2020 Borsa Istanbul 100 Balonu

24 de abr. de 2020

Hegel’in de deyişiyle dünyamızdaki asıl facialar haklı ile haksız arasındaki anlaşmazlıklardan değil, iki haklı arasındaki anlaşmazlıklardan kaynaklanıyor.

Herkese Merhaba,
Borsa Istanbul'da bir süredir yukarı yönlü hareketlerin olduğunu gözlemliyoruz. Dış Borç Ödemelerimizin yaklaşıyor olması, özel bankaların bulunduğu kredi verme durumu, devletin bono ve tahvil satışlarını gerçekleştiriyor olması, hazinedeki döviz rezervinin yetersizliği, işsizlik oranlarındaki artış, enflasyonun artması, iç borçlanmalar, doların değer kazanması bir de bunların üstüne Korona Virüsünün getirdiği tahribat ...

Geçtiğimiz günlerde Amerikan Ham Petrolünde bir tarihe tanıklık etmiş olduk. Petrol Vadeli kontratların negatif değerlere ulaştığını hepimiz gözlemledik. VIX Endeksine baktığımızda 2007-2008-2009 Finansal Kriz dönemindeki çöküşün benzerinin logaritmik değerleriyle şubat ayından beri gelen logaritmik değerlerdeki değişimi Borsa İstanbul üzerinde de görebiliriz. Korona Virüsü'nün ekonomik tahribatının 2008 Finansal Krizinden çok daha etkili olucağına inanıyorum. Yaz aylarında ülkemize yabancı turistler sayesinde döviz girişi oluyordu. Korona virüsü sebebiyle öbümüzdeki 2 yıl içerisinde geçmiş kazançların oluşamayacağını ve bu 2 yıllık süreç içerisinde işten çıkarmalar ve operational dostların yüksek olması zincir reaksiyona sebebiyet verip turizmden inşaat sektörüne ardından bankacılığa doğru sıçrayacaktır. Döngüsel bir mali kırılma sürecine girmek kaçınılmaz gibi gözüküyor.

Beklentim :
Borsa Istanbul'un 98.968 bandına touch'ladıktan veya yaklaştıktan sonra aşağı yönlü kırılmasını bekliyorum. Bu durumda 74.700 seviyelerine kadar çekilme bekleyebiliriz. Olayın gerçekleşmesi her an muhtemel olduğu için daha fazla zaman kaybetmeden bu yazıyı paylaşmaya karar verdim. Güncellemeler şeklinde bu kırılmaya sebep olucak işaretleri nasıl gördüğümü ve yorumladığımı da hemen aşağıda paylaşacağım.

24 de abr. de 2020

Nota

Bloomberg Terminalinde BIST30’daki firmaların HDS verilerine baktığımızda fiyatların ucuzlamasının ardından yabancı yatırım şirketleri, bankalar ve kuruluşların bu hisselerdeki pozisyonlarını büyüttüğünü görebiliriz. Yerli yatırımcıların bu dönemde çekilmiş olması yabancı pay oranını arttırdı. Bu her ne kadar olumlu bir haber olarak görülse de, aslında durum bunun tam tersi. Yaşanacak Ekonomik & Politik hareketliliklerde çoğunluk pay oranı sahibi olan yabancı yatırım kuruluşları tarafından hisselerden çekilme durumunda yaşanacak panikle beraber volatilite artabilir ve bu durum pozisyon sahibi yerli yatırımcıyı da etkileyebilir. Yerli Yatırım kurumlarımızın kendi borsamızdaki paylarını düşürmüş olması da dikkat edilmesi gereken bir diğer husus.

25 de abr. de 2020

Nota

Araştırma : 📰

Deutsche Bank, geçmiş SARS virüsündeki Karantina süresi ile şu anda bulunduğumuz Korona Virüsü’nün karantina sürelerini karşılaştırarak ekonominin tekrardan açılmaya başlayacağı tarihleri şu şekilde öngörmüştür;

• Amerika🇺🇸 => Beklenen : 30 Nisan, DB Beklentisi : 22 Mayıs, 2003 Sars’a Göre : 17 Haziran
• İngiltere 🇬🇧 => Beklenen : 20 Mayıs, DB Beklentisi : 23 Mayıs, 2003 Sars’a Göre : 17 Haziran
• Almanya 🇩🇪 => Beklenen : 19 Mayıs, DB Beklentisi : 22 Mayıs, 2003 Sars’a Göre : 16 Haziran

Karantinaların kaldırılmasıyla birlikte Virüs’ün yayılımında İkinci Dalganın başlayabileceği hakkında görüşler bulunuyor.

