dependentes de ativos únicos e metodologias de ensaios inovadoras. A experiência da UniQure confirma que, no investimento em biotecnologia, a previsibilidade regulatória, não apenas a inovação científica, determina a viabilidade comercial.
Viés de baixa
Temores de Bolha da IA e “Shutdown” nos EUA Impulsionam Ouro
Os preços do ouro subiram nas primeiras horas de negociação desta quarta-feira, beneficiando de uma maior procura por ativos de refúgio e aproximando-se do importante nível dos 4.000 dólares. Os investidores regressaram ao metal precioso a meio da semana, impulsionando uma recuperação num contexto de crescente aversão ao risco nos mercados financeiros. Os receios de uma bolha provocada pela inteligência artificial continuam a dominar a atenção dos investidores, à medida que um número crescente de vozes influentes alerta para a possibilidade de uma correção significativa nos preços das ações. Outro fator de apoio ao ouro é o atual “shutdown” do governo dos Estados Unidos, que impede a divulgação de alguns dados económicos importantes, aumentando a incerteza. No entanto, o potencial de valorização do metal precioso permanece limitado pela força do dólar norte-americano. A postura restritiva do presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, continua a lançar dúvidas sobre a probabilidade de um corte nas taxas de juro em dezembro. Estas incertezas têm sustentado o dólar e feito subir os rendimentos das obrigações do Tesouro, pressionando o metal precioso. Neste contexto, os investidores estarão atentos à divulgação dos dados de emprego ADP e do índice PMI dos serviços dos Estados Unidos, previstos para mais tarde hoje, que poderão fornecer novos indícios sobre o estado da economia norte-americana e influenciar as expectativas de cortes das taxas de juro da Fed — e, consequentemente, os preços do ouro.
Ricardo Evangelista – ActivTrades
As informações fornecidas não constituem pesquisa de investimento. Este material não foi elaborado de acordo com os requisitos legais destinados a promover a independência da pesquisa de investimento e, como tal, deve ser considerado uma comunicação de marketing.
Todas as informações foram preparadas pela ActivTrades (“AT”). As informações não contêm um registro dos preços da AT, nem constituem uma oferta ou solicitação para a realização de qualquer transação com instrumento financeiro. Nenhuma declaração ou garantia é feita quanto à exatidão ou integridade dessas informações.
Qualquer material fornecido não leva em consideração os objetivos de investimento específicos nem a situação financeira de qualquer pessoa que o receba. O desempenho passado não é um indicador confiável de desempenho futuro. A AT oferece apenas um serviço de execução de ordens. Consequentemente, qualquer pessoa que atue com base nas informações fornecidas o faz por sua própria conta e risco.
Previsões não são garantias. As taxas podem mudar. O risco político é imprevisível. As ações dos bancos centrais podem variar. As ferramentas das plataformas não garantem sucesso.
Morning Call - 05/11/2025 - Realização ou Recessão?Agenda de Indicadores:
10:00 – BRA – PMI do Setor de Serviço
10:15 – USA – Variação de Empregos Privados ADP
11:45 – USA – PMI de Serviços S&P Global
12:00 – USA – PMI de Serviços ISM
12:30 – USA – Estoques de Petróleo Bruto DoE
13:00 – USA – Fed de Nova York publica o Relatório de Crédito e Dívida das Famílias nº 03, um panorama atualizado das tendências de empréstimos e endividamento das famílias, incluindo dados sobre hipotecas, empréstimos estudantis, cartões de crédito e financiamentos de veículos.
14:30 – BRA – Fluxo Cambial Estrangeiros
18:30 – BRA – Decisão de Taxa de Juros
Agenda de Autoridades:
10:00 – BRA – Teleconferência de apresentação dos dados do Itaú
Balanços USA:
Pré-Market: NYSE:NVO NYSE:MCD NYSE:LMND
After-Market: NASDAQ:QCOM NYSE:IONQ NASDAQ:ARM
Brasil
Acompanhe o Pré-Market de NY: AMEX:EWZ NYSE:VALE NYSE:PBR NYSE:ITUB NYSE:BBD NYSE:BSBR
Ativos brasileiros negociados na ActivTrades ACTIVTRADES:BRA50 $ACTIVTRADES:MINDOLX2025
Novo Horário: A B3 ampliará o horário de funcionamento a partir de hoje, acompanhando o fim do horário de verão em Nova York. O mercado à vista passará a operar das 10h às 17h55, enquanto o mercado futuro de câmbio funcionará das 9h às 18h30.
Balanços: Esta semana será intensa em divulgações corporativas, com 43 resultados previstos. Entre os destaques:
Quarta-feira: BMFBOVESPA:ELET3 BMFBOVESPA:EGIE3 BMFBOVESPA:BEEF3 BMFBOVESPA:VIVA3 BMFBOVESPA:BRAV3
Quinta-feira: BMFBOVESPA:PETR4 BMFBOVESPA:SUZB3 BMFBOVESPA:CXSE3 BMFBOVESPA:ENGI11 BMFBOVESPA:LREN3 BMFBOVESPA:SMFT3 BMFBOVESPA:ASAI3 BMFBOVESPA:FLRY3 BMFBOVESPA:COGN3 BMFBOVESPA:MGLU3 BMFBOVESPA:RECV3
Copom: Na reunião marcada para hoje, o COPOM deve manter a taxa Selic em 15%, em uma decisão unânime. No entanto, o foco estará no tom do comunicado, que pode trazer ajustes sutis, mas de grande relevância para as expectativas futuras. Um dos trechos mais observados é o que menciona que “exige-se uma política monetária em patamar significativamente contracionista por período bastante prolongado”. A retirada da palavra “bastante” desse trecho seria interpretada como um sinal de suavização da postura do BC, abrindo espaço para um possível corte da Selic já em janeiro.
