Индекс S&P500 на хаях: что покупать? (часть 2)
Atualizado
Актив из первой части неплохо себя проявил. За 15 торговых сессий доходность составила 36.49%. Приятно, идем дальше.
Как я уже говорил в прошлом обзоре, покупать на хаях психологически некомфортно, особенно когда коррекции не было уже долгое время, чувствуется подвох и дискомфорт.
Но нужно помнить, что не бывает слишком дорогих активов, бывают возможности на рост и хорошие точки входа. Слова не мои, но я очень с ними согласен.
Но сегодня речь не об этом. Как я уже сказал, мне некомфортно совершать покупки когда индекс на хаях. В таких случаях лучше всего смотреть динамику всех его компонентов (в данном случае отраслей) — левый график. Сразу видно, что индекс еще имеет пространство для роста. Или, как минимум, пространство для боковика для ротации денег из одних отраслей в другие, как это было с сектором IT и сектором металлов в 2020 году.
Одним из отстающих по доходности является финансовая отрасль(коричневая линия на левом графике). Оно и не удивительно, банкам и прочим финансовым организациям очень тяжело в кризис в силу экономических причин и недоверия инвесторов. Все ведь понимают, что покупать акции банка в кризис — огромнейшие риски (только не в случае "вечно-зеленого", конечно же).
Мой взгляд пал на одну очень интересную компанию — HRB .
H&R Block, Inc. через свои дочерние компании предоставляет услуги по подготовке деклараций по подоходному налогу, налогу do-it-yourself (DIY) и виртуальным налоговым услугам и продуктам для широкой общественности, главным образом в Соединенных Штатах, Канаде и Австралии. Компания предлагает помощь в подготовке налоговых деклараций и сопутствующие услуги через систему розничных офисов, управляемых непосредственно компанией или франчайзи. Она также разрабатывает и продает программное обеспечение для подготовки подоходного налога DIY онлайн, а также через сторонние розничные магазины и прямую почтовую рассылку (обратите внимание на это, вернемся позже) и предоставляет собственные налоговые услуги, включая федеральные и государственные подоходные налоговые декларации, доступ к налоговым советам, консультациям и налоговым новостям, использование калькуляторов для налогового планирования, а также проверку ошибок и электронную подачу документов.
Неплохой триггер к росту, на мой взгляд, — это готовое программное для подготовки подоходного налога DIY онлайн и реклама своих услуг через интернет. Это достаточно перспективное направление, особенно после самоизоляций, когда люди поняли, что многие рабочие вопросы можно решать находясь дома.
Еще у компании очень сильные и недооцененные к рынку мультипликаторы:
HBR — Сектор
P/E GAAP (TTM): 15.15 — 24.09 (-37.10%)
EV / Sales (TTM): 1.54 — 1.63 (-5.97%)
EV / EBITDA (TTM): 6.49 — 16.67 (-61.04%)
EV / EBIT (TTM): 8.39 — 21.54 (-61.07%)
Price / Sales (TTM): 1.00 — 1.36 (-26.40%)
Price / Cash Flow (TTM): 5.48 — 11.25 (-51.27%)
Но очень слабый показатель Price / Book (FWD): 10.08 — 3.49 (188.67%), однако к данной компании он не применим.
Не все компании можно оценивать таким образом. P/B не применим к компаниям, у которых большая часть активов является нематериальными, например, лицензии, патенты, торговые марки. А HRB как раз к ним и относится.
Компания является недооцененной рынком. Сейчас цена на уровне минимумов кризиса 2008-ого года. Есть апсайд для роста. (Правый верхний график)
А еще ее купил инсайдер (президент & CEO) 21 декабря по $15.05 на $49,812. Он, кстати, покупал ее и 3 сентября по $15.04 на сумму $197,763. Поэтому можно предположить, что ниже $15 цена вряд ли уйдет. По крайней мере там можно поставить стоп-лосс.
Компания является дивидендным аристократом. Доходность за прошлый год составила 6.56%. Прогнозная дивдоходность на 2021 год — 6.45%, что очень много для американского рынка акций. Компания даже готова брать долги для выплаты дивидендов (это и минус, и плюс).