25 de abr. de 2020

Nota

Araştırma : (Tüketici Güven Endeksi Sonuçları) 📰
Geçtiğimiz günlerde, Tüketici Güven Endeksi’nin Nisan ayına ait güncel yeni verileri paylaşıldı. Bloomberg Terminal’inde “TUCDCONF Index” koduyla, herhangi bir web tarayıcısı üzerinden ise TUİK’in web sayfasına giderek bu endeks bilgilerine ulaşabilirsiniz. Geçtiğimiz Mart ayında(31/03/2020), Tüketici Güven Endeksi 58.17 seviyelerindeyken an itibariyle Nisan 2020 Tüketici Güven Endeksi 55.50 seviyesinde. Önceki aylara göre değişimine baktığımızda, bir önceki ay’a göre -4.5%, yıllık olarak ise -43.54% değişim gösterdiğini görebiliriz.

26 de abr. de 2020

Nota

Araştırma : (Özel Sektör Kredi Borcu) 📰

Özel Sektörün Yurt Dışından Sağladığı Kredi Borcunun 1 Yıla Kadar Olan Vade Dağılımı :
📅Finansal ve Finansal Olmayan Sektörlerin Mart Ayı = 1.811.401.725 ABD Doları 💵
📅Finansal ve Finansal Olmayan Sektörlerin Nisan Ayı = 1.349.396.967 ABD Doları 💵
📅Finansal ve Finansal Olmayan Sektörlerin Mayıs Ayı = 996.278.373 ABD Doları 💵
📅Finansal ve Finansal Olmayan Sektörlerin Haziran Ayı = 495.796.127 ABD Doları 💵

🏦 Özel Sektörün 3 Aylık(Nisan-Mayıs-Haziran) Kredi Borcu : 2,841,471,467 ABD Doları 💵

Kaynak : tcmb.gov.tr/wps/wcm/connect/TR/TCMB+TR/Main+Menu/Istatistikler/Odemeler+Dengesi+ve+Ilgili+Istatistikler/Ozel+Sektorun+Yurt+disindan+Sagladigi+Kredi+Borcu/

28 de abr. de 2020

Nota

Güncelleme : Herkese Tekrardan Merhaba, Yazıyı paylaştığımdan beri özel mesajlar aracığılıyla birçok soru geliyor. Hepsine teker teker cevap vermektense buradan fikir güncellemesi şekliyle yayınlamak istedim. Hemen bir önceki yorumda Borsa Istanbul'da işlem gören en büyük 15 şirketi ve bu şirketlerinin dağılımsal ağırlıklarının ~63% olduğundan bahsetmiştim. Şirketler bu hafta içerisinde teker teker Birinci Çeyrek bilançolarını açıklıyorlar. Birinci çeyrek aslında virüs öncesi dönemi ve ekonominin hali hazırda işlediği gibi hareketlerinden yola çıkarak paylaşılıyor. Bu yüzden birinci çeyrek verilerinin olumlu gelmesi BIST'deki hacmi ve fiyatlamayı yukarı çekecektir. Bu makaleyi yazarken aslında en başta yazmayı atladığım bir nokta da "balonun" ne zaman patlayacağı ... Önümüzde bu patlamayı tetikleyecek bazı dönemler bulunuyor. Bunlardan bir tanesi, İkinci Çeyrek Raporları (Nisan-Mayıs-Haziran).

İkinci Çeyrek Raporları, Birinci çeyrek raporlarına göre çok daha olumsuz gelecektir. Yatırımcılar bu dönemde likitleşmeye doğru ilerle gelecek satış baskısıyla aşağı yönlü trend başlar.

Kısa bir süre içerisinde USD/TRY 7 seviyesini kıracak … 7 sadece bir sayısal bir seviye değil aynı zamanda 2018 yazından kalma psikolojik bir seviye. Bu dönemde bireyler ve kurumlar borsadaki yatırımlarını döviz yatırımlarına dönüştürmek isteyebilir. Dolar bazında alım-satım yapan firmalar etkileyebilir.

Şimdilik bir süre daha küçük büyümeler ve yatay seyirle Borsa Istanbul 100’de “Polyanacılık” devri devam edecek gibi gözüküyor.

* Ancak kısa sürede gelecek ekonomik sarsıcı haberlerle birlikte XU100 balonu havasını kaybedecektir. *