Além disso, o BC pode revisar suas projeções de inflação — atualmente em 4,3% para 2025 — para 4,2% ou até 4,1%, refletindo a desaceleração recente dos preços e o câmbio mais favorável. Uma revisão desse tipo reforçaria a percepção de convergência gradual da inflação à meta e aumentaria as apostas em flexibilização monetária no primeiro trimestre.
Itaú: Osegundo maior banco em valor de mercado do Brasil, registrou lucro líquido recorde de R$ 11,876 bilhões no terceiro trimestre, impulsionado pelo crescimento do crédito e pelo avanço das receitas de tarifas, especialmente no segmento de seguros. O resultado representa alta de 11,2% em relação ao mesmo período do ano anterior e veio ligeiramente acima das projeções, que estimavam R$ 11,805 bilhões. A qualidade dos ativos permanece sólida, com a inadimplência em níveis historicamente baixos. O índice de atrasos acima de 90 dias ficou em 1,9%, estável em relação ao trimestre anterior, reforçando a resiliência da carteira de crédito do banco em meio ao cenário de juros elevados.
Estados Unidos
Novo Horário: A Bolsa de Nova York passa a operar das 11h30 às 18h de Brasília.
Os futuros das ações de Nova York — ACTIVTRADES:USA500 , ACTIVTRADES:USATEC , ACTIVTRADES:USAIND e ACTIVTRADES:USARUS — se recuperam das fortes quedas da madrugada e operam próximos da estabilidade, enquanto os investidores avaliam o risco de uma correção mais ampla no setor de tecnologia. O índice de volatilidade VIX ($ACTIVTRADES:USAVIXV2025) sobe 1,2%, mas segue abaixo dos 20 pontos, indicando cautela, porém sem pânico.
Federal Reserve: As divergências internas no Fed continuam a gerar desconforto nos mercados, especialmente em meio à suspensão dos dados econômicos oficiais provocada pelo shutdown do governo norte-americano. O governador Stephen Miran voltou a defender cortes mais agressivos na taxa de juros, enquanto o presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, alertou que novas reduções seriam prematuras enquanto a inflação permanecer acima da meta de 2%. Na CME, 72% dos traders ainda apostam em um corte de 25 pontos-base na reunião de 10 de setembro, embora as incertezas tenham aumentado após as declarações conflitantes.
Câmbio: O índice dólar (DXY) mantém-se acima dos 100 pontos pela primeira vez em três meses, refletindo a busca por ativos de proteção e a diminuição das apostas em novos cortes de juros no curto prazo pelo Fed.
Shutdown: A paralisação do governo dos Estados Unidos chega hoje ao 36º dia, tornando-se a mais longa da história, sem sinal de acordo político entre democratas e republicanos.
AMD: A Advanced Micro Devices projetou receita acima das estimativas para o quarto trimestre, apostando na expansão bilionária da infraestrutura de data centers e no crescimento da demanda por chips de inteligência artificial. A companhia destacou investimentos relevantes da OpenAI e do Departamento de Energia dos EUA em sua tecnologia. Ainda assim, as ações caem 3,8% no pré-market de Nova York, refletindo a realização de lucros após altas recentes.
Super Micro Computer: A fabricante de servidores reportou lucro e receita abaixo das expectativas, impactada por atrasos nos cronogramas de entrega de contratos de IA. As ações despencam 8,6% no pré-market.
Europa
Os principais índices europeus — ACTIVTRADES:EURO50 , ACTIVTRADES:GER40 , ACTIVTRADES:GERMID50 , ACTIVTRADES:FRA40 , ACTIVTRADES:ESP35 , ACTIVTRADES:UK100 e ACTIVTRADES:ITA40 — operam majoritariamente em queda, acompanhando o movimento global de realização de lucros e a avaliação de uma nova rodada de balanços corporativos.
O setor de tecnologia lidera as perdas, após semanas de forte valorização. Em contrapartida, ações de setores defensivos, como alimentos e bebidas, registram ganhos modestos, refletindo a busca por ativos mais seguros em meio à volatilidade recente.
Na agenda monetária, o Banco Central da Suécia (Riksbank) manteve a taxa de juros em 1,75%, conforme amplamente esperado. Amanhã, o Banco da Inglaterra (BoE) anunciará sua decisão de política monetária, com o mercado dividido entre manutenção e corte de 25 pontos-base. Na Alemanha, o Bundesbank deve divulgar ainda esta semana seu relatório anual de estabilidade financeira, trazendo novas avaliações sobre riscos de crédito e solvência do sistema bancário europeu.
Novo Nordisk: As ações da farmacêutica dinamarquesa tiveram pregão volátil, após a empresa reduzir sua projeção de lucro para o ano. A revisão ocorre em meio a uma profunda reestruturação interna, liderada pelo novo CEO, e representa um revés estratégico na tentativa da companhia de reconquistar espaço no competitivo mercado global de medicamentos para obesidade.
Ásia/Pacífico
Os mercados asiáticos entraram em forte correção nesta quarta-feira, com os investidores enfrentando uma onda intensa de vendas e o salto da volatilidade para os níveis mais altos em meses.
O Kospi TVC:KOSPI , da Coreia do Sul, chegou a despencar mais de 6% durante a madrugada, encerrando o pregão em queda de 2,8%. As ações da SK Hynix recuaram até 9,2%, encerrando com -1,2%, enquanto as da Samsung Electronics fizeram mínima em -7,8%, fechando 4,1% mais baixas.
