¿Está el S&P 500 al Borde de un Largo Estancamiento?
Para la próxima semana, el mercado estará atento a varios datos económicos clave de Estados Unidos, los cuales podrían intensificar la volatilidad antes de las elecciones presidenciales del 5 de noviembre. La combinación de estos eventos macroeconómicos y el clima de incertidumbre política sugiere que el mercado podría experimentar fluctuaciones significativas, especialmente en el contexto de un índice VIX superior a 20, señal de desconfianza persistente entre los inversores institucionales.
Análisis de los datos macroeconómicos relevantes
Confianza del Consumidor (The Conference Board) y Encuesta JOLTS (29 de octubre): Estos datos reflejan el sentimiento de los consumidores y la salud del mercado laboral. Cualquier debilitamiento podría impactar negativamente en el dólar y generar nerviosismo en el mercado.
Cambio del Empleo No Agrícola ADP y PIB del tercer trimestre (30 de octubre): Estas publicaciones darán una visión clara de la situación económica de EE.UU. En especial, el PIB trimestral será un indicador clave. Si el crecimiento es menor de lo esperado, podría reafirmar las expectativas de una posible desaceleración y llevar a ajustes en las previsiones de tipos de interés.
Precios del Gasto en Consumo Personal y Nuevas Peticiones de Subsidio por Desempleo (31 de octubre): El PCE es una medida de inflación clave para la Reserva Federal. Un aumento en el PCE subyacente podría presionar a la Fed para mantener políticas restrictivas, mientras que el desempleo dará una señal temprana de cualquier enfriamiento en el mercado laboral.
Nóminas No Agrícolas, Tasa de Desempleo e Ingresos Medios por Hora (1 de noviembre): Este trío de datos es fundamental para comprender la dirección del mercado laboral. Si el empleo muestra signos de fortalecimiento pero el crecimiento de los salarios se desacelera, el mercado podría interpretarlo como una señal de que la economía aún tiene espacio para la expansión, limitando los temores de recesión a corto plazo.
PMI Manufacturero del ISM y PMI Manufacturero (S&P Global) (1 de noviembre): Darán una indicación sobre el estado del sector manufacturero en EE.UU. Cualquier debilidad podría señalar un endurecimiento en las condiciones económicas que podría generar presión bajista sobre el mercado.
Análisis Técnico y Sentimiento del Mercado
A nivel técnico, el índice sigue mostrando una tendencia alcista. Sin embargo, es crucial observar los niveles clave de soporte y resistencia en 5200, 5400, 5800 y 6060 puntos, que podrían actuar como catalizadores de movimientos significativos. De hecho, ya se percibe una pérdida de volumen en torno a 5750 puntos, lo que podría indicar una pausa o una posible reversión en el corto plazo.
A nivel de opciones, los vencimientos en noviembre en 5000, 5400 y 6000 puntos y en diciembre sugieren expectativas de cobertura ante posibles movimientos amplios en el precio. La proximidad de las elecciones refuerza la expectativa de que estos niveles podrían experimentar volatilidad adicional debido a la incertidumbre de los resultados y el tiempo de espera para obtener un conteo final.
Además, es importante notar que desde finales de septiembre ha habido una divergencia en el delta, con instituciones vendiendo sus posiciones largas mientras los precios seguían en alza. Esto puede interpretarse como una advertencia de sobrecompra y un posible ajuste a la baja, especialmente si el impulso alcista reciente, iniciado el 5 de agosto, se revela como una corrección de la tendencia iniciada en julio.
Perspectiva y Recomendación
La tendencia sigue siendo mayormente alcista en el largo plazo, pero operar contra esta tendencia en el corto plazo puede no ser la mejor opción. La ruptura de la línea base del canal podría indicar un cambio en el patrón y el inicio de una corrección mayor. Sugiero mantener la cautela, seguir de cerca los niveles de soporte y resistencia, y estar atentos al canal actual.
En resumen, es probable que la volatilidad se mantenga alta y que el mercado reaccione de manera sensible a los datos económicos y a las noticias relacionadas con las elecciones, particularmente en el contexto de un VIX en niveles superiores a 20. Mantener la atención en los niveles clave y en la dirección general de la tendencia será esencial para gestionar riesgos de manera efectiva en este entorno de incertidumbre.