Риски:
- Бета компании равно 0.72, что свидетельствует о низкой волатильности (для спекулянтов это минус)
- Общий долг 2.02B (это 68% от текущей капитализации)
- Кэша на балансе не так много, всего 208.96M (это 7% от капитализации)
- Сильная зависимость от малого бизнеса и экономических циклов. Часть клиентов навсегда потеряна из-за банкротств в 2020.
- Выручка за 5 лет почти не изменилась, прибыль вообще просела :/
Риски, в основном, для инвесторов. Я бы не рекомендовал акции этой компании в качестве долгосрочных инвестиций. Стагнирующий бизнес — это плохо. Однако в случае выхода любой позитивной новости по компании, акции имеют возможность взлететь благодаря тому, что компанию заметят.
Поэтому и цели достаточно скромные - 15% при покупке от текущих (правый нижний график). Однако в случае улучшения ситуации внутри компании, цели, возможно, будут скорректированы.
Нужно что-то новое и инновационное придумывать, если хотят денег заработать, ну это так, вдруг менеджмент меня читает, вероятность низкая, но не нулевая :)
Кстати, как я понял FWD — это прогнозное значение. Поправьте меня, пожалуйста, если я не прав. Я нигде не нашел эту информацию в гугле.
Всем удачи и помните о рисках!
Как я уже говорил в прошлом обзоре, покупать на хаях психологически некомфортно, особенно когда коррекции не было уже долгое время, чувствуется подвох и дискомфорт.
Но нужно помнить, что не бывает слишком дорогих активов, бывают возможности на рост и хорошие точки входа. Слова не мои, но я очень с ними согласен.
Но сегодня речь не об этом. Как я уже сказал, мне некомфортно совершать покупки когда индекс на хаях. В таких случаях лучше всего смотреть динамику всех его компонентов (в данном случае отраслей) — левый график. Сразу видно, что индекс еще имеет пространство для роста. Или, как минимум, пространство для боковика для ротации денег из одних отраслей в другие, как это было с сектором IT и сектором металлов в 2020 году.
Одним из отстающих по доходности является финансовая отрасль(коричневая линия на левом графике). Оно и не удивительно, банкам и прочим финансовым организациям очень тяжело в кризис в силу экономических причин и недоверия инвесторов. Все ведь понимают, что покупать акции банка в кризис — огромнейшие риски (только не в случае "вечно-зеленого", конечно же).
Мой взгляд пал на одну очень интересную компанию — HRB .
H&R Block, Inc. через свои дочерние компании предоставляет услуги по подготовке деклараций по подоходному налогу, налогу do-it-yourself (DIY) и виртуальным налоговым услугам и продуктам для широкой общественности, главным образом в Соединенных Штатах, Канаде и Австралии. Компания предлагает помощь в подготовке налоговых деклараций и сопутствующие услуги через систему розничных офисов, управляемых непосредственно компанией или франчайзи. Она также разрабатывает и продает программное обеспечение для подготовки подоходного налога DIY онлайн, а также через сторонние розничные магазины и прямую почтовую рассылку (обратите внимание на это, вернемся позже) и предоставляет собственные налоговые услуги, включая федеральные и государственные подоходные налоговые декларации, доступ к налоговым советам, консультациям и налоговым новостям, использование калькуляторов для налогового планирования, а также проверку ошибок и электронную подачу документов.
Неплохой триггер к росту, на мой взгляд, — это готовое программное для подготовки подоходного налога DIY онлайн и реклама своих услуг через интернет. Это достаточно перспективное направление, особенно после самоизоляций, когда люди поняли, что многие рабочие вопросы можно решать находясь дома.