No Japão, o Nikkei ( TVC:NI225 ) caiu 2,5%, após perder 4% nos piores momentos da sessão. As ações do SoftBank Group despencaram 10%, liderando as perdas. O iene também mostrou alta volatilidade, servindo como porto seguro enquanto os traders analisavam a ata da reunião de setembro do Banco do Japão.
O sentimento de realização foi agravado por temores de uma correção mais ampla em Wall Street, após os CEOs da Morgan Stanley e do Goldman Sachs questionarem a sustentabilidade das avaliações elevadas nas bolsas americanas. As ações que haviam disparado nas últimas semanas sofreram as maiores quedas.
O alerta ecoa a visão recente de Jamie Dimon, CEO do JPMorgan Chase, que no mês passado advertiu sobre o risco de uma correção significativa nos próximos seis meses a dois anos.
Na China, os principais índices — Shanghai SSE:000001 , Shenzhen SZSE:399001 , China A50 FTSE:XIN9 e Hang Seng HSI:HSI — mostraram resiliência, com desempenho melhor que o da região. O PMI de serviços veio acima das expectativas, ajudando a conter o pessimismo dos investidores.
Na Austrália, o ASX ASX:XJO encerrou levemente negativo, pressionado pelas grandes mineradoras.
Criptoativos
O sentimento global de realização voltou a pressionar o mercado cripto nos últimos dois dias, levando a quedas expressivas. O Bitcoin ACTIVTRADES:BTCUSD recuou para próximo dos US$ 100 mil, enquanto o Ethereum ACTIVTRADES:ETHUSD voltou à faixa dos US$ 3,3 mil.
O movimento reflete o aumento da aversão ao risco nos mercados globais e a busca por liquidez, em meio à volatilidade das bolsas e à força do dólar. Caso o sentimento de realização se prolongue, as criptomoedas podem aprofundar a correção, especialmente diante da ausência de novos catalisadores de fluxo no curto prazo.
E o Rally? SM Manufatura voltou a contrair em outubro (PMI 48,7), completando 8 meses seguidos abaixo de 50. Serviços seguem sustentando o crescimento.
Apesar das máximas recentes dos índices, o movimento segue concentrado nas grandes empresas, com pouca participação do restante do mercado.
O shutdown nos EUA já está entre os mais longos desde 1980 e pode retirar cerca de 1 p.p. do PIB do 4º tri se durar mais seis semanas, com recomposição parcial no início de 2026.
Rally em construção… ou apenas um alívio puxado pelas gigantes?
Nos preços: tendência ainda positiva, mas sensível aos dados e à resolução do impasse fiscal.
SHORTS VENCEDORES HOJE (ʘ‿ʘ)Michael Burry está mais uma vez apostando contra o mercado. Para a Nvidia, ele comprou opções de venda cobrindo cerca de 1 milhão de ações no valor aproximado de US$ 187 milhões. Para a Palantir, a exposição é de opções de venda sobre cerca de 5 milhões de ações avaliadas em cerca de US$ 912 milhões.
A Palantir, que ganhou mais de 170% este ano, mas atualmente está em queda de 8,8% na terça-feira, depois que seus últimos resultados trimestrais (que foram bons) foram ofuscados por Burry e uma mudança geral de risco no mercado. O CEO da Palantir, Alex Karp, acusou Burry de manipulação de mercado, embora a maioria dos analistas possa considerar a Palantir “supervalorizada”.
Nos mercados de criptomoedas, o Bitcoin tem oscilado perto do nível-chave de US$ 100.000, preço abaixo do qual não caiu desde 23 de junho. Se cair abaixo disso, os traders podem ficar de olho em US$ 98.240 e, em seguida, US$ 96.975 como os próximos níveis de suporte importantes.
O Ether caiu até 9% na segunda-feira, quebrando abaixo do suporte de US$ 3.600 depois que hackers roubaram mais de US$ 100 milhões de um importante protocolo DeFi. A queda deixa o Ethereum cerca de 25% abaixo de seu pico de agosto, de US$ 4.885.
O sucesso econômico da Alemanha é ilusão?O índice de referência DAX 40 da Alemanha subiu 30% no último ano, criando uma impressão de saúde econômica robusta. No entanto, esse desempenho mascara uma realidade preocupante: o índice representa multinacionais diversificadas globalmente, cujas receitas provêm em grande parte de fora do mercado doméstico em dificuldades da Alemanha. Por trás da resiliência do DAX está uma decadência fundamental. O PIB caiu 0,3% no 2º trimestre de 2025, a produção industrial atingiu o nível mais baixo desde maio de 2020 e a manufatura declinou 4,8% em relação ao ano anterior. O setor intensivo em energia sofreu uma contração ainda mais acentuada de 7,5%, revelando que os altos custos de insumos se tornaram uma ameaça estrutural de longo prazo, não um desafio temporário.
O setor automotivo exemplifica a crise mais profunda da Alemanha. Fabricantes outrora dominantes estão perdendo a transição para veículos elétricos, com a participação de mercado europeia na China despencando de 24% em 2020 para apenas 15% em 2024. Apesar de liderar os gastos globais em P&D com €58,4 bilhões em 2023, as montadoras alemãs permanecem presas no nível 2+ de autonomia, enquanto concorrentes buscam soluções de direção totalmente autônoma. Esse atraso tecnológico decorre de regulamentações rigorosas, processos de aprovação complexos e dependências críticas de materiais de terras raras chineses, onde interrupções no fornecimento poderiam desencadear perdas de €45-75 bilhões e colocar em risco 1,2 milhão de empregos.