Análisis de los datos macroeconómicos relevantes
Confianza del Consumidor (The Conference Board) y Encuesta JOLTS (29 de octubre): Estos datos reflejan el sentimiento de los consumidores y la salud del mercado laboral. Cualquier debilitamiento podría impactar negativamente en el dólar y generar nerviosismo en el mercado.
Cambio del Empleo No Agrícola ADP y PIB del tercer trimestre (30 de octubre): Estas publicaciones darán una visión clara de la situación económica de EE.UU. En especial, el PIB trimestral será un indicador clave. Si el crecimiento es menor de lo esperado, podría reafirmar las expectativas de una posible desaceleración y llevar a ajustes en las previsiones de tipos de interés.
Precios del Gasto en Consumo Personal y Nuevas Peticiones de Subsidio por Desempleo (31 de octubre): El PCE es una medida de inflación clave para la Reserva Federal. Un aumento en el PCE subyacente podría presionar a la Fed para mantener políticas restrictivas, mientras que el desempleo dará una señal temprana de cualquier enfriamiento en el mercado laboral.
Nóminas No Agrícolas, Tasa de Desempleo e Ingresos Medios por Hora (1 de noviembre): Este trío de datos es fundamental para comprender la dirección del mercado laboral. Si el empleo muestra signos de fortalecimiento pero el crecimiento de los salarios se desacelera, el mercado podría interpretarlo como una señal de que la economía aún tiene espacio para la expansión, limitando los temores de recesión a corto plazo.
PMI Manufacturero del ISM y PMI Manufacturero (S&P Global) (1 de noviembre): Darán una indicación sobre el estado del sector manufacturero en EE.UU. Cualquier debilidad podría señalar un endurecimiento en las condiciones económicas que podría generar presión bajista sobre el mercado.
Análisis Técnico y Sentimiento del Mercado
A nivel técnico, el índice sigue mostrando una tendencia alcista. Sin embargo, es crucial observar los niveles clave de soporte y resistencia en 5200, 5400, 5800 y 6060 puntos, que podrían actuar como catalizadores de movimientos significativos. De hecho, ya se percibe una pérdida de volumen en torno a 5750 puntos, lo que podría indicar una pausa o una posible reversión en el corto plazo.
A nivel de opciones, los vencimientos en noviembre en 5000, 5400 y 6000 puntos y en diciembre sugieren expectativas de cobertura ante posibles movimientos amplios en el precio. La proximidad de las elecciones refuerza la expectativa de que estos niveles podrían experimentar volatilidad adicional debido a la incertidumbre de los resultados y el tiempo de espera para obtener un conteo final.
Además, es importante notar que desde finales de septiembre ha habido una divergencia en el delta, con instituciones vendiendo sus posiciones largas mientras los precios seguían en alza. Esto puede interpretarse como una advertencia de sobrecompra y un posible ajuste a la baja, especialmente si el impulso alcista reciente, iniciado el 5 de agosto, se revela como una corrección de la tendencia iniciada en julio.
Perspectiva y Recomendación
La tendencia sigue siendo mayormente alcista en el largo plazo, pero operar contra esta tendencia en el corto plazo puede no ser la mejor opción. La ruptura de la línea base del canal podría indicar un cambio en el patrón y el inicio de una corrección mayor. Sugiero mantener la cautela, seguir de cerca los niveles de soporte y resistencia, y estar atentos al canal actual.
En resumen, es probable que la volatilidad se mantenga alta y que el mercado reaccione de manera sensible a los datos económicos y a las noticias relacionadas con las elecciones, particularmente en el contexto de un VIX en niveles superiores a 20. Mantener la atención en los niveles clave y en la dirección general de la tendencia será esencial para gestionar riesgos de manera efectiva en este entorno de incertidumbre.
Comentário
de las principales empresas tecnológicas, lo cual podría tener un impacto significativo en la volatilidad del mercado y potencialmente revertir tendencias actuales.
Calendario de resultados:
Martes: Alphabet (GOOGLE) y AMD
Miércoles: Microsoft
Jueves: Amazon, Meta y Apple
La publicación de estos resultados será clave, ya que podrían influir de manera decisiva en el comportamiento de los índices, especialmente dado el peso de estas compañías en los principales selectivos.
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