Еще у компании очень сильные и недооцененные к рынку мультипликаторы:
HBR — Сектор
P/E GAAP (TTM): 15.15 — 24.09 (-37.10%)
EV / Sales (TTM): 1.54 — 1.63 (-5.97%)
EV / EBITDA (TTM): 6.49 — 16.67 (-61.04%)
EV / EBIT (TTM): 8.39 — 21.54 (-61.07%)
Price / Sales (TTM): 1.00 — 1.36 (-26.40%)
Price / Cash Flow (TTM): 5.48 — 11.25 (-51.27%)
Но очень слабый показатель Price / Book (FWD): 10.08 — 3.49 (188.67%), однако к данной компании он не применим.
Не все компании можно оценивать таким образом. P/B не применим к компаниям, у которых большая часть активов является нематериальными, например, лицензии, патенты, торговые марки. А HRB как раз к ним и относится.
Компания является недооцененной рынком. Сейчас цена на уровне минимумов кризиса 2008-ого года. Есть апсайд для роста. (Правый верхний график)
А еще ее купил инсайдер (президент & CEO) 21 декабря по $15.05 на $49,812. Он, кстати, покупал ее и 3 сентября по $15.04 на сумму $197,763. Поэтому можно предположить, что ниже $15 цена вряд ли уйдет. По крайней мере там можно поставить стоп-лосс.
Компания является дивидендным аристократом. Доходность за прошлый год составила 6.56%. Прогнозная дивдоходность на 2021 год — 6.45%, что очень много для американского рынка акций. Компания даже готова брать долги для выплаты дивидендов (это и минус, и плюс).
Риски:
- Бета компании равно 0.72, что свидетельствует о низкой волатильности (для спекулянтов это минус)
- Общий долг 2.02B (это 68% от текущей капитализации)
- Кэша на балансе не так много, всего 208.96M (это 7% от капитализации)
- Сильная зависимость от малого бизнеса и экономических циклов. Часть клиентов навсегда потеряна из-за банкротств в 2020.
- Выручка за 5 лет почти не изменилась, прибыль вообще просела :/
Риски, в основном, для инвесторов. Я бы не рекомендовал акции этой компании в качестве долгосрочных инвестиций. Стагнирующий бизнес — это плохо. Однако в случае выхода любой позитивной новости по компании, акции имеют возможность взлететь благодаря тому, что компанию заметят.
Поэтому и цели достаточно скромные - 15% при покупке от текущих (правый нижний график). Однако в случае улучшения ситуации внутри компании, цели, возможно, будут скорректированы.
Нужно что-то новое и инновационное придумывать, если хотят денег заработать, ну это так, вдруг менеджмент меня читает, вероятность низкая, но не нулевая :)
Кстати, как я понял FWD — это прогнозное значение. Поправьте меня, пожалуйста, если я не прав. Я нигде не нашел эту информацию в гугле.
Всем удачи и помните о рисках!
Nota
Сейчас листал программу экономических стимулов по плану Байдена и увидел одну замечательную фразу "План Байдена по восстановлению экономики включает в себя прямые выплаты населению, увеличение расходов помощь малому бизнесу". Малый бизнес - основной клиент HRB. Сделка по-прежнему актуальна, но цели пока остаются без изменений. Будут новости - сообщу, следите за обновлениями
Nota
Сегодня изначальная цель была достигнута и движение было очень мощным и быстрым. На рынках сейчас везде происходит short squeeze, покупатели давят на рынки и пампят компании с небольшой капитализацией. HRB как раз среди них. Плюс ко всему положительные новости по компании, которые я ждал в аналитике оправдали себя - H&R Block выпустила свою рекламную кампанию на налоговый сезон 2021 года, демонстрирующую, как профессиональная помощь Block легко доступна всем клиентам из дома, в офисе или где угодно.Логично предположить, что в случае роста клиентов HRB может неплохо увеличить выручку, что позитивно для акций компании.
В любом случае часть позиции желательно зафиксировать, потому что на рынке начинается хаос, такое добром не заканчивается
Publicações relacionadas
Aviso legal
As informações e publicações não devem ser e não constituem conselhos ou recomendações financeiras, de investimento, de negociação ou de qualquer outro tipo, fornecidas ou endossadas pela TradingView. Leia mais em Termos de uso.