As rigidezes estruturais da Alemanha agravam esses desafios. A fragmentação federal em 16 estados paralisa os esforços de digitalização, com o país classificando-se abaixo da média da UE em infraestrutura digital, apesar de iniciativas ambiciosas de soberania. A nação atua como âncora fiscal da Europa, contribuindo com €18 bilhões líquidos para o orçamento da UE em 2024, mas esse ônus limita a capacidade de investimento doméstico. Enquanto isso, as pressões demográficas persistem, embora a imigração tenha estabilizado a força de trabalho; migrantes altamente qualificados consideram partir de forma desproporcional, ameaçando transformar uma solução demográfica em fuga de cérebros. Sem uma reforma radical para simplificar a burocracia, redirecionar P&D para tecnologias disruptivas e reter talentos de topo, o descompasso entre o DAX e a economia fundamental da Alemanha só se ampliará.
Viés de baixa
Nasdaq em ligeira correção após semanas de ganhos.
O Nasdaq recua cerca de 1,5%, negociando em torno dos 25.620 pontos, após várias semanas de ganhos consecutivos impulsionados pelo entusiasmo em torno da inteligência artificial. O sector tecnológico, em especial o círculo de empresas ligadas à OpenAI, tem sido o principal motor desta valorização. Contudo, as avaliações extremamente elevadas começam a gerar desconforto entre investidores que temem sinais de exuberância excessiva. A Palantir apresentou ontem resultados trimestrais que superaram as expectativas de Wall Street, levando a uma valorização superior a 3% e a um rácio preço/vendas de 80x, ilustrando bem a magnitude do rally nas tecnológicas. No final da semana, será publicado o relatório de empregos não-agrícolas nos EUA, um dado relevante para a próxima decisão da Fed sobre as taxas de juro, agendada para o início de dezembro.
Henrique Valente – ActivTrades
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Previsões não são garantias. As taxas podem mudar. O risco político é imprevisível. As ações dos bancos centrais podem variar. As ferramentas das plataformas não garantem sucesso.
Morning Call - 04/11/2025 - VIX dispara 6%. Entenda melhorAgenda de Indicadores:
9:00 – BRA – Produção Industrial
10:30 – USA – Balança Comercial
12:00 – USA – Encomendas à Indústria
14:00 – USA – PIB do Fed de Atlanta
18:30 – USA – Estoques de Petróleo Bruto Semanal API
Agenda de Autoridades:
8:35 – USA – Michelle Bowman, vice-presidente de Supervisão do Fed (Vota), participa do debate "Supervisão Bancária e Política Monetária" na Conferência Internacional de Bancos Santander 2025, em Madri, Espanha.
Balanços:
USA: Pré-Market: NYSE:UBER NYSE:SPOT NYSE:PFE
USA: After-Market: NASDAQ:AMD NASDAQ:SMCI
BRA: Pré-Market: BMFBOVESPA:KLBN11
BRA: After-Market: BMFBOVESPA:ITUB4 BMFBOVESPA:EMBR3F BMFBOVESPA:RADL3 BMFBOVESPA:CMIN3 BMFBOVESPA:PRIO3 BMFBOVESPA:CSNA3
Brasil
Acompanhe o Pré-Market de NY: AMEX:EWZ NYSE:VALE NYSE:PBR NYSE:ITUB NYSE:BBD NYSE:BSBR
Ativos brasileiros negociados na ActivTrades ACTIVTRADES:BRA50 $ACTIVTRADES:MINDOLX2025
Novo Horário: A B3 ampliará o horário de funcionamento a partir de hoje, acompanhando o fim do horário de verão em Nova York. O mercado à vista passará a operar das 10h às 17h55, enquanto o mercado futuro de câmbio funcionará das 9h às 18h30.
Balanços: Esta semana será intensa em divulgações corporativas, com 43 resultados previstos. Entre os destaques:
Terça-feira: Itaú e Klabin
Quarta-feira: Eletrobras
Quinta-feira: Suzano, Lojas Renner, Magazine Luiza e Petrobras
Copom: Na reunião marcada para quarta-feira, o consenso é unânime em apontar para a manutenção da taxa Selic em 15%, mas o foco recai sobre o tom do comunicado. Apesar da recente melhora nas expectativas de inflação e dos primeiros sinais de perda de fôlego na atividade econômica, o BC deve preservar um discurso prudente, reforçando o comprometimento com a convergência da inflação à meta. A autoridade monetária tende a evitar sinalizações antecipadas, buscando preservar credibilidade em um ambiente de incertezas fiscais e externas. No cenário mais otimista, parte do mercado projeta o início da flexibilização em janeiro, enquanto as casas mais conservadoras apostam em movimento apenas em março.
Estados Unidos
Novo Horário: A Bolsa de Nova York passa a operar das 11h30 às 18h de Brasília.
Os futuros das ações de Nova York — ACTIVTRADES:USA500 , ACTIVTRADES:USATEC , ACTIVTRADES:USAIND e ACTIVTRADES:USARUS — caem até 2% nesta terça-feira, refletindo um movimento global de realização de lucros e redução de exposição a ativos de risco. Neste cenário, o índice de volatilidade VIX $ACTIVTRADES:USAVIXV2025 salta mais de 6%, com os traders voltando a buscar proteção no mercado de opções.
Fed: As divergências entre membros do Fed voltaram a gerar incômodo nos mercados, especialmente diante da suspensão dos dados econômicos oficiais por causa do shutdown do governo. O governador Stephen Miran voltou a defender cortes mais profundos nos juros, enquanto o presidente do Fed de Chicago, Austan Goolsbee, expressou preocupação com novas reduções enquanto a inflação seguir acima da meta de 2%.
