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2023.10.03 全世界债市崩盘、利率疯狂上涨,导致黄金的崩跌,现在该如何布局!?
Ouro
Viés de baixa
2023.10.03 全世界债市崩盘、利率疯狂上涨,导致黄金的崩跌,现在该如何布局!?
Por duffy168
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3 de out. de 2023
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3 de out. de 2023
黄金属性:
我们都知道,黄金有两种属性,商品属性、金融属性。
所谓的商品属性,就是避险商品的功能、工业用料需求等等,而黄金就是避险商品。
所谓的金融属性,就是与美元、或是债券利率挂钩,因黄金为美元报价的,加上本身没有利息可拿,通常与美元、债券殖利率走反向。
背景:
之前黄金疯涨,除了疫情、战争导致的避险情绪,同时也加上大量的金融化,全世界的疯狂印钞、疯狂降息,而这两种属性都是大利多的情况下,尤其是金融属性的部份,黄金疯涨到2000上方。
后来随着疫情缓解、通胀问题等等,黄金的避险情绪也降温许多、全世界也开始紧缩政策解决通胀。但黄金却是一直没有明显下跌,一直停留再相对高的价格。
而这部份的理由也很简单,就是因为"钞票印的太多了",就算紧缩政策做的再多,通胀依然没办法回到正常值,被过度金融化的黄金,就跟通胀一样,没有办法下跌太多。
但是黄金本身的金融属性摆在这,随着利率继续走高、时间越来越久... 实质利率就会越来越高,而我们称为去金融化的阶段就会出现了,目前就是这个阶段,黄金会快速回归正常值,以目前的实质利率来计算,黄金合理价格其实为
1650
。
结论:
黄金价格依然是被严重高估的,随着美国债券殖利率的走高,黄金大概率要继续走空,但崩跌的太快,都不会是大家想看到的,恐怕会有反弹或是盘整的机会,建议反弹后再来继续做空较为保险。
Trend Analysis
duffy168
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