【2024.09.12 周四逻辑分析+机会分析】
Hello traders:
8月份，美国的通胀率降到了三年来的最低点，这为美联储下周开始逐步降息创造了条件。
根据美国劳工部的数据，8月份的消费者价格指数（CPI）同比上涨了2.5%，比7月份的2.9%有所下降，
**这已经是连续五个月在降温。
**去掉波动较大的食品和能源价格，核心CPI保持在3.2%。
这份报告可能意味着，美联储的关注点正在从以前高得离谱的通胀转向逐渐放缓的劳动力市场。因为招聘活动的减少让人们担心美国经济可能会变差。
8月份，住房价格的上涨使核心CPI略高于预期，这可能让美联储在下周会议上推动更大幅度的降息变得有些困难。
周三，交易员们加大了对美联储下周降息0.25个百分点的押注，同时预计美联储今年会降息超过1个百分点。
➽➽这意味着在11月或12月可能会有一次0.5个百分点的降息，我们预计会发生在美国大选之后，这样鲍威尔可以两头不得罪。
现在，美联储的官员面临的局面有点复杂。尽管最近的数据没有显示美国经济会短期内放缓，但也表明通胀风险在降低，而劳动力市场降温的风险在加大。
下周的降息决定权在美联储主席鲍威尔手中，鲍威尔又要成为全世界目光的焦点所在了。
➽➽➽市场的观点有时候是非常有意思的！
两年前，美国国债收益率曲线倒挂被投资者视为经济衰退信号。现在美债收益率曲线恢复正常，亦被视为经济衰退的征兆。
起始，大家想要了解的似乎是，为什么美国国债会如此变动！见图一。
美国的经济到底是软着陆还是衰退，哪种解读是正确的？但美债收益率曲线状况更像是对这个问题的一种粗略描述。过去两年的倒挂现象告诉我们，投资者认为联邦基金利率只是暂时处于高位，长期来看将会下降。
看看最近的市场走势，你会发现对于降息的原因，投资者的看法摇摆不定。有时投资者认为是经济疲软，尤其是就业市场疲软，将迫使美联储试图通过降息来刺激增长。这样的解读对股市来说是个坏消息，因为经济增长放缓可能会演变成衰退。还有一部分的投资者又认为经济增长还不错，但通胀率的走低将促使美联储降息。这样的解读对股市有利，因为这意味着融资成本将变得更便宜，并且经通胀调整后的利润将很不错。
但是呢，
➽历史告诉我们，过去每当美联储大幅加息时，几乎总是会导致经济衰退。
➽历史还告诉我们，每当美联储开启一系列大规模降息行动时，几乎总是因为经济衰退。
说实话，我认为无需过度解读收益率曲线。现在，收益率曲线告诉我们的是我们已经知道的信息，那就是美联储即将降息！
➽但收益率曲线却没有告诉我们真正想知道的信息：经济衰退是否迫在眉睫？？这对大宗的走势有着不一样的基础面意义。
【黄金】
上周圈内的交易思路是回调行情的计划，但是市场狠狠的打脸，继续在震荡区域内从底部震荡上行至区间的顶部，见图二。
4小时图中，在这么小的区间内上跳下窜，难怪9月的行情这么难做！
这种震荡上涨到区间顶部的行情，我个人认为突破顶部的力量是不足的，很有可能会出现假突破的行情。
➽所以上方看到FIBO 1.27-1.414的目标区间，看起来也就是一个力量不足的上涨行情，上涨行情走不远！因为：
1. 目前的基础面是9月降息25BP，符合预期，没有惊喜没有意外！
2. 世界政局保持平稳，局部冲突可以容忍，不需要避险！
3. 美债收益率可能要下降，经济衰退导致资金寻找安全资产的趋势，会让世界逐步形成“万物皆可抛”的恐怖局势。
4. 黄金确实在顶部很久了，震荡也很久了，多头不知道还能否忍住“不抛弃不放弃”的死心眼原则，还是逐步开始抛售黄金，形成顶部空压。
所以啊，图二的红色箭头一旦发生，将是以迅雷不及掩耳之势，也会被定义为新的黑天鹅事件！
做多的谨慎，做空的耐心！
GOOD LUCK!