Na semana passada, o Fed reduziu a taxa básica, mas Jerome Powell sinalizou que pode ter sido o último corte do ano. Agora, as apostas na CME apontam 67,3% de probabilidade de novo corte em dezembro, contra 90,5% há uma semana.
Câmbio: O índice dólar (DXY - ACTIVTRADES:USDINDZ2025 ) ultrapassou os 100 pontos pela primeira vez em três meses, sustentado pela redução das apostas em novos cortes de juros do Fed no curto prazo. A moeda americana chegou a 154,48 ienes ACTIVTRADES:USDJPY , maior nível desde 13 de fevereiro, e a US$ 1,1498 por euro ACTIVTRADES:EURUSD , o mais forte desde 1º de agosto. No entanto, esses ganhos se dissiparam no fim da madrugada, com investidores buscando refúgio em ienes e euros diante da queda das bolsas globais.
Shutdown: A paralisação do governo norte-americano completa hoje 35 dias, igualando o recorde histórico de duração.
Amazon NASDAQ:AMZN : As ações da Amazon subiram 4% ontem, após o anúncio de um acordo de US$ 38 bilhões com a OpenAI, criadora do ChatGPT, para integração de serviços em nuvem.
Balanços: A temporada segue com foco principal nas empresas de tecnologia, como a Advanced Micro Devices NASDAQ:AMD e Super Micro Computer NASDAQ:SMCI .
Palantir Technologies: A Palantir reportou lucro e receita acima do esperado no terceiro trimestre e projetou um quarto trimestre ainda mais forte. A rápida adoção de soluções de IA vem impulsionando a demanda por seus serviços de análise de dados em empresas e órgãos públicos. As ações atingiram recorde histórico ontem, subindo mais de 100% no ano. A ação negocia a um P/L projetado de 246,2, um múltiplo sete vezes superior ao da Nvidia (33,3). No pré-market de Nova York, a ação cai cerca de 7%.
Europa
Os principais índices europeus — ACTIVTRADES:EURO50 , ACTIVTRADES:GER40 , ACTIVTRADES:GERMID50 , ACTIVTRADES:FRA40 , ACTIVTRADES:ESP35 , ACTIVTRADES:UK100 e ACTIVTRADES:ITA40 — recuam nesta terça-feira, atingindo o nível mais baixo em mais de duas semanas. O movimento reflete o aumento da aversão ao risco nos mercados globais, enquanto os investidores avaliam uma nova rodada de balanços corporativos e reajustam posições diante da incerteza macroeconômica.
Na agenda monetária, o Banco Central da Suécia (Riksbank) anuncia sua decisão sobre juros na quarta-feira, e o Banco da Inglaterra (BoE) fará o mesmo na quinta-feira, com o mercado dividido entre manutenção e corte de 25 pontos-base. Na Alemanha, o Bundesbank deve divulgar ainda esta semana seu relatório anual de estabilidade financeira, trazendo novas avaliações sobre o sistema bancário e os riscos de crédito na região.
British Petroleum : A BP reportou lucro e receita acima das expectativas no terceiro trimestre, conseguindo minimizar parcialmente a redução dos preços do petróleo e seus derivados. Ainda assim, as ações recuaram, acompanhando o sentimento negativo global e o ajuste de risco no setor de commodities.
Ásia/Pacífico
Os mercados asiáticos recuaram de suas máximas históricas nesta madrugada, com traders realizando lucros após as fortes altas recentes lideradas pelo setor de tecnologia. O Kospi TVC:KOSPI da Coreia do Sul, foi o destaque negativo, caindo 2,4%, após o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) do país mostrar aceleração da inflação em outubro, o que aumentou as apostas de política monetária mais restritiva e pressionou a bolsa local.
Na China, os principais índices — Shanghai SSE:000001 , Shenzhen SZSE:399001 , China A50 FTSE:XIN9 e Hang Seng HSI:HSI — recuaram até 1,7%, acompanhando o movimento regional de correção após semanas de valorização.
A bolsa de Tóquio TVC:NI225 também encerrou em baixa de 1,7% na reabertura pós-feriado, após o PMI industrial de outubro repetir o desempenho de setembro, em linha com as expectativas, indicando atividade ainda moderada.
Na Austrália, o ASX ASX:XJO caiu 0,9%, após o Banco Central da Austrália (RBA) manter a taxa básica em 3,6%, como amplamente esperado. O comunicado reforçou uma postura cautelosa diante da inflação persistentemente elevada, sinalizando que ainda não há espaço para cortes de juros no curto prazo.
Criptoativos
A piora no sentimento global também estimula movimentos de realização de lucros entre as criptomoedas, com o Bitcoin ACTIVTRADES:BTCUSD e o Ethereum ACTIVTRADES:ETHUSD recuando entre 2% e 3%. O enfraquecimento do apetite por risco reflete o ajuste mais amplo nos mercados globais, diante da alta do dólar e da aversão crescente a ativos voláteis.
Commodities
Apesar do aumento da aversão global ao risco, os ativos considerados seguros, como o ouro ACTIVTRADES:GOLD e a prata ACTIVTRADES:SILVER , não registram entrada de capital. Já o cobre ACTIVTRADES:COPPERZ2025 apresenta forte contração, acompanhando o recuo das commodities industriais, mais sensíveis às perspectivas de atividade econômica e demanda global.
