再論數位貨幣的牛市基礎

12 de fev. de 2020

最近市場走勢很火爆，越來越多人開始暢想2萬美元，甚至是10萬美元了。 所以這篇文章在這個時候可能有些煞風景，不過我還是希望提供一些不同的思路，供大家參考。
首先，任何金融市場，都是用供需關係決定牛市還是熊市的。 而供需關係取決於兩方面，一個是基本面，另一個是資金面。 當基本面支撐上升的時候，資金也會被吸引過來，比如過去10年的美國股市，成為全球資金的吸金池；而對於沒有基本面支撐的市場，資本有時候也會成為推手。
我們看數位貨幣市場，我們也是從兩個方面來探討牛市的基本邏輯
1、目前的基本面
如果從2017年下半年看，ico無疑是一個歷史性的峰值，市場擴容超過90%，總市值超過8000億美元（目前不足3000億美元），那個時候應該是數位貨幣市場最高光的時刻，在世界每個角落，都散發著誘人的芳香。 但隨著中國政府的介入，包括美國SEC的打擊，市場一落千丈，最悲催的時刻，總之是才1000多億美元，無數山寨幣成為歸零幣。 這一切的根本原因，就是大量的代幣並沒有基本面作為價值基礎，更多的則是欺詐行為。 所以在今天，我想試問大家，這個現象改變了嗎？ 如果沒有，市場憑什麼會形成新的牛市呢？
也許有人說牛市屬於比特幣，屬於主流幣。 好的，那我們看看比特幣今天的基本面，如果說在過去幾年中，對比特幣影響最大的幾件事：
第一無疑是中本聰之爭，截止今天，還沒有定論，而cw一直宣稱自己擁有比特幣的秘鑰，但他已經派生出了bsv，而且他認為bsv才是正宗的比特幣，那麼我想問，他真的是中本聰嗎？ 如果可以證明這一點，他是否對數位貨幣世界產生決定性的影響？ 如果他認為bsv將會替代比特幣，那他還會持有比特幣嗎？ 如果不會，那麼比特幣是否會有今天的市場價值？
第二件事，應該是sec對於etf的批准，這是圍繞資本市場最大的熱點，雖然經過了幾年的努力，我們還是沒有看到獲批的跡象。 而他們的邏輯也很簡單，市場被人為操作，價格波動劇烈。 試問，今天這些問題解決了嗎？
第三件事，可能就是數位法幣對市場的衝擊了，因為我們都認為比特幣是數位黃金，將會成為未來的世界儲備貨幣。 那麼問題來了，如果各國的數位法幣都是建立在比特幣基礎上，這個邏輯當然說的通。 但即時如此嗎？ 中央政府會考慮讓他們的本國貨幣發行權交給去中心化的節點嗎？ 而這些節點大部分也是掌握在少數個人和集團的手中。 而比特幣要替代的是黃金，那麼現在各個政府儲備的黃金，是會自然消亡，還是用來兌換比特幣？
好吧，如果你對上述問題都有了自己的答案，那牛市是否存在你應該有定論了。
2、資金面
如果沒有基本面支撐，有錢好辦事，資金是否充裕呢？ 我們認為資金來自于幾個方面
a、中國影子銀行大量的流動資金，目前這些還有多少呢？ 至少他們在中國境內很難像2017年以前那樣隨意購買比特幣了
b、sec批准的合規資金，目前看還沒有
c、私人資本。 如果已經有大量的人持有比特幣，而且他們認為比特幣是非賣品，那麼還有多少資金用來購買剩餘的比特幣呢？
總結了上述兩個方面的問題，我好像無法得出一個牛市的判斷。 下面還有些佐證供大家參考
1、為什麼交易所比代幣還多？
2、虛假交易的問題是否解決了？
3、交易所為什麼大量發行衍生品？

好了，我不是專家，很多事情我可能無法理解。 但有一點，我堅信。 當市場出現高度的一致性觀點，有可能就是危險來臨的時刻。
建議：在沒有突破13900美元之前，我們從技術上認為這是針對2019年高點的一次反彈，如同2019年是針對2017年高點的反彈一樣。