LESS IS MORE!
8月份，美国的通胀率降到了三年来的最低点，这为美联储下周开始逐步降息创造了条件。
根据美国劳工部的数据，8月份的消费者价格指数（CPI）同比上涨了2.5%，比7月份的2.9%有所下降，
**这已经是连续五个月在降温。
**去掉波动较大的食品和能源价格，核心CPI保持在3.2%。
这份报告可能意味着，美联储的关注点正在从以前高得离谱的通胀转向逐渐放缓的劳动力市场。因为招聘活动的减少让人们担心美国经济可能会变差。
8月份，住房价格的上涨使核心CPI略高于预期，这可能让美联储在下周会议上推动更大幅度的降息变得有些困难。
周三，交易员们加大了对美联储下周降息0.25个百分点的押注，同时预计美联储今年会降息超过1个百分点。
➽➽这意味着在11月或12月可能会有一次0.5个百分点的降息，我们预计会发生在美国大选之后，这样鲍威尔可以两头不得罪。
现在，美联储的官员面临的局面有点复杂。尽管最近的数据没有显示美国经济会短期内放缓，但也表明通胀风险在降低，而劳动力市场降温的风险在加大。
下周的降息决定权在美联储主席鲍威尔手中，鲍威尔又要成为全世界目光的焦点所在了。
➽➽➽市场的观点有时候是非常有意思的！
两年前，美国国债收益率曲线倒挂被投资者视为经济衰退信号。现在美债收益率曲线恢复正常，亦被视为经济衰退的征兆。
起始，大家想要了解的似乎是，为什么美国国债会如此变动！见图一。
美国的经济到底是软着陆还是衰退，哪种解读是正确的？但美债收益率曲线状况更像是对这个问题的一种粗略描述。过去两年的倒挂现象告诉我们，投资者认为联邦基金利率只是暂时处于高位，长期来看将会下降。
看看最近的市场走势，你会发现对于降息的原因，投资者的看法摇摆不定。有时投资者认为是经济疲软，尤其是就业市场疲软，将迫使美联储试图通过降息来刺激增长。这样的解读对股市来说是个坏消息，因为经济增长放缓可能会演变成衰退。还有一部分的投资者又认为经济增长还不错，但通胀率的走低将促使美联储降息。这样的解读对股市有利，因为这意味着融资成本将变得更便宜，并且经通胀调整后的利润将很不错。
但是呢，
➽历史告诉我们，过去每当美联储大幅加息时，几乎总是会导致经济衰退。
➽历史还告诉我们，每当美联储开启一系列大规模降息行动时，几乎总是因为经济衰退。
说实话，我认为无需过度解读收益率曲线。现在，收益率曲线告诉我们的是我们已经知道的信息，那就是美联储即将降息！
➽但收益率曲线却没有告诉我们真正想知道的信息：经济衰退是否迫在眉睫？？这对大宗的走势有着不一样的基础面意义。
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上周圈内的交易思路是回调行情的计划，但是市场狠狠的打脸，继续在震荡区域内从底部震荡上行至区间的顶部，见图二。
4小时图中，在这么小的区间内上跳下窜，难怪9月的行情这么难做！
这种震荡上涨到区间顶部的行情，我个人认为突破顶部的力量是不足的，很有可能会出现假突破的行情。
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1. 目前的基础面是9月降息25BP，符合预期，没有惊喜没有意外！
2. 世界政局保持平稳，局部冲突可以容忍，不需要避险！
3. 美债收益率可能要下降，经济衰退导致资金寻找安全资产的趋势，会让世界逐步形成“万物皆可抛”的恐怖局势。
4. 黄金确实在顶部很久了，震荡也很久了，多头不知道还能否忍住“不抛弃不放弃”的死心眼原则，还是逐步开始抛售黄金，形成顶部空压。
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