Os preços do petróleo — Brent ACTIVTRADES:BRENT e WTI ACTIVTRADES:LCRUDE — caem mais de 1%, uma vez que os mercados interpretaram a decisão da OPEP+ de suspender os aumentos de produção no primeiro trimestre como um sinal de excesso de oferta no mercado global de energia. A leitura reforça o sentimento de cautela entre traders e pressiona o desempenho das petrolíferas nas bolsas internacionais.
U
AUDJPY Close MeanBy market close (approximately 17:00 GMT, or 14:00 -03), AUD/JPY is expected to test resistance levels at 101.00-101.20, with high probability of upside movement contingent upon price action holding above the 100.50 support zone, targeting 101.47 based on daily swing projections .
Bullish scenario: breakout toward 101.62 if Australian employment data (scheduled for 14:00 -03) exceed consensus estimates, delivering returns of 0.6-1%.
Alternative bearish scenario: retracement to 100.32 if JPY strengthens on risk-off flows, though this carries lower probability given the interest rate divergence between RBA and BoJ monetary policy stances.
Technical projections indicate settlement around 101.10, with continuation bias favoring bullish momentum in the near-term timeframe.
Viés de alta
EURUSD | EM DISTRIBUIÇÃO? PMI reforça divergência macroVoltamos com os posts!
Nesta análise que fiz há algumas semanas — antes mesmo do rompimento da fase distributiva — o cenário já apontava fraqueza estrutural do euro.
Hoje, o quadro está mais claro: os dados desta segunda-feira reforçam a resiliência industrial dos EUA frente à fragilidade europeia.
• 🇪🇺 Zona do Euro: O PMI Industrial ficou em 50,0, indicando estagnação da atividade e ausência de impulso para retomada. A Alemanha marcou 49,6, ainda em contração. O discurso do BCE permanece dovish, refletindo preocupação com o crescimento fraco.
• 🇺🇸 Estados Unidos: O PMI Industrial S&P Global subiu para 52,5, e o ISM Industrial manteve-se em 48,7, com destaque para o índice de preços em 58,0, apontando pressões inflacionárias persistentes.
• O contraste entre uma Europa parada e uma América ainda aquecida reforça o diferencial de política monetária pró-dólar, mantendo o USD como ativo preferido no curto prazo.
Sera que #InWyckoffWeTrust ?
Viés de baixa
Por que as criptomoedas estão em queda?Bitcoin, Ether e outras criptomoedas ampliaram suas perdas na segunda-feira, mesmo com as ações sendo negociadas em alta na maioria dos casos.
O Bitcoin oscila perto de US$ 106.980, uma queda de cerca de 3% em 24 horas, enquanto o Ethereum caiu cerca de 7%, para cerca de US$ 3.642. A maioria das principais altcoins refletiu a queda (mas de forma mais acentuada), refletindo uma retração mais ampla no sentimento do mercado.
Os investidores podem ter ficado cautelosos depois que o secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, sugeriu que a política de taxas de juros do Federal Reserve pode já ter empurrado partes da economia (principalmente o setor imobiliário) para a recessão.
A IBM está construindo um império criptográfico inquebrável?A IBM posicionou-se na interseção estratégica entre computação quântica e segurança nacional, aproveitando sua dominância em criptografia pós-quântica para criar uma tese de investimento convincente. A empresa liderou o desenvolvimento de dois dos três algoritmos criptográficos pós-quânticos padronizados pelo NIST (ML-KEM e ML-DSA), tornando-se efetivamente o arquiteto da segurança resistente a quânticos global. Com mandatos governamentais como o NSM-10 exigindo que sistemas federais migrem até o início dos anos 2030, e a ameaça iminente de ataques "colha agora, descriptografe depois", a IBM transformou urgência geopolítica em um fluxo de receita garantido com margens altas. A divisão quântica da empresa já gerou quase US$ 1 bilhão em receita cumulativa desde 2017 — mais de dez vezes o de startups quânticas especializadas —, demonstrando que o quântico é um segmento de negócios lucrativo hoje, não apenas um centro de custo de P&D.
O fosso de propriedade intelectual da IBM reforça ainda mais sua vantagem competitiva. A empresa detém mais de 2.500 patentes relacionadas a quânticos globalmente, superando substancialmente as cerca de 1.500 da Google, e garantiu 191 patentes quânticas apenas em 2024. Essa dominância em IP garante receita futura de licenciamento, à medida que concorrentes inevitavelmente precisarão de acesso a tecnologias quânticas fundamentais. No front de hardware, a IBM mantém uma roadmap agressiva com marcos claros: o processador Condor de 1.121 qubits demonstrou escala de fabricação em 2023, enquanto pesquisadores alcançaram recentemente uma descoberta entrelaçando 120 qubits em um estado "gato" estável. A empresa visa o deployment do Starling, um sistema tolerante a falhas capaz de executar 100 milhões de portas quânticas em 200 qubits lógicos, até 2029.
O desempenho financeiro valida o pivô estratégico da IBM. Os resultados do 3T 2025 mostraram receita de US$ 16,33 bilhões (alta de 7% ano a ano) com EPS de US$ 2,65, superando as previsões, enquanto as margens de EBITDA ajustadas expandiram 290 pontos base. A empresa gerou um recorde de US$ 7,2 bilhões em fluxo de caixa livre acumulado no ano, confirmando sua transição bem-sucedida para serviços de software e consultoria de alta margem. A parceria estratégica com a AMD para desenvolver arquiteturas de supercomputação quântico-cêntricas posiciona ainda mais a IBM para entregar soluções integradas em exaescala para clientes governamentais e de defesa. Analistas projetam que o P/E forward da IBM possa convergir com pares como Nvidia e Microsoft até 2026, implicando apreciação potencial do preço da ação para US$ 338-362, representando uma tese dupla única de lucratividade comprovada hoje combinada com opcionalidade quântica de alto crescimento validada amanhã.
