[Wasabi] 탈중앙거래 플랫폼들 마켓캡 비교 SushiSwap/UniSwap % Indicator

20 de nov. de 2020

안녕하세요.

이 글은 교육 목적의 글입니다. 투자는 항상 신중하게 공부하고 하세요. 코인투자는 항상 위험합니다.

저는 개인 투자용으로 지표를 만들고 있는데, 탈중앙 금융(DeFi)의 탈중앙 거래소 플랫폼으로 자리잡고 있는 UniSwap의 아성에 도전하는
SushiSwap에 대한 간단한 분석을 위해 스시스왑의 마켓밸류가 유니스왑의 몇 %에 와 있는지를 공개 지표로 만들어 보았습니다.

초기의 드라마같은 오명으로 스시의 가격(BINANCE: SUSHIUSDT)이 지속적으로 낙하했다가...
며칠전 유니스왑의 보상프로그램 종료로 인해 스시스왑으로 많은 거래소 유동성 제공 자금 즉, TVL(Total Value Locked = 거래를 위해 Lock 되어 있는 총 자금) 자금이
스시스왑으로 많이 다시 넘어 왔고, 현재는 SUSHI 가격도 상당히 오른 모습을 시장은 연출하고 있습니다.

현재 두 플랫폼의 비교입니다:

* Diluted Market Cap(코인 최대 발행 규모로 환산한 마켓 캡)
- UniSwap: 3800 밀리언 달러
- SushiSwap: 380 밀리언 달러

* 최대 발행 수량 한계:
- UniSwap: 10억개
- SushiSwap: 2.5억개

* 현재까지 총 발행량:
- UniSwap: 2.15억개 (21.5% 발행) => 최대 수량 대비 78.5% 추가 발행 예정
- SushiSwap: 1.55억개 (62% 발행) => 최대 수량 대비 38% 추가 발행 예정

현재 TVL은 유니스왑이 1.62 빌리언 달러이고
스시스왑이 최근 1.05빌리언 달러로 치고 올라 왔습니다.

TVL이 Leading Indicator 라고 생각해 볼 때, TVL 자금의 증가로, 거래볼륨의 증가, 관련된 거래 수수료 이익의 증가가 예상됩니다.
이로 인해 스시의 가격(BINANCE: SUSHIUSDT)이 최근 상당히 가격이 올랐습니다.

그럼에도 불구하고 현재 총 Diluted Market Cap(코인 최대 발행 규모로 환산한 마켓 캡) 에 있어서
스시스왑은 유니스왑의 10%에 불과한 것으로 나옵니다.

스시스왑은 현재 유니스왑에서 지원하지 않는 여러가지를 내놓고 있습니다.
우선, 지정가 거래(Limit Order)를 이미 시범 출시했고, 올해안에 출시 예정인 대여 프로그램(Lending Service)인 BentoBox가 11월30일 전문가의 Audit을 기다리고 있습니다.
이것의 성공적인 론치가 있게 된다면
앞으로 더 많은 자금이 올 수 있는 기폭제가 될 수 있기 때문에, 관심 포인트가 되겠습니다.

이에 비해, 유니스왑의 Governance 방식과 남아있는 막대한 추가 발행 코인수에 비하면
유니스왑의 대응이 쉽지만은 않을 것으로 보입니다. 그럼에도 불구하고, AMM 시장의 최초의 First Mover라는 장점을 가지고 계속 견고한 자리를 차지할 것입니다.

참고로, 현재 스시스왑 개발자들과 운영진이 Semi-Anon to Public, 즉 대중에게 비공개되어 있어, 아직 경계의 시선을 받고 있는 점은 대신 주지하셔야 합니다.
그래서, 대안으로 1400만불 이상의 Treasury 개발 자금은 알려진 제 3자 DeFi 인물들에게 Multi-Sig으로 결제 처리 하고
운영에 관한 소규모 자금을 정기적으로 할당 받아, 현재 개발과 운영을 지속하고 확장해 나가고 있습니다. 이에 관한 보다 명확한 커뮤니케이션이 되어야 할 부분은 있는 것으로 보입니다.

만일 스시스왑이 비공개 개발진의 신뢰문제를 지속적으로 개선하는지 여부와,
예정된 추가 렌딩 서비스의 성공적인 론치가 효과를 보는지등이... 관심 포인트가 되겠습니다.

(참고로, 지표추가방법: 지표 추가에서 'wasabi' 타이핑하신후 리스트에서 Wasabi Tool: SUSHI/UNI % Indicator 지표를 차트에 넣으시면 됩니다.)