Viés de alta
Morning Call - 03/11/2025 - Otimismo Global PrevaleceAgenda de Indicadores:
USA – Novo Horário de Negociação: Abertura de NY às 11:30 de Brasília
Japão – Feriado do Dia da Cultura
Rússia – Feriado do Dia da Unidade Popular
8:25 – BRA – Boletim Focus
10:00 – BRA – PMI Industrial
11:45 – USA – PMI Industrial S&P Global
12:00 – USA – PMI Industrial ISM
Agenda de Autoridades:
Mary Daly, do Fed de São Francisco (Não Vota), participa de uma conversa moderada no evento organizado pelo Fórum Club de Palm Beaches.
Balanços:
USA: After-Market: NASDAQ:PLTR
BRA: After-Market: BMFBOVESPA:BBSE3 BMFBOVESPA:TIMS3
Brasil
Acompanhe o Pré-Market de NY: AMEX:EWZ NYSE:VALE NYSE:PBR NYSE:ITUB NYSE:BBD NYSE:BSBR
Ativos brasileiros negociados na ActivTrades ACTIVTRADES:BRA50 $ACTIVTRADES:MINDOLX2025
Novo Horário: A B3 ampliará o horário de funcionamento a partir de hoje, acompanhando o fim do horário de verão em Nova York. O mercado à vista passará a operar das 10h às 17h55, enquanto o mercado futuro de câmbio funcionará das 9h às 18h30.
Balanços: Esta semana será intensa em divulgações corporativas, com 43 resultados previstos. Entre os destaques:
Segunda-feira (hoje): TIM BMFBOVESPA:TIMS3 e BB Seguridade BMFBOVESPA:BBSE3 (após o fechamento)
Terça-feira: Itaú BMFBOVESPA:ITUB4 e Klabin BMFBOVESPA:KLBN3
Quarta-feira: Eletrobras BMFBOVESPA:ELET6
Quinta-feira: Suzano BMFBOVESPA:SUZB3 , Lojas Renner BMFBOVESPA:LREN3 , Magazine Luiza BMFBOVESPA:MGLU3 e Petrobras BMFBOVESPA:PETR4
Copom: Na reunião marcada para quarta-feira, o consenso é unânime em apontar para a manutenção da taxa Selic em 15%, mas o foco recai sobre o tom do comunicado. Apesar da recente melhora nas expectativas de inflação e dos primeiros sinais de perda de fôlego na atividade econômica, o BC deve preservar um discurso prudente, reforçando o comprometimento com a convergência da inflação à meta. A autoridade monetária tende a evitar sinalizações antecipadas, buscando preservar credibilidade em um ambiente de incertezas fiscais e externas. No cenário mais otimista, parte do mercado projeta o início da flexibilização em janeiro, enquanto as casas mais conservadoras apostam em movimento apenas em março.
Estados Unidos
Novo Horário: A Bolsa de Nova York passa a operar das 11h30 às 18h de Brasília.
Os futuros das ações de Nova York — ACTIVTRADES:USA500 , ACTIVTRADES:USATEC , ACTIVTRADES:USAIND e ACTIVTRADES:USARUS — avançam modestamente neste início de semana, com o setor de tecnologia liderando os ganhos. O índice de volatilidade VIX $ACTIVTRADES:USAVIXV2025 recua mais de 1%, refletindo um cenário de menor aversão ao risco.
Câmbio: O índice dólar (DXY - ACTIVTRADES:USDINDZ2025 ) retorna para próximo dos 100 pontos, sustentado pela incerteza quanto ao ritmo de novos cortes de juros pelo Federal Reserve, especialmente na reunião de dezembro. O presidente do Fed, Jerome Powell, afirmou que “outro corte em dezembro não é uma certeza”, contrariando a visão predominante entre traders de que a decisão já estava praticamente tomada. Na CME, as apostas em corte de juros caíram para 68%, ante quase 100% na semana passada.
Shutdown: A paralisação do governo norte-americano chega hoje ao 34º dia, ainda sem perspectiva de acordo entre republicanos e democratas para reabertura total das agências federais.
Balanços: Após uma temporada de resultados mista entre as grandes empresas, que destacou o interesse dos traders em retorno sobre os investimentos em infraestrutura de IA, o foco desta semana recai novamente sobre o setor de tecnologia. Entre as empresas que divulgam resultados nos próximos dias estão: Advanced Micro Devices (AMD) NASDAQ:AMD , Qualcomm NASDAQ:QCOM , Palantir Technologies NASDAQ:PLTR , Uber NYSE:UBER e McDonald’s NYSE:MCD .
Europa
Os principais índices europeus — ACTIVTRADES:EURO50 , ACTIVTRADES:GERMID50 , ACTIVTRADES:FRA40 , ACTIVTRADES:ESP35 , ACTIVTRADES:UK100 e ACTIVTRADES:ITA40 — iniciaram a semana com ganhos generalizados. O DAX ACTIVTRADES:GER40 lidera as valorizações, subindo 1%, impulsionado por resultados corporativos positivos e melhora no sentimento industrial.
O setor automotivo se destaca entre os principais índices, após balanços melhores que o esperado de Mercedes-Benz XETR:MBG , Volkswagen XETR:VOW3 e Porsche XETR:P911 . Amanhã será a vez da Ferrari MIL:RACE divulgar seus resultados, seguida pela BMW XETR:BMW na quarta-feira. As ações da Renault EURONEXT:RNO disparam quase 4%, após o diretor de crescimento da companhia anunciar a estratégia de parcerias globais para produção e venda conjunta de veículos.
Na política monetária, o Banco Central da Suécia (Riksbank) anunciará sua decisão sobre juros na quarta-feira, enquanto o Banco da Inglaterra (BoE) apresentará sua política na quinta-feira, com o mercado dividido entre manutenção e corte de 25 pontos-base. Na Alemanhã, o Bundesbank (BC), divulgará seu relatório anual de estabilidade financeira ainda nesta semana.
Entre os indicadores econômicos, os PMIs industriais da zona do euro reforçaram sinais de recuperação da atividade manufatureira, sustentando o tom positivo nos mercados regionais.
Ásia/Pacífico
Os mercados asiáticos encerraram a sessão desta madrugada em alta, com investidores ainda repercutindo os acordos comerciais firmados entre os Estados Unidos e países da região. O destaque ficou para o Kospi TVC:KOSPI da Coreia do Sul, que subiu 2,8% e renovou máxima histórica.
Na China, os principais índices — Shanghai SSE:000001 , Shenzhen SZSE:399001 , China A50 FTSE:XIN9 e Hang Seng HSI:HSI — avançaram até 1%, mesmo após novos dados de atividade industrial indicarem contração do setor manufatureiro. O PMI industrial caiu para 50,6 pontos, abaixo dos 50,9 esperados e dos 51,2 registrados em setembro. Já o índice oficial divulgado na sexta-feira mostrou que a atividade industrial recuou para 49,0, o nível mais baixo em seis meses.
Na Austrália, o ASX ASX:XJO teve desempenho mais modesto, fechando levemente positivo, à espera da decisão de política monetária do RBA, que será anunciada amanhã. O banco central australiano deve manter os juros em 3,6%, após dados de inflação acima do esperado reduzirem as apostas em cortes.
No Japão, o Nikkei TVC:NI225 não operou nesta sessão devido a feriado local.
Criptoativos
As criptomoedas operam dentro de uma consolidação nas últimas semanas, como Bitcoin ACTIVTRADES:BTCUSD e o Ethereum ACTIVTRADES:ETHUSD caindo entre 2 e 4%.
As criptomoedas seguem dentro de uma consolidação no gráfico diário, com o Bitcoin ACTIVTRADES:BTCUSD e o Ethereum ACTIVTRADES:ETHUSD recuando entre 2% e 4%. O movimento reflete a falta de catalisadores relevantes e a cautela dos traders diante das máximas históricas em ativos de risco nos últimos meses.
Commodities
As commodities metálicas — ouro ACTIVTRADES:GOLD , prata $ACTIVTRADES:SILVE e cobre ACTIVTRADES:COPPERZ2025 — operam sem direção única e próximas da estabilidade, refletindo a valorização do dólar e a cautela dos traders diante das incertezas sobre o ritmo de cortes de juros pelo Fed.
Os preços do petróleo apresentam leve movimento de alta — Brent ACTIVTRADES:BRENT e WTI ACTIVTRADES:LCRUDE — após a OPEP+ confirmar no domingo em aumentar a produção em 137.000 barris por dia em dezembro, o mesmo que em outubro e novembro. No entanto, o grupo decidiu adiar os aumentos de produção no primeiro trimestre do próximo ano, o que aliviou os crescentes temores de um excesso de oferta, mas dados fracos da atividade industrial na Ásia limitaram os ganhos.
"Devido à sazonalidade, além de dezembro, os oito países também decidiram suspender os aumentos de produção em janeiro, fevereiro e março de 2026", afirmou o grupo em comunicado.
U
Sem dados dos EUA? Sem problema. A paralisação do governo dos EUA está entrando no segundo mês, atrasando dados comerciais cruciais. Com informações limitadas vindas de Washington, os investidores podem querer prestar atenção aos dados vindos de outros lugares para tomar suas decisões comerciais.
Esta semana, os bancos centrais do México, Brasil, Inglaterra, Suécia, Noruega e Austrália devem anunciar decisões de política monetária.
Talvez a mais importante delas seja a decisão do Banco da Inglaterra. Espera-se que mantenham a taxa básica inalterada, mas crescem as especulações sobre um próximo corte nas taxas. O Banco Central da Austrália segue de perto em importância e também deve manter as taxas estáveis em 3,6%, apesar das pressões inflacionárias persistentes. Portanto, podemos ter algumas surpresas com cortes nas taxas.
Além disso, o México e a Suíça divulgarão seus últimos dados sobre inflação.
A temporada de resultados também continua, com relatórios previstos da Palantir, Berkshire, AMD, Uber e McDonald's.
Bitcoin entrou em alta O BIT rompeu a lateralização depois de bater nos 61 da fibonatti e deve romper topo anterior para chegar aos 13000
Viés de alta
#BTC/USDT (D1) - FundamentalUpdate de Análise Profissional
Olhando para os gráficos, novembro tem sido um dos meses mais fortes do Bitcoin em quase todos os ciclos.
Mesmo após grandes pullbacks e shakeouts, como o que acabamos de ter, novembro frequentemente inverte o sentimento rapidamente.
É quando a pressão de baixa diminui e os primeiros sinais bullish começam a aparecer. Podemos iniciar uma alta em direção aos US$ 130.000.
Se o #BTC conseguir manter o suporte atual e o volume retornar, este mês pode novamente ser o ponto onde a maré vira.
A história não se repete perfeitamente, mas tende a respeitar frequentemente.
⚠️ Não é conselho financeiro. Apenas minha própria análise e visão.
BINANCE:BTCUSDT #Bitcoin
Viés de alta